Tokenisasi Saham AS: Peluang Baru atau Hanya Menyulap yang Lama?
Belakangan ini, tokenisasi saham AS menjadi topik hangat, dengan banyak platform meluncurkan produk terkait yang menarik perhatian luas. Fenomena ini sebenarnya adalah narasi baru atau hanya kemasan lama dengan isi baru? Artikel ini mengundang beberapa ahli untuk membahas dari berbagai sudut pandang, mencakup aspek teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Wadah Lama dengan Isi Baru?
Tokenisasi saham AS dapat dianggap sebagai cabang dari RWA( aset dunia nyata ), serta kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO( ). Konsep ini telah dieksplorasi sejak tahun 2017-2018, tetapi saat itu masih dalam tahap eksperimen. Kebangkitan tren baru-baru ini, di satu sisi, berkat pelonggaran lingkungan regulasi, dan di sisi lain juga mencerminkan kebutuhan perusahaan tradisional untuk mendapatkan apresiasi modal melalui partisipasi di blockchain.
Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi memiliki keunggulan sebagai berikut:
Mendukung perdagangan 7×24 jam
Ambang batas masuk yang relatif rendah
Likuiditas yang lebih kuat
Tetapi juga ada beberapa risiko potensial, seperti meningkatnya kemungkinan manipulasi pasar. Dari sudut pandang teknis, tokenisasi saham dapat dipandang sebagai varian on-chain dari sekuritisasi aset (ABS).
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS memiliki akar sejarah, dan karena kemajuan regulasi dan teknologi, ia muncul kembali dengan semangat baru, menggabungkan emosi jangka pendek dan potensi jangka panjang.
Perbedaan antara Tokenisasi Saham dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham dan saham tradisional memiliki perbedaan utama sebagai berikut:
Tanpa status pemegang saham: Pemegang token tidak memiliki hak pemegang saham tradisional, seperti hak suara, hak pengelolaan perusahaan, dll.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak perubahan harga.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, lebih fleksibel dan nyaman.
Mekanisme dividen yang berbeda: beberapa platform secara otomatis menukar dividen menjadi koin, sementara yang lain langsung memberikan dividen.
Mekanisme penukaran diragukan: apakah dapat ditukar dengan saham nyata adalah masalah kunci.
Dalam hal kepatuhan, penerbit perlu mendapatkan lisensi keuangan yang relevan, tetapi ada ketidakpastian dalam regulasi luar negeri. Investor harus memperhatikan bahwa tokenisasi saham sebenarnya adalah bukti harga dari kontrak pintar di blockchain, bukan saham yang sebenarnya.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Risiko utama dari tokenisasi saham yang belum terdaftar adalah:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola
Asimetri informasi
Penetapan harga yang tidak transparan
Keaslian sulit untuk diverifikasi
Namun pada saat yang sama juga menyediakan saluran pendanaan baru untuk proyek startup awal, yang dapat mewujudkan penetapan harga dan pemulihan arus kas yang mirip dengan Pre-IPO. Namun, perusahaan berkualitas tinggi sering kali kurang termotivasi untuk menarik investor ritel dengan cara ini.
Pertimbangan dalam Memilih Rantai Penerbitan
Berbagai platform memiliki fokus yang berbeda dalam pemilihan rantai penerbitan:
Solana: Basis pengguna besar, kecepatan transaksi cepat, ekosistem DeFi matang
Arbitrum: mungkin terkait dengan perencanaan jangka panjang penerbit, seperti pembangunan L2 sendiri, dll.
Sui: Potensi besar tetapi basis pengguna relatif lemah
Pemilihan rantai seringkali didasarkan pada kepentingan bisnis daripada murni keunggulan teknis, dan perlu mempertimbangkan faktor-faktor seperti strategi perusahaan, arah investasi, dan lain-lain.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Keuntungannya termasuk:
Tingkat transparansi tinggi
Regulasi semakin sempurna
Kontrol risiko yang lebih baik
Kemajuan infrastruktur teknologi
Namun saat ini masih dalam tahap eksperimen, terdapat masalah seperti kurangnya likuiditas dan penyimpangan harga, yang memerlukan kematangan lebih lanjut dari pasar.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, ada beberapa arah tokenisasi yang patut diperhatikan:
Aset hak cipta: seperti musik, film, buku, dll.
Pendapatan bagi hasil iklan
Real Estat
Hak Pendapatan Masa Depan
Bidang-bidang ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi dan menurunkan biaya melalui tokenisasi, tetapi pada saat yang sama juga menghadapi tantangan regulasi dan implementasi.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA menghubungkan Web2 dan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi. Namun, saat ini masih menghadapi banyak tantangan, memerlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar agar dapat memanfaatkan potensi jangka panjangnya.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tokenisasi saham AS: Menurunkan ambang batas Meningkatkan likuiditas tetapi risiko tetap ada
Tokenisasi Saham AS: Peluang Baru atau Hanya Menyulap yang Lama?
Belakangan ini, tokenisasi saham AS menjadi topik hangat, dengan banyak platform meluncurkan produk terkait yang menarik perhatian luas. Fenomena ini sebenarnya adalah narasi baru atau hanya kemasan lama dengan isi baru? Artikel ini mengundang beberapa ahli untuk membahas dari berbagai sudut pandang, mencakup aspek teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Wadah Lama dengan Isi Baru?
Tokenisasi saham AS dapat dianggap sebagai cabang dari RWA( aset dunia nyata ), serta kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO( ). Konsep ini telah dieksplorasi sejak tahun 2017-2018, tetapi saat itu masih dalam tahap eksperimen. Kebangkitan tren baru-baru ini, di satu sisi, berkat pelonggaran lingkungan regulasi, dan di sisi lain juga mencerminkan kebutuhan perusahaan tradisional untuk mendapatkan apresiasi modal melalui partisipasi di blockchain.
Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi memiliki keunggulan sebagai berikut:
Tetapi juga ada beberapa risiko potensial, seperti meningkatnya kemungkinan manipulasi pasar. Dari sudut pandang teknis, tokenisasi saham dapat dipandang sebagai varian on-chain dari sekuritisasi aset (ABS).
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS memiliki akar sejarah, dan karena kemajuan regulasi dan teknologi, ia muncul kembali dengan semangat baru, menggabungkan emosi jangka pendek dan potensi jangka panjang.
Perbedaan antara Tokenisasi Saham dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham dan saham tradisional memiliki perbedaan utama sebagai berikut:
Tanpa status pemegang saham: Pemegang token tidak memiliki hak pemegang saham tradisional, seperti hak suara, hak pengelolaan perusahaan, dll.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak perubahan harga.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, lebih fleksibel dan nyaman.
Mekanisme dividen yang berbeda: beberapa platform secara otomatis menukar dividen menjadi koin, sementara yang lain langsung memberikan dividen.
Mekanisme penukaran diragukan: apakah dapat ditukar dengan saham nyata adalah masalah kunci.
Dalam hal kepatuhan, penerbit perlu mendapatkan lisensi keuangan yang relevan, tetapi ada ketidakpastian dalam regulasi luar negeri. Investor harus memperhatikan bahwa tokenisasi saham sebenarnya adalah bukti harga dari kontrak pintar di blockchain, bukan saham yang sebenarnya.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Risiko utama dari tokenisasi saham yang belum terdaftar adalah:
Namun pada saat yang sama juga menyediakan saluran pendanaan baru untuk proyek startup awal, yang dapat mewujudkan penetapan harga dan pemulihan arus kas yang mirip dengan Pre-IPO. Namun, perusahaan berkualitas tinggi sering kali kurang termotivasi untuk menarik investor ritel dengan cara ini.
Pertimbangan dalam Memilih Rantai Penerbitan
Berbagai platform memiliki fokus yang berbeda dalam pemilihan rantai penerbitan:
Pemilihan rantai seringkali didasarkan pada kepentingan bisnis daripada murni keunggulan teknis, dan perlu mempertimbangkan faktor-faktor seperti strategi perusahaan, arah investasi, dan lain-lain.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Keuntungannya termasuk:
Namun saat ini masih dalam tahap eksperimen, terdapat masalah seperti kurangnya likuiditas dan penyimpangan harga, yang memerlukan kematangan lebih lanjut dari pasar.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, ada beberapa arah tokenisasi yang patut diperhatikan:
Bidang-bidang ini diharapkan dapat meningkatkan efisiensi dan menurunkan biaya melalui tokenisasi, tetapi pada saat yang sama juga menghadapi tantangan regulasi dan implementasi.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA menghubungkan Web2 dan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi. Namun, saat ini masih menghadapi banyak tantangan, memerlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar agar dapat memanfaatkan potensi jangka panjangnya.