Analisis Dampak Ketegangan Perdagangan China-AS terhadap Siklus Manufaktur dan Inflasi

Situasi Ekonomi Makro

Saat ini, perselisihan perdagangan antara China dan Amerika Serikat berada dalam keadaan kebuntuan, dengan kedua belah pihak saling menerapkan tarif yang menyebabkan kerugian ekonomi semakin berat. Posisi sekitar 80 negara di seluruh dunia akan memainkan peran kunci dalam permainan antara China dan Amerika Serikat, terutama dalam hal peningkatan perselisihan perdagangan dan masalah reorganisasi rantai pasokan. Permainan antara China dan Amerika Serikat mungkin beralih dari keadaan konfrontasi saat ini menjadi konfrontasi yang lebih intens, dukungan dari ekonomi global akan menentukan apakah kedua belah pihak dapat mengakhiri perselisihan perdagangan melalui kompromi atau tindakan keras. Hasil dari permainan ini akan berdampak jauh pada stabilitas dan perkembangan ekonomi global.

Analisis Dampak Siklus Industri

dampak jangka pendek ( Q2-Q3 2025 )

• Data ekspor yang kuat: Pertumbuhan impor dan ekspor China, Vietnam, dan Amerika Serikat sebesar 20%, produksi industri China dan Vietnam meningkat.
• Elektronik Konsumen: Pengiriman PC dan ponsel kuartal kedua direvisi naik, tetapi laju pertumbuhan diperkirakan akan turun menjadi 0%-3% pada tahun 2025.
• Tekstil dan sepatu: harga sepatu naik 11,6%, penjualan turun 10%-15%
• Mobil: Penjualan kuartal kedua mencapai rekor tertinggi, tetapi permintaan mungkin turun pada paruh kedua.
• Tekanan persediaan: Perusahaan menimbun barang untuk menghindari pajak, jika tarif tinggi berlaku, risiko penumpukan persediaan pada kuartal ketiga akan meningkat

Dampak Jangka Menengah dan Panjang ( Q4-2026 )

• Permintaan menurun: harga elektronik konsumen naik 10%-20%, pengiriman tahun 2025 stabil; ekspor tekstil dan sepatu turun drastis; penjualan mobil menurun
• Restrukturisasi rantai pasokan: Perusahaan China beralih ke pasar Global Selatan, perusahaan Amerika bergantung pada rantai pasokan Amerika Utara, biaya naik 8%-15%
• Penurunan siklus: Tekanan pengurangan inventaris mencapai puncaknya pada tahun 2026, siklus industri memburuk

Dampak Pasar

• Saham AS: Sektor industri jangka pendek naik, saham teknologi tertekan; saham teknologi jangka panjang mungkin turun 5%-10%
• Cryptocurrency: Preferensi risiko jangka pendek mendorong harga naik, pengetatan likuiditas jangka panjang dapat menyebabkan penurunan.

Indikator Observasi Kunci

• Data lunak: PMI dan ekspektasi harga mencapai puncaknya di kuartal kedua dan ketiga menunjukkan perlambatan
• Data keras: Pertumbuhan ekspor dan produksi industri kuartal kedua sebesar 20%, melambat setelah kuartal ketiga
• Laporan Keuangan: Perhatikan panduan biaya tarif dan permintaan kuartal pertama dari perusahaan-perusahaan utama.
• Kebijakan: Kebijakan moneter Federal Reserve dan langkah-langkah pembebasan tarif

Kesimpulan dan Saran

• Data ekspor jangka pendek meningkat, tetapi risiko penumpukan persediaan meningkat
• Tarif tinggi jangka panjang menekan permintaan, mempercepat restrukturisasi rantai pasokan, biaya di AS meningkat
• Disarankan untuk memperhatikan data PMI dan laporan keuangan, berhati-hati dalam menyusun strategi di sektor manufaktur, serta mempertimbangkan peluang investasi terkait rantai pasokan di Asia Tenggara.