Strategi Bitcoin MicroStrategy: Sebuah Eksperimen Keuangan Revolusioner
Dalam aliran sejarah Wall Street, transformasi strategi Bitcoin MicroStrategy tanpa diragukan lagi akan menjadi legenda baru yang unik.
Strategi Bitcoin yang Memicu Perhatian Global
Pada tahun 2020, krisis likuiditas global meletus, dan berbagai negara mulai mengambil kebijakan moneter yang longgar untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, yang mengakibatkan depresiasi mata uang dan peningkatan risiko inflasi.
Dalam konteks ini, Michael Saylor mengevaluasi kembali nilai Bitcoin. Dia percaya bahwa dalam lingkungan di mana pasokan uang tumbuh dengan cepat, orang memerlukan aset lindung nilai yang tidak terikat pada mata uang fiat. Oleh karena itu, dia memilih strategi Bitcoin untuk MicroStrategy.
Dibandingkan dengan ETF BTC atau ETP Bitcoin spot yang diluncurkan oleh beberapa perusahaan, pendekatan MicroStrategy lebih agresif. Perusahaan ini membeli Bitcoin melalui dana cadangan, menerbitkan obligasi yang dapat dikonversi, dan menerbitkan saham tambahan, secara langsung mendapatkan keuntungan dari apresiasi Bitcoin, sambil menanggung risiko penurunan. Sementara itu, ETF/ETP lebih fokus pada pelacakan harga.
Sumber dana MicroStrategy dan perjalanan pembelian Bitcoin
MicroStrategy mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui empat cara utama:
Menggunakan dana sendiri untuk membeli
Investasi awal dilakukan dengan menggunakan dana yang tidak terpakai. Pada bulan Agustus 2020, diinvestasikan 250 juta USD untuk membeli 21400 koin Bitcoin; pada bulan September diinvestasikan 175 juta USD untuk membeli 16796 koin; pada bulan Desember diinvestasikan 50 juta USD untuk membeli 2574 koin.
Menerbitkan obligasi preferen yang dapat dikonversi
Untuk membeli lebih banyak Bitcoin, MicroStrategy mulai menerbitkan obligasi konversi untuk pembiayaan. Obligasi konversi memungkinkan investor untuk mengubah obligasi menjadi saham perusahaan di bawah kondisi tertentu, biasanya dengan suku bunga yang lebih rendah. Beberapa periode obligasi konversi yang diterbitkan oleh MicroStrategy memiliki suku bunga antara 0%-0,75%.
Menerbitkan obligasi jaminan prioritas
MicroStrategy juga telah menerbitkan obligasi terjamin prioritas senilai 489 juta dolar AS, yang jatuh tempo pada tahun 2028 dengan suku bunga 6,125%. Ini adalah jenis obligasi yang dijaminkan, dengan risiko yang lebih rendah, tetapi hanya menghasilkan pendapatan bunga tetap. Kelompok obligasi tersebut telah dilunasi lebih awal.
Penerbitan Saham Harga Pasar
Dengan strategi yang mulai menunjukkan hasil, harga saham naik, MicroStrategy mengambil lebih banyak cara penerbitan saham pasar untuk pendanaan. Metode ini memiliki risiko yang lebih rendah dan tidak ada tekanan pembayaran kembali. MicroStrategy telah menandatangani perjanjian penjualan pasar terbuka dengan beberapa institusi, yang memungkinkan mereka untuk memilih waktu penjualan saham baru dengan fleksibel.
Hingga 30 Desember 2024, MicroStrategy telah berinvestasi sekitar 27,7 miliar dolar, membeli 444.262 koin Bitcoin, dengan harga rata-rata 62.257 dolar/koin.
Beberapa Pertanyaan Kunci tentang Pembelian Bitcoin dengan "Leverage Cerdas" MicroStrategy
1. Apakah risiko leverage tinggi?
Saat ini, risiko leverage tidak tinggi. Pada akhir Desember 2024, total aset MicroStrategy sekitar 43,74 miliar USD, dengan utang 7,27 miliar USD, dan rasio utang terhadap ekuitas hanya 0,208, berada pada tingkat yang sehat.
2. Kapan obligasi yang dapat dikonversi akan menjadi beban yang tak tertahankan?
Jika tidak ada penerbitan obligasi konversi baru, nilai kepemilikan baru akan turun di bawah total obligasi konversi hanya jika Bitcoin jatuh di bawah 16364 dolar AS dalam jangka panjang. Jika terus menggunakan metode pendanaan seperti ATM untuk membeli, garis harga "aset tidak cukup untuk membayar utang" ini mungkin masih bisa turun.
Hanya setelah menerbitkan obligasi dalam jumlah besar di posisi tinggi dan mengalami pasar bearish, ketika nilai kepemilikan jatuh di bawah total utang, dan mempengaruhi kemampuan refinancing dan pembayaran utang, obligasi konversi mungkin menjadi beban.
3. Mengapa investor memperhatikan jumlah koin per saham?
Jumlah koin per saham menentukan nilai aset bersih per saham. Selama tingkat premium kapitalisasi pasar positif, membeli Bitcoin dengan saham yang tereduksi dapat meningkatkan jumlah koin per saham dan menambah nilai aset bersih per saham. Ini adalah inti dari "leverage cerdas", yang mengubah perbedaan antara kapitalisasi pasar perusahaan dan nilai posisi menjadi keuntungan operasional modal.
4. Mengapa baru-baru ini lebih agresif dalam membeli?
Mungkin karena harga saham berada pada posisi tinggi. Pada November-Desember 2024, diinvestasikan 17,69 miliar dolar ( yang mencakup 63,8% dari total investasi ), membeli 192.042 koin ( yang mencakup 43,2% dari total ). Di mana 14,69 miliar melalui pembiayaan ATM, mungkin karena kenaikan harga saham sepanjang tahun melebihi 4 kali lipat.
5. Apa yang menjadi pendorong kenaikan Bitcoin selanjutnya?
Selain meniru perusahaan publik seperti MicroStrategy, mungkin ada lebih banyak cadangan strategis tingkat nasional, tetapi tidak seharusnya terlalu berharap pada bull market kali ini. Saat ini, beberapa negara dan wilayah telah memiliki Bitcoin, tetapi sebagian besar adalah hasil penegakan hukum, pemilik sebenarnya mungkin hanya sedikit negara seperti El Salvador.
Ringkasan
Strategi Bitcoin MicroStrategy bukan hanya percobaan transformasi perusahaan, tetapi juga inovasi besar dalam sejarah keuangan. Melalui operasi modal yang cermat, leverage cerdas, dan wawasan tentang nilai Bitcoin, ia tidak hanya mencapai pertumbuhan kapitalisasi pasar sendiri, tetapi juga mendorong Bitcoin ke dalam pandangan keuangan tradisional, memecahkan batas antara aset kripto dan pasar modal mainstream. Ini mungkin hanya adalah pembuka legenda Bitcoin, tetapi bisa jadi langkah besar menuju era keuangan baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
9
Bagikan
Komentar
0/400
PaperHandsCriminal
· 07-17 00:37
Saya sudah kehilangan semua leverage saya, sementara orang lain baru mulai bermain.
Lihat AsliBalas0
HappyMinerUncle
· 07-16 14:45
Kerja bagus! Tahun lalu saya sudah bilang mau melakukan ini!
Lihat AsliBalas0
LayerZeroHero
· 07-16 14:05
Apakah aman bagi bos besar untuk bermain dengan leverage sebesar ini?
Lihat AsliBalas0
QuorumVoter
· 07-14 02:42
Dari mana uangnya? Mengajukan pinjaman untuk membeli koin?
Analisis Strategi Bitcoin MicroStrategy: Inovasi Keuangan yang Dibangun dengan 27,7 Miliar Dolar
Strategi Bitcoin MicroStrategy: Sebuah Eksperimen Keuangan Revolusioner
Dalam aliran sejarah Wall Street, transformasi strategi Bitcoin MicroStrategy tanpa diragukan lagi akan menjadi legenda baru yang unik.
Strategi Bitcoin yang Memicu Perhatian Global
Pada tahun 2020, krisis likuiditas global meletus, dan berbagai negara mulai mengambil kebijakan moneter yang longgar untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, yang mengakibatkan depresiasi mata uang dan peningkatan risiko inflasi.
Dalam konteks ini, Michael Saylor mengevaluasi kembali nilai Bitcoin. Dia percaya bahwa dalam lingkungan di mana pasokan uang tumbuh dengan cepat, orang memerlukan aset lindung nilai yang tidak terikat pada mata uang fiat. Oleh karena itu, dia memilih strategi Bitcoin untuk MicroStrategy.
Dibandingkan dengan ETF BTC atau ETP Bitcoin spot yang diluncurkan oleh beberapa perusahaan, pendekatan MicroStrategy lebih agresif. Perusahaan ini membeli Bitcoin melalui dana cadangan, menerbitkan obligasi yang dapat dikonversi, dan menerbitkan saham tambahan, secara langsung mendapatkan keuntungan dari apresiasi Bitcoin, sambil menanggung risiko penurunan. Sementara itu, ETF/ETP lebih fokus pada pelacakan harga.
Sumber dana MicroStrategy dan perjalanan pembelian Bitcoin
MicroStrategy mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui empat cara utama:
Investasi awal dilakukan dengan menggunakan dana yang tidak terpakai. Pada bulan Agustus 2020, diinvestasikan 250 juta USD untuk membeli 21400 koin Bitcoin; pada bulan September diinvestasikan 175 juta USD untuk membeli 16796 koin; pada bulan Desember diinvestasikan 50 juta USD untuk membeli 2574 koin.
Untuk membeli lebih banyak Bitcoin, MicroStrategy mulai menerbitkan obligasi konversi untuk pembiayaan. Obligasi konversi memungkinkan investor untuk mengubah obligasi menjadi saham perusahaan di bawah kondisi tertentu, biasanya dengan suku bunga yang lebih rendah. Beberapa periode obligasi konversi yang diterbitkan oleh MicroStrategy memiliki suku bunga antara 0%-0,75%.
MicroStrategy juga telah menerbitkan obligasi terjamin prioritas senilai 489 juta dolar AS, yang jatuh tempo pada tahun 2028 dengan suku bunga 6,125%. Ini adalah jenis obligasi yang dijaminkan, dengan risiko yang lebih rendah, tetapi hanya menghasilkan pendapatan bunga tetap. Kelompok obligasi tersebut telah dilunasi lebih awal.
Dengan strategi yang mulai menunjukkan hasil, harga saham naik, MicroStrategy mengambil lebih banyak cara penerbitan saham pasar untuk pendanaan. Metode ini memiliki risiko yang lebih rendah dan tidak ada tekanan pembayaran kembali. MicroStrategy telah menandatangani perjanjian penjualan pasar terbuka dengan beberapa institusi, yang memungkinkan mereka untuk memilih waktu penjualan saham baru dengan fleksibel.
Hingga 30 Desember 2024, MicroStrategy telah berinvestasi sekitar 27,7 miliar dolar, membeli 444.262 koin Bitcoin, dengan harga rata-rata 62.257 dolar/koin.
Beberapa Pertanyaan Kunci tentang Pembelian Bitcoin dengan "Leverage Cerdas" MicroStrategy
1. Apakah risiko leverage tinggi?
Saat ini, risiko leverage tidak tinggi. Pada akhir Desember 2024, total aset MicroStrategy sekitar 43,74 miliar USD, dengan utang 7,27 miliar USD, dan rasio utang terhadap ekuitas hanya 0,208, berada pada tingkat yang sehat.
2. Kapan obligasi yang dapat dikonversi akan menjadi beban yang tak tertahankan?
Jika tidak ada penerbitan obligasi konversi baru, nilai kepemilikan baru akan turun di bawah total obligasi konversi hanya jika Bitcoin jatuh di bawah 16364 dolar AS dalam jangka panjang. Jika terus menggunakan metode pendanaan seperti ATM untuk membeli, garis harga "aset tidak cukup untuk membayar utang" ini mungkin masih bisa turun.
Hanya setelah menerbitkan obligasi dalam jumlah besar di posisi tinggi dan mengalami pasar bearish, ketika nilai kepemilikan jatuh di bawah total utang, dan mempengaruhi kemampuan refinancing dan pembayaran utang, obligasi konversi mungkin menjadi beban.
3. Mengapa investor memperhatikan jumlah koin per saham?
Jumlah koin per saham menentukan nilai aset bersih per saham. Selama tingkat premium kapitalisasi pasar positif, membeli Bitcoin dengan saham yang tereduksi dapat meningkatkan jumlah koin per saham dan menambah nilai aset bersih per saham. Ini adalah inti dari "leverage cerdas", yang mengubah perbedaan antara kapitalisasi pasar perusahaan dan nilai posisi menjadi keuntungan operasional modal.
4. Mengapa baru-baru ini lebih agresif dalam membeli?
Mungkin karena harga saham berada pada posisi tinggi. Pada November-Desember 2024, diinvestasikan 17,69 miliar dolar ( yang mencakup 63,8% dari total investasi ), membeli 192.042 koin ( yang mencakup 43,2% dari total ). Di mana 14,69 miliar melalui pembiayaan ATM, mungkin karena kenaikan harga saham sepanjang tahun melebihi 4 kali lipat.
5. Apa yang menjadi pendorong kenaikan Bitcoin selanjutnya?
Selain meniru perusahaan publik seperti MicroStrategy, mungkin ada lebih banyak cadangan strategis tingkat nasional, tetapi tidak seharusnya terlalu berharap pada bull market kali ini. Saat ini, beberapa negara dan wilayah telah memiliki Bitcoin, tetapi sebagian besar adalah hasil penegakan hukum, pemilik sebenarnya mungkin hanya sedikit negara seperti El Salvador.
Ringkasan
Strategi Bitcoin MicroStrategy bukan hanya percobaan transformasi perusahaan, tetapi juga inovasi besar dalam sejarah keuangan. Melalui operasi modal yang cermat, leverage cerdas, dan wawasan tentang nilai Bitcoin, ia tidak hanya mencapai pertumbuhan kapitalisasi pasar sendiri, tetapi juga mendorong Bitcoin ke dalam pandangan keuangan tradisional, memecahkan batas antara aset kripto dan pasar modal mainstream. Ini mungkin hanya adalah pembuka legenda Bitcoin, tetapi bisa jadi langkah besar menuju era keuangan baru.