Pasar Keuangan Global: Guncangan yang Dipicu oleh Satu Orang
Baru-baru ini, pasar keuangan global mengalami fluktuasi yang tajam, yang terkait erat dengan serangkaian perubahan kebijakan dan ekspektasi ekonomi. Dengan diberlakukannya kebijakan tarif baru, kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi Amerika Serikat semakin meningkat. Pada 10 Maret, pasar saham AS mengalami kerugian besar, dengan ketiga indeks utama mengalami penurunan. Indeks Dow Jones Industrial turun lebih dari 2%, indeks Nasdaq turun hingga 4%, dan indeks S&P 500 juga turun sekitar 2,7%.
Kekacauan ini dengan cepat menyebar ke pasar cryptocurrency. Harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 77.000 dolar, mencapai titik terendah 76.560 dolar, dengan penurunan lebih dari 8% dalam satu hari. Ethereum menunjukkan kinerja yang lebih lemah, sempat jatuh di bawah 1.800 dolar, dengan titik terendah mendekati 1.760 dolar, level harga kembali ke empat tahun yang lalu.
Namun, pasar tampaknya sedang pulih secara bertahap. Harga Bitcoin telah naik kembali ke sekitar 82.000 dolar, dan Ethereum juga telah kembali di atas 1.900 dolar. Meskipun demikian, lingkungan eksternal tetap kompleks dan berubah-ubah, investor masih meragukan apakah pemulihan ini adalah fenomena jangka pendek atau perubahan tren jangka panjang.
Melihat kembali, pasar keuangan sebelumnya memiliki harapan yang kuat terhadap kebijakan tertentu. Investor secara aktif bertaruh pada langkah-langkah seperti pelonggaran regulasi, pemotongan pajak, dan kebijakan imigrasi, yang mendorong kenaikan tajam pada saham AS, dolar AS, dan Bitcoin. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sempat naik cepat sebesar 60 basis poin. Saham kecil menunjukkan kinerja yang sangat menonjol, pada hari perdagangan kedua setelah momen penting, indeks Russell 2000 yang mewakili saham kecil AS melonjak 5,8%, mencatatkan kenaikan harian terbesar dalam hampir tiga tahun.
Namun, terbukti bahwa kebijakan ini membawa dampak pada pasar keuangan yang jauh lebih dari sekadar kenaikan, termasuk sinyal peringatan resesi ekonomi.
Dari indikator ekonomi domestik Amerika Serikat, situasinya sangat kompleks. Pada bulan Februari, jumlah pekerja non-pertanian bertambah 151.000, sedikit di bawah ekspektasi pasar; tingkat pengangguran adalah 4,1%, sedikit meningkat dibandingkan dengan nilai sebelumnya 4%. Meskipun kondisi ketenagakerjaan masih dapat diterima, masalah inflasi tetap serius. Pada bulan Februari, ekspektasi inflasi tahunan di AS mencapai 4,3%, mencetak rekor tertinggi sejak November 2023. Dalam hal kepercayaan konsumen, survei ekspektasi konsumen dari Federal Reserve New York pada bulan Februari menunjukkan bahwa ekspektasi konsumen terhadap inflasi dalam satu tahun ke depan meningkat menjadi 3,1%; proporsi yang memperkirakan kondisi keuangan rumah tangga akan memburuk dalam satu tahun ke depan meningkat menjadi 27,4%, level tertinggi sejak November 2023.
Dalam konteks ini, beberapa lembaga mulai memperingatkan bahwa ekonomi Amerika Serikat mungkin jatuh ke dalam resesi. Federal Reserve Bank Atlanta memperkirakan bahwa GDP pada kuartal pertama tahun ini mungkin menyusut sebesar 2,4%. Model prediksi JPMorgan menunjukkan bahwa hingga tanggal 4, probabilitas resesi ekonomi Amerika Serikat telah meningkat dari 17% pada akhir November tahun lalu menjadi 31%.
Perubahan indikator ekonomi ini terkait erat dengan serangkaian langkah kebijakan baru-baru ini. Pada awal Februari, kebijakan tarif baru diberlakukan, dengan mengenakan tarif 10% pada barang-barang AS dan tarif 25% pada kedua negara, Meksiko dan Kanada. Meskipun kemudian ada penyesuaian, arah kebijakan secara keseluruhan masih memicu kekhawatiran di pasar.
Sebenarnya, situasi ekonomi saat ini menghadapi banyak tantangan. Selain utang negara sebesar 36 triliun dolar, defisit anggaran federal sebesar 1,8 triliun dolar, ada juga banyak pegawai federal yang bekerja dari rumah, masalah imigrasi ilegal yang besar, tantangan reformasi peradilan, serta sanksi luar negeri yang semakin meluas.
Menghadapi tantangan ini, pengambil keputusan terpaksa mengambil serangkaian langkah reformasi. Ini termasuk pengurangan belanja pemerintah, penyesuaian kebijakan tarif untuk meningkatkan pendapatan, serta penilaian ulang hubungan internasional dan pengeluaran militer. Dalam jangka panjang, langkah-langkah ini mungkin akan menghasilkan efek positif, seperti penyederhanaan lembaga pemerintah, penguatan pengelolaan perbatasan, dan perbaikan neraca perdagangan. Namun, dalam jangka pendek, reformasi ini tidak dapat dihindari akan membawa rasa sakit, pasar bereaksi dengan kuat terhadapnya.
Pada 10 Maret, ketika ditanya apakah mereka mengharapkan resesi ekonomi di Amerika Serikat tahun ini, para pemimpin menyatakan "tidak ingin memprediksi hal semacam itu" dan menyebut bahwa pemerintah sedang "membawa kekayaan kembali ke Amerika", tetapi "ini membutuhkan sedikit waktu". Pernyataan ini dengan cepat memicu gejolak pasar, dengan ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan, terutama saham teknologi yang terkena dampak.
Pasar cryptocurrency juga tidak luput dari dampak tersebut, Bitcoin turun 8%, Ethereum jatuh di bawah 2200 dolar, dan pasar altcoin mengalami penurunan yang signifikan. Total kapitalisasi pasar crypto sempat jatuh di bawah 2,66 triliun dolar. Institusi Wall Street mengambil langkah-langkah perlindungan, dengan ETF Bitcoin spot mengalami aliran keluar bersih selama beberapa hari berturut-turut, dan ETF Ethereum spot juga mengalami aliran keluar bersih yang berkelanjutan.
Namun, baru-baru ini pasar menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Total kapitalisasi pasar cryptocurrency naik sedikit menjadi 2,77 triliun dolar, dengan kenaikan 2,5% dalam 24 jam terakhir, dan Bitcoin kembali di atas 83.000 dolar. Ini memicu diskusi di pasar tentang apakah rebound saat ini adalah fenomena jangka pendek atau perubahan tren jangka panjang.
Jelas bahwa pergerakan harga Bitcoin dan bahkan seluruh pasar kripto sangat terkait dengan indikator ekonomi Amerika Serikat. Saat ini, pasar berada di ambang bull dan bear. Di satu sisi, neraca sektor swasta di AS relatif sehat, dengan rasio utang rumah tangga berada pada tingkat yang lebih rendah secara historis, serta tingkat pengangguran yang relatif terkendali. Di sisi lain, tekanan inflasi masih ada, dengan kenaikan biaya makanan, perumahan, dan masalah ekonomi penting lainnya di AS, serta momentum pertumbuhan ekonomi yang tampak kurang.
Pasar kripto juga menghadapi dilema serupa. Harga Bitcoin tetap tinggi, ditambah dengan harapan pelonggaran regulasi yang potensial, tampaknya sulit untuk didefinisikan sebagai pasar bear. Namun, fakta yang tidak dapat disangkal adalah penurunan daya pendorong pertumbuhan pasar dan likuiditas, dengan kinerja cryptocurrency berkapitalisasi kecil yang sangat lesu.
Oleh karena itu, untuk memprediksi tren harga, perlu juga memperhatikan arah kebijakan ekonomi Amerika Serikat. Ada pandangan yang berpendapat bahwa peringatan resesi saat ini dapat mendorong ekspektasi penurunan suku bunga, dan pasar umumnya memperkirakan bahwa penurunan suku bunga mungkin akan terjadi pada bulan Juni. Jika penurunan suku bunga berhasil dicapai dan menuju pelonggaran kuantitatif, bersama dengan fundamental neraca yang relatif kuat, ekonomi Amerika Serikat mungkin akan memasuki siklus boom baru. Tentu saja, kemungkinan resesi juga tidak dapat sepenuhnya diabaikan.
Dalam jangka pendek, ketidakpastian kebijakan tarif dan ketidakjelasan prospek ekonomi akan terus mempengaruhi pasar. Sebelum perbaikan lingkungan makro, pasar kripto sulit untuk mengalami pembalikan yang substansial. Saat ini, reaksi pasar terhadap berita positif eksternal telah melemah, dan lebih memerlukan suntikan likuiditas yang substansial, bukan sekadar kebijakan yang menguntungkan.
Dalam skenario non-resesi, penurunan maksimum yang mungkin terjadi pada Bitcoin adalah sekitar 70.000 USD. Namun, jika ekonomi benar-benar mengalami resesi, harga bisa mengalami penurunan yang lebih besar. Saat ini, area konsentrasi chip di pasar Bitcoin masih di antara 90.000-95.000 USD, menunjukkan bahwa investor di area tersebut belum sering melakukan perputaran.
Berdasarkan keadaan saat ini, kecuali ada perbaikan signifikan dalam lingkungan makro, pasar sulit untuk memiliki dorongan pertumbuhan yang kuat dalam tiga bulan ke depan. Mengingat sifat Bitcoin sebagai aset pelindung, kemungkinan akan memasuki siklus fluktuasi pertumbuhan besar yang berlangsung dalam periode tahunan. Namun, untuk sebagian besar cryptocurrency dengan kapitalisasi kecil, prospeknya mungkin tidak optimis.
Dalam jangka panjang, sebagian besar pelaku industri masih memiliki pandangan optimis terhadap pasar. Beberapa analis memperkirakan bahwa Bitcoin akhirnya bisa mencapai satu juta dolar, meskipun sebelumnya mungkin perlu menghadapi satu siklus pasar beruang yang ketat. Data menunjukkan bahwa investor besar telah mengumpulkan lebih dari 65.000 Bitcoin dalam 30 hari terakhir. Beberapa analis di platform perdagangan bahkan lebih optimis, percaya bahwa Bitcoin sedang mendekati titik terendah dan diperkirakan akan mengalami rebound pada kuartal kedua.
Bagaimanapun, dalam kondisi pasar yang dipengaruhi oleh situasi ekonomi eksternal saat ini, faktor-faktor seperti tarif, inflasi, dan geopolitik akan mempengaruhi pasar kripto. Bagi para investor, menjaga kesabaran dan kehati-hatian mungkin adalah pilihan yang paling bijaksana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kekacauan keuangan global: Pasar saham AS mengalami big dump yang menyebabkan BTC turun di bawah 77.000 dolar AS, pasar masih menyimpan keraguan.
Pasar Keuangan Global: Guncangan yang Dipicu oleh Satu Orang
Baru-baru ini, pasar keuangan global mengalami fluktuasi yang tajam, yang terkait erat dengan serangkaian perubahan kebijakan dan ekspektasi ekonomi. Dengan diberlakukannya kebijakan tarif baru, kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi Amerika Serikat semakin meningkat. Pada 10 Maret, pasar saham AS mengalami kerugian besar, dengan ketiga indeks utama mengalami penurunan. Indeks Dow Jones Industrial turun lebih dari 2%, indeks Nasdaq turun hingga 4%, dan indeks S&P 500 juga turun sekitar 2,7%.
Kekacauan ini dengan cepat menyebar ke pasar cryptocurrency. Harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 77.000 dolar, mencapai titik terendah 76.560 dolar, dengan penurunan lebih dari 8% dalam satu hari. Ethereum menunjukkan kinerja yang lebih lemah, sempat jatuh di bawah 1.800 dolar, dengan titik terendah mendekati 1.760 dolar, level harga kembali ke empat tahun yang lalu.
Namun, pasar tampaknya sedang pulih secara bertahap. Harga Bitcoin telah naik kembali ke sekitar 82.000 dolar, dan Ethereum juga telah kembali di atas 1.900 dolar. Meskipun demikian, lingkungan eksternal tetap kompleks dan berubah-ubah, investor masih meragukan apakah pemulihan ini adalah fenomena jangka pendek atau perubahan tren jangka panjang.
Melihat kembali, pasar keuangan sebelumnya memiliki harapan yang kuat terhadap kebijakan tertentu. Investor secara aktif bertaruh pada langkah-langkah seperti pelonggaran regulasi, pemotongan pajak, dan kebijakan imigrasi, yang mendorong kenaikan tajam pada saham AS, dolar AS, dan Bitcoin. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sempat naik cepat sebesar 60 basis poin. Saham kecil menunjukkan kinerja yang sangat menonjol, pada hari perdagangan kedua setelah momen penting, indeks Russell 2000 yang mewakili saham kecil AS melonjak 5,8%, mencatatkan kenaikan harian terbesar dalam hampir tiga tahun.
Namun, terbukti bahwa kebijakan ini membawa dampak pada pasar keuangan yang jauh lebih dari sekadar kenaikan, termasuk sinyal peringatan resesi ekonomi.
Dari indikator ekonomi domestik Amerika Serikat, situasinya sangat kompleks. Pada bulan Februari, jumlah pekerja non-pertanian bertambah 151.000, sedikit di bawah ekspektasi pasar; tingkat pengangguran adalah 4,1%, sedikit meningkat dibandingkan dengan nilai sebelumnya 4%. Meskipun kondisi ketenagakerjaan masih dapat diterima, masalah inflasi tetap serius. Pada bulan Februari, ekspektasi inflasi tahunan di AS mencapai 4,3%, mencetak rekor tertinggi sejak November 2023. Dalam hal kepercayaan konsumen, survei ekspektasi konsumen dari Federal Reserve New York pada bulan Februari menunjukkan bahwa ekspektasi konsumen terhadap inflasi dalam satu tahun ke depan meningkat menjadi 3,1%; proporsi yang memperkirakan kondisi keuangan rumah tangga akan memburuk dalam satu tahun ke depan meningkat menjadi 27,4%, level tertinggi sejak November 2023.
Dalam konteks ini, beberapa lembaga mulai memperingatkan bahwa ekonomi Amerika Serikat mungkin jatuh ke dalam resesi. Federal Reserve Bank Atlanta memperkirakan bahwa GDP pada kuartal pertama tahun ini mungkin menyusut sebesar 2,4%. Model prediksi JPMorgan menunjukkan bahwa hingga tanggal 4, probabilitas resesi ekonomi Amerika Serikat telah meningkat dari 17% pada akhir November tahun lalu menjadi 31%.
Perubahan indikator ekonomi ini terkait erat dengan serangkaian langkah kebijakan baru-baru ini. Pada awal Februari, kebijakan tarif baru diberlakukan, dengan mengenakan tarif 10% pada barang-barang AS dan tarif 25% pada kedua negara, Meksiko dan Kanada. Meskipun kemudian ada penyesuaian, arah kebijakan secara keseluruhan masih memicu kekhawatiran di pasar.
Sebenarnya, situasi ekonomi saat ini menghadapi banyak tantangan. Selain utang negara sebesar 36 triliun dolar, defisit anggaran federal sebesar 1,8 triliun dolar, ada juga banyak pegawai federal yang bekerja dari rumah, masalah imigrasi ilegal yang besar, tantangan reformasi peradilan, serta sanksi luar negeri yang semakin meluas.
Menghadapi tantangan ini, pengambil keputusan terpaksa mengambil serangkaian langkah reformasi. Ini termasuk pengurangan belanja pemerintah, penyesuaian kebijakan tarif untuk meningkatkan pendapatan, serta penilaian ulang hubungan internasional dan pengeluaran militer. Dalam jangka panjang, langkah-langkah ini mungkin akan menghasilkan efek positif, seperti penyederhanaan lembaga pemerintah, penguatan pengelolaan perbatasan, dan perbaikan neraca perdagangan. Namun, dalam jangka pendek, reformasi ini tidak dapat dihindari akan membawa rasa sakit, pasar bereaksi dengan kuat terhadapnya.
Pada 10 Maret, ketika ditanya apakah mereka mengharapkan resesi ekonomi di Amerika Serikat tahun ini, para pemimpin menyatakan "tidak ingin memprediksi hal semacam itu" dan menyebut bahwa pemerintah sedang "membawa kekayaan kembali ke Amerika", tetapi "ini membutuhkan sedikit waktu". Pernyataan ini dengan cepat memicu gejolak pasar, dengan ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan, terutama saham teknologi yang terkena dampak.
Pasar cryptocurrency juga tidak luput dari dampak tersebut, Bitcoin turun 8%, Ethereum jatuh di bawah 2200 dolar, dan pasar altcoin mengalami penurunan yang signifikan. Total kapitalisasi pasar crypto sempat jatuh di bawah 2,66 triliun dolar. Institusi Wall Street mengambil langkah-langkah perlindungan, dengan ETF Bitcoin spot mengalami aliran keluar bersih selama beberapa hari berturut-turut, dan ETF Ethereum spot juga mengalami aliran keluar bersih yang berkelanjutan.
Namun, baru-baru ini pasar menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Total kapitalisasi pasar cryptocurrency naik sedikit menjadi 2,77 triliun dolar, dengan kenaikan 2,5% dalam 24 jam terakhir, dan Bitcoin kembali di atas 83.000 dolar. Ini memicu diskusi di pasar tentang apakah rebound saat ini adalah fenomena jangka pendek atau perubahan tren jangka panjang.
Jelas bahwa pergerakan harga Bitcoin dan bahkan seluruh pasar kripto sangat terkait dengan indikator ekonomi Amerika Serikat. Saat ini, pasar berada di ambang bull dan bear. Di satu sisi, neraca sektor swasta di AS relatif sehat, dengan rasio utang rumah tangga berada pada tingkat yang lebih rendah secara historis, serta tingkat pengangguran yang relatif terkendali. Di sisi lain, tekanan inflasi masih ada, dengan kenaikan biaya makanan, perumahan, dan masalah ekonomi penting lainnya di AS, serta momentum pertumbuhan ekonomi yang tampak kurang.
Pasar kripto juga menghadapi dilema serupa. Harga Bitcoin tetap tinggi, ditambah dengan harapan pelonggaran regulasi yang potensial, tampaknya sulit untuk didefinisikan sebagai pasar bear. Namun, fakta yang tidak dapat disangkal adalah penurunan daya pendorong pertumbuhan pasar dan likuiditas, dengan kinerja cryptocurrency berkapitalisasi kecil yang sangat lesu.
Oleh karena itu, untuk memprediksi tren harga, perlu juga memperhatikan arah kebijakan ekonomi Amerika Serikat. Ada pandangan yang berpendapat bahwa peringatan resesi saat ini dapat mendorong ekspektasi penurunan suku bunga, dan pasar umumnya memperkirakan bahwa penurunan suku bunga mungkin akan terjadi pada bulan Juni. Jika penurunan suku bunga berhasil dicapai dan menuju pelonggaran kuantitatif, bersama dengan fundamental neraca yang relatif kuat, ekonomi Amerika Serikat mungkin akan memasuki siklus boom baru. Tentu saja, kemungkinan resesi juga tidak dapat sepenuhnya diabaikan.
Dalam jangka pendek, ketidakpastian kebijakan tarif dan ketidakjelasan prospek ekonomi akan terus mempengaruhi pasar. Sebelum perbaikan lingkungan makro, pasar kripto sulit untuk mengalami pembalikan yang substansial. Saat ini, reaksi pasar terhadap berita positif eksternal telah melemah, dan lebih memerlukan suntikan likuiditas yang substansial, bukan sekadar kebijakan yang menguntungkan.
Dalam skenario non-resesi, penurunan maksimum yang mungkin terjadi pada Bitcoin adalah sekitar 70.000 USD. Namun, jika ekonomi benar-benar mengalami resesi, harga bisa mengalami penurunan yang lebih besar. Saat ini, area konsentrasi chip di pasar Bitcoin masih di antara 90.000-95.000 USD, menunjukkan bahwa investor di area tersebut belum sering melakukan perputaran.
Berdasarkan keadaan saat ini, kecuali ada perbaikan signifikan dalam lingkungan makro, pasar sulit untuk memiliki dorongan pertumbuhan yang kuat dalam tiga bulan ke depan. Mengingat sifat Bitcoin sebagai aset pelindung, kemungkinan akan memasuki siklus fluktuasi pertumbuhan besar yang berlangsung dalam periode tahunan. Namun, untuk sebagian besar cryptocurrency dengan kapitalisasi kecil, prospeknya mungkin tidak optimis.
Dalam jangka panjang, sebagian besar pelaku industri masih memiliki pandangan optimis terhadap pasar. Beberapa analis memperkirakan bahwa Bitcoin akhirnya bisa mencapai satu juta dolar, meskipun sebelumnya mungkin perlu menghadapi satu siklus pasar beruang yang ketat. Data menunjukkan bahwa investor besar telah mengumpulkan lebih dari 65.000 Bitcoin dalam 30 hari terakhir. Beberapa analis di platform perdagangan bahkan lebih optimis, percaya bahwa Bitcoin sedang mendekati titik terendah dan diperkirakan akan mengalami rebound pada kuartal kedua.
Bagaimanapun, dalam kondisi pasar yang dipengaruhi oleh situasi ekonomi eksternal saat ini, faktor-faktor seperti tarif, inflasi, dan geopolitik akan mempengaruhi pasar kripto. Bagi para investor, menjaga kesabaran dan kehati-hatian mungkin adalah pilihan yang paling bijaksana.