Waktu adalah keberadaan yang paling adil, setiap orang memiliki waktu, tetapi banyak orang baru menyadari bahwa waktu adalah kekayaan terbesar mereka saat mereka kehilangannya.
Pada awal tahun (3 Januari), kami telah menerbitkan artikel topik tentang ulang tahun ke-16 Bitcoin, di mana kami mencantumkan perubahan harga Bitcoin selama lebih dari sepuluh tahun dalam bentuk garis waktu, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Tekan enter atau klik untuk melihat gambar dalam ukuran penuh
Ingat ketika beberapa teman mengomentari setelah melihat, mengeluh bahwa mereka telah melewatkan periode emas lonjakan Bitcoin, jika saja sepuluh tahun yang lalu membeli beberapa puluh Bitcoin, mereka akan memiliki setidaknya 300 kali lipat dari keuntungan sekarang.
Secara teori, itu bisa dikatakan demikian, tetapi membeli Bitcoin sepuluh tahun yang lalu dan bertahan hingga sekarang adalah hal yang sangat sulit, karena bagi sebagian besar orang, memiliki kesabaran ekstrem seperti itu tidak mungkin.
Pasar adalah sebuah perwujudan emosi
Waktu adalah keunggulan terbesar bagi setiap orang, tetapi keunggulan ini memerlukan kesabaran yang cukup untuk dimanfaatkan dengan baik.
Terutama dalam hal investasi, jangan pernah memiliki harapan yang terlalu tinggi, jangan berpikir bahwa Anda dapat selalu mengalahkan pasar dengan kecerdasan dan bakat Anda. Pasar sebenarnya tidak peduli seberapa pintar Anda; pada akhirnya, pasar hanyalah cerminan dari emosi. Hanya jika kita berusaha mengatasi emosi kita dan dapat melakukan lindung nilai yang wajar terhadap tindakan ceroboh kita, maka kita memiliki kesempatan untuk memanfaatkan keuntungan maksimal dari waktu.
Dalam artikel sebelumnya (5 Agustus), kami terutama membahas topik "kesempatan" dan menyebutkan bahwa pasar tidak pernah kekurangan kesempatan. Dari pengalaman saya sendiri, saya percaya bahwa menunggu kesempatan adalah hal yang baik, karena pasar akan memberi kita kesempatan yang kompleks, yaitu kesempatan untuk terus mengakumulasi dan menghasilkan pertumbuhan yang bersifat akumulatif.
Ambil contoh sederhana, mari kita bicarakan Bitcoin. Selama kita dapat memanfaatkan keuntungan dan pola siklus dengan baik, mengidentifikasi situasi ekstrem di pasar, tetap tenang dan sabar menunggu beberapa kesempatan, tidak melakukan perdagangan secara frekuent dan tidak sembarangan menggunakan margin, serta bertahan selama beberapa siklus, kemungkinan besar kita juga akan mendapatkan hasil yang baik.
Tekan enter atau klik untuk melihat gambar dalam ukuran penuh
Tentu saja, ada premis di sini bahwa memilih tujuan dan sistem yang tepat jauh lebih penting daripada usaha jangka pendek. Dalam kata-kata yang lebih sederhana, jika Anda menemukan peluang investasi dengan rata-rata tingkat pengembalian tahunan sebesar 10% dan bertahan dalam jangka panjang, akumulasi dengan bunga majemuk, keuntungan setelah beberapa dekade pasti akan sangat signifikan, dan aset seperti Bitcoin tetap menjadi salah satu pilihan terbaik.
Ingatlah bahwa selama dua tahun pertama saya masuk ke bidang ini, saya juga seperti kebanyakan pendatang baru, lebih suka sering mengawasi saldo di belakang layar bursa dan dompet, dan menempatkan tujuan perdagangan pada perubahan pendapatan (pendapatan mengambang), yang mengakibatkan saya sering secara emosional terpaksa melakukan berbagai operasi perdagangan untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan setiap hari, tetapi pada saat yang sama, ini membawa kegelisahan dalam hati dan semakin banyak perdagangan yang tidak rasional, bahkan terkadang mengalami kerugian.
Dan seiring berjalannya waktu, saya mulai mengubah strategi saya dan memfokuskan perdagangan pada menahan koin, dari seorang trader frekuensi tinggi menjadi seorang trader siklus (jumlah transaksi yang dilakukan dalam setahun dapat dihitung dengan jari), sikap saya juga mulai perlahan-lahan membaik, dan saya memiliki lebih banyak waktu dan energi untuk melakukan beberapa pemikiran dan rangkuman baru.
Bagi saya saat ini, dalam hal melakukan trading, beberapa bulan tidak melakukan transaksi atau tidak mendapatkan uang, atau perubahan besar pada akun dompet saya karena fluktuasi pasar yang tajam (kerugian mengambang dalam U), saya sama sekali tidak akan peduli, karena saya percaya pasar ini akan tetap naik dalam jangka panjang. Saya lebih memikirkan peluang dalam 5 tahun, 10 tahun, atau bahkan 20 tahun ke depan, selama saya terus menjaga kesabaran.
Jika kita benar-benar memahami bahwa pasar hanyalah cerminan dari emosi, maka apa yang harus kita lakukan sebenarnya menjadi cukup sederhana. Ketika orang merasa takut, kita dapat melawan ketakutan itu, dan ketika orang mulai menjadi optimis atau mengalami FOMO, kita dapat mulai menjual secara bertahap (dan terus menunggu peluang akumulasi untuk membeli di harga rendah yang baru).
Seperti yang banyak orang ketahui, kutipan klasik Buffett: "Ketika orang lain takut, saya serakah; ketika orang lain serakah, saya takut." Inti dari kalimat Buffett ini bukan hanya pemikiran terbalik secara harfiah, tetapi juga memberi tahu kita pentingnya kontrol emosi diri dalam investasi, yaitu investasi membutuhkan rasionalitas, bukan mengikuti arus.
Namun kenyataannya adalah, meskipun banyak orang memahami prinsipnya, banyak dari mereka tetap tidak dapat menjalani hidup dengan baik. Dalam konteks investasi, mungkin pengalaman kerugian atau kemunduran adalah guru terbaik kita. Ini mungkin juga merupakan salah satu interpretasi dari "kerugian adalah berkah", oleh karena itu, tidak perlu takut karena kerugian sementara, mengalami kerugian lebih awal bukanlah hal yang buruk, tetapi setelah mengalami kerugian, penting untuk segera melakukan evaluasi, refleksi, dan ringkasan yang diperlukan, untuk menghindari jatuh ke dalam kerugian yang berkelanjutan tanpa berpikir, dan pada akhirnya dihilangkan oleh pasar tanpa ampun.
Dapat menghasilkan lebih banyak uang tentu merupakan hal yang patut untuk disyukuri, tetapi kita juga bisa melihat dari sudut pandang yang berbeda, yaitu, ketika menghasilkan uang tidak lagi membuat seseorang merasa bersemangat, mungkin dia sudah benar-benar dekat dengan kesuksesan dalam menghasilkan uang. Dan ketika seseorang masih merasa bersemangat tentang keuntungan dari suatu transaksi, maka dia mungkin akan membuat kesalahan yang lebih besar dalam transaksi baru.
Singkatnya, kita perlu belajar untuk menjadi investor yang tenang, mencari titik keseimbangan dari preferensi risiko kita, dan mempertahankan fokus serta kesabaran berdasarkan kerangka waktu yang lebih tinggi, untuk mencapai pelestarian dan peningkatan nilai portofolio investasi kita.
Tentu saja, jika kamu masih percaya bahwa kamu adalah orang yang terpilih, bahwa kamu memiliki kemampuan untuk mengalahkan pasar, dan bahkan bisa menangkap peluang untuk kaya raya dalam semalam seperti yang dilaporkan oleh seseorang, maka kamu bisa langsung terus berjudi atau bermain, saya tidak akan menghalangimu, karena saya tidak bisa menghentikanmu dan tidak memiliki kewajiban untuk menghalangimu.
Penurunan suku bunga = Pasar bullish besar?
Dalam hal emosi saat ini, meskipun Bitcoin tetap berada di level tinggi 110.000 USD dan telah mengalami kenaikan sekitar 60% sejak bulan April, dari sudut pandang ritel, tampaknya orang-orang masih dalam keadaan tertekan.
Karena banyak investor ritel pada tahun 2023 menganggap Bitcoin seharga 20.000 dolar terlalu mahal untuk dibeli, pada tahun 2024 menganggap Bitcoin seharga 50.000 dolar terlalu mahal untuk dibeli, dan sama halnya, tahun ini menganggap Bitcoin seharga 80.000 dolar terlalu mahal untuk dibeli. Akibatnya, mereka terus memegang posisi besar di altcoin sambil menunggu, dan hasilnya adalah banyak orang menunggu dengan perlahan berubah menjadi penderitaan, dengan tujuan awal 100 kali, 10 kali... perlahan-lahan berubah menjadi yang penting hanya untuk kembali modal. Orang-orang ini setiap hari berkelana di kolom komentar berbagai KOL, melihat KOL berseru bahwa musim altcoin masih di depan, sehingga dalam penderitaan mereka terus memegang harapan untuk menghasilkan uang.
Mengenai topik musiman, artikel sebelumnya sudah membahas banyak hal, jadi kami tidak akan mengulangnya di sini. Yang ingin kami sampaikan adalah sebuah prinsip dasar, jika pasar memungkinkan semua orang untuk menghasilkan uang, lalu dari mana uang yang Anda hasilkan itu berasal?
Sederhananya, uang yang kamu/saya peroleh adalah uang yang hilang oleh orang lain. Dasar pasar terletak pada likuiditas, seperti yang telah kami sebutkan dalam artikel sebelumnya: jika kamu tidak tahu dari mana likuiditas pasar berasal, maka kamu adalah orang yang menyediakan likuiditas.
Sekarang, imajinasi orang dapat dibagi menjadi beberapa jenis, misalnya:
Berharap Federal Reserve dapat segera menurunkan suku bunga, dan kemudian membawa lebih banyak likuiditas ke pasar, yang selanjutnya memfasilitasi kedatangan musim altcoin yang komprehensif.
Raja tiruan fantasi Ethereum segera melampaui harga tertinggi sejarah, dan selanjutnya memicu putaran baru musim altcoin yang menyeluruh.
Namun, ada satu masalah yang perlu dihadapi, yaitu apakah Anda sudah memikirkan skenario terburuk (yaitu membuat rencana B untuk diri sendiri). Misalnya, jika Federal Reserve menurunkan suku bunga sesuai harapan tahun ini, dan ETH juga melewati rekor tertinggi tahun ini, tetapi pasar tetap tidak mengalami jenis musim altcoin yang Anda harapkan, dan altcoin yang Anda pegang tidak dapat kembali modal atau menghasilkan uang, apa yang akan Anda lakukan saat itu?
Misalnya tentang penurunan suku bunga, baru-baru ini saya melihat banyak pernyataan yang mengatakan: penurunan suku bunga = pasar bullish besar. Secara ketat, saya berpendapat bahwa pernyataan semacam ini patut diperdebatkan.
Dengan alat observasi Federal Reserve, kita dapat melihat bahwa saat ini, kemungkinan penurunan suku bunga menjadi 3,5%-3,75% tahun ini adalah 51%. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Tekan enter atau klik untuk melihat gambar dalam ukuran penuh
Dengan kata lain, suku bunga netral pasar yang terlihat masih jauh dari 3%–3.5%, dan hasil ini tampaknya juga tidak seharusnya dianggap sebagai sinyal optimis, bahwa penurunan suku bunga belum tentu langsung menyebabkan gelombang bull market baru segera tiba.
Ingat bahwa dalam artikel tanggal 2 Maret, ketika kita membahas topik penurunan suku bunga, kita juga menyebutkan: Sejak tahun lalu (2024), pasar sudah memperhatikan harapan terkait penurunan suku bunga, tetapi jujur saja, pada tahap ini, pasar kripto sendiri paling banyak hanya merupakan pasar kecil, kita akan menerima likuiditas yang mengalir dari pasar keuangan lainnya seperti saham akibat penurunan suku bunga, tetapi jangan terlalu berharap likuiditas akan mengalir secara besar-besaran ke pasar kripto.
Dalam artikel pada 16 Maret, kami melanjutkan untuk menambahkan tentang topik penurunan suku bunga: Pada siklus bull market sebelumnya, justru karena penurunan suku bunga yang ekstrem pada tahun 2020, biaya pinjaman yang sangat rendah dan likuiditas yang lebih besar melahirkan proses siklus bull market yang baru. Namun, jika kita melihat kembali tren harga sejarah, kita juga dapat menemukan bahwa efek penurunan suku bunga saat itu tidak langsung terlihat di pasar kripto; pasar bull besar baru meledak pada tahun 2021. Pada tahap ini, pasar kripto menikmati "likuiditas yang berlebih", yaitu likuiditas besar yang dihasilkan dari penurunan suku bunga pertama-tama akan mengalir ke pasar tradisional seperti saham AS, lalu likuiditas yang berlebih tersebut baru akan mengalir ke pasar kripto yang merupakan pasar berisiko tinggi dengan skala yang lebih kecil. Namun, situasi ini perlahan-lahan akan berubah, karena dengan semakin banyak lembaga besar yang mulai terlibat dalam pasar kripto dalam beberapa tahun terakhir, pasar kripto semakin selaras dengan saham AS. Begitu pasar memiliki likuiditas besar, mungkin juga akan ada sebagian dana yang memilih untuk mengalir lebih awal ke pasar kripto.
Saat itu kami juga menyebutkan dalam artikel bahwa: Penurunan suku bunga tahun 2020 berbeda dengan penurunan suku bunga tahun 2025, selain perbedaan suku bunga awal, perbedaan terbesar adalah kecepatan penurunan suku bunga. Kecepatan dan besaran penurunan suku bunga pada putaran sebelumnya cukup besar, sedangkan untuk putaran ini (2025) tampaknya akan menjadi proses yang lambat dan bertahap. Oleh karena itu, untuk kondisi pasar kripto saat ini, kemungkinan akan tetap menjadi pasar yang bertahap.
Selain itu, dalam artikel tanggal 14 April, kami sekali lagi menyebutkan topik penurunan suku bunga dan menyatakan: jangan menganggap bahwa selama Federal Reserve menurunkan suku bunga, pasar akan terus naik. Hubungan antara penurunan suku bunga dan kenaikan pasar tidaklah sesederhana yang kita bayangkan. Misalnya, begitu pasar menetapkan ekspektasi penurunan suku bunga, maka meskipun penurunan suku bunga belum resmi diterapkan, pasar kemungkinan besar akan mengalami gelombang spekulasi naik dalam jangka pendek. Contoh lainnya, saat penurunan suku bunga resmi tiba, meskipun secara kebijakan itu adalah pelonggaran, pasar juga mungkin mengalami penurunan baru atau kenaikan yang diikuti dengan penurunan pada awal penurunan suku bunga. Penurunan suku bunga pasti menguntungkan pasar, tetapi jangan langsung menganggap penurunan suku bunga sama dengan kenaikan harga, karena pasar selalu dinamis dan berfluktuasi.
Banyak orang selalu suka melihat masalah dari satu sudut pandang, mereka berharap The Fed dapat segera menurunkan suku bunga, karena penurunan suku bunga akan membawa likuiditas baru, dan likuiditas baru dapat mendorong harga aset berisiko naik. Namun, jika dilihat dari sudut pandang yang berbeda, jika probabilitas penurunan suku bunga meningkat, itu juga berarti bahwa situasi ekonomi di Amerika Serikat (dan bahkan di seluruh dunia) semakin memburuk. Jika seseorang cukup memperhatikan data makro, maka mereka dapat mengetahui bahwa saat ini data ketenagakerjaan di Amerika Serikat tidak optimis, pasar real estat juga mengalami kesulitan, PMI di bawah garis batas (50), defisit anggaran terus meluas... data dan fenomena ini menunjukkan tanda-tanda bahwa ekonomi sedang mengalami kontraksi.
Jika kita menggabungkan kondisi pasar dengan situasi makro ini, dapat dikatakan tanpa berlebihan bahwa ini adalah penyebab utama volatilitas pasar baru-baru ini, tetapi situasi ini tampaknya sulit (tidak akan) berubah dalam waktu dekat.
Tentu saja, juga karena pasar itu berfluktuasi dan ada berbagai faktor ketidakpastian, oleh karena itu, beberapa permintaan khusus atau spekulasi masih dapat membawa kenaikan harga aset dalam jangka pendek. Misalnya, baru-baru ini beberapa perusahaan publik mulai dengan gila-gilaan mengumpulkan dan menyimpan ETH, yang secara langsung menyebabkan kenaikan cepat harga ETH dalam jangka pendek. Namun, bagi pasar, dalam jangka panjang, jika tidak ada perubahan signifikan dalam aspek ekonomi makro, maka pasar secara keseluruhan mungkin tetap berada dalam keadaan fluktuasi yang relatif kacau. Sangat sulit bagi kita untuk langsung mengalami jenis kenaikan harga yang luas (yaitu pasar bullish besar yang diimpikan orang).
Singkatnya, untuk aset berisiko, penurunan suku bunga memang merupakan sesuatu yang harus diharapkan orang, karena penurunan suku bunga berarti lebih banyak likuiditas. Namun, jangan terlalu optimis hanya karena kita akan melihat penurunan suku bunga, perlu diingat bahwa penurunan suku bunga itu sendiri hanyalah kondisi kunci yang mendorong kenaikan harga beberapa aset berisiko, bukan hasilnya. Dari sudut pandang jangka panjang, pasar tidak akan terus naik hanya karena penurunan suku bunga secara langsung, melainkan harus mulai mengalami kenaikan yang berkelanjutan seiring munculnya tanda-tanda pemulihan ekonomi.
Penurunan suku bunga terjadi karena kondisi ekonomi memburuk, bukan membaik. Pasar jangka pendek mungkin akan bersorak dan mengalami puncak sementara akibat penurunan suku bunga. Uang pintar juga mungkin akan memanfaatkan penurunan suku bunga untuk spekulasi jangka pendek dan mendorong harga beberapa aset naik. Namun, dalam jangka panjang, uang pintar pasti tidak akan mengambil risiko berlebihan. Penurunan suku bunga bukan hanya berkah bagi kenaikan, tetapi juga bisa menjadi tanda peringatan. Jika di balik penurunan suku bunga terdapat kondisi ekonomi yang semakin parah, maka masalah ini mungkin lebih serius daripada yang terlihat.
Oleh karena itu, kita harus tetap tenang dalam berpikir, selain berpegang teguh pada penimbunan BTC, selanjutnya sebisa mungkin kita harus menyimpan proporsi likuiditas (kas/U) yang cukup.
Hari ini kita akan membahas ini saja, sumber gambar/data yang disebutkan dalam teks utama sudah dilengkapi dan dibackup di grup diskusi luar. Konten di atas hanya merupakan sudut pandang dan analisis pribadi, hanya untuk catatan pembelajaran dan keperluan diskusi, tidak merupakan saran investasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Penurunan suku bunga = bull run besar?
Sumber artikel: Huà Lǐ Huà Wài
Waktu adalah keberadaan yang paling adil, setiap orang memiliki waktu, tetapi banyak orang baru menyadari bahwa waktu adalah kekayaan terbesar mereka saat mereka kehilangannya.
Pada awal tahun (3 Januari), kami telah menerbitkan artikel topik tentang ulang tahun ke-16 Bitcoin, di mana kami mencantumkan perubahan harga Bitcoin selama lebih dari sepuluh tahun dalam bentuk garis waktu, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Tekan enter atau klik untuk melihat gambar dalam ukuran penuh
Ingat ketika beberapa teman mengomentari setelah melihat, mengeluh bahwa mereka telah melewatkan periode emas lonjakan Bitcoin, jika saja sepuluh tahun yang lalu membeli beberapa puluh Bitcoin, mereka akan memiliki setidaknya 300 kali lipat dari keuntungan sekarang.
Secara teori, itu bisa dikatakan demikian, tetapi membeli Bitcoin sepuluh tahun yang lalu dan bertahan hingga sekarang adalah hal yang sangat sulit, karena bagi sebagian besar orang, memiliki kesabaran ekstrem seperti itu tidak mungkin.
Waktu adalah keunggulan terbesar bagi setiap orang, tetapi keunggulan ini memerlukan kesabaran yang cukup untuk dimanfaatkan dengan baik.
Terutama dalam hal investasi, jangan pernah memiliki harapan yang terlalu tinggi, jangan berpikir bahwa Anda dapat selalu mengalahkan pasar dengan kecerdasan dan bakat Anda. Pasar sebenarnya tidak peduli seberapa pintar Anda; pada akhirnya, pasar hanyalah cerminan dari emosi. Hanya jika kita berusaha mengatasi emosi kita dan dapat melakukan lindung nilai yang wajar terhadap tindakan ceroboh kita, maka kita memiliki kesempatan untuk memanfaatkan keuntungan maksimal dari waktu.
Dalam artikel sebelumnya (5 Agustus), kami terutama membahas topik "kesempatan" dan menyebutkan bahwa pasar tidak pernah kekurangan kesempatan. Dari pengalaman saya sendiri, saya percaya bahwa menunggu kesempatan adalah hal yang baik, karena pasar akan memberi kita kesempatan yang kompleks, yaitu kesempatan untuk terus mengakumulasi dan menghasilkan pertumbuhan yang bersifat akumulatif.
Ambil contoh sederhana, mari kita bicarakan Bitcoin. Selama kita dapat memanfaatkan keuntungan dan pola siklus dengan baik, mengidentifikasi situasi ekstrem di pasar, tetap tenang dan sabar menunggu beberapa kesempatan, tidak melakukan perdagangan secara frekuent dan tidak sembarangan menggunakan margin, serta bertahan selama beberapa siklus, kemungkinan besar kita juga akan mendapatkan hasil yang baik.
Tekan enter atau klik untuk melihat gambar dalam ukuran penuh
Tentu saja, ada premis di sini bahwa memilih tujuan dan sistem yang tepat jauh lebih penting daripada usaha jangka pendek. Dalam kata-kata yang lebih sederhana, jika Anda menemukan peluang investasi dengan rata-rata tingkat pengembalian tahunan sebesar 10% dan bertahan dalam jangka panjang, akumulasi dengan bunga majemuk, keuntungan setelah beberapa dekade pasti akan sangat signifikan, dan aset seperti Bitcoin tetap menjadi salah satu pilihan terbaik.
Ingatlah bahwa selama dua tahun pertama saya masuk ke bidang ini, saya juga seperti kebanyakan pendatang baru, lebih suka sering mengawasi saldo di belakang layar bursa dan dompet, dan menempatkan tujuan perdagangan pada perubahan pendapatan (pendapatan mengambang), yang mengakibatkan saya sering secara emosional terpaksa melakukan berbagai operasi perdagangan untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan setiap hari, tetapi pada saat yang sama, ini membawa kegelisahan dalam hati dan semakin banyak perdagangan yang tidak rasional, bahkan terkadang mengalami kerugian.
Dan seiring berjalannya waktu, saya mulai mengubah strategi saya dan memfokuskan perdagangan pada menahan koin, dari seorang trader frekuensi tinggi menjadi seorang trader siklus (jumlah transaksi yang dilakukan dalam setahun dapat dihitung dengan jari), sikap saya juga mulai perlahan-lahan membaik, dan saya memiliki lebih banyak waktu dan energi untuk melakukan beberapa pemikiran dan rangkuman baru.
Bagi saya saat ini, dalam hal melakukan trading, beberapa bulan tidak melakukan transaksi atau tidak mendapatkan uang, atau perubahan besar pada akun dompet saya karena fluktuasi pasar yang tajam (kerugian mengambang dalam U), saya sama sekali tidak akan peduli, karena saya percaya pasar ini akan tetap naik dalam jangka panjang. Saya lebih memikirkan peluang dalam 5 tahun, 10 tahun, atau bahkan 20 tahun ke depan, selama saya terus menjaga kesabaran.
Jika kita benar-benar memahami bahwa pasar hanyalah cerminan dari emosi, maka apa yang harus kita lakukan sebenarnya menjadi cukup sederhana. Ketika orang merasa takut, kita dapat melawan ketakutan itu, dan ketika orang mulai menjadi optimis atau mengalami FOMO, kita dapat mulai menjual secara bertahap (dan terus menunggu peluang akumulasi untuk membeli di harga rendah yang baru).
Seperti yang banyak orang ketahui, kutipan klasik Buffett: "Ketika orang lain takut, saya serakah; ketika orang lain serakah, saya takut." Inti dari kalimat Buffett ini bukan hanya pemikiran terbalik secara harfiah, tetapi juga memberi tahu kita pentingnya kontrol emosi diri dalam investasi, yaitu investasi membutuhkan rasionalitas, bukan mengikuti arus.
Namun kenyataannya adalah, meskipun banyak orang memahami prinsipnya, banyak dari mereka tetap tidak dapat menjalani hidup dengan baik. Dalam konteks investasi, mungkin pengalaman kerugian atau kemunduran adalah guru terbaik kita. Ini mungkin juga merupakan salah satu interpretasi dari "kerugian adalah berkah", oleh karena itu, tidak perlu takut karena kerugian sementara, mengalami kerugian lebih awal bukanlah hal yang buruk, tetapi setelah mengalami kerugian, penting untuk segera melakukan evaluasi, refleksi, dan ringkasan yang diperlukan, untuk menghindari jatuh ke dalam kerugian yang berkelanjutan tanpa berpikir, dan pada akhirnya dihilangkan oleh pasar tanpa ampun.
Dapat menghasilkan lebih banyak uang tentu merupakan hal yang patut untuk disyukuri, tetapi kita juga bisa melihat dari sudut pandang yang berbeda, yaitu, ketika menghasilkan uang tidak lagi membuat seseorang merasa bersemangat, mungkin dia sudah benar-benar dekat dengan kesuksesan dalam menghasilkan uang. Dan ketika seseorang masih merasa bersemangat tentang keuntungan dari suatu transaksi, maka dia mungkin akan membuat kesalahan yang lebih besar dalam transaksi baru.
Singkatnya, kita perlu belajar untuk menjadi investor yang tenang, mencari titik keseimbangan dari preferensi risiko kita, dan mempertahankan fokus serta kesabaran berdasarkan kerangka waktu yang lebih tinggi, untuk mencapai pelestarian dan peningkatan nilai portofolio investasi kita.
Tentu saja, jika kamu masih percaya bahwa kamu adalah orang yang terpilih, bahwa kamu memiliki kemampuan untuk mengalahkan pasar, dan bahkan bisa menangkap peluang untuk kaya raya dalam semalam seperti yang dilaporkan oleh seseorang, maka kamu bisa langsung terus berjudi atau bermain, saya tidak akan menghalangimu, karena saya tidak bisa menghentikanmu dan tidak memiliki kewajiban untuk menghalangimu.
Dalam hal emosi saat ini, meskipun Bitcoin tetap berada di level tinggi 110.000 USD dan telah mengalami kenaikan sekitar 60% sejak bulan April, dari sudut pandang ritel, tampaknya orang-orang masih dalam keadaan tertekan.
Karena banyak investor ritel pada tahun 2023 menganggap Bitcoin seharga 20.000 dolar terlalu mahal untuk dibeli, pada tahun 2024 menganggap Bitcoin seharga 50.000 dolar terlalu mahal untuk dibeli, dan sama halnya, tahun ini menganggap Bitcoin seharga 80.000 dolar terlalu mahal untuk dibeli. Akibatnya, mereka terus memegang posisi besar di altcoin sambil menunggu, dan hasilnya adalah banyak orang menunggu dengan perlahan berubah menjadi penderitaan, dengan tujuan awal 100 kali, 10 kali... perlahan-lahan berubah menjadi yang penting hanya untuk kembali modal. Orang-orang ini setiap hari berkelana di kolom komentar berbagai KOL, melihat KOL berseru bahwa musim altcoin masih di depan, sehingga dalam penderitaan mereka terus memegang harapan untuk menghasilkan uang.
Mengenai topik musiman, artikel sebelumnya sudah membahas banyak hal, jadi kami tidak akan mengulangnya di sini. Yang ingin kami sampaikan adalah sebuah prinsip dasar, jika pasar memungkinkan semua orang untuk menghasilkan uang, lalu dari mana uang yang Anda hasilkan itu berasal?
Sederhananya, uang yang kamu/saya peroleh adalah uang yang hilang oleh orang lain. Dasar pasar terletak pada likuiditas, seperti yang telah kami sebutkan dalam artikel sebelumnya: jika kamu tidak tahu dari mana likuiditas pasar berasal, maka kamu adalah orang yang menyediakan likuiditas.
Sekarang, imajinasi orang dapat dibagi menjadi beberapa jenis, misalnya:
Berharap Federal Reserve dapat segera menurunkan suku bunga, dan kemudian membawa lebih banyak likuiditas ke pasar, yang selanjutnya memfasilitasi kedatangan musim altcoin yang komprehensif.
Raja tiruan fantasi Ethereum segera melampaui harga tertinggi sejarah, dan selanjutnya memicu putaran baru musim altcoin yang menyeluruh.
Namun, ada satu masalah yang perlu dihadapi, yaitu apakah Anda sudah memikirkan skenario terburuk (yaitu membuat rencana B untuk diri sendiri). Misalnya, jika Federal Reserve menurunkan suku bunga sesuai harapan tahun ini, dan ETH juga melewati rekor tertinggi tahun ini, tetapi pasar tetap tidak mengalami jenis musim altcoin yang Anda harapkan, dan altcoin yang Anda pegang tidak dapat kembali modal atau menghasilkan uang, apa yang akan Anda lakukan saat itu?
Misalnya tentang penurunan suku bunga, baru-baru ini saya melihat banyak pernyataan yang mengatakan: penurunan suku bunga = pasar bullish besar. Secara ketat, saya berpendapat bahwa pernyataan semacam ini patut diperdebatkan.
Dengan alat observasi Federal Reserve, kita dapat melihat bahwa saat ini, kemungkinan penurunan suku bunga menjadi 3,5%-3,75% tahun ini adalah 51%. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Tekan enter atau klik untuk melihat gambar dalam ukuran penuh
Dengan kata lain, suku bunga netral pasar yang terlihat masih jauh dari 3%–3.5%, dan hasil ini tampaknya juga tidak seharusnya dianggap sebagai sinyal optimis, bahwa penurunan suku bunga belum tentu langsung menyebabkan gelombang bull market baru segera tiba.
Ingat bahwa dalam artikel tanggal 2 Maret, ketika kita membahas topik penurunan suku bunga, kita juga menyebutkan: Sejak tahun lalu (2024), pasar sudah memperhatikan harapan terkait penurunan suku bunga, tetapi jujur saja, pada tahap ini, pasar kripto sendiri paling banyak hanya merupakan pasar kecil, kita akan menerima likuiditas yang mengalir dari pasar keuangan lainnya seperti saham akibat penurunan suku bunga, tetapi jangan terlalu berharap likuiditas akan mengalir secara besar-besaran ke pasar kripto.
Dalam artikel pada 16 Maret, kami melanjutkan untuk menambahkan tentang topik penurunan suku bunga: Pada siklus bull market sebelumnya, justru karena penurunan suku bunga yang ekstrem pada tahun 2020, biaya pinjaman yang sangat rendah dan likuiditas yang lebih besar melahirkan proses siklus bull market yang baru. Namun, jika kita melihat kembali tren harga sejarah, kita juga dapat menemukan bahwa efek penurunan suku bunga saat itu tidak langsung terlihat di pasar kripto; pasar bull besar baru meledak pada tahun 2021. Pada tahap ini, pasar kripto menikmati "likuiditas yang berlebih", yaitu likuiditas besar yang dihasilkan dari penurunan suku bunga pertama-tama akan mengalir ke pasar tradisional seperti saham AS, lalu likuiditas yang berlebih tersebut baru akan mengalir ke pasar kripto yang merupakan pasar berisiko tinggi dengan skala yang lebih kecil. Namun, situasi ini perlahan-lahan akan berubah, karena dengan semakin banyak lembaga besar yang mulai terlibat dalam pasar kripto dalam beberapa tahun terakhir, pasar kripto semakin selaras dengan saham AS. Begitu pasar memiliki likuiditas besar, mungkin juga akan ada sebagian dana yang memilih untuk mengalir lebih awal ke pasar kripto.
Saat itu kami juga menyebutkan dalam artikel bahwa: Penurunan suku bunga tahun 2020 berbeda dengan penurunan suku bunga tahun 2025, selain perbedaan suku bunga awal, perbedaan terbesar adalah kecepatan penurunan suku bunga. Kecepatan dan besaran penurunan suku bunga pada putaran sebelumnya cukup besar, sedangkan untuk putaran ini (2025) tampaknya akan menjadi proses yang lambat dan bertahap. Oleh karena itu, untuk kondisi pasar kripto saat ini, kemungkinan akan tetap menjadi pasar yang bertahap.
Selain itu, dalam artikel tanggal 14 April, kami sekali lagi menyebutkan topik penurunan suku bunga dan menyatakan: jangan menganggap bahwa selama Federal Reserve menurunkan suku bunga, pasar akan terus naik. Hubungan antara penurunan suku bunga dan kenaikan pasar tidaklah sesederhana yang kita bayangkan. Misalnya, begitu pasar menetapkan ekspektasi penurunan suku bunga, maka meskipun penurunan suku bunga belum resmi diterapkan, pasar kemungkinan besar akan mengalami gelombang spekulasi naik dalam jangka pendek. Contoh lainnya, saat penurunan suku bunga resmi tiba, meskipun secara kebijakan itu adalah pelonggaran, pasar juga mungkin mengalami penurunan baru atau kenaikan yang diikuti dengan penurunan pada awal penurunan suku bunga. Penurunan suku bunga pasti menguntungkan pasar, tetapi jangan langsung menganggap penurunan suku bunga sama dengan kenaikan harga, karena pasar selalu dinamis dan berfluktuasi.
Banyak orang selalu suka melihat masalah dari satu sudut pandang, mereka berharap The Fed dapat segera menurunkan suku bunga, karena penurunan suku bunga akan membawa likuiditas baru, dan likuiditas baru dapat mendorong harga aset berisiko naik. Namun, jika dilihat dari sudut pandang yang berbeda, jika probabilitas penurunan suku bunga meningkat, itu juga berarti bahwa situasi ekonomi di Amerika Serikat (dan bahkan di seluruh dunia) semakin memburuk. Jika seseorang cukup memperhatikan data makro, maka mereka dapat mengetahui bahwa saat ini data ketenagakerjaan di Amerika Serikat tidak optimis, pasar real estat juga mengalami kesulitan, PMI di bawah garis batas (50), defisit anggaran terus meluas... data dan fenomena ini menunjukkan tanda-tanda bahwa ekonomi sedang mengalami kontraksi.
Jika kita menggabungkan kondisi pasar dengan situasi makro ini, dapat dikatakan tanpa berlebihan bahwa ini adalah penyebab utama volatilitas pasar baru-baru ini, tetapi situasi ini tampaknya sulit (tidak akan) berubah dalam waktu dekat.
Tentu saja, juga karena pasar itu berfluktuasi dan ada berbagai faktor ketidakpastian, oleh karena itu, beberapa permintaan khusus atau spekulasi masih dapat membawa kenaikan harga aset dalam jangka pendek. Misalnya, baru-baru ini beberapa perusahaan publik mulai dengan gila-gilaan mengumpulkan dan menyimpan ETH, yang secara langsung menyebabkan kenaikan cepat harga ETH dalam jangka pendek. Namun, bagi pasar, dalam jangka panjang, jika tidak ada perubahan signifikan dalam aspek ekonomi makro, maka pasar secara keseluruhan mungkin tetap berada dalam keadaan fluktuasi yang relatif kacau. Sangat sulit bagi kita untuk langsung mengalami jenis kenaikan harga yang luas (yaitu pasar bullish besar yang diimpikan orang).
Singkatnya, untuk aset berisiko, penurunan suku bunga memang merupakan sesuatu yang harus diharapkan orang, karena penurunan suku bunga berarti lebih banyak likuiditas. Namun, jangan terlalu optimis hanya karena kita akan melihat penurunan suku bunga, perlu diingat bahwa penurunan suku bunga itu sendiri hanyalah kondisi kunci yang mendorong kenaikan harga beberapa aset berisiko, bukan hasilnya. Dari sudut pandang jangka panjang, pasar tidak akan terus naik hanya karena penurunan suku bunga secara langsung, melainkan harus mulai mengalami kenaikan yang berkelanjutan seiring munculnya tanda-tanda pemulihan ekonomi.
Penurunan suku bunga terjadi karena kondisi ekonomi memburuk, bukan membaik. Pasar jangka pendek mungkin akan bersorak dan mengalami puncak sementara akibat penurunan suku bunga. Uang pintar juga mungkin akan memanfaatkan penurunan suku bunga untuk spekulasi jangka pendek dan mendorong harga beberapa aset naik. Namun, dalam jangka panjang, uang pintar pasti tidak akan mengambil risiko berlebihan. Penurunan suku bunga bukan hanya berkah bagi kenaikan, tetapi juga bisa menjadi tanda peringatan. Jika di balik penurunan suku bunga terdapat kondisi ekonomi yang semakin parah, maka masalah ini mungkin lebih serius daripada yang terlihat.
Oleh karena itu, kita harus tetap tenang dalam berpikir, selain berpegang teguh pada penimbunan BTC, selanjutnya sebisa mungkin kita harus menyimpan proporsi likuiditas (kas/U) yang cukup.
Hari ini kita akan membahas ini saja, sumber gambar/data yang disebutkan dalam teks utama sudah dilengkapi dan dibackup di grup diskusi luar. Konten di atas hanya merupakan sudut pandang dan analisis pribadi, hanya untuk catatan pembelajaran dan keperluan diskusi, tidak merupakan saran investasi.
Sumber artikel: