Le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong s'accélère, les premières licences pourraient être délivrées début 2026.
La réglementation des stablecoins à Hong Kong entre dans une phase substantielle. Avec l'entrée en vigueur des réglementations pertinentes en août 2025, les autorités de régulation ont récemment publié une série de documents d'accompagnement, établissant un cadre réglementaire complet couvrant la demande, l'exploitation, la gestion d'actifs et la conformité.
Ce guide fournit une voie de demande claire et des normes de conformité pour le marché des stablecoins, tout en reflétant la volonté des autorités réglementaires de renforcer la prévention des risques tout en laissant de l'espace politique pour l'innovation des stablecoins.
Date de délivrance des premières licences et dispositions transitoires
Les régulateurs ont déclaré que l'octroi de licences sera un processus continu. Les entités souhaitant être prises en considération doivent soumettre leur demande avant le 30 septembre. La première vague de stablecoins ayant obtenu des licences devrait être annoncée au début de 2026, avec un accent sur le commerce transfrontalier et les applications Web3. Dans cette première phase, seules quelques licences seront délivrées, avec des critères d'admissibilité élevés.
Pour les entreprises existantes, les régulateurs ont établi une période de transition de 6 mois jusqu'au 31 janvier 2026, y compris la délivrance de licences temporaires aux émetteurs éligibles. Les émetteurs existants souhaitant faire une demande doivent soumettre leur demande et les documents connexes avant le 31 octobre 2025. Les émetteurs qui ne parviennent pas à terminer leur demande à temps, qui se voient refuser ou qui retirent leur demande entreront dans une période de liquidation d'un mois, et devront se retirer de l'activité de manière ordonnée.
Exigences en matière de gestion des risques
En matière de gestion des risques, les émetteurs autorisés ne peuvent déléguer l'émission de stablecoins légaux qu'à des prestataires de services reconnus. Les actifs sous gestion doivent être strictement séparés des actifs propres et les politiques de gestion des réserves d'actifs ainsi que les résultats des audits doivent être divulgués régulièrement. L'émetteur doit adopter des mesures techniques telles que des signatures multiples et un mécanisme de pré-mintage, et il est conseillé de combiner cela avec des simulations hors chaîne pour une vérification multiple.
Les régulateurs ont également précisé les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, y compris l'évaluation des risques, la diligence raisonnable des clients et la surveillance continue. Il est nécessaire de prendre des mesures efficaces pour identifier et vérifier l'identité des détenteurs de stablecoins, et les clients doivent suivre un processus complet de diligence raisonnable.
Gestion des actifs de réserve
Tous les stablecoins émis doivent être entièrement soutenus par des actifs, les actifs de réserve admissibles comprennent des espèces, des dépôts bancaires, des obligations et d'autres actifs de haute qualité et de haute liquidité. Les régulateurs appliqueront des exigences différenciées en fonction des types d'actifs de réserve. Le dépositaire doit être une banque agréée locale ou une institution de même qualification.
Les titulaires de licence peuvent émettre des stablecoins adossés à différentes monnaies fiduciaires, mais les nouveaux types de jetons doivent être approuvés. Il est permis de détenir des actifs éligibles sous forme de jetons en tant que réserves, mais cela nécessite une approbation écrite. Dans des cas exceptionnels, une demande de non-concordance des jetons peut être soumise.
Conditions et processus de demande
Le demandeur doit être une entreprise constituée localement ou une institution reconnue établie à l'étranger. Il est nécessaire d'avoir un point d'opération substantiel sur place. La demande doit répondre à des critères minimaux, y compris le maintien d'un capital social libéré d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong, la soumission d'un plan d'affaires, d'un budget financier et d'autres documents, et les cadres supérieurs doivent avoir une expérience pertinente et être résidents locaux.
Le processus de demande comprend des discussions préliminaires avec les autorités de régulation, la soumission de l'ensemble des documents de demande, etc. Une fois approuvée, la date d'entrée en vigueur sera publiée, sinon une notification écrite des raisons sera fournie. Le demandeur ne doit pas déclarer avoir obtenu une licence avant d'avoir reçu l'approbation.
Plusieurs institutions ont déjà exprimé leur intention de postuler, y compris certaines entreprises technologiques et institutions financières renommées. L'industrie prévoit que la première phase pourrait émettre 3 à 4 licences, pour un total ne dépassant pas 10.
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GasGasGasBro
· 08-14 00:21
C'est à la fois rapide et lent.
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RadioShackKnight
· 08-14 00:20
À qui la licence est-elle accordée, y a-t-il des informations internes ?
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screenshot_gains
· 08-14 00:20
Encore une fois, ce n'est qu'une façade. Qui va faire une demande ?
Réglementation des stablecoins à Hong Kong, première délivrance de licences prévue début 2026.
Le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong s'accélère, les premières licences pourraient être délivrées début 2026.
La réglementation des stablecoins à Hong Kong entre dans une phase substantielle. Avec l'entrée en vigueur des réglementations pertinentes en août 2025, les autorités de régulation ont récemment publié une série de documents d'accompagnement, établissant un cadre réglementaire complet couvrant la demande, l'exploitation, la gestion d'actifs et la conformité.
Ce guide fournit une voie de demande claire et des normes de conformité pour le marché des stablecoins, tout en reflétant la volonté des autorités réglementaires de renforcer la prévention des risques tout en laissant de l'espace politique pour l'innovation des stablecoins.
Date de délivrance des premières licences et dispositions transitoires
Les régulateurs ont déclaré que l'octroi de licences sera un processus continu. Les entités souhaitant être prises en considération doivent soumettre leur demande avant le 30 septembre. La première vague de stablecoins ayant obtenu des licences devrait être annoncée au début de 2026, avec un accent sur le commerce transfrontalier et les applications Web3. Dans cette première phase, seules quelques licences seront délivrées, avec des critères d'admissibilité élevés.
Pour les entreprises existantes, les régulateurs ont établi une période de transition de 6 mois jusqu'au 31 janvier 2026, y compris la délivrance de licences temporaires aux émetteurs éligibles. Les émetteurs existants souhaitant faire une demande doivent soumettre leur demande et les documents connexes avant le 31 octobre 2025. Les émetteurs qui ne parviennent pas à terminer leur demande à temps, qui se voient refuser ou qui retirent leur demande entreront dans une période de liquidation d'un mois, et devront se retirer de l'activité de manière ordonnée.
Exigences en matière de gestion des risques
En matière de gestion des risques, les émetteurs autorisés ne peuvent déléguer l'émission de stablecoins légaux qu'à des prestataires de services reconnus. Les actifs sous gestion doivent être strictement séparés des actifs propres et les politiques de gestion des réserves d'actifs ainsi que les résultats des audits doivent être divulgués régulièrement. L'émetteur doit adopter des mesures techniques telles que des signatures multiples et un mécanisme de pré-mintage, et il est conseillé de combiner cela avec des simulations hors chaîne pour une vérification multiple.
Les régulateurs ont également précisé les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, y compris l'évaluation des risques, la diligence raisonnable des clients et la surveillance continue. Il est nécessaire de prendre des mesures efficaces pour identifier et vérifier l'identité des détenteurs de stablecoins, et les clients doivent suivre un processus complet de diligence raisonnable.
Gestion des actifs de réserve
Tous les stablecoins émis doivent être entièrement soutenus par des actifs, les actifs de réserve admissibles comprennent des espèces, des dépôts bancaires, des obligations et d'autres actifs de haute qualité et de haute liquidité. Les régulateurs appliqueront des exigences différenciées en fonction des types d'actifs de réserve. Le dépositaire doit être une banque agréée locale ou une institution de même qualification.
Les titulaires de licence peuvent émettre des stablecoins adossés à différentes monnaies fiduciaires, mais les nouveaux types de jetons doivent être approuvés. Il est permis de détenir des actifs éligibles sous forme de jetons en tant que réserves, mais cela nécessite une approbation écrite. Dans des cas exceptionnels, une demande de non-concordance des jetons peut être soumise.
Conditions et processus de demande
Le demandeur doit être une entreprise constituée localement ou une institution reconnue établie à l'étranger. Il est nécessaire d'avoir un point d'opération substantiel sur place. La demande doit répondre à des critères minimaux, y compris le maintien d'un capital social libéré d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong, la soumission d'un plan d'affaires, d'un budget financier et d'autres documents, et les cadres supérieurs doivent avoir une expérience pertinente et être résidents locaux.
Le processus de demande comprend des discussions préliminaires avec les autorités de régulation, la soumission de l'ensemble des documents de demande, etc. Une fois approuvée, la date d'entrée en vigueur sera publiée, sinon une notification écrite des raisons sera fournie. Le demandeur ne doit pas déclarer avoir obtenu une licence avant d'avoir reçu l'approbation.
Plusieurs institutions ont déjà exprimé leur intention de postuler, y compris certaines entreprises technologiques et institutions financières renommées. L'industrie prévoit que la première phase pourrait émettre 3 à 4 licences, pour un total ne dépassant pas 10.