Aave: pilier sous-estimé de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le prêt sur la chaîne est l'un des marchés les plus importants de l'industrie crypto. Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède de fortes barrières à l'entrée et une grande fidélité des utilisateurs. Nous pensons que la valeur d'Aave est gravement sous-estimée, elle a un énorme potentiel de croissance, alors que le marché ne l'a pas encore pleinement reconnu.
Aave a été lancé sur le réseau principal d'Ethereum en janvier 2020, cette année marque sa cinquième année en ligne. Actuellement, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, plus de cinq fois celui du deuxième.
Les indicateurs du protocole continuent de croître, dépassant le point haut du cycle précédent.
Aave est également l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à dépasser les niveaux du marché haussier de 2021. Par exemple, ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est particulièrement remarquable que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave continuent d'augmenter rapidement. Avec le marché se réchauffant au premier et au deuxième trimestre 2024, l'élan d'Aave reste fort, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs de base tels que WBTC et ETH, la TVL d'Aave ( a presque doublé, retrouvant 51% du pic cyclique de 2021. Cela indique qu'Aave est plus résilient par rapport à d'autres protocoles DeFi de premier plan.
![Aave sous-estimé ? Pourquoi c'est un pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a94f889c47e92c0f66a5826b519f9b8d.webp(
) Une forte performance bénéficiaire reflète une haute adéquation entre le produit et le marché.
Les revenus d'Aave ont atteint un sommet au dernier cycle, coïncidant avec le fait que plusieurs plateformes de contrats intelligents ont largement distribué des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné un capital spéculatif et un niveau de levier insoutenables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations par jetons de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations par jetons d'Aave ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, la principale motivation étant le redressement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
De plus, même pendant les périodes de diminution des activités spéculatives, Aave a montré sa capacité à promouvoir la croissance fondamentale. Au début du mois d'août, alors que le marché mondial des actifs à risque s'effondrait, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave a la capacité de résister aux fluctuations du marché dans différents environnements de garanties et multichaînes.
Bien que les fondamentaux se redressent fortement, le ratio prix/ventes d'Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans.
Malgré une forte reprise des indicateurs au cours des derniers mois, le ratio prix/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son plus bas niveau en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois durant la même période.
![Aave sous-évalué ? Pourquoi il est un pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f6359b18c274d5feda446e009c9aeb5.webp(
) Aave devrait renforcer sa position de leader dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Gestion de la sécurité des protocoles bien enregistrée : la plupart des nouveaux protocoles de prêt rencontrent des problèmes de sécurité au début de leur fonctionnement. Jusqu'à présent, Aave n'a connu aucun événement de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents. La bonne réputation en matière de sécurité, résultant d'une forte capacité de gestion des risques, est souvent le principal critère de choix des plateformes de prêt par les utilisateurs de la Finance décentralisée, en particulier pour les utilisateurs de baleines qui détiennent d'importants fonds.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique. Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande. La croissance d'un côté entraîne la croissance de l'autre côté, et il devient de plus en plus difficile pour les nouveaux venus de rattraper leur retard. De plus, plus la liquidité globale de la plateforme est abondante, plus la liquidité des déposants et des emprunteurs est fluide, et plus l'attractivité de la plateforme pour les utilisateurs de gros montants est forte, ce qui peut stimuler une croissance supplémentaire de l'activité de la plateforme.
Gestion efficace de la DAO : Le protocole Aave a entièrement mis en œuvre un modèle de gestion basé sur la DAO. Par rapport au modèle de gestion d'équipe centralisée, la DAO implique une divulgation d'informations plus complète et des discussions communautaires plus approfondies. De plus, la communauté DAO d'Aave réunit un certain nombre d'institutions professionnelles ayant un niveau de gouvernance élevé, telles que des fournisseurs de services de gestion des risques de premier plan, des teneurs de marché, des équipes de développement tiers et des équipes de conseillers financiers, etc. Cette structure de participants diversifiés apporte une participation active à la gouvernance de la plateforme.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM, et sur toutes les chaînes déployées à l'exception de BNB Chain, le TVL reste en tête. La prochaine version Aave V4 va ouvrir la liquidité inter-chaînes, mettant encore plus en avant son avantage en matière de liquidité inter-chaînes.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer le risque de réduction
L'Initiative Aave Chan ###ACI( a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des tokens AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des tokens.
Le premier changement majeur est l'élimination du risque de réduction d'AAVE lors du déplacement du module de sécurité.
Actuellement, les stakers des jetons AAVE ) stkAAVE - 228 millions de dollars TVL ( et des jetons LP Balancer AAVE/ETH ) stkABPT - 99 millions de dollars TVL ( dans le module de sécurité font face au risque de réduction des jetons ------ pour compenser les événements de pénurie.
Cependant, en raison du manque de corrélation entre stkAAVE et stkABPT et les actifs collatéraux des créances douteuses accumulées, ils ne sont pas des actifs de couverture idéaux ). Dans de tels cas, la pression de vente sur AAVE réduira également le niveau de garantie.
Basé sur le tout nouveau module de sécurité Umbrella, stkAAVE et stkABPT seront remplacés par stk aToken, avec aUSDC et awETH comme premiers. Les fournisseurs d'aUSDC et d'awETH peuvent choisir de mettre en jeu des actifs pour gagner des frais supplémentaires au-delà des intérêts payés par les emprunteurs, y compris AAVE, GHO et les revenus du protocole (. Ces actifs mis en jeu sont soumis à des risques de réduction et de destruction en cas d'événements de pénurie.
Cette disposition bénéficiera à la fois aux utilisateurs de la plateforme et aux détenteurs d'AAVE.
De plus, le mécanisme de distribution des revenus augmentera davantage la demande pour AAVE.
Introduire Anti-GHO:
Actuellement, les utilisateurs de stkAAVE bénéficient d'une remise de 3 % lors de la minting et de l'emprunt de GHO. Cela sera remplacé par un nouveau jeton "anti-GHO", qui est généré par les détenteurs de stkAAVE qui mintent GHO. Sa génération est linéaire et proportionnelle aux intérêts accumulés par tous les emprunteurs de GHO.
Les utilisateurs peuvent recevoir des anti-GHO et il y a deux manières de les utiliser :
Détruire Anti-GHO pour frapper GHO, pouvant être utilisé pour rembourser des dettes gratuitement
Déposez des GHO dans le module de sécurité pour obtenir des stkGHO
Cela renforce la cohérence des intérêts entre les stakers AAVE et les emprunteurs GHO, et constituera la première étape d'une stratégie de partage des revenus généralisée.
Plan de destruction et de distribution :
Une certaine plateforme permettra de redistribuer les revenus nets d'accords excédentaires aux stakers de jetons, mais cela doit répondre aux conditions suivantes :
La quantité nette détenue par Aave Collector est égale au coût récurrent de deux prestataires de services au cours des 30 derniers jours.
Les revenus annuels sur 90 jours du protocole Aave ont atteint 150 % de toutes les dépenses du protocole depuis le début de l'année ), y compris le budget d'acquisition d'AAVE et le budget Umbrella pour aWETH & aUSDC (.
Ainsi, le protocole Aave lancera un programme de rachat continu à 8 chiffres, et à mesure que le protocole continuera de croître, l'échelle des rachats augmentera également.
De plus, la circulation d'AAVE est presque entièrement diluée, et il n'y aura pas de déblocage massif de l'offre à l'avenir. En revanche, récemment, certains jetons émis ont connu une perte de valeur significative lors de l'événement de génération de jetons )TGE( en raison d'un faible volume de circulation et d'une valorisation totalement diluée élevée )FDV(.
![Aave est-il gravement sous-évalué ? Pourquoi est-il un pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b13a536ac5404875908438d7a3c9b0f.webp(
) Aave devrait connaître une croissance significative
Aave dispose de plusieurs moteurs de croissance à venir et, grâce à sa position actuelle avantageuse, devrait bénéficier de la tendance de croissance à long terme des cryptomonnaies en tant que classe d'actifs. D'un point de vue fondamental, Aave a plusieurs voies de croissance des revenus :
(# Aave v4
Aave V4 va renforcer sa compétitivité, aidant à attirer la prochaine vague d'un milliard d'utilisateurs dans la Finance décentralisée. Tout d'abord, Aave s'attachera à révolutionner l'expérience d'interaction dans la Finance décentralisée en construisant une couche de liquidité unifiée. En réalisant un accès à la liquidité sans couture sur plusieurs réseaux ), y compris l'EVM, et finalement y compris les non-EVM ###, Aave simplifiera le processus de prêt entre chaînes. La couche de liquidité unifiée intégrera également en profondeur l'abstraction de compte ### Account Abstraction ( et les comptes intelligents ) Smart Accounts (, permettant aux utilisateurs de gérer des positions d'actifs isolés multiples.
Ensuite, Aave augmentera l'accessibilité de la plateforme en étendant davantage de chaînes et en introduisant plus de catégories d'actifs. En juin de cette année, la communauté Aave a voté en faveur du déploiement du protocole sur zkSync. C'est le 13ème réseau blockchain sur lequel Aave atterrit. Ensuite, en juillet, la fondation Aptos a émis une proposition pour déployer Aave sur Aptos. Si la proposition est approuvée, ce sera la première fois qu'Aave entre sur un réseau non-EVM, ce qui renforcera encore sa position en tant que véritable géant multi-chaînes de la Finance décentralisée. De plus, Aave prévoit d'explorer l'intégration de produits basés sur RWA, qui seront construits autour de GHO, et qui devraient relier la finance traditionnelle à la Finance décentralisée, attirant ainsi des investisseurs institutionnels et injectant un nouveau capital important dans l'écosystème Aave.
Ces développements ont finalement donné naissance à Aave Network, qui deviendra le noyau d'interaction entre les parties prenantes et le protocole Aave. GHO sera utilisé pour payer les frais, tandis que AAVE servira d'actif de staking principal pour les validateurs décentralisés. Étant donné qu'Aave Network sera développé en tant que réseau L1 ou L2, nous nous attendons à ce que le marché réévalue ses jetons pour refléter la valeur de ce nouveau niveau d'infrastructure.
![Aave sous-évalué ? Pourquoi il est le pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94c9e507b000aadac3205eb78aa9531f.webp(
)# La croissance est positivement corrélée à la croissance de BTC et ETH en tant que classes d'actifs.
Cette année, le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum est un tournant important dans le processus de démocratisation des cryptomonnaies. Grâce à cela, les investisseurs disposent d'un outil traditionnel et réglementé pour accéder facilement à l'exposition aux actifs numériques tout en évitant la complexité associée à la détention directe de ces actifs. En abaissant le seuil de participation, ces ETF devraient attirer un volume important de capitaux provenant des institutions et des particuliers, favorisant ainsi l'intégration des actifs numériques dans les portefeuilles d'investissement traditionnels.
Pour Aave, la croissance globale du marché des cryptomonnaies est un facteur positif, car plus de 75 % de sa composition d'actifs appartient à des actifs non stables ( principalement dérivés du Bitcoin et de l'Ethereum ). Par conséquent, la croissance de la TVL et des revenus d'Aave est directement liée à la croissance de ces actifs.
Croissance liée à l'offre de stablecoins
Aave devrait également bénéficier de la croissance du marché des stablecoins à l'avenir. Étant donné que les signaux indiquant que les banques centrales mondiales entrent dans un cycle de baisse des taux deviennent de plus en plus clairs, le coût d'opportunité pour les investisseurs à la recherche de sources de rendement diminuera. Cela pourrait inciter des capitaux à sortir des outils de rendement de la finance traditionnelle pour se tourner vers le farming de stablecoins dans le domaine de la Finance décentralisée, afin d'obtenir des rendements plus élevés. De plus, dans un marché haussier, la propension au risque des investisseurs augmente et les comportements de prise de risque deviennent plus fréquents, ce qui stimulera davantage les activités de prêt de stablecoins sur des plateformes comme Aave.
Résumé
Nous réaffirmons notre optimisme quant aux perspectives d'Aave, le leader en pleine expansion dans le domaine des prêts décentralisés. Nous avons également précisé les éléments clés qui conduisent sa future croissance et analysé comment chaque élément peut être davantage élargi.
Nous croyons également qu'avec un puissant effet de réseau ainsi qu'une excellente liquidité et interopérabilité des jetons, Aave continuera à consolider et à élargir sa position de leader sur le marché. La mise à jour imminente de l'économie des jetons renforcera davantage la sécurité du protocole.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
15 J'aime
Récompense
15
9
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
liquidation_watcher
· Il y a 1h
aave est vraiment sous-estimé combien a entrer dans une position
Voir l'originalRépondre0
Ser_APY_2000
· Il y a 13h
Merde, Aave n'a que 5 ans, je pensais que c'était dix ans.
Voir l'originalRépondre0
LostBetweenChains
· 08-12 19:50
Ça a toujours été là, prêt à décoller~
Voir l'originalRépondre0
StakeOrRegret
· 08-12 19:49
Le vieux aave est juste
Voir l'originalRépondre0
ContractCollector
· 08-12 19:43
Mamma mia, aave est vraiment puissant.
Voir l'originalRépondre0
LayerHopper
· 08-12 19:39
Je crois en AAVE, je le suis depuis trois ans.
Voir l'originalRépondre0
ApeWithNoFear
· 08-12 19:29
le goût d'aave est trop fort
Voir l'originalRépondre0
MercilessHalal
· 08-12 19:25
Qui ne sait pas encore trader des cryptomonnaies ?
Voir l'originalRépondre0
rekt_but_vibing
· 08-12 19:21
Quand Aave va-t-il doubler ? Je suis tellement impatient.
AAVE : La valeur du leader de la Finance décentralisée est sous-estimée, plusieurs moteurs de hausse se préparent.
Aave: pilier sous-estimé de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le prêt sur la chaîne est l'un des marchés les plus importants de l'industrie crypto. Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède de fortes barrières à l'entrée et une grande fidélité des utilisateurs. Nous pensons que la valeur d'Aave est gravement sous-estimée, elle a un énorme potentiel de croissance, alors que le marché ne l'a pas encore pleinement reconnu.
Aave a été lancé sur le réseau principal d'Ethereum en janvier 2020, cette année marque sa cinquième année en ligne. Actuellement, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, plus de cinq fois celui du deuxième.
Les indicateurs du protocole continuent de croître, dépassant le point haut du cycle précédent.
Aave est également l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à dépasser les niveaux du marché haussier de 2021. Par exemple, ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est particulièrement remarquable que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave continuent d'augmenter rapidement. Avec le marché se réchauffant au premier et au deuxième trimestre 2024, l'élan d'Aave reste fort, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs de base tels que WBTC et ETH, la TVL d'Aave ( a presque doublé, retrouvant 51% du pic cyclique de 2021. Cela indique qu'Aave est plus résilient par rapport à d'autres protocoles DeFi de premier plan.
![Aave sous-estimé ? Pourquoi c'est un pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a94f889c47e92c0f66a5826b519f9b8d.webp(
) Une forte performance bénéficiaire reflète une haute adéquation entre le produit et le marché.
Les revenus d'Aave ont atteint un sommet au dernier cycle, coïncidant avec le fait que plusieurs plateformes de contrats intelligents ont largement distribué des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné un capital spéculatif et un niveau de levier insoutenables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations par jetons de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations par jetons d'Aave ont également chuté à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, la principale motivation étant le redressement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
De plus, même pendant les périodes de diminution des activités spéculatives, Aave a montré sa capacité à promouvoir la croissance fondamentale. Au début du mois d'août, alors que le marché mondial des actifs à risque s'effondrait, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave a la capacité de résister aux fluctuations du marché dans différents environnements de garanties et multichaînes.
Bien que les fondamentaux se redressent fortement, le ratio prix/ventes d'Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans.
Malgré une forte reprise des indicateurs au cours des derniers mois, le ratio prix/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son plus bas niveau en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois durant la même période.
![Aave sous-évalué ? Pourquoi il est un pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f6359b18c274d5feda446e009c9aeb5.webp(
) Aave devrait renforcer sa position de leader dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Gestion de la sécurité des protocoles bien enregistrée : la plupart des nouveaux protocoles de prêt rencontrent des problèmes de sécurité au début de leur fonctionnement. Jusqu'à présent, Aave n'a connu aucun événement de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents. La bonne réputation en matière de sécurité, résultant d'une forte capacité de gestion des risques, est souvent le principal critère de choix des plateformes de prêt par les utilisateurs de la Finance décentralisée, en particulier pour les utilisateurs de baleines qui détiennent d'importants fonds.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique. Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande. La croissance d'un côté entraîne la croissance de l'autre côté, et il devient de plus en plus difficile pour les nouveaux venus de rattraper leur retard. De plus, plus la liquidité globale de la plateforme est abondante, plus la liquidité des déposants et des emprunteurs est fluide, et plus l'attractivité de la plateforme pour les utilisateurs de gros montants est forte, ce qui peut stimuler une croissance supplémentaire de l'activité de la plateforme.
Gestion efficace de la DAO : Le protocole Aave a entièrement mis en œuvre un modèle de gestion basé sur la DAO. Par rapport au modèle de gestion d'équipe centralisée, la DAO implique une divulgation d'informations plus complète et des discussions communautaires plus approfondies. De plus, la communauté DAO d'Aave réunit un certain nombre d'institutions professionnelles ayant un niveau de gouvernance élevé, telles que des fournisseurs de services de gestion des risques de premier plan, des teneurs de marché, des équipes de développement tiers et des équipes de conseillers financiers, etc. Cette structure de participants diversifiés apporte une participation active à la gouvernance de la plateforme.
Positionnement de l'écosystème multi-chaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM, et sur toutes les chaînes déployées à l'exception de BNB Chain, le TVL reste en tête. La prochaine version Aave V4 va ouvrir la liquidité inter-chaînes, mettant encore plus en avant son avantage en matière de liquidité inter-chaînes.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer le risque de réduction
L'Initiative Aave Chan ###ACI( a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des tokens AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des tokens.
Le premier changement majeur est l'élimination du risque de réduction d'AAVE lors du déplacement du module de sécurité.
Actuellement, les stakers des jetons AAVE ) stkAAVE - 228 millions de dollars TVL ( et des jetons LP Balancer AAVE/ETH ) stkABPT - 99 millions de dollars TVL ( dans le module de sécurité font face au risque de réduction des jetons ------ pour compenser les événements de pénurie.
Cependant, en raison du manque de corrélation entre stkAAVE et stkABPT et les actifs collatéraux des créances douteuses accumulées, ils ne sont pas des actifs de couverture idéaux ). Dans de tels cas, la pression de vente sur AAVE réduira également le niveau de garantie.
Basé sur le tout nouveau module de sécurité Umbrella, stkAAVE et stkABPT seront remplacés par stk aToken, avec aUSDC et awETH comme premiers. Les fournisseurs d'aUSDC et d'awETH peuvent choisir de mettre en jeu des actifs pour gagner des frais supplémentaires au-delà des intérêts payés par les emprunteurs, y compris AAVE, GHO et les revenus du protocole (. Ces actifs mis en jeu sont soumis à des risques de réduction et de destruction en cas d'événements de pénurie.
Cette disposition bénéficiera à la fois aux utilisateurs de la plateforme et aux détenteurs d'AAVE.
De plus, le mécanisme de distribution des revenus augmentera davantage la demande pour AAVE.
Introduire Anti-GHO:
Actuellement, les utilisateurs de stkAAVE bénéficient d'une remise de 3 % lors de la minting et de l'emprunt de GHO. Cela sera remplacé par un nouveau jeton "anti-GHO", qui est généré par les détenteurs de stkAAVE qui mintent GHO. Sa génération est linéaire et proportionnelle aux intérêts accumulés par tous les emprunteurs de GHO.
Les utilisateurs peuvent recevoir des anti-GHO et il y a deux manières de les utiliser :
Cela renforce la cohérence des intérêts entre les stakers AAVE et les emprunteurs GHO, et constituera la première étape d'une stratégie de partage des revenus généralisée.
Plan de destruction et de distribution :
Une certaine plateforme permettra de redistribuer les revenus nets d'accords excédentaires aux stakers de jetons, mais cela doit répondre aux conditions suivantes :
Ainsi, le protocole Aave lancera un programme de rachat continu à 8 chiffres, et à mesure que le protocole continuera de croître, l'échelle des rachats augmentera également.
De plus, la circulation d'AAVE est presque entièrement diluée, et il n'y aura pas de déblocage massif de l'offre à l'avenir. En revanche, récemment, certains jetons émis ont connu une perte de valeur significative lors de l'événement de génération de jetons )TGE( en raison d'un faible volume de circulation et d'une valorisation totalement diluée élevée )FDV(.
![Aave est-il gravement sous-évalué ? Pourquoi est-il un pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b13a536ac5404875908438d7a3c9b0f.webp(
) Aave devrait connaître une croissance significative
Aave dispose de plusieurs moteurs de croissance à venir et, grâce à sa position actuelle avantageuse, devrait bénéficier de la tendance de croissance à long terme des cryptomonnaies en tant que classe d'actifs. D'un point de vue fondamental, Aave a plusieurs voies de croissance des revenus :
(# Aave v4
Aave V4 va renforcer sa compétitivité, aidant à attirer la prochaine vague d'un milliard d'utilisateurs dans la Finance décentralisée. Tout d'abord, Aave s'attachera à révolutionner l'expérience d'interaction dans la Finance décentralisée en construisant une couche de liquidité unifiée. En réalisant un accès à la liquidité sans couture sur plusieurs réseaux ), y compris l'EVM, et finalement y compris les non-EVM ###, Aave simplifiera le processus de prêt entre chaînes. La couche de liquidité unifiée intégrera également en profondeur l'abstraction de compte ### Account Abstraction ( et les comptes intelligents ) Smart Accounts (, permettant aux utilisateurs de gérer des positions d'actifs isolés multiples.
Ensuite, Aave augmentera l'accessibilité de la plateforme en étendant davantage de chaînes et en introduisant plus de catégories d'actifs. En juin de cette année, la communauté Aave a voté en faveur du déploiement du protocole sur zkSync. C'est le 13ème réseau blockchain sur lequel Aave atterrit. Ensuite, en juillet, la fondation Aptos a émis une proposition pour déployer Aave sur Aptos. Si la proposition est approuvée, ce sera la première fois qu'Aave entre sur un réseau non-EVM, ce qui renforcera encore sa position en tant que véritable géant multi-chaînes de la Finance décentralisée. De plus, Aave prévoit d'explorer l'intégration de produits basés sur RWA, qui seront construits autour de GHO, et qui devraient relier la finance traditionnelle à la Finance décentralisée, attirant ainsi des investisseurs institutionnels et injectant un nouveau capital important dans l'écosystème Aave.
Ces développements ont finalement donné naissance à Aave Network, qui deviendra le noyau d'interaction entre les parties prenantes et le protocole Aave. GHO sera utilisé pour payer les frais, tandis que AAVE servira d'actif de staking principal pour les validateurs décentralisés. Étant donné qu'Aave Network sera développé en tant que réseau L1 ou L2, nous nous attendons à ce que le marché réévalue ses jetons pour refléter la valeur de ce nouveau niveau d'infrastructure.
![Aave sous-évalué ? Pourquoi il est le pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94c9e507b000aadac3205eb78aa9531f.webp(
)# La croissance est positivement corrélée à la croissance de BTC et ETH en tant que classes d'actifs.
Cette année, le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum est un tournant important dans le processus de démocratisation des cryptomonnaies. Grâce à cela, les investisseurs disposent d'un outil traditionnel et réglementé pour accéder facilement à l'exposition aux actifs numériques tout en évitant la complexité associée à la détention directe de ces actifs. En abaissant le seuil de participation, ces ETF devraient attirer un volume important de capitaux provenant des institutions et des particuliers, favorisant ainsi l'intégration des actifs numériques dans les portefeuilles d'investissement traditionnels.
Pour Aave, la croissance globale du marché des cryptomonnaies est un facteur positif, car plus de 75 % de sa composition d'actifs appartient à des actifs non stables ( principalement dérivés du Bitcoin et de l'Ethereum ). Par conséquent, la croissance de la TVL et des revenus d'Aave est directement liée à la croissance de ces actifs.
Croissance liée à l'offre de stablecoins
Aave devrait également bénéficier de la croissance du marché des stablecoins à l'avenir. Étant donné que les signaux indiquant que les banques centrales mondiales entrent dans un cycle de baisse des taux deviennent de plus en plus clairs, le coût d'opportunité pour les investisseurs à la recherche de sources de rendement diminuera. Cela pourrait inciter des capitaux à sortir des outils de rendement de la finance traditionnelle pour se tourner vers le farming de stablecoins dans le domaine de la Finance décentralisée, afin d'obtenir des rendements plus élevés. De plus, dans un marché haussier, la propension au risque des investisseurs augmente et les comportements de prise de risque deviennent plus fréquents, ce qui stimulera davantage les activités de prêt de stablecoins sur des plateformes comme Aave.
Résumé
Nous réaffirmons notre optimisme quant aux perspectives d'Aave, le leader en pleine expansion dans le domaine des prêts décentralisés. Nous avons également précisé les éléments clés qui conduisent sa future croissance et analysé comment chaque élément peut être davantage élargi.
Nous croyons également qu'avec un puissant effet de réseau ainsi qu'une excellente liquidité et interopérabilité des jetons, Aave continuera à consolider et à élargir sa position de leader sur le marché. La mise à jour imminente de l'économie des jetons renforcera davantage la sécurité du protocole.