L'histoire passée, présente et les perspectives d'avenir des RWA

1. Aperçu des RWA

RWA(Actifs du monde réel)fait référence à la numérisation et à la tokenisation des actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain, permettant leur représentation et leur échange dans l'écosystème Web3. Ces actifs comprennent des biens immobiliers, des marchandises, des obligations, des actions, des œuvres d'art, etc. Le concept central de RWA est d'utiliser la technologie blockchain pour introduire des actifs financiers traditionnels dans l'écosystème de la finance décentralisée(DeFi), améliorant ainsi l'efficacité, la transparence et la sécurité de la gestion et des transactions d'actifs.

La signification des RWA réside dans l'amélioration de la liquidité des actifs du monde réel, leur permettant de participer à des opérations telles que le prêt, le staking et le trading dans l'écosystème DeFi. Cette manière de connecter les actifs réels au monde de la blockchain devient une direction de développement importante pour l'écosystème Web3.

Les RWA sont essentiellement un pont entre les actifs natifs cryptographiques et les actifs traditionnels. Ils nécessitent à la fois le soutien technologique des contrats intelligents sur la chaîne et la protection juridique des actifs sous-jacents par la loi de la société réelle. Le processus de tokenisation des RWA comprend l'achat et la garde des actifs sous-jacents, l'établissement d'un cadre juridique reliant les tokens et les actifs, ainsi que l'émission de tokens.

2. L'évolution des RWA

Le développement de la RWA peut être divisé en trois phases :

1. Phase d'exploration précoce ( 2017-2019 )

   • 2017: Germination du concept RWA, des projets comme Polymath commencent à explorer la tokenisation des titres.
   • 2018 : Des projets comme RealT ont tenté la tokenisation immobilière.
   • 2019: Création de l'alliance TAC, promotion de la normalisation RWA

2. Phase de développement préliminaire ( 2020-2022 )

   • 2020: Les projets comme Centrifuge ont attiré l'attention, et des projets DeFi comme Aave ont intégré les RWA.
   • 2021 : MakerDAO intègre les RWA comme garantie.
   • 2022: Les institutions financières traditionnelles commencent à s'intéresser aux RWA

3. Phase d'expansion rapide (2023 à ce jour )

   • Les grandes sociétés de gestion d'actifs tentent de gérer des actifs par le biais de la tokenisation.
   • Les régulateurs commencent à s'intéresser et à établir des cadres pertinents

3. Les principales pistes RWA

RWA a montré un potentiel d'application dans plusieurs domaines :

1. Immobilier : Augmenter la liquidité, réduire le risque d'investissement personnel

   • Projets représentés : Tangible, Landshare, PropChain, etc.

2. De la monnaie fiduciaire aux stablecoins : comme USDT, USDC, etc.

3. Marché de prêt: élargir la gamme des actifs pouvant être mis en gage

4. Obligations et titres : alignement avec la réglementation réelle

   • Projets représentés : Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, etc.

4. Taille du marché RWA

• Depuis mai 2023, la RWA connaît une croissance explosive.
• La TVL s'élève actuellement à 6,3 milliards de dollars, avec une augmentation de 6000 % par rapport à l'année précédente.
• Plus de 60 000 détenteurs d'actifs RWA, près de 100 émetteurs d'actifs
• Les prévisions du secteur estiment que la valeur totale des RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.

5. Analyse des projets écologiques RWA

Centrifuge

• Positionnement : plateforme de tokenisation des actifs réels sur la blockchain
• Architecture principale : Centrifuge Chain, protocole Tinlake, calcul de NAV, structure d'investissement hiérarchique
• Situation de financement : 5 tours de financement pour un total de 30,8 millions de dollars.
• Problèmes de développement : la TVL continue de diminuer, actuellement seulement 497 000 $.

Ondo Finance

• Positionnement : protocole financier de niveau institutionnel, axé sur la tokenisation des actifs stables
• Produits principaux : USDY et OUSG
• Situation de financement : 34 millions de dollars sur trois tours de financement
• Performance du marché : le prix des jetons a considérablement augmenté, la TVL atteint 539 millions de dollars.

BlackRock BUIDL

• Positionnement : le premier fonds ETF tokenisé d'Ethereum
• Caractéristiques : conformité réglementaire élevée
• Actifs sous-jacents : équivalents de liquidités tels que les bons du Trésor à court terme
• Performance du marché : TVL stable autour de 500 millions de dollars

6. Résumé

La piste RWA vise à réaliser l'interconnexion entre les actifs réels et les actifs sur la chaîne, floutant les frontières entre la DeFi et la finance traditionnelle. Actuellement, elle se concentre principalement sur les domaines des titres, de l'immobilier, des prêts et des stablecoins. Par rapport aux autres pistes, RWA fait face à une réglementation plus stricte, mais cela donne également un plus grand avantage aux entreprises réputées. Bien que les perspectives soient vastes, les investissements doivent rester prudents pour faire face aux risques potentiels.