La tokenisation des actions émerge, le paysage du marché des cryptomonnaies pourrait être redéfini

Le marché des cryptomonnaies connaît une profonde transformation. Avec le lancement successif par plusieurs plateformes renommées de la négociation de jetons d'actions, cette innovation est en train de remodeler la structure du marché et les flux de capitaux. Certains estiment que les jetons d'actions, en tant qu'innovation majeure, pourraient élargir la taille globale du marché et propulser l'écosystème cryptographique vers le grand public. D'autres s'inquiètent que l'introduction d'actifs de qualité puisse avoir un impact sur les altcoins qui dépendent d'une narration. Actuellement, les jetons d'actions en sont encore à leurs débuts, confrontés à des défis tels que le manque de liquidité et la régulation.

Les cryptomonnaies alternatives font face à des pressions de survie

Avec la "tokenisation" progressive des actifs traditionnels de haute qualité, les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies changent discrètement. Certaines analyses estiment que les actifs traditionnels "tokenisés" ayant un modèle commercial clair, un cadre de conformité et des revenus stables, deviennent les nouveaux chouchous des fonds "on-chain", créant un effet d'aspiration sur le marché des altcoins. En particulier, les jetons qui manquent de modèles de revenus réels, dont les produits sont immatures et qui ne reposent que sur des récits, font face à une épuisement de liquidité et à des pressions de survie.

Certaines opinions suggèrent que, lorsque des actifs traditionnels de qualité sont tokenisés, les actifs natifs en chiffrement conservent-ils encore une valeur d'existence ? Les investisseurs peuvent acheter directement en chaîne des actions de sociétés renommées avec une forte liquidité, une volatilité stable et une logique d'évaluation claire, pourquoi parier sur un "jeton qui pourrait construire un produit" ? Cette tendance pourrait marquer le départ du marché des cryptomonnaies d'une époque uniquement motivée par le récit, en se dirigeant vers une voie de développement plus rationnelle, orientée vers la valeur réelle.

Certains analystes soulignent que les altcoins ne disparaîtront pas nécessairement, mais que leur environnement de survie devient de plus en plus difficile. À chaque ajout d'actif de qualité sur la chaîne, la valeur de ces jetons qui dépendent uniquement du consensus pour maintenir leur prix est affaiblie. La seule voie pour les altcoins à l'avenir est de générer une valeur d'application réelle, en particulier une valeur qui peut générer des revenus concrets. Tous les jetons qui ne peuvent pas se concrétiser et qui survivent uniquement grâce à des récits risquent de sombrer progressivement dans le déclin. Bien qu'il puisse encore y avoir des vagues d'enthousiasme pour les altcoins à court terme, il est peu probable que l'essor généralisé des cryptomonnaies se reproduise.

Cependant, certains estiment que la tokenisation des actions ne menace pas directement les altcoins, le véritable défi pourrait provenir des contrats perpétuels sur actions. En raison de leur narration constamment mise à jour et de leur volatilité élevée ajustée, ils pourraient exercer une plus grande attraction sur la demande spéculative.

Fusion accélérée des finances traditionnelles et du chiffrement

De nombreux professionnels de l'industrie sont optimistes quant à la tendance de la tokenisation des actions, estimant que cela représente non seulement une innovation dans les outils de négociation, mais pourrait également transformer complètement l'écosystème des transactions de titres, en stimulant l'ampleur et la profondeur du marché des cryptomonnaies.

Certaines opinions soulignent que l'environnement actuel du marché, la base d'utilisateurs et l'infrastructure se sont considérablement améliorés, créant de meilleures conditions pour la mise en chaîne des actions. Le changement le plus significatif est le changement d'attitude des régulateurs, ce qui rend possible l'intégration des actions tokenisées dans des écosystèmes multiples et sur plusieurs chaînes.

Une des caractéristiques des actions tokenisées est la réduction des barrières à la transaction, favorisant la libéralisation des échanges. Cela offre de nouvelles opportunités à des utilisateurs dans des régions qui n'étaient auparavant pas en mesure de participer au marché des valeurs mobilières. Même certaines actions de grandes entreprises non cotées en bourse pourraient circuler par le biais de la tokenisation. En même temps, le libre échange pourrait également entraîner un effet de concentration des actifs, où les actifs de premier plan obtiennent plus d'opportunités, tandis que les actifs plus faibles pourraient progressivement être marginalisés.

D'un point de vue technique, la caractéristique "paiement immédiat" de la blockchain fournit une base pour l'innovation financière. La tokenisation des actions peut permettre une automatisation des marchés, une tarification au sein de protocoles décentralisés, et donner naissance à davantage de produits financiers, ce qui est beaucoup plus complexe à réaliser dans le système financier traditionnel. Même si les actions américaines ne peuvent pas être échangées en continu, les actions américaines tokenisées peuvent le faire, ce qui illustre l'avantage unique de la technologie blockchain dans le domaine financier.

D'un point de vue plus macro, la tokenisation des actions marque une accélération de la fusion entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques. Cela pourrait favoriser davantage d'innovations, comme la tokenisation des fonds propres, de l'immobilier, voire des œuvres d'art. Certaines institutions ont commencé à explorer de nouveaux produits tels que les contrats perpétuels sur actions, ces innovations pourraient changer le paysage du secteur. Les régulateurs encouragent également les tentatives d'innovation, offrant ainsi un plus grand espace de développement aux entreprises.

Pour les utilisateurs des marchés émergents, la tokenisation des actions pourrait également devenir une opportunité d'arbitrage et un moyen d'attirer davantage de petits investisseurs vers les cryptomonnaies. Si cette tendance se manifeste réellement dans les 2 à 3 prochaines années, elle apportera un grand avantage au marché des cryptomonnaies.

Faire face à de multiples défis

Bien que le concept de tokenisation des actions soit très en vogue, il est encore à un stade précoce et n'a pas encore atteint une profondeur de marché suffisante. Les données montrent que la liquidité réelle sur la chaîne reste limitée, et que le volume des transactions et le nombre d'utilisateurs pour la plupart des actions tokenisées sont relativement faibles.

Les experts soulignent que la clé de l'échec des tentatives similaires dans le passé réside dans le manque de liquidité suffisamment significative. Il n'est pas difficile de tokeniser des actions, le véritable défi consiste à établir une liquidité adéquate capable de soutenir des transactions à l'échelle mondiale, ce qui reste difficile à égaler avec les marchés traditionnels à ce stade.

De plus, la structure actuelle des produits d'actions tokenisées présente également certains problèmes. La plupart des plateformes dépendent de véhicules à but spécial pour acheter des actions réelles équivalentes sur le marché comme garantie, mais ce modèle fait face à des risques de prix et à des difficultés de couverture en dehors des heures de négociation. Parallèlement, les coûts de rachat sont élevés et les risques de conformité ne doivent pas être négligés, ces facteurs limitant l'utilité et l'attractivité des produits.

Malgré de nombreux défis, à long terme, les Jetons de stocks tokenisés ont encore un énorme potentiel. Avec la véritable mise en chaîne du marché primaire, le passage des garanties vers les Jetons de stocks, et la mise à niveau de l'architecture technique des institutions traditionnelles, il pourrait y avoir une transaction de stocks en chaîne à grande échelle avec une liquidité massive à l'avenir. À ce moment-là, les transactions seront plus fluides, les prix plus précis, l'implication des institutions plus élevée, et l'intégration des infrastructures entre le chiffrement et la finance traditionnelle s'accélérera également. Les produits actuels ne sont peut-être qu'une transition vers cet avenir, bien qu'ils puissent apporter une certaine valeur en termes de discussion et d'expérimentation, le véritable point d'explosion reste à venir.