Derrière la vague mondiale des cryptoactifs : tensions commerciales et transformations financières
En mai, les marchés financiers mondiaux ont connu un tournant dramatique. Les résultats positifs des négociations économiques et commerciales entre la Chine et les États-Unis ont injecté une dose d'adrénaline sur le marché, entraînant une hausse significative des marchés boursiers américains et des marchés de Cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, le jugement de la cour internationale du commerce des États-Unis a jeté une ombre sur la légitimité de la guerre tarifaire, déclenchant une nouvelle série de jeux de politiques. Ce "bras de fer judiciaire-administratif" a non seulement remodelé les règles du commerce mondial, mais a également amené les investisseurs à privilégier les jetons pour leur nature décentralisée et trans-souveraine.
L'économie américaine a montré un visage complexe en mai. D'une part, les données sur l'emploi ont dépassé les prévisions, et l'indice de confiance des consommateurs a enregistré la plus forte hausse mensuelle en quatre ans, montrant la résilience de l'économie. D'autre part, le marché obligataire américain est confronté à une pression énorme, avec le rendement des obligations à 30 ans atteignant son plus haut niveau en près de 20 ans. Cette situation contradictoire reflète l'état actuel de l'économie américaine, "stable mais risquée" : la croissance à court terme soutient le marché, mais un contexte budgétaire et monétaire plus large pourrait limiter son potentiel d'augmentation.
Dans cet environnement économique, les marchés boursiers américains et des cryptoactifs ont rapidement absorbé l'impact négatif de la "guerre des tarifs équitables". L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont respectivement enregistré les meilleures performances de mai en près de 30 ans et près de 20 ans, reflétant directement l'optimisme du marché quant à la restauration de la chaîne d'approvisionnement et à l'amélioration des bénéfices des entreprises. Cependant, la hausse des rendements des obligations américaines a suscité des inquiétudes quant à la possibilité que les marges bénéficiaires des entreprises soient compressées, en particulier pour les entreprises technologiques qui dépendent d'un environnement de faibles taux d'intérêt.
Le Bitcoin, en tant qu'indicateur des actifs numériques, a montré une résilience étonnante en mai. Il est passé d'une fourchette de 95 000 $ au début du mois à 105 000 $ à la fin du mois, avec une augmentation de 12 % sur le mois. Cet effet de résonance avec les actions américaines indique que les investisseurs réévaluent leurs stratégies d'allocation d'actifs dans un contexte d'incertitude politique.
Les flux de fonds confirment également cette tendance. Selon les données, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont attiré plus de 9 milliards de dollars de flux entrants, tandis que les fonds d'or ont subi des sorties de plus de 2,8 milliards de dollars pendant la même période. Ce phénomène reflète que certains investisseurs passent de l'or traditionnel vers le Bitcoin, surnommé "or numérique", le considérant comme un nouveau moyen de stockage de valeur et d'outil de couverture.
Le changement de l'environnement réglementaire a également eu un impact positif sur le marché des Cryptoactifs. Le nouveau président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a proposé de créer un "capitale mondiale des crypto-monnaies" et a annoncé un changement de mode de régulation, passant d'une approche "axée sur l'application" à une approche "axée sur les règles". Cette initiative pourrait offrir aux participants du marché des Cryptoactifs un cadre juridique plus clair, réduire l'incertitude et favoriser l'innovation.
Les percées politiques dans le domaine des stablecoins ont injecté une nouvelle dynamique dans la logique de tarification du Bitcoin. Le Sénat américain a adopté un vote procédural pour le "Projet de loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis", marquant l'imminence du premier cadre fédéral de réglementation des stablecoins aux États-Unis. Parallèlement, le Conseil législatif de Hong Kong a également adopté le "Projet de loi sur les stablecoins". L'effet synergiques de ces deux lois favorisera le développement normatif du marché mondial des stablecoins, ouvrant de nouveaux canaux de financement pour le marché des cryptoactifs et fournissant un soutien institutionnel au développement de l'écosystème Web3.
Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes réglementaires, le récit des actifs réels sur la chaîne (RWA) s'est accéléré. Le consensus sur le Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur" s'est encore renforcé, mettant en évidence sa position unique dans la répartition mondiale des actifs.
À l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait ne pas exercer une pression unidirectionnelle sur les Cryptoactifs, mais devenir plutôt un moteur de leur hausse à certaines étapes. À court terme, l'augmentation des rendements des obligations américaines a suscité des inquiétudes sur la situation financière des États-Unis, incitant les fonds refuges à affluer vers le marché des cryptoactifs. D'un point de vue à long terme, la détérioration de la situation financière des États-Unis pourrait accroître l'attrait des actifs en chiffrement comme refuge, cette pression financière pouvant affaiblir la confiance dans le dollar et les obligations d'État, poussant les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés comme le bitcoin pour couvrir le risque de crédit.
Les tendances du marché des cryptoactifs en mai indiquent qu'alors que le système financier traditionnel est confronté à des frictions tarifaires, une crise de la dette et des dilemmes de politique monétaire, le bitcoin est en train de devenir un nouveau choix pour le capital en tant qu"antidote à l'incertitude de l'ancien ordre". Avec le desserrement de la réglementation passant des attentes à la réalité, ce processus de reconstruction pourrait s'accélérer. Bien que la pression à moyen terme sur les rendements des obligations américaines et les incohérences des politiques réglementaires puissent tester cette vague de hausse, le récit du bitcoin en tant qu"or numérique" a désormais intégré le cadre des sujets mainstream, et sa position dans le système financier mondial est en train de se renforcer.
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ThesisInvestor
· 08-08 18:36
Il est encore temps d'acheter le dip à l'ouverture.
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ETHReserveBank
· 08-08 15:50
Bitcoin cette vague est très stable.
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OnchainArchaeologist
· 08-08 15:31
l'univers de la cryptomonnaie n'est pas si compliqué.
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GasBandit
· 08-08 14:51
l'univers de la cryptomonnaie évasion véritablement divine
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GateUser-74b10196
· 08-05 19:38
Ce mouvement de marché a quelque chose d'intéressant.
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PhantomMiner
· 08-05 19:26
C'est tous des pièges, tôt ou tard, il y aura un grand effondrement.
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liquidation_watcher
· 08-05 19:21
Les joueurs de l'univers de la cryptomonnaie regardent le spectacle.
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BridgeJumper
· 08-05 19:20
C'est absurde, une guerre commerciale encore... Je suis fatigué.
Les tensions commerciales suscitent une vague de chiffrement, la résilience du Bitcoin attire les fonds.
Derrière la vague mondiale des cryptoactifs : tensions commerciales et transformations financières
En mai, les marchés financiers mondiaux ont connu un tournant dramatique. Les résultats positifs des négociations économiques et commerciales entre la Chine et les États-Unis ont injecté une dose d'adrénaline sur le marché, entraînant une hausse significative des marchés boursiers américains et des marchés de Cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, le jugement de la cour internationale du commerce des États-Unis a jeté une ombre sur la légitimité de la guerre tarifaire, déclenchant une nouvelle série de jeux de politiques. Ce "bras de fer judiciaire-administratif" a non seulement remodelé les règles du commerce mondial, mais a également amené les investisseurs à privilégier les jetons pour leur nature décentralisée et trans-souveraine.
L'économie américaine a montré un visage complexe en mai. D'une part, les données sur l'emploi ont dépassé les prévisions, et l'indice de confiance des consommateurs a enregistré la plus forte hausse mensuelle en quatre ans, montrant la résilience de l'économie. D'autre part, le marché obligataire américain est confronté à une pression énorme, avec le rendement des obligations à 30 ans atteignant son plus haut niveau en près de 20 ans. Cette situation contradictoire reflète l'état actuel de l'économie américaine, "stable mais risquée" : la croissance à court terme soutient le marché, mais un contexte budgétaire et monétaire plus large pourrait limiter son potentiel d'augmentation.
Dans cet environnement économique, les marchés boursiers américains et des cryptoactifs ont rapidement absorbé l'impact négatif de la "guerre des tarifs équitables". L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont respectivement enregistré les meilleures performances de mai en près de 30 ans et près de 20 ans, reflétant directement l'optimisme du marché quant à la restauration de la chaîne d'approvisionnement et à l'amélioration des bénéfices des entreprises. Cependant, la hausse des rendements des obligations américaines a suscité des inquiétudes quant à la possibilité que les marges bénéficiaires des entreprises soient compressées, en particulier pour les entreprises technologiques qui dépendent d'un environnement de faibles taux d'intérêt.
Le Bitcoin, en tant qu'indicateur des actifs numériques, a montré une résilience étonnante en mai. Il est passé d'une fourchette de 95 000 $ au début du mois à 105 000 $ à la fin du mois, avec une augmentation de 12 % sur le mois. Cet effet de résonance avec les actions américaines indique que les investisseurs réévaluent leurs stratégies d'allocation d'actifs dans un contexte d'incertitude politique.
Les flux de fonds confirment également cette tendance. Selon les données, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont attiré plus de 9 milliards de dollars de flux entrants, tandis que les fonds d'or ont subi des sorties de plus de 2,8 milliards de dollars pendant la même période. Ce phénomène reflète que certains investisseurs passent de l'or traditionnel vers le Bitcoin, surnommé "or numérique", le considérant comme un nouveau moyen de stockage de valeur et d'outil de couverture.
Le changement de l'environnement réglementaire a également eu un impact positif sur le marché des Cryptoactifs. Le nouveau président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a proposé de créer un "capitale mondiale des crypto-monnaies" et a annoncé un changement de mode de régulation, passant d'une approche "axée sur l'application" à une approche "axée sur les règles". Cette initiative pourrait offrir aux participants du marché des Cryptoactifs un cadre juridique plus clair, réduire l'incertitude et favoriser l'innovation.
Les percées politiques dans le domaine des stablecoins ont injecté une nouvelle dynamique dans la logique de tarification du Bitcoin. Le Sénat américain a adopté un vote procédural pour le "Projet de loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis", marquant l'imminence du premier cadre fédéral de réglementation des stablecoins aux États-Unis. Parallèlement, le Conseil législatif de Hong Kong a également adopté le "Projet de loi sur les stablecoins". L'effet synergiques de ces deux lois favorisera le développement normatif du marché mondial des stablecoins, ouvrant de nouveaux canaux de financement pour le marché des cryptoactifs et fournissant un soutien institutionnel au développement de l'écosystème Web3.
Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes réglementaires, le récit des actifs réels sur la chaîne (RWA) s'est accéléré. Le consensus sur le Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur" s'est encore renforcé, mettant en évidence sa position unique dans la répartition mondiale des actifs.
À l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait ne pas exercer une pression unidirectionnelle sur les Cryptoactifs, mais devenir plutôt un moteur de leur hausse à certaines étapes. À court terme, l'augmentation des rendements des obligations américaines a suscité des inquiétudes sur la situation financière des États-Unis, incitant les fonds refuges à affluer vers le marché des cryptoactifs. D'un point de vue à long terme, la détérioration de la situation financière des États-Unis pourrait accroître l'attrait des actifs en chiffrement comme refuge, cette pression financière pouvant affaiblir la confiance dans le dollar et les obligations d'État, poussant les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés comme le bitcoin pour couvrir le risque de crédit.
Les tendances du marché des cryptoactifs en mai indiquent qu'alors que le système financier traditionnel est confronté à des frictions tarifaires, une crise de la dette et des dilemmes de politique monétaire, le bitcoin est en train de devenir un nouveau choix pour le capital en tant qu"antidote à l'incertitude de l'ancien ordre". Avec le desserrement de la réglementation passant des attentes à la réalité, ce processus de reconstruction pourrait s'accélérer. Bien que la pression à moyen terme sur les rendements des obligations américaines et les incohérences des politiques réglementaires puissent tester cette vague de hausse, le récit du bitcoin en tant qu"or numérique" a désormais intégré le cadre des sujets mainstream, et sa position dans le système financier mondial est en train de se renforcer.