Le marché RWA connaît une hausse rapide au premier semestre 2025, mais des défis subsistent.
Au cours du premier semestre 2025, le domaine de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a connu une hausse significative. Au 6 juin, la capitalisation totale du marché mondial des RWA a atteint 23,39 milliards de dollars (hors stablecoins), en hausse de 48,9 % par rapport au début de l'année. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont devenus les principaux moteurs du marché, représentant à eux deux près de 90 % de la part.
Cependant, cette hausse rapide cache également certains problèmes. La concentration élevée des classes d'actifs, la liquidité limitée, le manque de transparence et le faible lien avec l'écosystème natif des cryptomonnaies font que les RWA sont encore loin de devenir un véritable secteur mainstream.
Prêts privés et obligations d'État américaines dominent le marché
Le crédit privé est devenu le type d'actif le plus populaire sur le marché des RWA, avec une taille totale atteignant 13,5 milliards de dollars, représentant environ 57,7 %. Parmi eux, une plateforme de services de technologie financière basée sur la blockchain se classe au premier rang avec un montant de prêts actifs de 10,19 milliards de dollars. Cette plateforme propose principalement des prêts sur valeur domiciliaire (HELOC), permettant aux utilisateurs d'obtenir des prêts avec une ligne de crédit équivalente à 85 % de la valeur de leur maison.
Les obligations d'État américaines sont la deuxième catégorie d'actifs en termes de part de marché des RWA. Ce type de RWA transforme des actifs libellés en dollars américains, tels que les obligations d'État américaines traditionnelles, la liquidité et les accords de rachat, en jetons numériques grâce à la technologie blockchain. Actuellement, le volume total de jetons émis par une grande société de gestion d'actifs est d'environ 2,9 milliards de dollars, ce qui représente la plus grande part de ce domaine.
En outre, les marchandises constituent la troisième catégorie d'actifs RWA, principalement axée sur l'or tokenisé, avec une capitalisation boursière totale d'environ 15,1 milliards de dollars.
Changement dans le paysage des blockchains publiques
En ce qui concerne les chaînes publiques, Ethereum reste le réseau de choix pour les actifs RWA, avec une part de marché de 55%. Cependant, les performances de ZKsync et Stellar sont remarquables.
ZKsync est devenue la deuxième plus grande blockchain RWA avec un volume d'émission d'actifs de 2,25 milliards de dollars. Cela est principalement dû à la contribution d'une société de gestion d'actifs qui permet aux institutions de lancer diverses opportunités d'investissement sur sa plateforme. Cependant, il y a certaines zones d'ombre concernant les informations sur les contrats de cette société, et le montant réel sur la chaîne reste à vérifier.
Stellar est devenu le troisième plus grand réseau RWA, avec un volume total émis d'environ 498 millions de dollars. Parmi eux, les fonds monétisés basés sur les obligations du Trésor américain émis par une certaine société de gestion d'actifs occupent une position dominante.
Bien que le volume d'émission RWA sur le réseau Solana soit classé quatrième, avec environ 349 millions de dollars, la hausse est rapide, ayant augmenté de 101 % depuis le début de l'année.
Les défis du marché RWA
Malgré des données brillantes, le marché des RWA fait encore face à de nombreux défis :
Concentration des classes d'actifs : le crédit privé et les obligations du gouvernement américain dominent, mais la transparence des données et la liquidité de certains projets sont douteuses.
Pression concurrentielle : les stablecoins générant des intérêts adossés à des obligations d'État américaines offrent des rendements similaires, créant ainsi une concurrence avec les produits RWA liés aux obligations d'État.
Diversification insuffisante : à l'exception des obligations d'État et des prêts privés, la proportion d'autres types d'actifs tels que les marchandises, les actions et les fonds reste relativement faible.
Taille limitée : La taille totale du marché RWA n'est que de 23,3 milliards de dollars, bien en deçà du marché des stablecoins, et loin des prévisions de taille en trillions.
Seuil élevé : Actuellement, le marché RWA est principalement dominé par des institutions et de grands investisseurs, avec une faible participation des investisseurs individuels.
Dans l'ensemble, bien que le marché RWA ait réalisé une hausse de près de 50 % au premier semestre 2025, il doit encore réaliser des percées en matière de transparence, de liquidité et d'intégration écologique pour devenir véritablement une voie mainstream. Il reste à voir si le RWA peut ouvrir un nouveau chapitre financier, en fonction du développement et de l'amélioration ultérieurs du marché.
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BlockTalk
· 08-06 10:13
Enfin, nous avons franchi les 200 millions RWA bull au ciel
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NewDAOdreamer
· 08-04 05:53
Il y a encore un long chemin à parcourir avant d'atteindre le mainstream~
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HodlOrRegret
· 08-04 05:50
Le marché des RWA fait encore de grands mouvements.
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ruggedNotShrugged
· 08-04 05:43
RWA a tellement augmenté, ce n'est qu'un feu de paille.
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MrRightClick
· 08-04 05:33
Optimiste pour quoi ? Les revenus ne sont pas élevés.
Le marché RWA a connu une forte augmentation de 50 % en six mois, dominé par le crédit privé et les obligations américaines.
Le marché RWA connaît une hausse rapide au premier semestre 2025, mais des défis subsistent.
Au cours du premier semestre 2025, le domaine de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a connu une hausse significative. Au 6 juin, la capitalisation totale du marché mondial des RWA a atteint 23,39 milliards de dollars (hors stablecoins), en hausse de 48,9 % par rapport au début de l'année. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont devenus les principaux moteurs du marché, représentant à eux deux près de 90 % de la part.
Cependant, cette hausse rapide cache également certains problèmes. La concentration élevée des classes d'actifs, la liquidité limitée, le manque de transparence et le faible lien avec l'écosystème natif des cryptomonnaies font que les RWA sont encore loin de devenir un véritable secteur mainstream.
Prêts privés et obligations d'État américaines dominent le marché
Le crédit privé est devenu le type d'actif le plus populaire sur le marché des RWA, avec une taille totale atteignant 13,5 milliards de dollars, représentant environ 57,7 %. Parmi eux, une plateforme de services de technologie financière basée sur la blockchain se classe au premier rang avec un montant de prêts actifs de 10,19 milliards de dollars. Cette plateforme propose principalement des prêts sur valeur domiciliaire (HELOC), permettant aux utilisateurs d'obtenir des prêts avec une ligne de crédit équivalente à 85 % de la valeur de leur maison.
Les obligations d'État américaines sont la deuxième catégorie d'actifs en termes de part de marché des RWA. Ce type de RWA transforme des actifs libellés en dollars américains, tels que les obligations d'État américaines traditionnelles, la liquidité et les accords de rachat, en jetons numériques grâce à la technologie blockchain. Actuellement, le volume total de jetons émis par une grande société de gestion d'actifs est d'environ 2,9 milliards de dollars, ce qui représente la plus grande part de ce domaine.
En outre, les marchandises constituent la troisième catégorie d'actifs RWA, principalement axée sur l'or tokenisé, avec une capitalisation boursière totale d'environ 15,1 milliards de dollars.
Changement dans le paysage des blockchains publiques
En ce qui concerne les chaînes publiques, Ethereum reste le réseau de choix pour les actifs RWA, avec une part de marché de 55%. Cependant, les performances de ZKsync et Stellar sont remarquables.
ZKsync est devenue la deuxième plus grande blockchain RWA avec un volume d'émission d'actifs de 2,25 milliards de dollars. Cela est principalement dû à la contribution d'une société de gestion d'actifs qui permet aux institutions de lancer diverses opportunités d'investissement sur sa plateforme. Cependant, il y a certaines zones d'ombre concernant les informations sur les contrats de cette société, et le montant réel sur la chaîne reste à vérifier.
Stellar est devenu le troisième plus grand réseau RWA, avec un volume total émis d'environ 498 millions de dollars. Parmi eux, les fonds monétisés basés sur les obligations du Trésor américain émis par une certaine société de gestion d'actifs occupent une position dominante.
Bien que le volume d'émission RWA sur le réseau Solana soit classé quatrième, avec environ 349 millions de dollars, la hausse est rapide, ayant augmenté de 101 % depuis le début de l'année.
Les défis du marché RWA
Malgré des données brillantes, le marché des RWA fait encore face à de nombreux défis :
Concentration des classes d'actifs : le crédit privé et les obligations du gouvernement américain dominent, mais la transparence des données et la liquidité de certains projets sont douteuses.
Pression concurrentielle : les stablecoins générant des intérêts adossés à des obligations d'État américaines offrent des rendements similaires, créant ainsi une concurrence avec les produits RWA liés aux obligations d'État.
Diversification insuffisante : à l'exception des obligations d'État et des prêts privés, la proportion d'autres types d'actifs tels que les marchandises, les actions et les fonds reste relativement faible.
Taille limitée : La taille totale du marché RWA n'est que de 23,3 milliards de dollars, bien en deçà du marché des stablecoins, et loin des prévisions de taille en trillions.
Seuil élevé : Actuellement, le marché RWA est principalement dominé par des institutions et de grands investisseurs, avec une faible participation des investisseurs individuels.
Dans l'ensemble, bien que le marché RWA ait réalisé une hausse de près de 50 % au premier semestre 2025, il doit encore réaliser des percées en matière de transparence, de liquidité et d'intégration écologique pour devenir véritablement une voie mainstream. Il reste à voir si le RWA peut ouvrir un nouveau chapitre financier, en fonction du développement et de l'amélioration ultérieurs du marché.