off-chain prêt: de la spéculation à l'évolution pratique
Les protocoles de prêt off-chain, en tant que pierre angulaire de la finance numérique, ont pour vision de fournir des canaux d'accès au capital équitables pour les individus et les entreprises du monde entier, sans être limités par la géographie. Ce modèle contribue à construire des marchés de capitaux plus équitables et efficaces, favorisant ainsi la croissance économique.
Bien que le potentiel du prêt sur chaîne soit énorme, les utilisateurs actuels sont principalement limités aux groupes natifs de la cryptographie, et leur utilisation se concentre également sur les transactions spéculatives. Cela limite considérablement la taille du marché qu'il peut couvrir. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs, passer à des scénarios de prêt plus productifs, tout en faisant face aux défis potentiels.
off-chain prêt actuel
En quelques années seulement, le marché des prêts sur la chaîne est passé d'une phase conceptuelle à plusieurs protocoles éprouvés sur le marché, ayant traversé de nombreuses fluctuations sévères sans générer de créances douteuses. À ce jour, ces protocoles ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts impayés.
Actuellement, les principales sources de demande pour les protocoles de prêt off-chain incluent :
Trading spéculatif : les investisseurs en crypto utilisent l'effet de levier pour acheter plus d'actifs cryptographiques.
Obtention de liquidité : Les investisseurs obtiennent la liquidité des actifs cryptographiques par le biais de prêts, évitant ainsi les problèmes fiscaux liés à une vente directe.
Prêt flash d'arbitrage : prêt à très court terme, utilisé par les traders d'arbitrage pour tirer parti des déséquilibres de prix temporaires sur le marché.
Ces applications servent principalement les utilisateurs natifs de la cryptographie, axées sur la spéculation. Cependant, la vision du prêt en chaîne va bien au-delà de cela.
Comparé au total de la dette non remboursée mondiale de 320 millions de milliards de dollars, ou au total des prêts des ménages et des entreprises non financières de 120 millions de milliards de dollars, les 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés des protocoles de prêt off-chain ne représentent qu'une part négligeable de l'ensemble.
Avec le prêt off-chain se transformant progressivement vers des usages de capital plus productifs ( tels que le financement des petites entreprises, les prêts automobiles ou les prêts hypothécaires ), sa taille de marché devrait connaître une croissance de plusieurs ordres de grandeur.
off-chain emprunt de l'avenir
Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés sont nécessaires :
1. Élargir la portée des actifs de garantie
Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent servir de garantie, ce qui limite considérablement le nombre de potentiels emprunteurs. De plus, afin de compenser la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts en ligne existants exigent généralement un ratio de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine encore la demande de prêts.
Élargir la gamme des actifs collatéraux acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi améliorer la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.
2. Promouvoir le prêt avec collatéral ultra bas
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation (, ce qui signifie que la valeur des actifs de garantie fournis par l'emprunteur doit être supérieure au montant emprunté ). Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux scénarios d'application réels (, comme le financement des petites entreprises ), difficiles à réaliser.
En adoptant des prêts avec une garantie très faible, le prêt off-chain peut couvrir un plus large éventail d'emprunteurs, augmentant ainsi son utilité.
La difficulté de mise en œuvre des mesures d'amélioration mentionnées varie, certaines étant relativement faciles à mettre en œuvre, tandis que d'autres poseront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut être progressif, en allant du plus facile au plus difficile.
De plus, le prêt à taux fixe est également une caractéristique importante du développement des prêts off-chain, cependant, ce problème peut être résolu par un tiers prenant en charge le risque de taux d'intérêt de l'emprunteur (, par exemple par le biais d'échanges de taux d'intérêt ou d'accords personnalisés entre les deux parties au prêt ), c'est pourquoi cet article ne discutera pas de cela en détail.
élargir la portée des actifs en garantie
Comparé à d'autres classes d'actifs mondiaux, telles que le marché des actions publiques (124 trillions de dollars ), le marché des titres à revenu fixe (140 trillions de dollars ) et le marché immobilier (380 trillions de dollars ), la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies n'est que de 3 trillions de dollars, ne représentant qu'une petite partie des actifs financiers mondiaux. Par conséquent, limiter la gamme de garanties à certaines cryptomonnaies restreint considérablement la croissance des prêts off-chain, en particulier lorsque les exigences de garantie atteignent le double, voire plus, pour compenser la forte volatilité des cryptomonnaies.
Combiner la tokenisation des actifs avec le prêt off-chain, permettant aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi la portée des emprunteurs potentiels.
La première étape pour élargir la gamme des actifs collatéraux pourrait commencer par des actifs très liquides et fréquemment échangés comme des actions, des fonds du marché monétaire, des obligations, etc. (. Ces actifs ont peu d'impact sur les protocoles de prêt existants et les coûts de modification sont relativement bas. Cependant, la rapidité de l'approbation réglementaire deviendra le principal facteur limitant la croissance dans ce domaine.
À long terme, l'expansion vers des actifs physiques à faible liquidité ) tels que la propriété tokenisée de biens immobiliers ( offrira un potentiel de croissance énorme, mais posera également de nouveaux défis, tels que la manière de gérer efficacement les positions de dette de ces actifs.
Enfin, le prêt off-chain pourrait évoluer jusqu'au niveau de l'hypothèque sur des biens immobiliers, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers et le dépôt de biens immobiliers dans un contrat de prêt en tant que garantie pourraient être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises peuvent également se financer par le biais de contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine et en les déposant simultanément en tant que garanties dans le contrat.
![De la spéculation à l'utilité : quelle est la prochaine étape du marché des prêts off-chain ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
) promouvoir le prêt avec un faible montant de garantie
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation, c'est-à-dire que la valeur des actifs de collatéral que l'emprunteur doit fournir est supérieure au montant du prêt. Bien que ce modèle garantisse la sécurité des prêteurs, il entraîne également une faible efficacité d'utilisation des capitaux, rendant difficile la réalisation de nombreux scénarios d'application réels ### tels que les prêts de fonds de roulement pour les petites entreprises (.
Dans le secteur de la cryptographie, la demande initiale pour les prêts à faible garantie pourrait provenir des teneurs de marché et d'autres institutions natives de la cryptographie, qui ont encore besoin de canaux de financement après la faillite de certaines plateformes de prêt centralisées. Cependant, les premières tentatives de prêts à faible garantie décentralisés ont généralement traité la logique de prêt hors chaîne, ou se sont finalement orientées vers un modèle de sur-garantie.
Un nouveau projet prometteur tente de réintroduire des prêts garantis à faible coût tout en conservant davantage de composants off-chain. Ce projet agit uniquement comme un moteur de mise en relation entre emprunteurs et prêteurs, les prêteurs évaluant eux-mêmes le risque de crédit des emprunteurs, plutôt que de s'appuyer sur des processus de vérification de crédit off-chain.
En dehors du secteur de la cryptographie, le prêt sur garantie à faible montant a été largement utilisé pour les prêts personnels ) tels que les dettes de carte de crédit, le paiement après achat ( et les prêts commerciaux ) tels que les prêts de fonds de roulement, le microcrédit, le financement commercial et les lignes de crédit d'entreprise (.
Les plus grandes opportunités de croissance des produits de prêt off-chain se trouvent dans les marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :
Marché du prêt personnel : ces dernières années, la part des institutions de prêt non traditionnelles sur le marché des prêts hypothécaires personnels de faible montant a continuellement augmenté, en particulier parmi les ménages à faible et moyen revenu. Le prêt off-chain peut être une extension naturelle de cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt sur les prêts plus compétitifs.
Financement des petites entreprises : En raison des montants de prêt relativement faibles, les grandes banques sont souvent réticentes à accorder des prêts aux petites entreprises, que ce soit pour l'expansion de leurs activités ou pour le fonds de roulement. Le prêt off-chain peut combler cette lacune en offrant des canaux de financement plus pratiques et efficaces.
![De la spéculation à l'utilisation : quelle est la prochaine étape du marché du prêt off-chain ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Défis à relever
Bien que ces deux améliorations élargissent considérablement le potentiel d'utilisateurs de prêts off-chain et soutiennent davantage d'applications financières efficaces, elles introduisent également une série de nouveaux défis, notamment :
Traiter les positions de dette soutenues par des actifs non liquides
Le trading des actifs cryptographiques est disponible 24/7, tandis que d'autres actifs plus liquides comme les actions et les obligations ) sont généralement échangés du lundi au vendredi. Cependant, les actifs non liquides tels que l'immobilier et les œuvres d'art ( ont une fréquence de mise à jour des prix bien inférieure. L'irrégularité des mises à jour des prix peut rendre la gestion des positions de dette plus complexe, surtout en période de forte volatilité du marché.
Problème de liquidation des actifs physiques collatéraux
Bien que la propriété des actifs physiques puisse être mappée on-chain par le biais de la tokenisation, son processus de liquidation est beaucoup plus complexe que celui des actifs on-chain. Par exemple, dans le scénario de tokenisation de biens immobiliers, le propriétaire de l'actif peut refuser de libérer la propriété, et il peut même être nécessaire de recourir à des procédures juridiques pour procéder à la liquidation.
Étant donné que le protocole de prêt sur off-chain ) et les prêteurs individuels ( ne peuvent pas traiter directement le processus de liquidation, une solution consiste à vendre à prix réduit le droit de liquidation à des agences de recouvrement de créances locales, qui seront responsables du traitement des affaires de liquidation. Ce type de mécanisme doit être profondément intégré dans le système juridique du monde réel, afin d'assurer la faisabilité de la monétisation des actifs.
Détermination de la prime de risque
Le risque de défaut fait partie des activités de prêt, mais ce risque doit être reflété dans la prime de risque, c'est-à-dire le taux d'intérêt supplémentaire ajouté au taux d'intérêt sans risque ). Il est particulièrement crucial d'évaluer avec précision le risque de défaut des emprunteurs dans le domaine des prêts hypothécaires à faible montant.
Actuellement, plusieurs outils peuvent être utilisés pour estimer le risque de défaut, en fonction de la catégorie de l'emprunteur :
Emprunteur personnel : La preuve Web, la preuve à zero connaissance (ZKP) et le protocole d'identité décentralisé (DID) peuvent aider les individus à prouver leur score de crédit, leur situation de revenu, leur statut d'emploi, etc., tout en protégeant leur vie privée.
Emprunteurs d'entreprise : En intégrant des logiciels comptables mainstream et des rapports financiers audités, les entreprises peuvent prouver leur flux de trésorerie, leur bilan et d'autres états financiers off-chain. À l'avenir, si les données financières sont complètement off-chain, les informations financières des entreprises pourraient être intégrées de manière transparente avec les contrats de prêt ou les services d'évaluation de crédit tiers, afin d'évaluer le risque de crédit de manière plus décentralisée.
Modèle de risque de crédit décentralisé
Les banques traditionnelles s'appuient sur des données utilisateur internes et des données publiques externes pour entraîner des modèles de risque de crédit, afin d'évaluer la probabilité de défaut des emprunteurs. Cependant, cet effet de cloisonnement des données pose deux grands problèmes : il est difficile pour les nouveaux entrants de concurrencer, car ils n'ont pas accès à des ensembles de données de taille équivalente. Le traitement décentralisé des données est compliqué, car les modèles d'évaluation de crédit ne peuvent pas être contrôlés par une seule entité, tout en veillant à ce que les données des utilisateurs restent privées.
Heureusement, le domaine de la formation décentralisée et du calcul privé est en pleine expansion. Les protocoles décentralisés futurs devraient être en mesure d'utiliser ces technologies pour former des modèles de risque de crédit et d'exécuter des calculs d'inférence de manière à protéger la vie privée, ce qui permettrait de réaliser un système d'évaluation du crédit plus équitable et efficace off-chain.
D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque avec l'élargissement du pool de garanties, la conformité réglementaire et une utilisation plus facile des bénéfices empruntés pour des utilités dans le monde réel.
Conclusion
Au cours des dernières années, les protocoles de prêt off-chain ont jeté des bases solides, mais ils n'ont pas encore vraiment réalisé tout leur potentiel.
La prochaine étape du prêt off-chain sera encore plus passionnante : le protocole passera progressivement de scénarios principalement basés sur la crypto-natif et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.
Finalement, le prêt off-chain aidera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et à toutes les personnes, peu importe où elles se trouvent, d'accéder au capital de manière égale. Comme l'ont résumé certaines institutions de recherche : "Notre objectif est de construire un système financier où la marge d'intérêt nette est réduite au coût du capital."
Ce sera un objectif qui vaut la peine de se battre!
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Token_Sherpa
· 08-02 19:24
franchement, l'adoption réelle de la defi ressemble toujours à un rêve pipe... 99% de ponzinomics rn
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NotSatoshi
· 07-31 14:39
Qui a dit que les traders de cryptomonnaies ne peuvent pas jouer dans l'économie réelle ?
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DAOdreamer
· 07-31 14:25
Continuer à être optimiste sur le prêt, informations précieuses.
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BearMarketBuyer
· 07-31 14:23
Wouhou, je n'ai pas d'argent mais je veux encore emprunter des jetons. Combien de fois ai-je déjà été Être liquidé ?
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LiquidatedNotStirred
· 07-31 14:22
Il faut encore apprendre ce piége de TradFi ? C'est ennuyeux.
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SerumDegen
· 07-31 14:18
mdr une autre thèse defi... j'attends toujours que mes positions de prêt sous-marines se rétablissent depuis 2021
Prêts off-chain : l'évolution de la spéculation en chiffrement vers l'économie réelle
off-chain prêt: de la spéculation à l'évolution pratique
Les protocoles de prêt off-chain, en tant que pierre angulaire de la finance numérique, ont pour vision de fournir des canaux d'accès au capital équitables pour les individus et les entreprises du monde entier, sans être limités par la géographie. Ce modèle contribue à construire des marchés de capitaux plus équitables et efficaces, favorisant ainsi la croissance économique.
Bien que le potentiel du prêt sur chaîne soit énorme, les utilisateurs actuels sont principalement limités aux groupes natifs de la cryptographie, et leur utilisation se concentre également sur les transactions spéculatives. Cela limite considérablement la taille du marché qu'il peut couvrir. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs, passer à des scénarios de prêt plus productifs, tout en faisant face aux défis potentiels.
off-chain prêt actuel
En quelques années seulement, le marché des prêts sur la chaîne est passé d'une phase conceptuelle à plusieurs protocoles éprouvés sur le marché, ayant traversé de nombreuses fluctuations sévères sans générer de créances douteuses. À ce jour, ces protocoles ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts impayés.
Actuellement, les principales sources de demande pour les protocoles de prêt off-chain incluent :
Ces applications servent principalement les utilisateurs natifs de la cryptographie, axées sur la spéculation. Cependant, la vision du prêt en chaîne va bien au-delà de cela.
Comparé au total de la dette non remboursée mondiale de 320 millions de milliards de dollars, ou au total des prêts des ménages et des entreprises non financières de 120 millions de milliards de dollars, les 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés des protocoles de prêt off-chain ne représentent qu'une part négligeable de l'ensemble.
Avec le prêt off-chain se transformant progressivement vers des usages de capital plus productifs ( tels que le financement des petites entreprises, les prêts automobiles ou les prêts hypothécaires ), sa taille de marché devrait connaître une croissance de plusieurs ordres de grandeur.
off-chain emprunt de l'avenir
Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés sont nécessaires :
1. Élargir la portée des actifs de garantie
Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent servir de garantie, ce qui limite considérablement le nombre de potentiels emprunteurs. De plus, afin de compenser la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts en ligne existants exigent généralement un ratio de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine encore la demande de prêts.
Élargir la gamme des actifs collatéraux acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi améliorer la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.
2. Promouvoir le prêt avec collatéral ultra bas
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation (, ce qui signifie que la valeur des actifs de garantie fournis par l'emprunteur doit être supérieure au montant emprunté ). Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux scénarios d'application réels (, comme le financement des petites entreprises ), difficiles à réaliser.
En adoptant des prêts avec une garantie très faible, le prêt off-chain peut couvrir un plus large éventail d'emprunteurs, augmentant ainsi son utilité.
La difficulté de mise en œuvre des mesures d'amélioration mentionnées varie, certaines étant relativement faciles à mettre en œuvre, tandis que d'autres poseront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut être progressif, en allant du plus facile au plus difficile.
De plus, le prêt à taux fixe est également une caractéristique importante du développement des prêts off-chain, cependant, ce problème peut être résolu par un tiers prenant en charge le risque de taux d'intérêt de l'emprunteur (, par exemple par le biais d'échanges de taux d'intérêt ou d'accords personnalisés entre les deux parties au prêt ), c'est pourquoi cet article ne discutera pas de cela en détail.
élargir la portée des actifs en garantie
Comparé à d'autres classes d'actifs mondiaux, telles que le marché des actions publiques (124 trillions de dollars ), le marché des titres à revenu fixe (140 trillions de dollars ) et le marché immobilier (380 trillions de dollars ), la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies n'est que de 3 trillions de dollars, ne représentant qu'une petite partie des actifs financiers mondiaux. Par conséquent, limiter la gamme de garanties à certaines cryptomonnaies restreint considérablement la croissance des prêts off-chain, en particulier lorsque les exigences de garantie atteignent le double, voire plus, pour compenser la forte volatilité des cryptomonnaies.
Combiner la tokenisation des actifs avec le prêt off-chain, permettant aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi la portée des emprunteurs potentiels.
La première étape pour élargir la gamme des actifs collatéraux pourrait commencer par des actifs très liquides et fréquemment échangés comme des actions, des fonds du marché monétaire, des obligations, etc. (. Ces actifs ont peu d'impact sur les protocoles de prêt existants et les coûts de modification sont relativement bas. Cependant, la rapidité de l'approbation réglementaire deviendra le principal facteur limitant la croissance dans ce domaine.
À long terme, l'expansion vers des actifs physiques à faible liquidité ) tels que la propriété tokenisée de biens immobiliers ( offrira un potentiel de croissance énorme, mais posera également de nouveaux défis, tels que la manière de gérer efficacement les positions de dette de ces actifs.
Enfin, le prêt off-chain pourrait évoluer jusqu'au niveau de l'hypothèque sur des biens immobiliers, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers et le dépôt de biens immobiliers dans un contrat de prêt en tant que garantie pourraient être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises peuvent également se financer par le biais de contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine et en les déposant simultanément en tant que garanties dans le contrat.
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) promouvoir le prêt avec un faible montant de garantie
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation, c'est-à-dire que la valeur des actifs de collatéral que l'emprunteur doit fournir est supérieure au montant du prêt. Bien que ce modèle garantisse la sécurité des prêteurs, il entraîne également une faible efficacité d'utilisation des capitaux, rendant difficile la réalisation de nombreux scénarios d'application réels ### tels que les prêts de fonds de roulement pour les petites entreprises (.
Dans le secteur de la cryptographie, la demande initiale pour les prêts à faible garantie pourrait provenir des teneurs de marché et d'autres institutions natives de la cryptographie, qui ont encore besoin de canaux de financement après la faillite de certaines plateformes de prêt centralisées. Cependant, les premières tentatives de prêts à faible garantie décentralisés ont généralement traité la logique de prêt hors chaîne, ou se sont finalement orientées vers un modèle de sur-garantie.
Un nouveau projet prometteur tente de réintroduire des prêts garantis à faible coût tout en conservant davantage de composants off-chain. Ce projet agit uniquement comme un moteur de mise en relation entre emprunteurs et prêteurs, les prêteurs évaluant eux-mêmes le risque de crédit des emprunteurs, plutôt que de s'appuyer sur des processus de vérification de crédit off-chain.
En dehors du secteur de la cryptographie, le prêt sur garantie à faible montant a été largement utilisé pour les prêts personnels ) tels que les dettes de carte de crédit, le paiement après achat ( et les prêts commerciaux ) tels que les prêts de fonds de roulement, le microcrédit, le financement commercial et les lignes de crédit d'entreprise (.
Les plus grandes opportunités de croissance des produits de prêt off-chain se trouvent dans les marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :
Marché du prêt personnel : ces dernières années, la part des institutions de prêt non traditionnelles sur le marché des prêts hypothécaires personnels de faible montant a continuellement augmenté, en particulier parmi les ménages à faible et moyen revenu. Le prêt off-chain peut être une extension naturelle de cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt sur les prêts plus compétitifs.
Financement des petites entreprises : En raison des montants de prêt relativement faibles, les grandes banques sont souvent réticentes à accorder des prêts aux petites entreprises, que ce soit pour l'expansion de leurs activités ou pour le fonds de roulement. Le prêt off-chain peut combler cette lacune en offrant des canaux de financement plus pratiques et efficaces.
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Défis à relever
Bien que ces deux améliorations élargissent considérablement le potentiel d'utilisateurs de prêts off-chain et soutiennent davantage d'applications financières efficaces, elles introduisent également une série de nouveaux défis, notamment :
Le trading des actifs cryptographiques est disponible 24/7, tandis que d'autres actifs plus liquides comme les actions et les obligations ) sont généralement échangés du lundi au vendredi. Cependant, les actifs non liquides tels que l'immobilier et les œuvres d'art ( ont une fréquence de mise à jour des prix bien inférieure. L'irrégularité des mises à jour des prix peut rendre la gestion des positions de dette plus complexe, surtout en période de forte volatilité du marché.
Bien que la propriété des actifs physiques puisse être mappée on-chain par le biais de la tokenisation, son processus de liquidation est beaucoup plus complexe que celui des actifs on-chain. Par exemple, dans le scénario de tokenisation de biens immobiliers, le propriétaire de l'actif peut refuser de libérer la propriété, et il peut même être nécessaire de recourir à des procédures juridiques pour procéder à la liquidation.
Étant donné que le protocole de prêt sur off-chain ) et les prêteurs individuels ( ne peuvent pas traiter directement le processus de liquidation, une solution consiste à vendre à prix réduit le droit de liquidation à des agences de recouvrement de créances locales, qui seront responsables du traitement des affaires de liquidation. Ce type de mécanisme doit être profondément intégré dans le système juridique du monde réel, afin d'assurer la faisabilité de la monétisation des actifs.
Le risque de défaut fait partie des activités de prêt, mais ce risque doit être reflété dans la prime de risque, c'est-à-dire le taux d'intérêt supplémentaire ajouté au taux d'intérêt sans risque ). Il est particulièrement crucial d'évaluer avec précision le risque de défaut des emprunteurs dans le domaine des prêts hypothécaires à faible montant.
Actuellement, plusieurs outils peuvent être utilisés pour estimer le risque de défaut, en fonction de la catégorie de l'emprunteur :
Emprunteur personnel : La preuve Web, la preuve à zero connaissance (ZKP) et le protocole d'identité décentralisé (DID) peuvent aider les individus à prouver leur score de crédit, leur situation de revenu, leur statut d'emploi, etc., tout en protégeant leur vie privée.
Emprunteurs d'entreprise : En intégrant des logiciels comptables mainstream et des rapports financiers audités, les entreprises peuvent prouver leur flux de trésorerie, leur bilan et d'autres états financiers off-chain. À l'avenir, si les données financières sont complètement off-chain, les informations financières des entreprises pourraient être intégrées de manière transparente avec les contrats de prêt ou les services d'évaluation de crédit tiers, afin d'évaluer le risque de crédit de manière plus décentralisée.
Les banques traditionnelles s'appuient sur des données utilisateur internes et des données publiques externes pour entraîner des modèles de risque de crédit, afin d'évaluer la probabilité de défaut des emprunteurs. Cependant, cet effet de cloisonnement des données pose deux grands problèmes : il est difficile pour les nouveaux entrants de concurrencer, car ils n'ont pas accès à des ensembles de données de taille équivalente. Le traitement décentralisé des données est compliqué, car les modèles d'évaluation de crédit ne peuvent pas être contrôlés par une seule entité, tout en veillant à ce que les données des utilisateurs restent privées.
Heureusement, le domaine de la formation décentralisée et du calcul privé est en pleine expansion. Les protocoles décentralisés futurs devraient être en mesure d'utiliser ces technologies pour former des modèles de risque de crédit et d'exécuter des calculs d'inférence de manière à protéger la vie privée, ce qui permettrait de réaliser un système d'évaluation du crédit plus équitable et efficace off-chain.
D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque avec l'élargissement du pool de garanties, la conformité réglementaire et une utilisation plus facile des bénéfices empruntés pour des utilités dans le monde réel.
Conclusion
Au cours des dernières années, les protocoles de prêt off-chain ont jeté des bases solides, mais ils n'ont pas encore vraiment réalisé tout leur potentiel.
La prochaine étape du prêt off-chain sera encore plus passionnante : le protocole passera progressivement de scénarios principalement basés sur la crypto-natif et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.
Finalement, le prêt off-chain aidera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et à toutes les personnes, peu importe où elles se trouvent, d'accéder au capital de manière égale. Comme l'ont résumé certaines institutions de recherche : "Notre objectif est de construire un système financier où la marge d'intérêt nette est réduite au coût du capital."
Ce sera un objectif qui vaut la peine de se battre!