La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet d'inscription des jetons sur la plateforme d'échange 2024
1. Introduction à la recherche
1.1 Contexte de l'étude
Depuis le début de l'année, le marché a suscité de vives discussions sur les jetons VC avec une évaluation entièrement diluée élevée (FDV) mais une faible capitalisation boursière (MC). Avec le ratio MC/FDV des nouveaux jetons émis en 2024 tombant à son plus bas niveau en près de trois ans, cela indique qu'un grand nombre de jetons seront débloqués et entreront sur le marché à l'avenir. Bien qu'une faible circulation initiale puisse entraîner une hausse des prix à court terme, cette hausse manque de durabilité. Une fois qu'un grand nombre de jetons seront débloqués et entreront sur le marché, le risque de surproduction s'intensifiera, et les investisseurs craignent que cette structure de marché ne puisse pas fournir un soutien durable à la hausse des prix.
Ainsi, l'intérêt de nombreux investisseurs commence à se déplacer des jetons VC vers les jetons Meme. Les jetons Meme se caractérisent par le fait que la plupart des jetons sont entièrement débloqués au moment de la TGE, avec un taux de circulation élevé, sans la pression de vente causée par des déblocages futurs. Cette structure réduit la pression d'offre sur le marché, offrant ainsi plus de confiance aux investisseurs. De nombreux jetons Meme ont un ratio MC/FDV proche de 1 lors de leur émission, ce qui signifie que les détenteurs ne seront pas confrontés à une dilution en raison d'une émission supplémentaire de jetons, fournissant un environnement de marché relativement stable. Avec une prise de conscience croissante des risques de déblocage massif de jetons, l'intérêt des investisseurs s'est progressivement tourné vers ces jetons Meme avec une liquidité plus élevée et un taux d'inflation plus bas, bien que ces jetons puissent manquer de cas d'utilisation réels.
Dans le paysage actuel du marché, il est nécessaire que les investisseurs choisissent les jetons avec plus de prudence. Cependant, lors de la sélection des jetons, il est souvent difficile pour les investisseurs d'évaluer de manière indépendante la valeur et le potentiel de chaque projet. Dans ce cas, le mécanisme de filtrage de la plateforme d'échange devient crucial. En tant que "gardiens" qui mettent directement les actifs de jetons à la disposition des utilisateurs, les plateformes d'échange centralisées aident non seulement à vérifier la conformité et le potentiel du marché des jetons, mais jouent également un rôle dans la sélection de projets de qualité. Bien qu'il existe des opinions selon lesquelles les transactions sur la chaîne dépasseront celles des CEX, Klein Labs estime que la part de marché des plateformes d'échange centralisées ne sera pas capturée par les transactions sur la chaîne. La fluidité des transactions CEX, la garde d'actifs centralisée, l'établissement des habitudes et de la mentalité des utilisateurs, les barrières à la liquidité, ainsi que les tendances de conformité de la réglementation mondiale, font que la part des transactions dans les CEX dépassera de manière continue et à long terme celle des transactions sur la chaîne.
Alors, la question qui se pose est : comment les plateformes d'échange centralisées sélectionnent-elles et décident-elles de mettre en ligne des projets parmi tant d'autres ? Quelle a été la performance globale des jetons mis en ligne au cours de l'année écoulée ? La performance de ces jetons mis en ligne est-elle liée à la plateforme d'échange choisie ?
Pour répondre à ces questions préoccupantes du marché, cette étude vise à explorer la situation des nouveaux jetons sur les différentes plateformes d'échange et à analyser leur impact réel sur la performance du marché des jetons, en mettant l'accent sur les variations du volume des transactions et les caractéristiques de la volatilité des prix après l'introduction des jetons, afin d'identifier l'influence des différentes plateformes d'échange sur la performance du marché des jetons après leur lancement.
1.2 Méthodes de recherche
1.2.1 Objet de l'étude
Nous combinons la plateforme d'échange avec la région et le marché cible, principalement divisée en ces trois catégories :
Créé par des Chinois, destiné au monde entier : Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, etc. Principalement des plateformes d'échange renommées fondées par des Chinois, visant le marché mondial. Il y a un grand nombre de plateformes d'échange chinoises. Pour faciliter la recherche, les plateformes sélectionnées présentent différentes caractéristiques de développement, tandis que celles non sélectionnées ont également leurs propres avantages.
Créé en Corée du Sud, axé sur le marché local : Bithumb, UPbit, etc. Principalement destiné au marché local coréen.
Créé aux États-Unis, visant l'Europe et l'Amérique du Nord : Coinbase, Kraken, etc. Les plateformes d'échange américaines sont principalement axées sur le marché européen et nord-américain, et sont généralement soumises à une réglementation stricte par la SEC, la CFTC, etc.
Les plateformes d'échange d'autres régions comme l'Amérique Latine, l'Inde et l'Afrique, en raison d'un volume de transactions et d'une liquidité globalement inférieurs à 5%, ne seront donc pas analysées en profondeur dans ce rapport.
Nous avons sélectionné 10 plateformes d'échange représentatives ci-dessus, en analysant la performance des jetons, y compris le nombre d'événements de lancement de jetons et leur impact sur le marché par la suite.
1.2.2 Plage temporelle
Principale attention aux variations de prix du jeton le jour 1 après le TGE, les 7 jours précédents et les 30 jours précédents, analyser sa tendance, ses modèles de volatilité et la réaction du marché, pour les raisons suivantes :
Le premier jour du TGE, le nouvel actif est émis, et le volume des transactions est très élevé, reflétant l'acceptation immédiate par le marché. Influencé en grande partie par l'appât du gain et la peur de manquer une opportunité (FOMO), c'est une étape clé pour le prix initial du marché.
Les variations de prix au cours des 7 premiers jours suivant le TGE peuvent capturer l'émotion à court terme du marché envers le nouveau jeton, ainsi qu'une reconnaissance préliminaire des fondamentaux du projet, mesurant la durabilité de l'enthousiasme du marché, et revenir à la juste tarification initiale du projet.
Les 30 jours suivant le TGE, on observe la capacité de soutien à long terme du jeton, le refroidissement de la spéculation à court terme, et le retrait progressif des spéculateurs. La question de savoir si le prix et le volume d'échange du jeton se maintiennent devient une référence importante pour la reconnaissance par le marché.
1.2.3 traitement des données
Cette étude utilise une méthode de traitement des données systématique pour garantir la scientificité de l'analyse. Par rapport aux méthodes de recherche couramment utilisées sur le marché, cette étude est plus intuitive, concise et efficace.
Dans ce rapport de recherche, les données proviennent principalement de TradingView et couvrent les données de prix des nouveaux jetons lancés en 2024 sur les principales plateformes d'échange, y compris le prix initial des jetons, les prix de marché à différents moments et les volumes de transaction. Étant donné le grand nombre de points d'échantillonnage, cette analyse de données à grande échelle aide à réduire l'impact des données aberrantes sur la tendance globale, améliorant ainsi la fiabilité des résultats statistiques.
(I) Aperçu des activités de cotation multivariables
Cette étude utilise une méthode d'analyse multivariée, prenant en compte des facteurs tels que les conditions du marché, la profondeur des transactions, la Liquidité, afin d'assurer l'exhaustivité et la scientificité des résultats. Nous avons comparé les variations moyennes des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange, et avons effectué une analyse approfondie en tenant compte de la position de marché des plateformes d'échange (, comme la base d'utilisateurs, la Liquidité, et la stratégie de cotation ).
(II) Jugement de la performance globale par la moyenne
Pour évaluer la performance du marché des jetons, nous avons calculé le changement en pourcentage par rapport au prix initial du jeton (Changement en pourcentage), la formule de calcul est la suivante :
Pourcentage de changement = (Prix actuel - Prix initial) / Prix initial * 100%
Considérant que les situations extrêmes sur le marché peuvent influencer la tendance globale des données, nous avons éliminé les 10 % les plus élevés et les 10 % les plus bas des valeurs aberrantes extrêmes, afin de réduire l'interférence des événements de marché sporadiques ( tels que les nouvelles positives soudaines, la manipulation du marché, la liquidité anormale ) sur les résultats statistiques. Cette méthode de traitement rend les résultats de calculs plus représentatifs, permettant de refléter plus précisément la performance réelle des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange. Ensuite, nous avons calculé la moyenne des variations de prix des nouveaux jetons sur chaque plateforme d'échange, afin d'évaluer la performance globale du marché des nouveaux jetons sur différentes plateformes.
(III) Coefficient de variation pour évaluer la stabilité
Coefficient de Variation, CV( est un indicateur qui mesure la volatilité relative des données, sa formule de calcul est :
CV = σ / μ
Dans ce cas, σ est l'écart type et μ est la moyenne. Le coefficient de variation est un indicateur sans dimension, non affecté par l'unité des données, et convient à la comparaison de la volatilité de différents ensembles de données. Dans l'analyse de marché, le CV est principalement utilisé pour mesurer la volatilité relative des prix ou des rendements. Dans l'analyse des prix sur les plateformes d'échange ou des jetons, le CV peut refléter la stabilité relative des différents marchés, fournissant aux investisseurs une base pour l'évaluation des risques. Ici, nous utilisons le coefficient de variation plutôt que l'écart type. Car le coefficient de variation a une applicabilité plus élevée par rapport à l'écart type.
![La vérité sur la Liquidité : Rapport d'étude sur l'effet d'inscription de jetons sur la plateforme d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. Aperçu de l'activité de cotation
) 2.1 comparaison entre les plateformes d'échange
2.1.1 Nombre de jetons et préférence FDV
Nous avons constaté : d'après les données globales, les principales plateformes d'échange ### telles que Binance, UPbit, et Coinbase ( ont généralement moins de jetons listés que d'autres plateformes d'échange. Cela reflète l'impact de la position des plateformes d'échange sur le style de listing des jetons.
En termes de nombre de jetons listés, des plateformes d'échange comme Binance, OKX, UPbit et Coinbase appliquent des règles de listing plus strictes, avec un nombre de jetons moins élevé mais de plus grande envergure ; tandis que des plateformes comme Gate listent plus fréquemment de nouveaux actifs, offrant ainsi davantage d'opportunités de trading. Les données montrent que le nombre de jetons listés est globalement négativement corrélé avec la FDV, c'est-à-dire que les plateformes d'échange qui listent davantage de projets à haute FDV ont généralement un nombre de jetons listés moins élevé.
![La vérité sur la Liquidité : Rapport d'étude sur l'effet d'introduction de jetons en 2024 sur la plateforme d'échange])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Les CEX utilisent différentes stratégies pour déterminer la priorité d'inscription des jetons, en se concentrant sur les différents niveaux d'évaluation entièrement diluée )FDV(. Ici, nous classons en fonction des différentes FDV des projets afin de mieux comprendre les critères d'inscription des jetons sur la plateforme d'échange. Lors de l'évaluation des jetons, nous considérons souvent la capitalisation boursière (MC) et la FDV, qui reflètent ensemble l'évaluation des jetons, la taille du marché et la Liquidité.
La MC ne calcule que la valeur totale des jetons en circulation actuels, sans tenir compte des jetons qui seront débloqués à l'avenir, ce qui peut donc sous-estimer la véritable évaluation du projet, en particulier lorsque la plupart des jetons ne sont pas encore débloqués, ce qui peut prêter à confusion.
La FDV est calculée sur la base du volume total des jetons, ce qui permet de refléter plus pleinement la valorisation potentielle du projet, aidant ainsi les investisseurs à évaluer le risque de pression de vente future et la valeur à long terme. Pour les projets avec un faible MC/FDV, la FDV a une signification de référence à court terme limitée, étant davantage une référence à long terme.
Ainsi, lors de l'analyse des nouveaux jetons lancés, le FDV est plus pertinent que la capitalisation boursière. Ici, nous choisissons le FDV comme standard.
De plus, en ce qui concerne l'attitude envers les projets de lancement, la plupart des plateformes d'échange adoptent généralement une stratégie équilibrée, c'est-à-dire qu'elles prennent en compte à la fois les projets de lancement et les projets non lancés, mais elles ont souvent des exigences plus élevées pour les projets non lancés, car les projets de lancement attirent plus de nouveaux utilisateurs. De plus, deux plateformes d'échange coréennes, UPbit et Bithumb, se concentrent principalement sur les jetons non lancés. En effet, par rapport aux projets de lancement, les jetons non lancés peuvent réduire le risque de sélection, tout en évitant les fluctuations du marché et le manque de liquidité au stade de lancement. En même temps, pour les équipes de projet, par rapport aux projets de lancement, elles n'ont pas à supporter une pression excessive en matière de promotion sur le marché et de gestion de la liquidité, et les jetons non lancés peuvent bénéficier d'une reconnaissance de marché déjà établie pour stimuler la croissance.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'inscription des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.1.2 Préférences de piste
Binance
En 2024, la quantité de jetons Meme reste la plus élevée. Les projets Infra et DeFi occupent une part importante. Les pistes RWA et DePIN ont un nombre de jetons relativement faible sur Binance, mais affichent de bonnes performances globales. Parmi eux, le jeton USUAL a connu une hausse maximale de 7081 %. Bien que Binance soit relativement prudent dans le choix des jetons dans ces domaines, une fois lancés, la réaction du marché est généralement positive. Au second semestre, la préférence de Binance pour les jetons dans le domaine de l'IA s'oriente clairement vers les jetons AI Agent, qui représentent la plus grande part parmi les projets liés à l'IA.
En 2024, Binance préfère davantage l'écosystème BNB. Par exemple, le lancement de projets tels que BANANA et CGPT indique que Binance renforce son soutien à son propre écosystème sur chaîne.
OKX
En ce qui concerne le nombre de jetons sur OKX, les jetons de type Meme représentent également la majorité, avec environ 25%. En comparaison avec d'autres plateformes d'échange, OKX a une plus grande quantité de jetons dans le domaine des chaînes publiques et des infrastructures, représentant un total de 34%. Cela indique qu'OKX se concentre davantage sur l'innovation technologique de base, l'optimisation de l'évolutivité et le développement durable de l'écosystème blockchain en 2024.
Dans le secteur émergent, OKX n'a lancé que 4 jetons AI, y compris DMAL et GPT, et a lancé 3 nouveaux jetons dans le secteur RWA, tandis que dans le secteur DePIN, il n'y a que 3 jetons. Cela reflète la stratégie relativement prudente d'OKX dans le secteur relativement émergent.
UPbit
La principale caractéristique de l'ajout de jetons sur UPbit en 2024 est la large couverture des secteurs, avec de bonnes performances générales des jetons. En 2024, UNI et BNT ont été lancés sur la voie DEX. Cela montre qu'UPbit a encore un grand potentiel et de l'espace pour le développement dans le listing d'actifs populaires, de nombreux jetons majeurs ou à forte capitalisation n'ayant pas encore été lancés, et il est possible qu'un soutien supplémentaire soit étendu à l'avenir. En même temps, cela reflète également que UPbit a des normes d'examen relativement strictes pour les nouveaux jetons, préférant sélectionner prudemment les actifs ayant un potentiel à long terme.
Sur UPbit, les jetons des différents secteurs affichent des gains remarquables. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( et d'autres jetons de ces secteurs ont connu des hausses significatives à court terme, atteignant jusqu'à 100 % voire plus de 150 %. UNI a enregistré une augmentation de 93,5 % entre le 30ème jour après son lancement et le premier jour. Cela montre que les utilisateurs coréens ont une grande reconnaissance des projets lancés sur UPbit.
De plus, du point de vue de l'écosystème de la chaîne publique, les écosystèmes de chaînes publiques tels que Solana et TON sont relativement privilégiés. Nous avons également observé que les plateformes d'échange approfondissent progressivement leur soutien à leur propre écosystème blockchain. Par exemple, la chaîne BSC et la chaîne opBNB associées à Binance renforcent continuellement leur soutien à leur écosystème interne. De même, Base lancé par Coinbase est devenu un objet de soutien clé, représentant près de 40 % de tous les nouveaux jetons lancés en 2024. Pendant ce temps, OKX est.
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GateUser-a5fa8bd0
· 07-28 01:20
J'ai joué pendant un an, mais le jeton Dream reste la meilleure option.
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NeverPresent
· 07-27 06:56
Les jetons VC ne sont que des tigres en papier.
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ParanoiaKing
· 07-26 08:56
Ils se font tous prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
quietly_staking
· 07-25 21:01
Déverrouiller signifie frapper, ceux qui comprennent comprennent.
Voir l'originalRépondre0
ZKProofster
· 07-25 20:48
le ratio mc/fdv signale tout... juste un autre scheme de pump n dump pour être honnête
Voir l'originalRépondre0
ProposalDetective
· 07-25 20:40
Le joueur principal de jetons VC a encore cligné des yeux.
Voir l'originalRépondre0
DataBartender
· 07-25 20:35
Se regrouper aveuglément pour trader des mèmes ? C'est jouer avec le feu.
Étude sur l'effet de la cotation des jetons sur les plateformes d'échange en 2024 : Vérité sur la liquidité et analyse de la performance des jetons.
La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet d'inscription des jetons sur la plateforme d'échange 2024
1. Introduction à la recherche
1.1 Contexte de l'étude
Depuis le début de l'année, le marché a suscité de vives discussions sur les jetons VC avec une évaluation entièrement diluée élevée (FDV) mais une faible capitalisation boursière (MC). Avec le ratio MC/FDV des nouveaux jetons émis en 2024 tombant à son plus bas niveau en près de trois ans, cela indique qu'un grand nombre de jetons seront débloqués et entreront sur le marché à l'avenir. Bien qu'une faible circulation initiale puisse entraîner une hausse des prix à court terme, cette hausse manque de durabilité. Une fois qu'un grand nombre de jetons seront débloqués et entreront sur le marché, le risque de surproduction s'intensifiera, et les investisseurs craignent que cette structure de marché ne puisse pas fournir un soutien durable à la hausse des prix.
Ainsi, l'intérêt de nombreux investisseurs commence à se déplacer des jetons VC vers les jetons Meme. Les jetons Meme se caractérisent par le fait que la plupart des jetons sont entièrement débloqués au moment de la TGE, avec un taux de circulation élevé, sans la pression de vente causée par des déblocages futurs. Cette structure réduit la pression d'offre sur le marché, offrant ainsi plus de confiance aux investisseurs. De nombreux jetons Meme ont un ratio MC/FDV proche de 1 lors de leur émission, ce qui signifie que les détenteurs ne seront pas confrontés à une dilution en raison d'une émission supplémentaire de jetons, fournissant un environnement de marché relativement stable. Avec une prise de conscience croissante des risques de déblocage massif de jetons, l'intérêt des investisseurs s'est progressivement tourné vers ces jetons Meme avec une liquidité plus élevée et un taux d'inflation plus bas, bien que ces jetons puissent manquer de cas d'utilisation réels.
Dans le paysage actuel du marché, il est nécessaire que les investisseurs choisissent les jetons avec plus de prudence. Cependant, lors de la sélection des jetons, il est souvent difficile pour les investisseurs d'évaluer de manière indépendante la valeur et le potentiel de chaque projet. Dans ce cas, le mécanisme de filtrage de la plateforme d'échange devient crucial. En tant que "gardiens" qui mettent directement les actifs de jetons à la disposition des utilisateurs, les plateformes d'échange centralisées aident non seulement à vérifier la conformité et le potentiel du marché des jetons, mais jouent également un rôle dans la sélection de projets de qualité. Bien qu'il existe des opinions selon lesquelles les transactions sur la chaîne dépasseront celles des CEX, Klein Labs estime que la part de marché des plateformes d'échange centralisées ne sera pas capturée par les transactions sur la chaîne. La fluidité des transactions CEX, la garde d'actifs centralisée, l'établissement des habitudes et de la mentalité des utilisateurs, les barrières à la liquidité, ainsi que les tendances de conformité de la réglementation mondiale, font que la part des transactions dans les CEX dépassera de manière continue et à long terme celle des transactions sur la chaîne.
Alors, la question qui se pose est : comment les plateformes d'échange centralisées sélectionnent-elles et décident-elles de mettre en ligne des projets parmi tant d'autres ? Quelle a été la performance globale des jetons mis en ligne au cours de l'année écoulée ? La performance de ces jetons mis en ligne est-elle liée à la plateforme d'échange choisie ?
Pour répondre à ces questions préoccupantes du marché, cette étude vise à explorer la situation des nouveaux jetons sur les différentes plateformes d'échange et à analyser leur impact réel sur la performance du marché des jetons, en mettant l'accent sur les variations du volume des transactions et les caractéristiques de la volatilité des prix après l'introduction des jetons, afin d'identifier l'influence des différentes plateformes d'échange sur la performance du marché des jetons après leur lancement.
1.2 Méthodes de recherche
1.2.1 Objet de l'étude
Nous combinons la plateforme d'échange avec la région et le marché cible, principalement divisée en ces trois catégories :
Créé par des Chinois, destiné au monde entier : Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, etc. Principalement des plateformes d'échange renommées fondées par des Chinois, visant le marché mondial. Il y a un grand nombre de plateformes d'échange chinoises. Pour faciliter la recherche, les plateformes sélectionnées présentent différentes caractéristiques de développement, tandis que celles non sélectionnées ont également leurs propres avantages.
Créé en Corée du Sud, axé sur le marché local : Bithumb, UPbit, etc. Principalement destiné au marché local coréen.
Créé aux États-Unis, visant l'Europe et l'Amérique du Nord : Coinbase, Kraken, etc. Les plateformes d'échange américaines sont principalement axées sur le marché européen et nord-américain, et sont généralement soumises à une réglementation stricte par la SEC, la CFTC, etc.
Les plateformes d'échange d'autres régions comme l'Amérique Latine, l'Inde et l'Afrique, en raison d'un volume de transactions et d'une liquidité globalement inférieurs à 5%, ne seront donc pas analysées en profondeur dans ce rapport.
Nous avons sélectionné 10 plateformes d'échange représentatives ci-dessus, en analysant la performance des jetons, y compris le nombre d'événements de lancement de jetons et leur impact sur le marché par la suite.
1.2.2 Plage temporelle
Principale attention aux variations de prix du jeton le jour 1 après le TGE, les 7 jours précédents et les 30 jours précédents, analyser sa tendance, ses modèles de volatilité et la réaction du marché, pour les raisons suivantes :
1.2.3 traitement des données
Cette étude utilise une méthode de traitement des données systématique pour garantir la scientificité de l'analyse. Par rapport aux méthodes de recherche couramment utilisées sur le marché, cette étude est plus intuitive, concise et efficace.
Dans ce rapport de recherche, les données proviennent principalement de TradingView et couvrent les données de prix des nouveaux jetons lancés en 2024 sur les principales plateformes d'échange, y compris le prix initial des jetons, les prix de marché à différents moments et les volumes de transaction. Étant donné le grand nombre de points d'échantillonnage, cette analyse de données à grande échelle aide à réduire l'impact des données aberrantes sur la tendance globale, améliorant ainsi la fiabilité des résultats statistiques.
(I) Aperçu des activités de cotation multivariables
Cette étude utilise une méthode d'analyse multivariée, prenant en compte des facteurs tels que les conditions du marché, la profondeur des transactions, la Liquidité, afin d'assurer l'exhaustivité et la scientificité des résultats. Nous avons comparé les variations moyennes des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange, et avons effectué une analyse approfondie en tenant compte de la position de marché des plateformes d'échange (, comme la base d'utilisateurs, la Liquidité, et la stratégie de cotation ).
(II) Jugement de la performance globale par la moyenne
Pour évaluer la performance du marché des jetons, nous avons calculé le changement en pourcentage par rapport au prix initial du jeton (Changement en pourcentage), la formule de calcul est la suivante :
Pourcentage de changement = (Prix actuel - Prix initial) / Prix initial * 100%
Considérant que les situations extrêmes sur le marché peuvent influencer la tendance globale des données, nous avons éliminé les 10 % les plus élevés et les 10 % les plus bas des valeurs aberrantes extrêmes, afin de réduire l'interférence des événements de marché sporadiques ( tels que les nouvelles positives soudaines, la manipulation du marché, la liquidité anormale ) sur les résultats statistiques. Cette méthode de traitement rend les résultats de calculs plus représentatifs, permettant de refléter plus précisément la performance réelle des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange. Ensuite, nous avons calculé la moyenne des variations de prix des nouveaux jetons sur chaque plateforme d'échange, afin d'évaluer la performance globale du marché des nouveaux jetons sur différentes plateformes.
(III) Coefficient de variation pour évaluer la stabilité
Coefficient de Variation, CV( est un indicateur qui mesure la volatilité relative des données, sa formule de calcul est :
CV = σ / μ
Dans ce cas, σ est l'écart type et μ est la moyenne. Le coefficient de variation est un indicateur sans dimension, non affecté par l'unité des données, et convient à la comparaison de la volatilité de différents ensembles de données. Dans l'analyse de marché, le CV est principalement utilisé pour mesurer la volatilité relative des prix ou des rendements. Dans l'analyse des prix sur les plateformes d'échange ou des jetons, le CV peut refléter la stabilité relative des différents marchés, fournissant aux investisseurs une base pour l'évaluation des risques. Ici, nous utilisons le coefficient de variation plutôt que l'écart type. Car le coefficient de variation a une applicabilité plus élevée par rapport à l'écart type.
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2. Aperçu de l'activité de cotation
) 2.1 comparaison entre les plateformes d'échange
2.1.1 Nombre de jetons et préférence FDV
Nous avons constaté : d'après les données globales, les principales plateformes d'échange ### telles que Binance, UPbit, et Coinbase ( ont généralement moins de jetons listés que d'autres plateformes d'échange. Cela reflète l'impact de la position des plateformes d'échange sur le style de listing des jetons.
En termes de nombre de jetons listés, des plateformes d'échange comme Binance, OKX, UPbit et Coinbase appliquent des règles de listing plus strictes, avec un nombre de jetons moins élevé mais de plus grande envergure ; tandis que des plateformes comme Gate listent plus fréquemment de nouveaux actifs, offrant ainsi davantage d'opportunités de trading. Les données montrent que le nombre de jetons listés est globalement négativement corrélé avec la FDV, c'est-à-dire que les plateformes d'échange qui listent davantage de projets à haute FDV ont généralement un nombre de jetons listés moins élevé.
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Les CEX utilisent différentes stratégies pour déterminer la priorité d'inscription des jetons, en se concentrant sur les différents niveaux d'évaluation entièrement diluée )FDV(. Ici, nous classons en fonction des différentes FDV des projets afin de mieux comprendre les critères d'inscription des jetons sur la plateforme d'échange. Lors de l'évaluation des jetons, nous considérons souvent la capitalisation boursière (MC) et la FDV, qui reflètent ensemble l'évaluation des jetons, la taille du marché et la Liquidité.
Ainsi, lors de l'analyse des nouveaux jetons lancés, le FDV est plus pertinent que la capitalisation boursière. Ici, nous choisissons le FDV comme standard.
De plus, en ce qui concerne l'attitude envers les projets de lancement, la plupart des plateformes d'échange adoptent généralement une stratégie équilibrée, c'est-à-dire qu'elles prennent en compte à la fois les projets de lancement et les projets non lancés, mais elles ont souvent des exigences plus élevées pour les projets non lancés, car les projets de lancement attirent plus de nouveaux utilisateurs. De plus, deux plateformes d'échange coréennes, UPbit et Bithumb, se concentrent principalement sur les jetons non lancés. En effet, par rapport aux projets de lancement, les jetons non lancés peuvent réduire le risque de sélection, tout en évitant les fluctuations du marché et le manque de liquidité au stade de lancement. En même temps, pour les équipes de projet, par rapport aux projets de lancement, elles n'ont pas à supporter une pression excessive en matière de promotion sur le marché et de gestion de la liquidité, et les jetons non lancés peuvent bénéficier d'une reconnaissance de marché déjà établie pour stimuler la croissance.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'inscription des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.1.2 Préférences de piste
Binance
En 2024, la quantité de jetons Meme reste la plus élevée. Les projets Infra et DeFi occupent une part importante. Les pistes RWA et DePIN ont un nombre de jetons relativement faible sur Binance, mais affichent de bonnes performances globales. Parmi eux, le jeton USUAL a connu une hausse maximale de 7081 %. Bien que Binance soit relativement prudent dans le choix des jetons dans ces domaines, une fois lancés, la réaction du marché est généralement positive. Au second semestre, la préférence de Binance pour les jetons dans le domaine de l'IA s'oriente clairement vers les jetons AI Agent, qui représentent la plus grande part parmi les projets liés à l'IA.
En 2024, Binance préfère davantage l'écosystème BNB. Par exemple, le lancement de projets tels que BANANA et CGPT indique que Binance renforce son soutien à son propre écosystème sur chaîne.
OKX
En ce qui concerne le nombre de jetons sur OKX, les jetons de type Meme représentent également la majorité, avec environ 25%. En comparaison avec d'autres plateformes d'échange, OKX a une plus grande quantité de jetons dans le domaine des chaînes publiques et des infrastructures, représentant un total de 34%. Cela indique qu'OKX se concentre davantage sur l'innovation technologique de base, l'optimisation de l'évolutivité et le développement durable de l'écosystème blockchain en 2024.
Dans le secteur émergent, OKX n'a lancé que 4 jetons AI, y compris DMAL et GPT, et a lancé 3 nouveaux jetons dans le secteur RWA, tandis que dans le secteur DePIN, il n'y a que 3 jetons. Cela reflète la stratégie relativement prudente d'OKX dans le secteur relativement émergent.
UPbit
La principale caractéristique de l'ajout de jetons sur UPbit en 2024 est la large couverture des secteurs, avec de bonnes performances générales des jetons. En 2024, UNI et BNT ont été lancés sur la voie DEX. Cela montre qu'UPbit a encore un grand potentiel et de l'espace pour le développement dans le listing d'actifs populaires, de nombreux jetons majeurs ou à forte capitalisation n'ayant pas encore été lancés, et il est possible qu'un soutien supplémentaire soit étendu à l'avenir. En même temps, cela reflète également que UPbit a des normes d'examen relativement strictes pour les nouveaux jetons, préférant sélectionner prudemment les actifs ayant un potentiel à long terme.
Sur UPbit, les jetons des différents secteurs affichent des gains remarquables. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT)DeFi(, SAFE)Infra( et d'autres jetons de ces secteurs ont connu des hausses significatives à court terme, atteignant jusqu'à 100 % voire plus de 150 %. UNI a enregistré une augmentation de 93,5 % entre le 30ème jour après son lancement et le premier jour. Cela montre que les utilisateurs coréens ont une grande reconnaissance des projets lancés sur UPbit.
De plus, du point de vue de l'écosystème de la chaîne publique, les écosystèmes de chaînes publiques tels que Solana et TON sont relativement privilégiés. Nous avons également observé que les plateformes d'échange approfondissent progressivement leur soutien à leur propre écosystème blockchain. Par exemple, la chaîne BSC et la chaîne opBNB associées à Binance renforcent continuellement leur soutien à leur écosystème interne. De même, Base lancé par Coinbase est devenu un objet de soutien clé, représentant près de 40 % de tous les nouveaux jetons lancés en 2024. Pendant ce temps, OKX est.