Tokenisation des actions américaines : nouvelle opportunité ou vieille bouteille avec du nouveau vin ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant, plusieurs plateformes ont lancé des produits connexes suscitant un large intérêt. Ce phénomène est-il véritablement un nouveau récit ou simplement du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ? Cet article invite plusieurs experts à discuter de différents points de vue, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
La tokenisation des actifs réels sur le marché boursier américain peut être considérée comme une branche des actifs du monde réel RWA(, et elle est également la continuité de l'émission de jetons de sécurité STO). Ce concept a été exploré dès 2017-2018, mais il était alors encore en phase expérimentale. La montée récente de l'engouement est, d'une part, due à l'assouplissement progressif de l'environnement réglementaire, et d'autre part, elle reflète le besoin des entreprises traditionnelles de participer sur la chaîne pour obtenir une valorisation du capital.
Par rapport aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées présentent les avantages suivants :
Support de la négociation 7×24 heures
Barrière à l'entrée relativement basse
Liquidité plus forte
Mais il existe aussi certains risques potentiels, tels que l'augmentation de la possibilité de manipulation du marché. D'un point de vue technique, la tokenisation des actions peut être considérée comme une variante on-chain de la securitisation d'actifs (ABS).
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines a des racines historiques et, grâce aux avancées réglementaires et technologiques, elle connaît un nouvel essor, alliant émotion à court terme et potentiel à long terme.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
La tokenisation des actions et les actions traditionnelles présentent principalement les différences suivantes :
Pas de statut d'actionnaire : les détenteurs de jetons ne bénéficient pas des droits traditionnels des actionnaires, tels que le droit de vote, le droit de gouvernance d'entreprise, etc.
Propriété de mappage des prix : similaire aux dérivés, ne suit que les variations de prix.
Haute liquidité et faible barrière à l'entrée : supporte le trading 24/7, plus flexible et pratique.
Mécanisme de distribution des dividendes différent : certaines plateformes échangent automatiquement les dividendes contre des jetons, tandis que d'autres distribuent directement les dividendes.
Doute sur le mécanisme de rachat : la possibilité de l'échanger contre des actions réelles est la question clé.
En matière de conformité, l'émetteur doit obtenir les licences financières pertinentes, mais la réglementation à l'étranger présente des incertitudes. Les investisseurs doivent noter que les actions tokenisées sont en réalité des certificats de prix basés sur des contrats intelligents sur la blockchain, et non de véritables actions.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
Les principaux risques associés à la tokenisation des actions non cotées sont les suivants :
Conflits de conformité légale et de gouvernance
Asymétrie d'information
Tarification non transparente
La véracité est difficile à vérifier
Mais en même temps, cela offre de nouvelles voies de financement aux projets d'entrepreneuriat précoce, permettant une tarification et un recouvrement de flux de trésorerie similaires à ceux d'un Pre-IPO. Cependant, les entreprises de qualité manquent souvent de motivation pour attirer les investisseurs particuliers de cette manière.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Différentes plateformes ont des priorités différentes dans le choix de la chaîne d'émission :
Solana : base d'utilisateurs importante, vitesse de transaction élevée, écosystème DeFi mature
Arbitrum : cela peut être lié à la planification à long terme de l'émetteur, comme la construction d'un L2, etc.
Sui : un grand potentiel mais une base d'utilisateurs relativement faible
Le choix de la chaîne est souvent basé sur des intérêts commerciaux plutôt que sur de simples considérations techniques, nécessitant une prise en compte globale de la stratégie de l'entreprise, des directions d'investissement, et d'autres facteurs.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines a une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions de l offline vers l internet. Ses avantages incluent :
Haute transparence
La réglementation s'améliore progressivement
Meilleure gestion des risques
Progrès des infrastructures techniques
Mais il est encore en phase expérimentale, avec des problèmes de liquidité insuffisante et de déviation des prix, et le marché doit encore mûrir.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En plus des actions américaines, il existe d'autres directions de tokenisation qui méritent d'être suivies :
Actifs de droits d'auteur : tels que la musique, le cinéma, les livres, etc.
Revenus de partage publicitaire
Immobilier
Droit de revenu futur
Ces domaines devraient améliorer leur efficacité et réduire leurs coûts grâce à la tokenisation, mais ils font également face à des défis réglementaires et de mise en œuvre.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines, en tant que branche des RWA, relie le Web2 au Web3, réduisant les barrières et les coûts de transaction. Cependant, elle fait encore face à de nombreux défis et nécessite une maturité conjointe de la technologie, de la réglementation et du marché pour réaliser son potentiel à long terme.
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NullWhisperer
· 07-21 13:45
Les problèmes de réglementation doivent être pris au sérieux.
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notSatoshi1971
· 07-21 11:39
C'est similaire à un ICO.
Voir l'originalRépondre0
TokenToaster
· 07-21 08:06
C'est aussi une opportunité d'opérer.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-aa7df71e
· 07-20 06:25
Attraper une bonne position entrer dans une position
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WhaleStalker
· 07-18 14:19
La tokenisation est en hausse
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HashRateHermit
· 07-18 14:11
Les risques doivent être envisagés de manière globale.
Tokenisation des actions américaines : Goutte des barrières d'entrée, amélioration de la Liquidité, mais les risques persistent
Tokenisation des actions américaines : nouvelle opportunité ou vieille bouteille avec du nouveau vin ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant, plusieurs plateformes ont lancé des produits connexes suscitant un large intérêt. Ce phénomène est-il véritablement un nouveau récit ou simplement du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ? Cet article invite plusieurs experts à discuter de différents points de vue, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
La tokenisation des actifs réels sur le marché boursier américain peut être considérée comme une branche des actifs du monde réel RWA(, et elle est également la continuité de l'émission de jetons de sécurité STO). Ce concept a été exploré dès 2017-2018, mais il était alors encore en phase expérimentale. La montée récente de l'engouement est, d'une part, due à l'assouplissement progressif de l'environnement réglementaire, et d'autre part, elle reflète le besoin des entreprises traditionnelles de participer sur la chaîne pour obtenir une valorisation du capital.
Par rapport aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées présentent les avantages suivants :
Mais il existe aussi certains risques potentiels, tels que l'augmentation de la possibilité de manipulation du marché. D'un point de vue technique, la tokenisation des actions peut être considérée comme une variante on-chain de la securitisation d'actifs (ABS).
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines a des racines historiques et, grâce aux avancées réglementaires et technologiques, elle connaît un nouvel essor, alliant émotion à court terme et potentiel à long terme.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
La tokenisation des actions et les actions traditionnelles présentent principalement les différences suivantes :
Pas de statut d'actionnaire : les détenteurs de jetons ne bénéficient pas des droits traditionnels des actionnaires, tels que le droit de vote, le droit de gouvernance d'entreprise, etc.
Propriété de mappage des prix : similaire aux dérivés, ne suit que les variations de prix.
Haute liquidité et faible barrière à l'entrée : supporte le trading 24/7, plus flexible et pratique.
Mécanisme de distribution des dividendes différent : certaines plateformes échangent automatiquement les dividendes contre des jetons, tandis que d'autres distribuent directement les dividendes.
Doute sur le mécanisme de rachat : la possibilité de l'échanger contre des actions réelles est la question clé.
En matière de conformité, l'émetteur doit obtenir les licences financières pertinentes, mais la réglementation à l'étranger présente des incertitudes. Les investisseurs doivent noter que les actions tokenisées sont en réalité des certificats de prix basés sur des contrats intelligents sur la blockchain, et non de véritables actions.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
Les principaux risques associés à la tokenisation des actions non cotées sont les suivants :
Mais en même temps, cela offre de nouvelles voies de financement aux projets d'entrepreneuriat précoce, permettant une tarification et un recouvrement de flux de trésorerie similaires à ceux d'un Pre-IPO. Cependant, les entreprises de qualité manquent souvent de motivation pour attirer les investisseurs particuliers de cette manière.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Différentes plateformes ont des priorités différentes dans le choix de la chaîne d'émission :
Le choix de la chaîne est souvent basé sur des intérêts commerciaux plutôt que sur de simples considérations techniques, nécessitant une prise en compte globale de la stratégie de l'entreprise, des directions d'investissement, et d'autres facteurs.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines a une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions de l offline vers l internet. Ses avantages incluent :
Mais il est encore en phase expérimentale, avec des problèmes de liquidité insuffisante et de déviation des prix, et le marché doit encore mûrir.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En plus des actions américaines, il existe d'autres directions de tokenisation qui méritent d'être suivies :
Ces domaines devraient améliorer leur efficacité et réduire leurs coûts grâce à la tokenisation, mais ils font également face à des défis réglementaires et de mise en œuvre.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines, en tant que branche des RWA, relie le Web2 au Web3, réduisant les barrières et les coûts de transaction. Cependant, elle fait encore face à de nombreux défis et nécessite une maturité conjointe de la technologie, de la réglementation et du marché pour réaliser son potentiel à long terme.