La faillite de FTX déclenche une frénésie de transactions de créances, les investisseurs font face à des opportunités et des défis

Après la demande de protection contre la faillite d'FTX, environ un million de créanciers font face à des pertes de plusieurs milliards de dollars. Selon des documents judiciaires, seulement les 50 premiers créanciers sont concernés par une dette de 3,1 milliards de dollars. Face à une procédure de faillite qui pourrait durer plusieurs années, certains créanciers commencent à chercher des solutions pour se retirer rapidement.

De nombreuses sociétés d'investissement réputées sont en pourparlers pour acquérir ces créances. Certaines petites sociétés d'investissement ont déjà acheté une partie des créances à des fonds spéculatifs désireux de se retirer. Cependant, le montant des créances vendues actuellement pourrait être inférieur au montant réparti lors de la procédure de faillite finale.

Actuellement, le prix des transactions de créances est généralement seulement un pourcentage de la valeur nominale. Les acquéreurs de créances doivent faire preuve d'une grande patience et s'attendre à récupérer davantage de fonds à travers de longs processus de faillite. Un professionnel du secteur a déclaré : "Le marché s'intéresse beaucoup à ces créances, mais beaucoup de gens connaissent peu de choses sur le domaine des cryptomonnaies."

FTX a attiré de nombreux investisseurs institutionnels, y compris des fonds de couverture en cryptomonnaies, grâce à sa forte liquidité. Plusieurs sociétés de gestion d'actifs ont publiquement déclaré avoir d'importants fonds bloqués sur la plateforme FTX. Ces sociétés de fonds souhaitent généralement se retirer rapidement afin d'éviter de se retrouver dans de longs litiges juridiques.

Des investisseurs expérimentés ont déclaré qu'ils avaient acquis plusieurs créances FTX à une valeur nominale de 5 à 6 %, pour des montants variant de plusieurs millions à près d'un milliard de dollars. Actuellement, les prix demandés par les vendeurs de créances sur le marché sont généralement proches de 10 % de la valeur nominale.

L'évaluation de la valeur future des créances en cas de faillite est un processus complexe. Bien qu'il soit possible d'avoir une idée générale des actifs et des passifs disponibles par des calculs approximatifs, le retour final dépend en grande partie des décisions judiciaires. Certains investisseurs estiment que si le tribunal traite les actifs des clients sur la base des principes du droit des fiducies, alors les créances concernées pourraient obtenir un droit de priorité au remboursement.

Outre les créances liées aux actifs des clients, il existe également certaines créances spéciales sur le marché. Par exemple, un contrat de travail FTX US qui a circulé montre que la société s'engage à offrir une garantie de salaire élevée pendant jusqu'à 10 ans pour certains employés. Cependant, les professionnels du secteur estiment qu'il est peu probable qu'un tribunal américain soutienne l'exécution de conditions aussi avantageuses.

Dans l'ensemble, le cas de faillite d'FTX a offert des opportunités d'échange de créances aux investisseurs, mais il s'accompagne également de risques et d'incertitudes considérables. Les participants doivent avoir une compréhension approfondie du secteur des cryptomonnaies et posséder suffisamment de patience et de perspicacité juridique.