Analyse approfondie de la norme ERC404 : un nouveau paradigme pour les NFT à liquidité native

ERC404 est une norme de jeton hybride expérimentale qui combine les caractéristiques de l'ERC20 et de l'ERC721, permettant l'échange natif entre NFT et FT. En tant que premier projet ERC404, Pandora a rapidement gagné en popularité après son lancement début février, suscitant un large intérêt du marché pour cette nouvelle norme.

Introduction à la norme ERC404

ERC404, grâce à la conception des contrats intelligents, associe chaque jeton ERC20 à un NFT ERC721. Lorsque les utilisateurs détiennent un nombre entier de jetons, le système frappe automatiquement le nombre correspondant de NFT. Lors de l'échange de FT, le NFT correspondant est détruit et refait. Cette conception permet d'atteindre la liquidité et la fragmentation natives des NFT.

Analyse du projet Pandora

Pandora est le premier projet basé sur l'ERC404, ayant émis 10 000 tokens PANDORA, correspondant à 10 000 NFT "Replicants". Chaque NFT a 5 niveaux de rareté, qui seront randomisés lors de la négociation. Au 2 mars, le volume total des transactions de Pandora sur DEX a atteint 870 millions de dollars, dont Uniswap V3 représente 67 %. Le volume des transactions NFT ne représente que 0,7 % de celui des FT, ce qui montre que la liquidité principale est principalement concentrée dans l'AMM.

Les principes techniques de l'ERC404

ERC404 adopte un schéma de codage avec perte, permettant aux soldes ERC20 et aux ID ERC721 de partager la même structure de données. Les contrats intelligents distinguent les types d'opérations en comparant la taille des paramètres. La création et la destruction des NFT utilisent un mécanisme LIFO, ce qui peut empêcher les utilisateurs de contrôler les NFT détruits.

Pandora utilise l'ID NFT comme graine de nombres aléatoires pseudo, générant des NFT de différentes raretés, permettant ainsi un gameplay de "tirage de cartes" sur la chaîne. Cependant, ce design présente également un problème d'exhaustivité.

Différences avec les NFT traditionnels

1. Fragmentation native et Liquidité : peut être échangé directement sur DEX.
2. Logique de tirage interne : les attributs NFT peuvent varier
3. Flux de valeur : FT reflète la valeur sous-jacente, NFT reflète la prime de rareté

Comparaison avec NFTFi

ERC404 adopte un schéma de fragmentation au niveau standard, sans protocole supplémentaire. Par rapport aux projets NFTFi traditionnels, il présente un seuil d'utilisation plus bas et une liquidité plus élevée.

Risque du projet

1. La norme n'a pas encore été validée sur le long terme, elle peut présenter des risques de sécurité.
2. Non officiellement inclus dans la proposition EIP d'Ethereum
3. En tant que projet de lancement, Pandora a du mal à bénéficier du développement standard.
4. Opérations de projet et risques alternatifs

Autres normes similaires

Les normes DN404, ERC-1111, ERC-X, etc. tentent également de réaliser des fonctionnalités similaires, chacune ayant ses propres caractéristiques.

Perspectives d'avenir

ERC404 apporte une nouvelle direction de développement pour les NFT. À l'avenir, il pourrait y avoir des séries "blue chip" de NFT basées sur cette norme, avec de vastes possibilités d'application dans des domaines tels que GameFi et les NFT fonctionnels. En combinant les infrastructures DeFi, il y a un potentiel pour dériver davantage de mécanismes innovants.