Analyse de l'impact des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis sur le cycle manufacturier et l'inflation

Situation macroéconomique

Le conflit commercial actuel entre la Chine et les États-Unis est dans une impasse, avec des droits de douane réciproques entraînant des pertes économiques de plus en plus lourdes. La position d'environ 80 pays dans le monde jouera un rôle clé dans le jeu entre la Chine et les États-Unis, en particulier en ce qui concerne l'escalade du conflit commercial et la réorganisation des chaînes d'approvisionnement. La confrontation entre la Chine et les États-Unis pourrait passer de l'état actuel de stagnation à une confrontation plus intense, le soutien des économies mondiales déterminant si les deux parties peuvent mettre fin au conflit commercial par des compromis ou des mesures fermes. Le résultat de ce jeu aura des répercussions profondes sur la stabilité et le développement de l'économie mondiale.

Analyse de l'influence des cycles de l'industrie manufacturière

impact à court terme ( Q2-Q3 2025 )

• Données d'exportation solides : la Chine, le Vietnam et les États-Unis enregistrent une croissance des importations et des exportations de 20 %, la production industrielle en Chine et au Vietnam augmente.
• Électronique grand public : les livraisons de PC et de smartphones pour le deuxième trimestre ont été révisées à la hausse, mais la croissance prévue pour 2025 devrait tomber entre 0 % et 3 %.
• Textile et chaussure : augmentation des prix des chaussures de 11,6 %, baisse des ventes de 10 à 15 %
• Automobile : Les ventes du deuxième trimestre atteignent un niveau record, mais la demande pourrait reculer au cours du second semestre.
• Pression sur les stocks : les entreprises accumulent des marchandises pour éviter les droits de douane, si des droits de douane élevés entrent en vigueur, le risque de surstockage au troisième trimestre augmente.

Impact à moyen et long terme(Q4-2026年)

• Baisse de la demande : augmentation des prix de l'électronique grand public de 10 % à 20 %, expéditions stables en 2025 ; chute importante des exportations de textiles et de chaussures ; baisse des ventes automobiles.
• Restructuration de la chaîne d'approvisionnement : les entreprises chinoises se tournent vers les marchés du Sud mondial, les entreprises américaines dépendent de la chaîne d'approvisionnement nord-américaine, les coûts augmentent de 8 % à 15 %.
• Cycle à la baisse : la pression sur la désinflation des stocks atteindra son paroxysme en 2026, le cycle manufacturier se détériore.

Impact du marché

• Marché boursier américain : le secteur industriel à court terme en hausse, les actions technologiques sous pression ; les actions technologiques à long terme pourraient baisser de 5 % à 10 %
• Cryptomonnaies : La préférence pour le risque à court terme fait monter les prix, tandis qu'un resserrement de la liquidité à long terme pourrait entraîner un recul.

Indicateurs clés d'observation

• Données douces : Le PMI et les attentes en matière de prix atteignant un sommet au deuxième et troisième trimestre signalent un ralentissement.
• Données concrètes : croissance des exportations et de la production industrielle de 20 % au deuxième trimestre, ralentissement après le troisième trimestre
• Rapport financier : surveiller les indications des principales entreprises sur les coûts des droits de douane et la demande au premier trimestre.
• Politique : politique monétaire de la Réserve fédérale et mesures d'exemption de droits de douane

Conclusion et recommandations

• L'augmentation des données d'exportation à court terme, mais le risque d'accumulation des stocks augmente.
• Des droits de douane élevés à long terme freinent la demande, accélèrent la réorganisation des chaînes d'approvisionnement, et augmentent les coûts aux États-Unis.
• Il est conseillé de prêter attention aux données PMI et aux rapports financiers, d'adopter une approche prudente dans le secteur manufacturier, et de considérer les opportunités d'investissement liées à la chaîne d'approvisionnement en Asie du Sud-Est.