BTCFi : un voyage d'innovation pour libérer la capitalisation boursière de Bitcoin en milliers de milliards.

Résumé

• Contexte de l'émergence de BTCFi : le récit d'Ethereum et des autres chaînes publiques s'affaiblit, les infrastructures tendent vers la saturation, et l'industrie manque de nouveaux sujets. En revanche, l'écosystème BTC n'a pas encore constitué un monopole de ressources complet.

• Les principales solutions d'extension de BTC comprennent les canaux d'état, les chaînes latérales, les Rollup, UTXO + vérification par le client, les grands blocs, etc., mais elles doivent toutes faire face aux défis techniques liés à la validation de la "conformité".

• Les conditions clés pour le développement de BTCFi : interopérabilité entre chaînes, extension de deuxième couche, fonctionnalités de contrats intelligents, infrastructure complète et outils de développement.

• Les principaux défis auxquels BTCFi est confronté : les limitations du protocole Bitcoin, le manque de liquidité, les problèmes de sécurité des ponts inter-chaînes, la difficulté pour les oracles à capturer précisément les prix, et la nécessité de trouver un chemin de développement unique.

I. Présentation de BTCFi

1.1 définition de BTCFi

BTCFi vise à établir un marché financier décentralisé dans l'écosystème Bitcoin, permettant aux détenteurs de BTC d'utiliser directement des outils financiers dérivés tels que le staking, le prêt et le market making pour générer des revenus, activant ainsi davantage de valeurs d'attributs financiers de BTC.

1.2 Contexte de développement

L'écosystème Bitcoin a connu un développement important en 2023, avec divers jetons représentés par le BRC20 provoquant un effet de richesse évident. En plus des inscriptions, une autre raison de l'essor de l'écosystème Bitcoin est l'affaiblissement du récit des chaînes publiques comme Ethereum, la saturation des infrastructures et le manque de nouveaux sujets dans l'ensemble de l'industrie.

Jusqu'au 1er octobre, l'écosystème Bitcoin a levé des fonds publiquement 14 fois, pour un total de plus de 71,1 millions de dollars. Pour les utilisateurs et les investisseurs, l'écosystème Bitcoin reste plein d'opportunités, n'ayant pas encore formé de monopole complet des ressources. Du côté des actifs, plusieurs actifs protocolaires tels que BRC20, ORC20 et ARC20 ont également vu le jour.

1.3 Point de déclenchement précoce : protocole d'actifs indexés

Les actifs d'index sont principalement divisés en BRC20 non liés à UTXO et ARC20 liés à UTXO. La norme ARC20 est basée sur la plus petite unité de Bitcoin, le "satoshi", et réalise la technologie des jetons colorés grâce au protocole Atomicals, ouvrant la voie à l'AVM futur.

Les autres protocoles d'actifs incluent :

• ORC20 : basé sur le protocole Ordinals, avec un objectif similaire à la norme ERC20 d'Ethereum
• SRC20 : met l'accent sur un mécanisme d'émission et de transfert de jetons plus simple et efficace.
• CAT20: axé sur la création de jetons personnalisés

II. Solutions d'extension de deuxième couche et potentiel de BTCFi

Le développement de BTCFi ne peut se faire sans DeFi, et l'expansion de DeFi dépend de l'extension de la blockchain. Actuellement, les voies d'extension sont encore controversées et font face à des défis techniques qui doivent répondre à la validation de la "légitimité" du Bitcoin.

Parmi les projets de type sidechain actuels, CORE, Bitlayer, BSquared et Rootsock ont la plus haute part de TVL, totalisant 76,56 %. BTCFi présente des caractéristiques similaires à "ETHFi" :

• Rendement BTCFi : similaire à Babylon + récompenses LRT + récompenses de la chaîne d'extension BTC + rendement LRT de la chaîne ETH
• ETHFi rendement: intérêt POS + récompenses de re-staking + récompenses LRT + récompenses de la chaîne d'extension ETH

2.1 canal d'état

Les canaux d'état permettent aux utilisateurs d'effectuer plusieurs transactions en dehors de la chaîne principale, en ne soumettant à la chaîne principale que lors de l'ouverture ou de la fermeture du canal. Dans Bitcoin, il existe le réseau Lightning et Ark, où les BTC sont déposés via une adresse multisignature, et le résultat de la transaction est finalement vérifié par la chaîne principale.

2.2 chaînes latérales et Rollup

Les chaînes latérales et les Rollups sont mieux adaptés au développement de l'écosystème Bitcoin, permettant des transactions rapides, une Turing-complet et une interopérabilité. Les Rollups déplacent les opérations complexes vers la couche 2, tandis que la chaîne principale ne valide que les preuves soumises par la couche 2. Les chaînes latérales augmentent le degré de décentralisation par des méthodes de vérification supplémentaires, garantissant la sécurité des actifs.

2.3 validation du client UTXO+

La validation UTXO+ côté client est une solution hors chaîne basée sur les caractéristiques de Bitcoin, visant à améliorer l'efficacité et la confidentialité. Les utilisateurs valident la validité des transactions côté client, réduisant ainsi la charge sur la blockchain. Le protocole RGB est une mise en œuvre concrète, utilisant les UTXO de Bitcoin comme "scellés", permettant des modifications d'état hors chaîne sécurisées.

Bien que cette solution améliore l'efficacité et la confidentialité, elle pose un problème d'îlots de données, empêchant le développement des applications DeFi. Des améliorations sont encore nécessaires en termes de transparence, de commodité et d'outils de développement.

2.4 solution des grands blocs

Changer le consensus existant signifie modifier le Bitcoin actuel, ce qui pose des problèmes rigides tels que le consensus et le développement de l'écosystème. BCH est un hard fork dû à des problèmes d'évolutivité, avec une taille de bloc de 8M, tandis que BTC a décidé d'augmenter de 1MB à 2MB.

Trois, la clé de la libération de liquidité de BTCFi

3.1 Conditions préalables au développement

1. Interopérabilité inter-chaînes : développer des ponts inter-chaînes fiables pour permettre à Bitcoin de participer à d'autres applications DeFi sur différentes chaînes.

2. Solutions d'extension de deuxième couche : chercher un équilibre entre la décentralisation et l'effet de marché, compenser le manque de décentralisation par l'effet de richesse.

3. Fonctionnalité de contrat intelligent : fournir un support de contrat intelligent pour Bitcoin via des solutions de deuxième couche ou des chaînes latérales, réalisant des fonctionnalités DeFi.

4. Outils de développement et infrastructure : améliorer les outils et l'infrastructure, éviter les constructions redondantes.

3.2 principaux défis

1. Limitations du protocole Bitcoin : manque de fonctionnalité de contrat intelligent intégré, le développement d'applications BTCFi doit surmonter les restrictions du protocole.

2. Problème de liquidité : même via des ponts inter-chaînes, la liquidité de Bitcoin dans la DeFi reste bien inférieure à celle d'autres jetons.

3. Problèmes de confiance en matière de sécurité des ponts inter-chaînes : il est nécessaire d'assurer la sécurité des ponts inter-chaînes pour prévenir les risques de centralisation ou de défaillance technique.

4. Problème des oracles : les limitations de l'architecture de Bitcoin rendent le déploiement des oracles plus complexe, nécessitant potentiellement de s'appuyer sur des solutions de deuxième couche ou des chaînes latérales.

5. Chemin de développement unique : dans la conception de BTCFi, la sécurité est prioritaire par rapport à la fonctionnalité, et il se peut qu'il se concentre sur des produits financiers liés aux paiements et au stockage de valeur.