#美联储货币政策# Al revisar la historia de la política monetaria de La Reserva Federal (FED), no puedo evitar sentir que la historia siempre se repite. La situación actual es bastante similar a principios de los años 80, cuando el presidente Volcker también enfrentó el doble desafío de la alta inflación y la recesión económica. Hoy en día, el presidente Powell se encuentra en una encrucijada similar.
Recientes noticias indican que Powell podría adoptar una actitud más cautelosa en la próxima reunión de Jackson Hole. Esto me recuerda a la postura cautelosa de Volcker al inicio de su mandato en 1979. Al igual que entonces, el mercado espera una política monetaria más laxa, pero al final las cosas no salieron como se esperaba.
La historia nos dice que cambiar apresuradamente a una política monetaria expansiva bajo la presión de la inflación a menudo trae problemas mayores. El breve intento de reducción de tasas en 1980 es una lección, que finalmente llevó a tener que implementar aumentos de tasas más agresivos para frenar la inflación.
Observando los datos recientes, el sector servicios y el índice de precios al productor superaron las expectativas, lo que sin duda ha aumentado las preocupaciones de Powell. Recordando los errores de política "de balancín" de la década de 1970, adoptar una actitud cautelosa es, de hecho, una elección sabia.
Aunque el mercado espera generalmente una reducción de tasas en septiembre, creo que no se debe tener demasiada esperanza al respecto. El riesgo de un repunte de la inflación sigue existiendo, y aflojar demasiado pronto podría llevarnos a caer en los mismos errores. Como nos enseñó la era de Volcker, a veces es necesario mantener políticas de restricción por más tiempo para lograr una verdadera estabilidad a largo plazo.
En este momento crítico, la paciencia y la determinación pueden ser más importantes que los estímulos a corto plazo. Las lecciones de la historia son dignas de recordar, para evitar repetir los errores del pasado. Esperemos con interés el discurso de Powell, para ver si puede extraer sabiduría de la historia y encontrar un camino equilibrado para los desafíos actuales.
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#美联储货币政策# Al revisar la historia de la política monetaria de La Reserva Federal (FED), no puedo evitar sentir que la historia siempre se repite. La situación actual es bastante similar a principios de los años 80, cuando el presidente Volcker también enfrentó el doble desafío de la alta inflación y la recesión económica. Hoy en día, el presidente Powell se encuentra en una encrucijada similar.
Recientes noticias indican que Powell podría adoptar una actitud más cautelosa en la próxima reunión de Jackson Hole. Esto me recuerda a la postura cautelosa de Volcker al inicio de su mandato en 1979. Al igual que entonces, el mercado espera una política monetaria más laxa, pero al final las cosas no salieron como se esperaba.
La historia nos dice que cambiar apresuradamente a una política monetaria expansiva bajo la presión de la inflación a menudo trae problemas mayores. El breve intento de reducción de tasas en 1980 es una lección, que finalmente llevó a tener que implementar aumentos de tasas más agresivos para frenar la inflación.
Observando los datos recientes, el sector servicios y el índice de precios al productor superaron las expectativas, lo que sin duda ha aumentado las preocupaciones de Powell. Recordando los errores de política "de balancín" de la década de 1970, adoptar una actitud cautelosa es, de hecho, una elección sabia.
Aunque el mercado espera generalmente una reducción de tasas en septiembre, creo que no se debe tener demasiada esperanza al respecto. El riesgo de un repunte de la inflación sigue existiendo, y aflojar demasiado pronto podría llevarnos a caer en los mismos errores. Como nos enseñó la era de Volcker, a veces es necesario mantener políticas de restricción por más tiempo para lograr una verdadera estabilidad a largo plazo.
En este momento crítico, la paciencia y la determinación pueden ser más importantes que los estímulos a corto plazo. Las lecciones de la historia son dignas de recordar, para evitar repetir los errores del pasado. Esperemos con interés el discurso de Powell, para ver si puede extraer sabiduría de la historia y encontrar un camino equilibrado para los desafíos actuales.