Investigación de activos de tokenización inmobiliaria
Introducción
La tokenización de activos físicos ( RWA ) no es un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que desde 2018 han surgido intentos similares de tokenización de activos y emisiones de tokens de tipo valor ( STO ). Sin embargo, debido a un marco regulatorio deficiente y la falta de ventajas significativas de rentabilidad potencial, estos intentos iniciales no lograron desarrollar segmentos de mercado maduros.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. superaron drásticamente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins del mercado de criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del Tesoro de EE. UU. en RWA se ha vuelto cada vez más atractiva para la industria de las criptomonedas. Proyectos DeFi conocidos como MakerDAO, Compound y Aave, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, JPMorgan y Siemens, e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han surgido múltiples proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Estos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, diversificando los productos de inversión en bienes raíces y reduciendo las barreras de entrada para los inversores inmobiliarios. Este estudio realiza un análisis de caso de dichos proyectos para explorar las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos se dirigen principalmente a activos e inversores inmobiliarios en América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un amplio campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de Statista en marzo de 2023 mostró que el mercado inmobiliario público en América del Norte tiene un valor de hasta 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario público global tiene un valor de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o varios de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un público inversor más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las principales formas de estos productos suelen ser tres:
financiamiento de la fragmentación de la propiedad inmobiliaria
producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas
con tokenización de bienes raíces como colateral
Además, la tokenización y la integración de la blockchain han mejorado la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Los Fondos de Inversión Inmobiliaria ( REIT ) son empresas que poseen, operan o financian bienes raíces que generan ingresos. Los REIT ofrecen una oportunidad de inversión similar a un fondo mutuo, permitiendo a los inversores comunes acceder a ingresos basados en dividendos y a un retorno total, además de contribuir al crecimiento del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los RWA inmobiliarios tienen similitudes en la provisión de oportunidades de inversión en propiedades, reduciendo efectivamente la barrera de entrada y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de ello, realizan un escrutinio riguroso de los activos y el diseño de estructuras de inversión dentro de un marco regulatorio estricto, proporcionando un sólido plan para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las propiedades mencionadas anteriormente. Tras investigar casos específicos, descubrí que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en su operación real.
Estudio de caso
En este capítulo, he seleccionado tres proyectos de RWA inmobiliarios para su análisis. Cada proyecto utiliza un enfoque diferente para la tokenización del mercado inmobiliario y es el más popular en su ámbito. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido validados y probados en el mercado durante un período prolongado y de manera amplia.
‣RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliario en el mercado, enfocado en proporcionar oportunidades de inversión en bienes raíces residenciales en EE. UU. principalmente en Gnosis a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis (.
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza las entidades que poseen los contratos de propiedad de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recaudación de alquileres de estas propiedades se delegan a terceros gestores. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente está separado de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, en caso de incumplimiento de la empresa, los propietarios de tokens mantienen el derecho a nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee los contratos de propiedad. Es importante señalar que no necesitan co-invertir en las propiedades que introducen en el mercado. Los titulares de tokens de la propiedad pueden recibir mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad, excluyendo aproximadamente el 2.5% de la reserva de mantenimiento y una tarifa de gestión, que generalmente es alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los Token inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada Token es de 52.10 dólares, y se han emitido un total de 6,200 Token. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y gestión que suman 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, con un ingreso anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada Token recibe una asignación de 3.83 dólares, lo que da una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los Token, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad gestora cobra el 8% del alquiler, así como la parte restante de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, selección de la entidad gestora y supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y llevarlas al mercado a través de la tokenización.
Sin embargo, aunque la propiedad fraccionada facilita la distribución del riesgo entre los inversionistas, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversionistas son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una agencia de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, una mala gestión puede tener un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto puede afectar negativamente la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también pueden convertirse en parásitos. Estos propietarios pueden esperar que los grandes accionistas supervisen si la agencia de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de incentivos suficientes para elegir una agencia de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversionistas también pueden tener dificultades para asumir efectivamente la responsabilidad de supervisar a la agencia de gestión.
He revisado los diez últimos Token agotados en el mercado de RealT y he utilizado el explorador de blockchain correspondiente para buscar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de Token, haciendo que el precio de cada Token sea aproximadamente de 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, con aproximadamente 500 titulares de Token, y hay dos propiedades cuyos titulares superan los 1,000. Ahora, al combinar estos datos con la cantidad de Token de cada titular, se puede deducir el rango de inversión de los inversores de RealT.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más que esa cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversiones inmobiliarias para pequeños inversores y mejorar la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacciones de la billetera RealT ) dirección de billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en alquiler total. Las tarifas de la plataforma varían según los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, y son aproximadamente del 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares de ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no necesita participar en la inversión inmobiliaria, y si elige invertir, no hay restricciones o pautas específicas, los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no se han divulgado.
Desde el punto de vista de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT fundó Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión de todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee una propiedad específica y el token correspondiente. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades bajo RealT o a las operaciones de la empresa matriz.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio de Bienes Raíces en el Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
‣Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario en todo el mundo. Parcl se utiliza para obtener una exposición perpetua a activos sintéticos utilizando la arquitectura AMM. Parcl introduce el suministro de precios de Parcl Labs, que crea índices para propiedades inmobiliarias en áreas específicas basados en el historial de ventas. La duración del período del historial de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de la propiedad, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios inmobiliarios.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio sobre Bienes Raíces en el Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que no implica bienes raíces reales en la operación de la plataforma. Algunos podrían cuestionar si realmente se trata de un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, respaldado por inversiones de Coinbase, Solana Ventures, DragonFly y muchas otras grandes marcas de la industria. Es razonable discutir las diversas posibilidades de los RWA de bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios y el mercado de índices de Parcl Labs están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operaciones, el equipo de Parcl ha lanzado activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Tal vez el mercado aún no está preparado para productos de índice de bienes raíces.
‣Reinno
Las grandes empresas de criptomonedas como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar sus propiedades inmobiliarias como colateral para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se ha integrado con RobinLand para apoyar los préstamos hipotecarios inmobiliarios. RealT ofrece la opción de utilizar propiedades tokenizadas como colateral para préstamos, aunque este servicio está limitado a los tokens que emiten. En esencia, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no aumenta sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó mucha huella en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que merecen ser mencionados.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden enviar los documentos de la propiedad a Reinno. Después de obtener la aprobación, Reinno
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DeepRabbitHole
· hace4h
¡Cocinar, cocinar, cocinar, otra vez están cocinando casas, verdad!
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DataBartender
· hace19h
¿Ahora también hay que poner en la cadena las casas? Se sugiere primero bajar los precios de las viviendas.
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SelfCustodyBro
· hace19h
tontos nuevo método de juego ha llegado
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LightningPacketLoss
· hace19h
Se vuelve a hablar del concepto de bienes raíces, esto no se puede mover.
Tokenización del mercado inmobiliario: Análisis de casos de proyectos RWA y discusión sobre oportunidades potenciales
Investigación de activos de tokenización inmobiliaria
Introducción
La tokenización de activos físicos ( RWA ) no es un concepto nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que desde 2018 han surgido intentos similares de tokenización de activos y emisiones de tokens de tipo valor ( STO ). Sin embargo, debido a un marco regulatorio deficiente y la falta de ventajas significativas de rentabilidad potencial, estos intentos iniciales no lograron desarrollar segmentos de mercado maduros.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. superaron drásticamente las tasas de interés de los préstamos en stablecoins del mercado de criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del Tesoro de EE. UU. en RWA se ha vuelto cada vez más atractiva para la industria de las criptomonedas. Proyectos DeFi conocidos como MakerDAO, Compound y Aave, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, JPMorgan y Siemens, e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, han surgido múltiples proyectos de RWA inmobiliarios en el mercado. Estos tienen como objetivo expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diversas maneras, diversificando los productos de inversión en bienes raíces y reduciendo las barreras de entrada para los inversores inmobiliarios. Este estudio realiza un análisis de caso de dichos proyectos para explorar las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos se dirigen principalmente a activos e inversores inmobiliarios en América del Norte, la discusión sobre políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un amplio campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de Statista en marzo de 2023 mostró que el mercado inmobiliario público en América del Norte tiene un valor de hasta 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario público global tiene un valor de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o varios de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un público inversor más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las principales formas de estos productos suelen ser tres:
financiamiento de la fragmentación de la propiedad inmobiliaria
producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas
con tokenización de bienes raíces como colateral
Además, la tokenización y la integración de la blockchain han mejorado la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Los Fondos de Inversión Inmobiliaria ( REIT ) son empresas que poseen, operan o financian bienes raíces que generan ingresos. Los REIT ofrecen una oportunidad de inversión similar a un fondo mutuo, permitiendo a los inversores comunes acceder a ingresos basados en dividendos y a un retorno total, además de contribuir al crecimiento del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los RWA inmobiliarios tienen similitudes en la provisión de oportunidades de inversión en propiedades, reduciendo efectivamente la barrera de entrada y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de ello, realizan un escrutinio riguroso de los activos y el diseño de estructuras de inversión dentro de un marco regulatorio estricto, proporcionando un sólido plan para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las propiedades mencionadas anteriormente. Tras investigar casos específicos, descubrí que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en su operación real.
Estudio de caso
En este capítulo, he seleccionado tres proyectos de RWA inmobiliarios para su análisis. Cada proyecto utiliza un enfoque diferente para la tokenización del mercado inmobiliario y es el más popular en su ámbito. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, cuyos productos aún no han sido validados y probados en el mercado durante un período prolongado y de manera amplia.
‣RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliario en el mercado, enfocado en proporcionar oportunidades de inversión en bienes raíces residenciales en EE. UU. principalmente en Gnosis a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis (.
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza las entidades que poseen los contratos de propiedad de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recaudación de alquileres de estas propiedades se delegan a terceros gestores. Después de deducir los gastos, los alquileres generados por propiedades específicas se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente está separado de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, en caso de incumplimiento de la empresa, los propietarios de tokens mantienen el derecho a nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee los contratos de propiedad. Es importante señalar que no necesitan co-invertir en las propiedades que introducen en el mercado. Los titulares de tokens de la propiedad pueden recibir mensualmente una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad, excluyendo aproximadamente el 2.5% de la reserva de mantenimiento y una tarifa de gestión, que generalmente es alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los Token inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada Token es de 52.10 dólares, y se han emitido un total de 6,200 Token. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y gestión que suman 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, con un ingreso anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada Token recibe una asignación de 3.83 dólares, lo que da una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
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Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los Token, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes y mantiene un modelo operativo casi sin riesgos. La entidad gestora cobra el 8% del alquiler, así como la parte restante de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra el 2% para la tokenización de la propiedad, selección de la entidad gestora y supervisión de la gestión. De esta manera, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y llevarlas al mercado a través de la tokenización.
Sin embargo, aunque la propiedad fraccionada facilita la distribución del riesgo entre los inversionistas, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversionistas son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa se vuelven inviables. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una agencia de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre la propiedad, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, una mala gestión puede tener un impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto puede afectar negativamente la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también pueden convertirse en parásitos. Estos propietarios pueden esperar que los grandes accionistas supervisen si la agencia de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT puede carecer de incentivos suficientes para elegir una agencia de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversionistas también pueden tener dificultades para asumir efectivamente la responsabilidad de supervisar a la agencia de gestión.
He revisado los diez últimos Token agotados en el mercado de RealT y he utilizado el explorador de blockchain correspondiente para buscar la cantidad de propietarios de cada propiedad.
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Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de Token, haciendo que el precio de cada Token sea aproximadamente de 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, con aproximadamente 500 titulares de Token, y hay dos propiedades cuyos titulares superan los 1,000. Ahora, al combinar estos datos con la cantidad de Token de cada titular, se puede deducir el rango de inversión de los inversores de RealT.
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Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más que esa cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversiones inmobiliarias para pequeños inversores y mejorar la liquidez del mercado de vivienda.
Según los datos de transacciones de la billetera RealT ) dirección de billetera Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en alquiler total. Las tarifas de la plataforma varían según los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, y son aproximadamente del 2.5%-3% del alquiler, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares de ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no necesita participar en la inversión inmobiliaria, y si elige invertir, no hay restricciones o pautas específicas, los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por alquiler aún no se han divulgado.
Desde el punto de vista de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT fundó Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee ningún activo inmobiliario; su objetivo principal es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión de todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee una propiedad específica y el token correspondiente. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades bajo RealT o a las operaciones de la empresa matriz.
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‣Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario en todo el mundo. Parcl se utiliza para obtener una exposición perpetua a activos sintéticos utilizando la arquitectura AMM. Parcl introduce el suministro de precios de Parcl Labs, que crea índices para propiedades inmobiliarias en áreas específicas basados en el historial de ventas. La duración del período del historial de ventas puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de la propiedad, pudiendo ir en largo o en corto sobre los precios inmobiliarios.
![Ladrillos y Bloques: Un Estudio sobre Bienes Raíces en el Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que no implica bienes raíces reales en la operación de la plataforma. Algunos podrían cuestionar si realmente se trata de un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, respaldado por inversiones de Coinbase, Solana Ventures, DragonFly y muchas otras grandes marcas de la industria. Es razonable discutir las diversas posibilidades de los RWA de bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
Los productos de Parcl son simples y se desarrollan rápidamente. La alimentación de precios y el mercado de índices de Parcl Labs están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operaciones, el equipo de Parcl ha lanzado activamente programas de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniéndose relativamente discreto en el mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Tal vez el mercado aún no está preparado para productos de índice de bienes raíces.
‣Reinno
Las grandes empresas de criptomonedas como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar sus propiedades inmobiliarias como colateral para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital de banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se ha integrado con RobinLand para apoyar los préstamos hipotecarios inmobiliarios. RealT ofrece la opción de utilizar propiedades tokenizadas como colateral para préstamos, aunque este servicio está limitado a los tokens que emiten. En esencia, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no aumenta sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó mucha huella en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en el sector inmobiliario que merecen ser mencionados.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden enviar los documentos de la propiedad a Reinno. Después de obtener la aprobación, Reinno