Aplicación de las monedas estables en el blanqueo de capital y la financiación del terrorismo: Análisis de la lista negra de USDT

Con la amplia aplicación de las monedas estables, los organismos reguladores están prestando cada vez más atención a establecer mecanismos para congelar fondos ilegales. Las monedas estables principales como USDT y USDC ya cuentan con esta capacidad técnica y se utilizan en la práctica para combatir el blanqueo de capital y otras actividades financieras ilegales. Este artículo se desarrolla desde dos perspectivas: una revisión sistemática de las acciones de congelación de direcciones en la lista negra de USDT y la exploración de la relación entre los fondos congelados y la financiación del terrorismo.

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

Identificamos y rastreamos las direcciones en la lista negra de Tether mediante el monitoreo de eventos en la cadena. El método de análisis ha sido verificado a través del código fuente del contrato inteligente de Tether. La lógica central incluye la identificación de eventos y la construcción de conjuntos de datos.

1.1 Descubrimientos clave

Basado en los datos de Tether en la cadena de Ethereum y Tron, encontramos:

• Desde el 1 de enero de 2016, se han añadido 5,188 direcciones a la lista negra, involucrando fondos congelados por más de 2,900 millones de dólares.
• Entre el 13 y el 30 de junio de 2025, se bloquearon 151 direcciones, el 90.07% provino de la cadena Tron, con un monto congelado de hasta 8,634 millones de dólares.
• Distribución de montos congelados: las diez principales direcciones han congelado un total de 5,345 millones de USD, lo que representa el 61.91% del total. El monto promedio congelado es de 571,800 USD, y la mediana es de 40,000 USD.
• Distribución de fondos del ciclo de vida: Estas direcciones han recibido un total de 808 millones de dólares, 721 millones de dólares fueron transferidos antes de ser bloqueados, y solo 86.34 millones de dólares están realmente congelados.
• Las nuevas direcciones creadas son más propensas a ser bloqueadas: el 41% de las direcciones en la lista negra tienen menos de 30 días de antigüedad.
• La mayoría de las direcciones implementan "huida antes del congelamiento": aproximadamente el 54% de las direcciones habían transferido más del 90% de los fondos antes de ser bloqueadas.
• La eficiencia del blanqueo de capital con nuevas direcciones es mayor: las nuevas direcciones destacan en cantidad, frecuencia de bloqueo y eficiencia de transferencia.

1.2 Seguimiento del flujo de fondos

A través de la herramienta de seguimiento en cadena, analizamos el flujo de fondos de 151 direcciones de USDT que fueron bloqueadas entre el 13 y el 30 de junio.

1.2.1 Análisis de la fuente de fondos

• Contaminación interna (91 direcciones): provenientes de otras direcciones que han sido bloqueadas.
• Etiquetas de phishing (37 direcciones): La dirección de origen está etiquetada como "Fake Phishing".
• Billetera caliente del intercambio (34 direcciones): incluye billeteras calientes de algunos intercambios conocidos.
• Un único distribuidor principal (35 direcciones): la misma dirección de la lista negra se utiliza varias veces como upstream.
• Entrada de puente entre cadenas (2 direcciones): parte de los fondos proviene del puente entre cadenas.

1.2.2 Análisis del destino de los fondos

• Flujo hacia otras direcciones en la lista negra (54): existe una estructura de "cadena de bucle interno".
• Flujo hacia intercambios centralizados (41): Transferencias a las direcciones de depósito de ciertos intercambios.
• Flujos hacia puentes cross-chain (12): indica que parte de los fondos intenta escapar del ecosistema Tron.

Cabe destacar que algunos intercambios aparecen simultáneamente en ambos lados de la entrada y salida de fondos, lo que resalta su posición central en la cadena de fondos. Sugerimos que las principales plataformas de comercio de criptomonedas fortalezcan la monitorización en tiempo real y los mecanismos de interceptación de riesgos.

2. Análisis de financiamiento del terrorismo

Analizamos la orden de confiscación administrativa emitida por la Oficina Nacional de Financiamiento Antiterrorista de Israel para evaluar la estimación conservadora de las transacciones relacionadas con el terrorismo de USDT.

2.1 Descubrimientos clave

• Fecha de publicación: Desde el 13 de junio de 2025, solo se ha añadido una orden de confiscación, lo que indica que hay un retraso en la respuesta de la aplicación de la ley.
• Organización objetivo: Desde el 7 de octubre de 2024, se han emitido un total de 8 órdenes de confiscación, 4 de las cuales mencionan explícitamente "Hamás", y la más reciente menciona por primera vez "Irán".
• Direcciones y activos involucrados: 76 direcciones USDT (Tron), 16 direcciones BTC, 2 direcciones de Ethereum, 641 cuentas de una plataforma de intercambio, 8 cuentas de una plataforma de intercambio.

El seguimiento en la cadena de la dirección de 76 USDT (Tron) revela dos patrones de comportamiento:

1. Congelación activa: 17 direcciones fueron añadidas a la lista negra un promedio de 28 días antes de la emisión de la orden de confiscación.
2. Respuesta rápida: las demás direcciones se congelan en un promedio de 2.1 días después de la publicación de la orden de confiscación.

Esto indica que puede existir un mecanismo de cooperación estrecha entre los emisores de moneda estable y algunas agencias de aplicación de la ley de países.

3. Resumen y desafíos frente al AML/CFT

3.1 Desafíos clave

• Aplicación de la ley reactiva vs Control proactivo: La mayoría de las acciones de aplicación de la ley aún dependen del tratamiento posterior.
• Zona de regulación de los intercambios: los intercambios centralizados tienen dificultades para identificar comportamientos anómalos a tiempo.
• El blanqueo de capital entre cadenas se vuelve cada vez más complejo: los ecosistemas de múltiples cadenas y los puentes entre cadenas dificultan enormemente el seguimiento de la regulación.

3.2 Sugerencia

Sugerimos a los emisores de moneda estable, intercambios y organismos reguladores:

• Fortalecer el intercambio de información en la cadena
• Análisis de comportamiento de inversión en tiempo real
• Establecer un marco de cumplimiento intercadena

Solo estableciendo un sistema AML/CFT oportuno, colaborativo y tecnológicamente maduro, se puede garantizar verdaderamente la legitimidad y seguridad del ecosistema de moneda estable.