Ethena lanza USDe: una moneda estable innovadora que combina la transparencia de las Finanzas descentralizadas y la Liquidez de las Finanzas centralizadas.
Ethena: La aparición de una nueva moneda estable nativa de encriptación sintética
Ethena ha lanzado un innovador moneda estable encriptación nativa sintética, USDe, que adopta un diseño de producto de ingresos pasivos estructurados que se encuentra entre la centralización y la descentralización. Este producto custodia activos en la cadena, mantiene la estabilidad a través de estrategias neutrales a Delta, mientras genera ingresos para los poseedores.
El contexto del nacimiento de USDe
El nacimiento de USDe busca equilibrar el actual panorama del mercado de monedas estables. En este momento, las monedas estables centralizadas como USDT y USDC dominan el mercado, los colaterales de la moneda estable descentralizada DAI tienden a ser cada vez más centralizados, mientras que las monedas estables algorítmicas como UST colapsaron tras un rápido crecimiento. Ethena intenta encontrar un término medio entre DeFi y CeFi, equilibrando las ventajas de ambos.
Mecanismo de operación de USDe
Acuñación y canje: Los usuarios pueden acuñar USDe depositando stETH en una proporción de 1:1. El stETH depositado es custodiado por un tercero y se mapea a la cuenta del intercambio. Ethena luego abre una posición corta en contratos perpetuos de ETH en el intercambio, asegurando que el valor del colateral se mantenga estable.
Custodia de fondos: se utiliza el método OES(Off-exchange Settlement) para almacenar los activos de los usuarios en la cadena, al mismo tiempo que se permite su uso en el intercambio. Este método combina la transparencia y la eficiencia en la utilización de fondos, reduciendo el riesgo del intercambio.
Fuentes de ingresos: provienen principalmente de los ingresos por staking de Ethereum y de las ganancias por tasas de financiamiento de posiciones cortas en el exchange.
Activos ecológicos: incluyen la moneda estable USDe(, el token de certificado de USDe en staking sUSDe) y el token de gobernanza del protocolo ENA(.
![En la víspera de un gran cambio, la operación de infiltración profunda en el mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f43d6f43f592620c6fa456fb5a4b303.webp(
![En la víspera de un gran cambio, la operación de penetración profunda en el mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c43cdfb4e2de041bf1cc0b5662528636.webp(
![Noche de cambios, operación de penetración profunda en el mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-582eb2390037fbed988f717dd6a52e1a.webp(
![En la víspera de un gran cambio, la operación de penetración en profundidad del mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03805e4953073d42da4cc24aff436f1c.webp(
Ventajas y desafíos de USDe
Ventajas:
Combina la transparencia de DeFi con la liquidez de CeFi
Diversificación de fuentes de ingresos
Tasa de rendimiento inicial más alta
Desafío:
La tasa de rendimiento está muy influenciada por el sentimiento del mercado
La escalabilidad está limitada por el tamaño del mercado de contratos perpetuos
Existen riesgos potenciales relacionados con la tasa de financiamiento, la custodia, la liquidez, etc.
![Antes del gran cambio, la operación de infiltración profunda en el mercado de moneda estable iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a128289161160c1adfbf3d5e0c5fd73.webp(
![La noche antes del gran cambio, la operación de infiltración en el mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e288a862cb1e73157e6a1b5f819ad1a6.webp(
Perspectivas Futuras
USDe tiene el potencial de convertirse en una moneda estable de alto rendimiento y tamaño moderado, su desarrollo a largo plazo estará estrechamente relacionado con las condiciones del mercado. A medida que el mercado cambia, Ethena necesita buscar un equilibrio entre la expansión y la rentabilidad, y seguir optimizando las estrategias de gestión de riesgos.
En general, Ethena representa un intento innovador en el mercado de moneda estable, y su éxito o fracaso ofrecerá experiencias valiosas para el ecosistema de encriptación.
![La noche antes del cambio, la batalla de penetración en el mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80ba9f18eb715d8f44ae32ad6bb7262e.webp(
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BlockchainDecoder
· 08-15 16:14
Desde los datos on-chain, el riesgo sistemático del modelo Delta neutral sigue existiendo. Se sugiere referirse a la teoría de media-varianza de Markowitz (1952), donde la rentabilidad y el riesgo son positivamente correlacionados.
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RektRecorder
· 08-15 14:49
Se ha lanzado otro stablecoin de alma.
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WinterWarmthCat
· 08-15 04:01
Un poco estable, primero abrir una pequeña posición.
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DeFi_Dad_Jokes
· 08-13 02:13
¿Otra nueva moneda estable? Tómalo con calma.
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OptionWhisperer
· 08-12 17:28
Otro que hace moneda estable, veamos los resultados.
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FallingLeaf
· 08-12 17:23
La moneda estable finalmente tampoco puede escapar de la centralización.
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MainnetDelayedAgain
· 08-12 17:16
Han pasado 707 días desde el colapso de ust, y ha llegado otra moneda estable de rendimiento.
Ethena lanza USDe: una moneda estable innovadora que combina la transparencia de las Finanzas descentralizadas y la Liquidez de las Finanzas centralizadas.
Ethena: La aparición de una nueva moneda estable nativa de encriptación sintética
Ethena ha lanzado un innovador moneda estable encriptación nativa sintética, USDe, que adopta un diseño de producto de ingresos pasivos estructurados que se encuentra entre la centralización y la descentralización. Este producto custodia activos en la cadena, mantiene la estabilidad a través de estrategias neutrales a Delta, mientras genera ingresos para los poseedores.
El contexto del nacimiento de USDe
El nacimiento de USDe busca equilibrar el actual panorama del mercado de monedas estables. En este momento, las monedas estables centralizadas como USDT y USDC dominan el mercado, los colaterales de la moneda estable descentralizada DAI tienden a ser cada vez más centralizados, mientras que las monedas estables algorítmicas como UST colapsaron tras un rápido crecimiento. Ethena intenta encontrar un término medio entre DeFi y CeFi, equilibrando las ventajas de ambos.
Mecanismo de operación de USDe
Acuñación y canje: Los usuarios pueden acuñar USDe depositando stETH en una proporción de 1:1. El stETH depositado es custodiado por un tercero y se mapea a la cuenta del intercambio. Ethena luego abre una posición corta en contratos perpetuos de ETH en el intercambio, asegurando que el valor del colateral se mantenga estable.
Custodia de fondos: se utiliza el método OES(Off-exchange Settlement) para almacenar los activos de los usuarios en la cadena, al mismo tiempo que se permite su uso en el intercambio. Este método combina la transparencia y la eficiencia en la utilización de fondos, reduciendo el riesgo del intercambio.
Fuentes de ingresos: provienen principalmente de los ingresos por staking de Ethereum y de las ganancias por tasas de financiamiento de posiciones cortas en el exchange.
Activos ecológicos: incluyen la moneda estable USDe(, el token de certificado de USDe en staking sUSDe) y el token de gobernanza del protocolo ENA(.
![En la víspera de un gran cambio, la operación de infiltración profunda en el mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f43d6f43f592620c6fa456fb5a4b303.webp(
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Ventajas y desafíos de USDe
Ventajas:
Desafío:
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Perspectivas Futuras
USDe tiene el potencial de convertirse en una moneda estable de alto rendimiento y tamaño moderado, su desarrollo a largo plazo estará estrechamente relacionado con las condiciones del mercado. A medida que el mercado cambia, Ethena necesita buscar un equilibrio entre la expansión y la rentabilidad, y seguir optimizando las estrategias de gestión de riesgos.
En general, Ethena representa un intento innovador en el mercado de moneda estable, y su éxito o fracaso ofrecerá experiencias valiosas para el ecosistema de encriptación.
![La noche antes del cambio, la batalla de penetración en el mercado de monedas estables iniciada por Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80ba9f18eb715d8f44ae32ad6bb7262e.webp(