Análisis de tendencias de capital de riesgo en encriptación: liderazgo de Token y auge de la inversión en Liquidez

El entorno de financiamiento actual se está volviendo más estricto, principalmente afectado por la disminución de los rendimientos de capital de los fondos upstream y la presión sobre los fondos de los socios limitados. En el ámbito del capital de riesgo, se enfrenta generalmente al problema de la reducción del retorno de capital, lo que lleva a una disminución del "polvo seco" disponible para invertir, aumentando la dificultad de financiamiento para los fundadores.

En este contexto, el capital de riesgo en encriptación para 2025 presenta las siguientes características:

1. La cantidad de transacciones ha disminuido, pero la escala de despliegue de capital se mantiene estable. Esto puede estar relacionado con el hecho de que la mayoría de los fondos de capital de riesgo están cerca del final de su ciclo de vida, pero los grandes fondos aún están realizando transacciones de gran volumen.

2. Las actividades de fusiones y adquisiciones continúan mejorando, proporcionando más oportunidades para la consolidación y salida del sector. Varios grandes casos de fusiones y adquisiciones han demostrado esta tendencia.

3. La financiación temprana sigue siendo activa, especialmente en las fases de aceleradores y plataformas de lanzamiento. Esto refleja la tendencia de los fundadores a emitir tokens y poner en marcha proyectos anticipadamente cuando el entorno de financiación se vuelve más restrictivo.

4. El tamaño de las rondas de financiamiento inicial está aumentando, especialmente la ronda Pre-seed que sigue en crecimiento, lo que indica que el capital en las etapas más tempranas sigue siendo abundante.

Basado en la tendencia actual, se puede predecir la dirección futura del encriptación de capital de riesgo:

1. Mecanismo de inversión en Token dominante: el mercado pasará de una estructura dual de "Token + acciones" a un modelo de valor soportado por un único activo.

2. La fusión de la tecnología financiera y la inversión en encriptación se acelera: los inversores tradicionales en tecnología financiera están expandiéndose al campo de la encriptación, prestando atención a las nuevas redes de pago de próxima generación, bancos digitales y plataformas de tokenización de activos en blockchain.

3. "Liquidez de capital de riesgo" en auge: los inversores comienzan a buscar oportunidades de capital de riesgo en el mercado de monedas de token circulantes, disfrutando de mayor liquidez, menores barreras de entrada y una gestión de posiciones más flexible.

El campo de la encriptación sigue liderando la innovación en capital de riesgo, y la tendencia de fusión entre los mercados de capital público y privado es evidente. A medida que más activos se integran en la cadena, el método de financiación "prioridad en la cadena" podría convertirse en la norma en el futuro. A pesar de que la distribución de retornos en el mercado encriptado es más extrema, su potencial de retorno asimétrico seguirá atrayendo una gran cantidad de capital.