Interpretación de los aspectos destacados del informe financiero del segundo trimestre y perspectivas futuras
Recientemente, Strategy anunció sus resultados financieros del segundo trimestre de 2025, con ingresos netos alcanzando un récord histórico de 10 mil millones de dólares y ganancias por acción de 32.60 dólares. Este artículo analizará en profundidad los puntos clave detrás del informe financiero, incluyendo la estrategia de tenencia de Bitcoin, ajustes en la estructura de capital, selección de herramientas de financiamiento, y cómo los indicadores financieros clave revelan su potencial de crecimiento.
Aspectos destacados del informe financiero y motores de crecimiento
Strategy ha elevado la expectativa de rendimiento de Bitcoin para todo el año del 25% al 30%. Aunque este objetivo sigue siendo conservador, ya es el doble de la expectativa a principios de año. La empresa alcanzó anticipadamente el objetivo anual ajustado a mediados de año y lo volvió a elevar, mostrando un fuerte impulso de crecimiento.
Las principales razones de este crecimiento incluyen:
Un entorno regulatorio favorable: la FASB ha modificado las reglas contables y el gobierno ha indicado que mantendrá el tratamiento fiscal preferencial para las ganancias no realizadas de los activos digitales.
Estrategias de financiación flexibles: la empresa recauda fondos a través de canales de financiación diversificados, incluyendo bonos convertibles, acciones preferentes y nuevos productos dirigidos a pequeños inversores.
Aumento en el precio del Bitcoin: Un entorno de políticas favorables también se refleja en el fuerte desempeño del precio del Bitcoin.
Impacto de los cambios en las normas contables
A pesar de que las nuevas normas contables han afectado los datos financieros, el crecimiento real de la empresa no se debe únicamente a esto. Los cálculos retrospectivos muestran que incluso ajustando los informes financieros de 2024 según las nuevas normas, se puede observar una tendencia de crecimiento clara. Según el último informe, los ingresos relacionados con Bitcoin de la empresa han superado los 13,000 millones de dólares, sin incluir los ingresos derivados de la emisión de acciones.
La evolución de las estrategias de financiamiento
Strategy está saliendo gradualmente del mercado de bonos convertibles y se está trasladando al mercado de acciones preferentes para financiarse. Este cambio refleja una actualización en la estrategia de capital del empresa, ya que las acciones preferentes ofrecen una valorización de capital más eficiente, términos más favorables y un efecto de apalancamiento más fuerte. Esta transformación también proporciona un camino de referencia para otras empresas de tipo Bitcoin Treasury.
Nuevos compromisos de los accionistas
La empresa se compromete a no emitir acciones ordinarias cuando el valor neto de mercado (MNAV) esté por debajo de 1, a menos que MNAV supere 2.5; de lo contrario, no se emitirán acciones ordinarias para comprar Bitcoin. Este compromiso ofrece más garantías a los accionistas, pero también significa que la empresa deberá depender más de otras formas de financiamiento, como las acciones preferentes.
Indicadores Financieros Clave
La empresa ha comenzado a mencionar frecuentemente dos indicadores: "tenencia de bitcoin por acción" y "rendimiento de bitcoin". Estos dos indicadores están estrechamente relacionados, ya que el cálculo del "rendimiento de bitcoin" se basa en los cambios en la "tenencia de bitcoin por acción". Actualmente, la tenencia de bitcoin por acción de la empresa ha crecido aproximadamente un 130% en comparación con principios de 2023.
Perspectivas futuras
La estrategia actualmente posee aproximadamente 630,000 bitcoins, lo que representa alrededor del 3% del suministro total de bitcoins. Se espera que en los próximos diez años la empresa aún tenga espacio para continuar promoviendo su estrategia de acumulación actual. Las proyecciones del modelo indican que para finales de 2027, la empresa podría poseer aproximadamente el 4.3% del suministro total de bitcoins.
Las últimas previsiones indican que la empresa podría lograr un rendimiento del 32.1% en Bitcoin durante todo el año, superior al objetivo oficial actual del 30%. Se espera que este año se logre aproximadamente 15.3 mil millones de dólares en ganancias de Bitcoin, manteniéndose en torno a los 16 mil millones de dólares en los próximos dos años.
En general, Strategy se mantiene a la vanguardia de la ola de financiarización de Bitcoin, y su estrategia y rendimiento podrían tener un efecto demostrativo en toda la pista de tesorería criptográfica. Sin embargo, a medida que aumenta el tamaño de las posiciones, cómo la empresa equilibrará el crecimiento con el impacto en el mercado será una cuestión digna de atención en el futuro.
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LeverageAddict
· 08-11 23:17
Vaya, ¿30 también se atreve a decir que es conservador? Realmente entiende del tema.
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DevChive
· 08-11 23:15
Este número es ridículo, cae rápido y sube aún más rápido.
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GamefiHarvester
· 08-11 22:50
Con estos rendimientos, sería mejor simplemente hacer trading con BTC～
Informe trimestral de Strategy establece un récord: se ajusta la expectativa de rendimiento de Bitcoin para todo el año al 30%
Interpretación de los aspectos destacados del informe financiero del segundo trimestre y perspectivas futuras
Recientemente, Strategy anunció sus resultados financieros del segundo trimestre de 2025, con ingresos netos alcanzando un récord histórico de 10 mil millones de dólares y ganancias por acción de 32.60 dólares. Este artículo analizará en profundidad los puntos clave detrás del informe financiero, incluyendo la estrategia de tenencia de Bitcoin, ajustes en la estructura de capital, selección de herramientas de financiamiento, y cómo los indicadores financieros clave revelan su potencial de crecimiento.
Aspectos destacados del informe financiero y motores de crecimiento
Strategy ha elevado la expectativa de rendimiento de Bitcoin para todo el año del 25% al 30%. Aunque este objetivo sigue siendo conservador, ya es el doble de la expectativa a principios de año. La empresa alcanzó anticipadamente el objetivo anual ajustado a mediados de año y lo volvió a elevar, mostrando un fuerte impulso de crecimiento.
Las principales razones de este crecimiento incluyen:
Un entorno regulatorio favorable: la FASB ha modificado las reglas contables y el gobierno ha indicado que mantendrá el tratamiento fiscal preferencial para las ganancias no realizadas de los activos digitales.
Estrategias de financiación flexibles: la empresa recauda fondos a través de canales de financiación diversificados, incluyendo bonos convertibles, acciones preferentes y nuevos productos dirigidos a pequeños inversores.
Aumento en el precio del Bitcoin: Un entorno de políticas favorables también se refleja en el fuerte desempeño del precio del Bitcoin.
Impacto de los cambios en las normas contables
A pesar de que las nuevas normas contables han afectado los datos financieros, el crecimiento real de la empresa no se debe únicamente a esto. Los cálculos retrospectivos muestran que incluso ajustando los informes financieros de 2024 según las nuevas normas, se puede observar una tendencia de crecimiento clara. Según el último informe, los ingresos relacionados con Bitcoin de la empresa han superado los 13,000 millones de dólares, sin incluir los ingresos derivados de la emisión de acciones.
La evolución de las estrategias de financiamiento
Strategy está saliendo gradualmente del mercado de bonos convertibles y se está trasladando al mercado de acciones preferentes para financiarse. Este cambio refleja una actualización en la estrategia de capital del empresa, ya que las acciones preferentes ofrecen una valorización de capital más eficiente, términos más favorables y un efecto de apalancamiento más fuerte. Esta transformación también proporciona un camino de referencia para otras empresas de tipo Bitcoin Treasury.
Nuevos compromisos de los accionistas
La empresa se compromete a no emitir acciones ordinarias cuando el valor neto de mercado (MNAV) esté por debajo de 1, a menos que MNAV supere 2.5; de lo contrario, no se emitirán acciones ordinarias para comprar Bitcoin. Este compromiso ofrece más garantías a los accionistas, pero también significa que la empresa deberá depender más de otras formas de financiamiento, como las acciones preferentes.
Indicadores Financieros Clave
La empresa ha comenzado a mencionar frecuentemente dos indicadores: "tenencia de bitcoin por acción" y "rendimiento de bitcoin". Estos dos indicadores están estrechamente relacionados, ya que el cálculo del "rendimiento de bitcoin" se basa en los cambios en la "tenencia de bitcoin por acción". Actualmente, la tenencia de bitcoin por acción de la empresa ha crecido aproximadamente un 130% en comparación con principios de 2023.
Perspectivas futuras
La estrategia actualmente posee aproximadamente 630,000 bitcoins, lo que representa alrededor del 3% del suministro total de bitcoins. Se espera que en los próximos diez años la empresa aún tenga espacio para continuar promoviendo su estrategia de acumulación actual. Las proyecciones del modelo indican que para finales de 2027, la empresa podría poseer aproximadamente el 4.3% del suministro total de bitcoins.
Las últimas previsiones indican que la empresa podría lograr un rendimiento del 32.1% en Bitcoin durante todo el año, superior al objetivo oficial actual del 30%. Se espera que este año se logre aproximadamente 15.3 mil millones de dólares en ganancias de Bitcoin, manteniéndose en torno a los 16 mil millones de dólares en los próximos dos años.
En general, Strategy se mantiene a la vanguardia de la ola de financiarización de Bitcoin, y su estrategia y rendimiento podrían tener un efecto demostrativo en toda la pista de tesorería criptográfica. Sin embargo, a medida que aumenta el tamaño de las posiciones, cómo la empresa equilibrará el crecimiento con el impacto en el mercado será una cuestión digna de atención en el futuro.