Block seleccionado para el índice S&P 500: Bitcoin avanza hacia un hito en las finanzas convencionales
En julio de 2025, la compañía Block se unió oficialmente al índice S&P 500. Esta empresa de tecnología financiera, que cuenta con el negocio de pagos Square y la aplicación financiera móvil Cash App, logró posicionarse entre las 500 empresas cotizadas más representativas de Estados Unidos. Tras el anuncio, el precio de las acciones de Block subió un 14% en solo unos días.
Ser incluido en el S&P 500 significa que Block se convertirá en un componente esencial de las carteras de inversión principales a nivel mundial. Se estima que el tamaño de los fondos pasivos que rastrean el S&P 500 supera los 5 billones de dólares. Según el peso de Block en el índice, se espera que más de 10 mil millones de dólares en capital tradicional se asignen indirectamente a Bitcoin a través de la posesión de acciones de Block.
Para entender el efecto de apalancamiento que provoca Block, primero es necesario considerar el S&P 500 como un "protocolo" de asignación de capital, en lugar de una simple lista de acciones. Este "protocolo" tiene reglas simples y directas: todos los fondos indexados que lo siguen tienen la única misión de replicar con precisión los componentes y pesos del índice. No tienen espacio para juicios subjetivos; cualquier desviación significa un fracaso en el seguimiento.
La forma en que Block obtuvo la calificación para este "protocolo" fue a través de la revisión de rentabilidad más estricta: la empresa debe haber tenido ganancias tanto en el último trimestre como en el informe financiero de todo el año pasado. Esta entrada representa el más alto reconocimiento de la viabilidad de la estrategia comercial "amigable con Bitcoin" por parte del sistema financiero tradicional.
A lo largo de la historia del S&P 500, esencialmente es una historia de evolución forzada al absorber industrias emergentes y reconocer nuevos modelos comerciales. En 2006, Google ( Alphabet ) fue seleccionado, obligando a los fondos a comprar una empresa cuyo activo clave son algoritmos intangibles y datos de usuarios. En 2013, Meta ( la antigua Facebook ) fue seleccionada, marcando la aceptación formal de conceptos de Web2 como "red social" por parte de la máquina de capital de Wall Street. La inclusión de Tesla en 2020 provocó una ola de compra pasiva de más de 80 mil millones de dólares.
En comparación, cuando el fondo se vio obligado a comprar Block hoy, no solo adquirió acciones de una empresa de pagos, sino que también obtuvo una exposición directa al riesgo de las 8,363 monedas Bitcoin en su balance. Este cambio desencadenó un flujo de capital mecánico e irreversible. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 50,000 millones de dólares de Block y un peso de alrededor del 0.1% en el índice, esta inclusión provocará en el corto plazo más de 10,000 millones de dólares en "compras pasivas".
Lo más ingenioso es que la mayor parte de estos fondos proviene de fondos de pensiones y fondos soberanos que anteriormente no se aventuraban activamente en activos criptográficos. Esta entrada de capital mecánica elude la barrera psicológica de los inversores tradicionales hacia los activos criptográficos.
Si la inclusión de Google y Meta marca la aceptación forzada de Wall Street a nuevos modelos de negocio, la inclusión de Tesla demuestra el enorme poder de movilización de capital de Wall Street, entonces la inclusión de Block significa que Wall Street, impulsado por las reglas, se ve obligado por primera vez a abrazar activos monetarios no soberanos y descentralizados.
Para entender por qué Block apuesta tan firmemente por Bitcoin, primero es necesario comprender la evolución de los valores de su fundador Jack Dorsey. Su carrera profesional no ha sido la búsqueda de tendencias, sino la resolución de un mismo problema central: romper las limitaciones que las instituciones centralizadas imponen a los derechos individuales.
La historia se origina en un evento dramático. Jim McKelvey, cofundador de Dorsey, es un artista del vidrio que perdió un negocio de 2000 dólares porque no pudo aceptar pagos con tarjeta de crédito. Esta experiencia hirió profundamente a los dos fundadores: ¿por qué en el siglo XXI, los pequeños comerciantes siguen siendo excluidos del sistema de pagos moderno?
Precisamente este punto de dolor dio origen a Square(Block, la empresa que revolucionó toda la industria de pagos con su pequeño lector de tarjetas blanco. Cuando los bancos tradicionales imponían numerosas barreras a los pequeños comerciantes, Square permitió que cualquiera pudiera aceptar pagos con tarjeta de crédito usando un smartphone. Esta fue la primera vez que Dorsey logró transferir el poder del centro a la periferia, logrando lo que él llama "la democratización de los pagos".
Sin embargo, lo que realmente lo llevó a obsesionarse con la descentralización fue su experiencia en Twitter. Esta plataforma que cofundó, inicialmente llevaba la utopía de la democratización de la información: permitir que todos pudieran expresarse libre y equitativamente. Pero a medida que la influencia de la plataforma creció, la gravedad de la realidad comenzó a hacer efecto. El modelo de negocio exigía ingresos publicitarios, el gobierno presionaba para la censura de contenido y el público exigía que la plataforma asumiera responsabilidades. Twitter tuvo que desempeñar el papel que Dorsey menos quería: el de árbitro de contenido.
"Es un poder demasiado grande y peligroso que una empresa decida quién puede hablar y qué contenido se puede difundir", reflexionó Dorsey más tarde. Intentó construir Twitter sobre protocolos descentralizados a través del proyecto "蓝天)BlueSky(", pero era demasiado tarde. Este fracaso le hizo comprender completamente: la verdadera descentralización no se basa en la benevolente "carta de la empresa", sino en el frío "protocolo de código".
Fue en esta desilusión que el Bitcoin entró en su visión. En este acuerdo financiero global sin permisos, resistente a la censura y que no pertenece a ninguna entidad única, vio el ideal que Twitter no logró alcanzar.
El abrazo de Block hacia Bitcoin comenzó a nivel de producto. En 2018, su aplicación Cash App empezó a soportar transacciones de Bitcoin, permitiendo a millones de estadounidenses comunes comprar Bitcoin con la misma facilidad que compran acciones por primera vez. Esta decisión fue bastante controvertida en ese momento: el círculo financiero tradicional consideraba que las criptomonedas eran una burbuja especulativa, pero Dorsey vio en ello una extensión de la inclusión financiera.
El cambio ocurrió en octubre de 2020. En ese momento, el precio de Bitcoin rondaba los 10,000 dólares, cuando Block anunció de repente que utilizaría fondos de la empresa para comprar 4,709 monedas de Bitcoin, con una inversión de 50 millones de dólares. Los analistas de Wall Street estaban desconcertados: "¿Por qué una empresa de pagos querría tener un activo tan 'especulativo'?"
La idea de Dorsey es clara: "Bitcoin representa la moneda nativa que necesita Internet."
En febrero de 2021, Block volvió a actuar, invirtiendo 170 millones de dólares en la compra de 3,318 monedas de Bitcoin. La inversión total en ambas ocasiones alcanzó los 220 millones de dólares, manteniendo 8,027 monedas de Bitcoin. El mercado comenzó a darse cuenta de que no se trataba de una operación financiera impulsiva, sino de una expresión de fe.
A continuación, la estrategia de Bitcoin se profundiza aún más después de 2023. Block lanza el plan "Bitcoin Blueprint" y anuncia que destinará el 10% de las ganancias brutas de su negocio relacionado con Bitcoin cada mes para comprar Bitcoin.
¿Qué significa esto? Bitcoin ya no es una inversión estática que reposa en el balance, sino un motor dinámico profundamente vinculado al crecimiento del negocio de la empresa. Cada transacción de Bitcoin en Cash App contribuirá con un incremento a la reserva de Bitcoin de Block.
Esta estrategia de acumulación programática y predecible transmite al mercado una señal clara: el compromiso de Block con Bitcoin es a nivel algorítmico, no impulsado por emociones.
No solo eso, la ambición de Block va mucho más allá de la posesión. En los últimos años, la empresa ha llevado a cabo un movimiento de construcción de infraestructura en torno a Bitcoin. Cash App integró la red Lightning, haciendo que los pagos pequeños en Bitcoin sean tan simples como enviar un mensaje de texto; el departamento TBD se centra en el desarrollo de protocolos descentralizados, intentando construir una infraestructura financiera que no dependa de ninguna entidad centralizada; el proyecto de billetera de hardware de código abierto permite a los usuarios comunes tener verdadero control sobre su Bitcoin; incluso invierte en chips de minería, intentando hacer que la red de Bitcoin sea más descentralizada.
"No estamos apostando a que Bitcoin suba, sino a que Bitcoin se convierta en parte del sistema financiero global."
Si esta apuesta se concreta, las empresas que construyan la infraestructura relacionada obtendrán una gran ventaja.
Esta inversión integral finalmente dio sus frutos. Cuando el Comité del Índice S&P Dow Jones evaluó a Block, lo que vieron no fue una simple empresa que poseía Bitcoin, sino una "empresa nativa de Bitcoin" que integra profundamente Bitcoin en su modelo de negocio y se dedica a promover su adopción.
Para Jack Dorsey, la inclusión de Block en el S&P 500 es más bien un medio para lograr su visión última: usar el dinero de Wall Street para construir un futuro que no pertenezca finalmente a Wall Street.
Desde que Square permitió a los pequeños comerciantes aceptar tarjetas de crédito, hasta que Twitter intentó permitir que todos se expresaran libremente, y luego Block se dedicó por completo a Bitcoin, su camino nunca ha cambiado: descentralizar el poder del centro a la periferia.
En el mundo de Bitcoin, encontró esa utopía que siempre había buscado y que no sería secuestrada por intereses comerciales.
Sin embargo, para lograr esta utopía, no solo se necesitan ideales, sino también recursos concretos y capacidad de ejecución.
La estructura de negocio de Block sirve claramente a la visión de Jack Dorsey.
Los dos grandes negocios tradicionales son el motor de generación de ingresos de esta máquina. Square ofrece servicios de pago y financieros a millones de comerciantes, contribuyendo a un flujo de caja continuo. Cash App, por otro lado, es una aplicación financiera de alto crecimiento dirigida al consumidor final, que lanzó el comercio de Bitcoin ya en 2018, acumulando una base de usuarios grande y leal.
Estas ganancias y los usuarios son constantemente enviados al futuro departamento interno de Block:
En el nivel del software, los departamentos Spiral y TBD se centran en construir la infraestructura subyacente de Bitcoin. Desarrollan el kit de desarrollo de la red Lightning )LDK(, permitiendo a los desarrolladores integrar fácilmente las funciones de micropagos de Bitcoin en cualquier aplicación; al mismo tiempo, también construyen la identidad descentralizada )DID( y el protocolo tbDEX, con el objetivo de eludir los intercambios centralizados y lograr un intercambio sin fisuras y de igual a igual entre moneda fiduciaria y Bitcoin.
A nivel de hardware, la billetera Bitkey se dedica a resolver el desafío de la autogestión de Bitcoin, logrando un equilibrio entre seguridad y facilidad de uso a través de tecnologías como "2 de 3 firmas múltiples". Además, el departamento Proto está desarrollando un sistema de minería de Bitcoin de código abierto, con el objetivo de desafiar el monopolio de los actuales gigantes de las máquinas mineras y mantener la característica de descentralización de la red de Bitcoin.
Esto no es un derroche de dinero unilateral, porque el negocio de Bitcoin en sí es un potente motor de crecimiento de usuarios e ingresos. En el pico del mercado alcista, solo el comercio de Bitcoin generó ingresos masivos de 10,020 millones de dólares para Cash App, representando un impresionante 81.5%, lo que demuestra que el modelo de atraer usuarios y generar ingresos a través del negocio de Bitcoin proporciona un sólido apoyo financiero para invertir en estos "sectores del futuro".
De este modo se forma un ciclo perfecto: utilizar las ganancias de los negocios financieros tradicionales para invertir y construir la infraestructura de Bitcoin; luego, reutilizar la atracción de Bitcoin para obtener nuevos usuarios, retroalimentando el crecimiento de los negocios tradicionales.
Detrás de la gran narrativa de Block se esconden preocupaciones.
En primer lugar, la dependencia tecnológica es el principal riesgo. La profunda vinculación con el protocolo de Bitcoin significa que cualquier cisne negro a nivel de protocolo podría tener un impacto devastador. Tecnologías como la red Lightning, de las que dependen los negocios de pagos, aún se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, y su estabilidad deberá ser probada con el tiempo.
En segundo lugar, su riesgo de ejecución tampoco debe subestimarse. Proyectos como TBD, Proto y Bitkey tienen altos umbrales técnicos, y las perspectivas de comercialización aún están en la niebla. La agencia de calificación Morningstar mantiene una calificación de "muy alta" incertidumbre sobre Block, señalando sin rodeos que ser incluido en el índice "no ha cambiado los fundamentos de la empresa".
Al mismo tiempo, el rendimiento financiero de Block también ha suscitado preocupación. Según informes, el crecimiento de los ingresos de Block se ha desacelerado y el margen de beneficio operativo está por debajo del promedio del S&P 500. Los analistas creen que la compañía necesita convertir su visión de "Bitcoin es el futuro" en retornos tangibles para los accionistas.
Para el mundo de las criptomonedas, Block representa una posibilidad: no a través de la confrontación, sino mediante la construcción y la fusión, llevando a Bitcoin del margen al centro. Esta infiltración "tipo caballo de Troya" podría ser más efectiva que cualquier revolución radical.
Pero cuando los billones de dólares en fondos pasivos son "forzados" a abrazar Bitcoin, siempre hay una pregunta existencial que no se puede evitar: ¿es este el comienzo de la conquista de Bitcoin sobre Wall Street, o es el preludio de la domesticación de Bitcoin por Wall Street?
![¿Cómo puede el bloque aprovechar la calificación del S&P 500 para impulsar la entrada de billones de capital de Wall Street en BTC?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-061cf5751f669d4006a3a46e9f19cf3a.webp(
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AirdropHunter007
· 08-05 08:18
¡La oportunidad de hacerse rico ha llegado de nuevo!
Block seleccionado en el S&P 500, Bitcoin avanza hacia un hito en las finanzas convencionales.
Block seleccionado para el índice S&P 500: Bitcoin avanza hacia un hito en las finanzas convencionales
En julio de 2025, la compañía Block se unió oficialmente al índice S&P 500. Esta empresa de tecnología financiera, que cuenta con el negocio de pagos Square y la aplicación financiera móvil Cash App, logró posicionarse entre las 500 empresas cotizadas más representativas de Estados Unidos. Tras el anuncio, el precio de las acciones de Block subió un 14% en solo unos días.
Ser incluido en el S&P 500 significa que Block se convertirá en un componente esencial de las carteras de inversión principales a nivel mundial. Se estima que el tamaño de los fondos pasivos que rastrean el S&P 500 supera los 5 billones de dólares. Según el peso de Block en el índice, se espera que más de 10 mil millones de dólares en capital tradicional se asignen indirectamente a Bitcoin a través de la posesión de acciones de Block.
Para entender el efecto de apalancamiento que provoca Block, primero es necesario considerar el S&P 500 como un "protocolo" de asignación de capital, en lugar de una simple lista de acciones. Este "protocolo" tiene reglas simples y directas: todos los fondos indexados que lo siguen tienen la única misión de replicar con precisión los componentes y pesos del índice. No tienen espacio para juicios subjetivos; cualquier desviación significa un fracaso en el seguimiento.
La forma en que Block obtuvo la calificación para este "protocolo" fue a través de la revisión de rentabilidad más estricta: la empresa debe haber tenido ganancias tanto en el último trimestre como en el informe financiero de todo el año pasado. Esta entrada representa el más alto reconocimiento de la viabilidad de la estrategia comercial "amigable con Bitcoin" por parte del sistema financiero tradicional.
A lo largo de la historia del S&P 500, esencialmente es una historia de evolución forzada al absorber industrias emergentes y reconocer nuevos modelos comerciales. En 2006, Google ( Alphabet ) fue seleccionado, obligando a los fondos a comprar una empresa cuyo activo clave son algoritmos intangibles y datos de usuarios. En 2013, Meta ( la antigua Facebook ) fue seleccionada, marcando la aceptación formal de conceptos de Web2 como "red social" por parte de la máquina de capital de Wall Street. La inclusión de Tesla en 2020 provocó una ola de compra pasiva de más de 80 mil millones de dólares.
En comparación, cuando el fondo se vio obligado a comprar Block hoy, no solo adquirió acciones de una empresa de pagos, sino que también obtuvo una exposición directa al riesgo de las 8,363 monedas Bitcoin en su balance. Este cambio desencadenó un flujo de capital mecánico e irreversible. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 50,000 millones de dólares de Block y un peso de alrededor del 0.1% en el índice, esta inclusión provocará en el corto plazo más de 10,000 millones de dólares en "compras pasivas".
Lo más ingenioso es que la mayor parte de estos fondos proviene de fondos de pensiones y fondos soberanos que anteriormente no se aventuraban activamente en activos criptográficos. Esta entrada de capital mecánica elude la barrera psicológica de los inversores tradicionales hacia los activos criptográficos.
Si la inclusión de Google y Meta marca la aceptación forzada de Wall Street a nuevos modelos de negocio, la inclusión de Tesla demuestra el enorme poder de movilización de capital de Wall Street, entonces la inclusión de Block significa que Wall Street, impulsado por las reglas, se ve obligado por primera vez a abrazar activos monetarios no soberanos y descentralizados.
Para entender por qué Block apuesta tan firmemente por Bitcoin, primero es necesario comprender la evolución de los valores de su fundador Jack Dorsey. Su carrera profesional no ha sido la búsqueda de tendencias, sino la resolución de un mismo problema central: romper las limitaciones que las instituciones centralizadas imponen a los derechos individuales.
La historia se origina en un evento dramático. Jim McKelvey, cofundador de Dorsey, es un artista del vidrio que perdió un negocio de 2000 dólares porque no pudo aceptar pagos con tarjeta de crédito. Esta experiencia hirió profundamente a los dos fundadores: ¿por qué en el siglo XXI, los pequeños comerciantes siguen siendo excluidos del sistema de pagos moderno?
Precisamente este punto de dolor dio origen a Square(Block, la empresa que revolucionó toda la industria de pagos con su pequeño lector de tarjetas blanco. Cuando los bancos tradicionales imponían numerosas barreras a los pequeños comerciantes, Square permitió que cualquiera pudiera aceptar pagos con tarjeta de crédito usando un smartphone. Esta fue la primera vez que Dorsey logró transferir el poder del centro a la periferia, logrando lo que él llama "la democratización de los pagos".
Sin embargo, lo que realmente lo llevó a obsesionarse con la descentralización fue su experiencia en Twitter. Esta plataforma que cofundó, inicialmente llevaba la utopía de la democratización de la información: permitir que todos pudieran expresarse libre y equitativamente. Pero a medida que la influencia de la plataforma creció, la gravedad de la realidad comenzó a hacer efecto. El modelo de negocio exigía ingresos publicitarios, el gobierno presionaba para la censura de contenido y el público exigía que la plataforma asumiera responsabilidades. Twitter tuvo que desempeñar el papel que Dorsey menos quería: el de árbitro de contenido.
"Es un poder demasiado grande y peligroso que una empresa decida quién puede hablar y qué contenido se puede difundir", reflexionó Dorsey más tarde. Intentó construir Twitter sobre protocolos descentralizados a través del proyecto "蓝天)BlueSky(", pero era demasiado tarde. Este fracaso le hizo comprender completamente: la verdadera descentralización no se basa en la benevolente "carta de la empresa", sino en el frío "protocolo de código".
Fue en esta desilusión que el Bitcoin entró en su visión. En este acuerdo financiero global sin permisos, resistente a la censura y que no pertenece a ninguna entidad única, vio el ideal que Twitter no logró alcanzar.
El abrazo de Block hacia Bitcoin comenzó a nivel de producto. En 2018, su aplicación Cash App empezó a soportar transacciones de Bitcoin, permitiendo a millones de estadounidenses comunes comprar Bitcoin con la misma facilidad que compran acciones por primera vez. Esta decisión fue bastante controvertida en ese momento: el círculo financiero tradicional consideraba que las criptomonedas eran una burbuja especulativa, pero Dorsey vio en ello una extensión de la inclusión financiera.
El cambio ocurrió en octubre de 2020. En ese momento, el precio de Bitcoin rondaba los 10,000 dólares, cuando Block anunció de repente que utilizaría fondos de la empresa para comprar 4,709 monedas de Bitcoin, con una inversión de 50 millones de dólares. Los analistas de Wall Street estaban desconcertados: "¿Por qué una empresa de pagos querría tener un activo tan 'especulativo'?"
La idea de Dorsey es clara: "Bitcoin representa la moneda nativa que necesita Internet."
En febrero de 2021, Block volvió a actuar, invirtiendo 170 millones de dólares en la compra de 3,318 monedas de Bitcoin. La inversión total en ambas ocasiones alcanzó los 220 millones de dólares, manteniendo 8,027 monedas de Bitcoin. El mercado comenzó a darse cuenta de que no se trataba de una operación financiera impulsiva, sino de una expresión de fe.
A continuación, la estrategia de Bitcoin se profundiza aún más después de 2023. Block lanza el plan "Bitcoin Blueprint" y anuncia que destinará el 10% de las ganancias brutas de su negocio relacionado con Bitcoin cada mes para comprar Bitcoin.
¿Qué significa esto? Bitcoin ya no es una inversión estática que reposa en el balance, sino un motor dinámico profundamente vinculado al crecimiento del negocio de la empresa. Cada transacción de Bitcoin en Cash App contribuirá con un incremento a la reserva de Bitcoin de Block.
Esta estrategia de acumulación programática y predecible transmite al mercado una señal clara: el compromiso de Block con Bitcoin es a nivel algorítmico, no impulsado por emociones.
No solo eso, la ambición de Block va mucho más allá de la posesión. En los últimos años, la empresa ha llevado a cabo un movimiento de construcción de infraestructura en torno a Bitcoin. Cash App integró la red Lightning, haciendo que los pagos pequeños en Bitcoin sean tan simples como enviar un mensaje de texto; el departamento TBD se centra en el desarrollo de protocolos descentralizados, intentando construir una infraestructura financiera que no dependa de ninguna entidad centralizada; el proyecto de billetera de hardware de código abierto permite a los usuarios comunes tener verdadero control sobre su Bitcoin; incluso invierte en chips de minería, intentando hacer que la red de Bitcoin sea más descentralizada.
"No estamos apostando a que Bitcoin suba, sino a que Bitcoin se convierta en parte del sistema financiero global."
Si esta apuesta se concreta, las empresas que construyan la infraestructura relacionada obtendrán una gran ventaja.
Esta inversión integral finalmente dio sus frutos. Cuando el Comité del Índice S&P Dow Jones evaluó a Block, lo que vieron no fue una simple empresa que poseía Bitcoin, sino una "empresa nativa de Bitcoin" que integra profundamente Bitcoin en su modelo de negocio y se dedica a promover su adopción.
Para Jack Dorsey, la inclusión de Block en el S&P 500 es más bien un medio para lograr su visión última: usar el dinero de Wall Street para construir un futuro que no pertenezca finalmente a Wall Street.
Desde que Square permitió a los pequeños comerciantes aceptar tarjetas de crédito, hasta que Twitter intentó permitir que todos se expresaran libremente, y luego Block se dedicó por completo a Bitcoin, su camino nunca ha cambiado: descentralizar el poder del centro a la periferia.
En el mundo de Bitcoin, encontró esa utopía que siempre había buscado y que no sería secuestrada por intereses comerciales.
Sin embargo, para lograr esta utopía, no solo se necesitan ideales, sino también recursos concretos y capacidad de ejecución.
La estructura de negocio de Block sirve claramente a la visión de Jack Dorsey.
Los dos grandes negocios tradicionales son el motor de generación de ingresos de esta máquina. Square ofrece servicios de pago y financieros a millones de comerciantes, contribuyendo a un flujo de caja continuo. Cash App, por otro lado, es una aplicación financiera de alto crecimiento dirigida al consumidor final, que lanzó el comercio de Bitcoin ya en 2018, acumulando una base de usuarios grande y leal.
Estas ganancias y los usuarios son constantemente enviados al futuro departamento interno de Block:
En el nivel del software, los departamentos Spiral y TBD se centran en construir la infraestructura subyacente de Bitcoin. Desarrollan el kit de desarrollo de la red Lightning )LDK(, permitiendo a los desarrolladores integrar fácilmente las funciones de micropagos de Bitcoin en cualquier aplicación; al mismo tiempo, también construyen la identidad descentralizada )DID( y el protocolo tbDEX, con el objetivo de eludir los intercambios centralizados y lograr un intercambio sin fisuras y de igual a igual entre moneda fiduciaria y Bitcoin.
A nivel de hardware, la billetera Bitkey se dedica a resolver el desafío de la autogestión de Bitcoin, logrando un equilibrio entre seguridad y facilidad de uso a través de tecnologías como "2 de 3 firmas múltiples". Además, el departamento Proto está desarrollando un sistema de minería de Bitcoin de código abierto, con el objetivo de desafiar el monopolio de los actuales gigantes de las máquinas mineras y mantener la característica de descentralización de la red de Bitcoin.
Esto no es un derroche de dinero unilateral, porque el negocio de Bitcoin en sí es un potente motor de crecimiento de usuarios e ingresos. En el pico del mercado alcista, solo el comercio de Bitcoin generó ingresos masivos de 10,020 millones de dólares para Cash App, representando un impresionante 81.5%, lo que demuestra que el modelo de atraer usuarios y generar ingresos a través del negocio de Bitcoin proporciona un sólido apoyo financiero para invertir en estos "sectores del futuro".
De este modo se forma un ciclo perfecto: utilizar las ganancias de los negocios financieros tradicionales para invertir y construir la infraestructura de Bitcoin; luego, reutilizar la atracción de Bitcoin para obtener nuevos usuarios, retroalimentando el crecimiento de los negocios tradicionales.
Detrás de la gran narrativa de Block se esconden preocupaciones.
En primer lugar, la dependencia tecnológica es el principal riesgo. La profunda vinculación con el protocolo de Bitcoin significa que cualquier cisne negro a nivel de protocolo podría tener un impacto devastador. Tecnologías como la red Lightning, de las que dependen los negocios de pagos, aún se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, y su estabilidad deberá ser probada con el tiempo.
En segundo lugar, su riesgo de ejecución tampoco debe subestimarse. Proyectos como TBD, Proto y Bitkey tienen altos umbrales técnicos, y las perspectivas de comercialización aún están en la niebla. La agencia de calificación Morningstar mantiene una calificación de "muy alta" incertidumbre sobre Block, señalando sin rodeos que ser incluido en el índice "no ha cambiado los fundamentos de la empresa".
Al mismo tiempo, el rendimiento financiero de Block también ha suscitado preocupación. Según informes, el crecimiento de los ingresos de Block se ha desacelerado y el margen de beneficio operativo está por debajo del promedio del S&P 500. Los analistas creen que la compañía necesita convertir su visión de "Bitcoin es el futuro" en retornos tangibles para los accionistas.
Para el mundo de las criptomonedas, Block representa una posibilidad: no a través de la confrontación, sino mediante la construcción y la fusión, llevando a Bitcoin del margen al centro. Esta infiltración "tipo caballo de Troya" podría ser más efectiva que cualquier revolución radical.
Pero cuando los billones de dólares en fondos pasivos son "forzados" a abrazar Bitcoin, siempre hay una pregunta existencial que no se puede evitar: ¿es este el comienzo de la conquista de Bitcoin sobre Wall Street, o es el preludio de la domesticación de Bitcoin por Wall Street?
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