Préstamos on-chain: la evolución de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain es la piedra angular de las finanzas digitales, y su visión es proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas a nivel global, sin restricciones geográficas. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que a su vez impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial del préstamo on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitados al grupo nativo de criptomonedas, y su uso también se concentra en el comercio especulativo. Esto limita en gran medida el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios, transitando hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan los desafíos que puedan surgir.
Estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo experimentado varias oscilaciones extremas sin generar incumplimientos. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, la principal demanda de los protocolos de préstamos on-chain proviene de:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través de préstamos, evitando problemas fiscales derivados de la venta directa.
Préstamo relámpago de arbitraje: préstamo a muy corto plazo, utilizado por los comerciantes de arbitraje para aprovechar los breves desequilibrios de precios en el mercado.
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a los usuarios nativos de criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no pagada a nivel mundial de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18,6 mil millones de dólares en préstamos no pagados de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante.
A medida que el préstamo en cadena se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como el financiamiento de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o hipotecas ), se espera que su tamaño de mercado logre un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad de los préstamos en cadena, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos en garantía
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos se pueden utilizar como garantía, lo que restringe enormemente la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en cadena existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que inhibe aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar sus carteras para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos colaterales de muy bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan el modelo de sobrecolateralización (, es decir, el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es mayor que el monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación prácticos (, como la financiación de pequeñas empresas ).
Al adoptar préstamos con colateral extremadamente bajo, el préstamo on-chain puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar gradualmente de lo fácil a lo difícil.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema puede resolverse mediante terceros que asuman el riesgo de tasa de interés del prestatario (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias ), por lo que este artículo no entrará en detalles.
ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos globales, como el mercado de acciones públicas ( 124 billones de dólares ), el mercado de renta fija ( 140 billones de dólares ) y el mercado inmobiliario ( 380 billones de dólares ), la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento del préstamo on-chain, especialmente cuando los requisitos de colateral alcanzan hasta 2 veces o más para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva todo su portafolio de inversiones para préstamos, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y negociación frecuente (, como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. ), ya que estos activos tienen un impacto menor en los protocolos de préstamo existentes y el costo de los cambios es bajo. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante para el crecimiento en este campo.
A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez (, como la propiedad tokenizada de bienes raíces ), ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también presentará nuevos desafíos, como la gestión efectiva de las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo en cadena puede desarrollarse hasta el punto de hipotecar propiedades para obtener préstamos hipotecarios, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en acuerdos de préstamo como garantía se pueden completar de manera atómica en un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y depositándolos simultáneamente como garantía en el acuerdo.
impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, es decir, el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es superior al monto del préstamo. Aunque este modelo asegura la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como los préstamos para capital de trabajo para pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún requieren canales de financiamiento tras el colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral en su mayoría manejaron la lógica de préstamos fuera de la cadena, o finalmente se trasladaron a un modelo de sobrecolateralización.
Un nuevo proyecto digno de atención intenta reintroducir el préstamo colateral a bajo costo, mientras conserva más componentes on-chain. Este proyecto actúa únicamente como un motor de emparejamiento entre prestatarios y prestamistas, permitiendo que los prestamistas evalúen el riesgo crediticio de los prestatarios por sí mismos, en lugar de depender de un proceso de verificación de crédito off-chain.
Fuera de la industria de las criptomonedas, los préstamos con garantía de bajo monto se han aplicado ampliamente en préstamos personales ( como deudas de tarjetas de crédito, compra ahora y paga después ) y préstamos comerciales ( como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito para empresas ).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha aumentado continuamente, especialmente entre los grupos de bajos ingresos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamos más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que el monto de los préstamos es pequeño, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar las posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
El comercio de criptoactivos está disponible las 24 horas, los 7 días de la semana, mientras que otros activos con alta liquidez (, como acciones y bonos ), generalmente se negocian de lunes a viernes. Sin embargo, los activos no líquidos (, como bienes raíces y obras de arte ), tienen una frecuencia de actualización de precios mucho menor. La irregularidad en la actualización de precios puede complicar la gestión de posiciones de deuda, especialmente durante períodos de alta volatilidad del mercado.
Problemas de liquidación de activos colateralizados físicamente
Aunque la propiedad de activos físicos puede ser mapeada a on-chain a través de la tokenización, su proceso de liquidación es mucho más complejo que el de los activos on-chain. Por ejemplo, en el escenario de la tokenización de bienes raíces, el propietario del activo puede negarse a liberar la propiedad e incluso puede ser necesario seguir un proceso legal para llevar a cabo la liquidación.
Dado que el protocolo de préstamo on-chain ( y los prestatarios individuales ) no pueden manejar directamente el proceso de liquidación, una solución es vender con descuento los derechos de liquidación a las agencias de cobranza de deudas locales, que se encargarán de manejar los asuntos de liquidación. Este tipo de mecanismo necesita integrarse profundamente con el sistema legal del mundo real para garantizar la viabilidad de la realización de activos.
Determinación de la prima de riesgo
El riesgo de incumplimiento es parte de los negocios de préstamo, pero este riesgo debe reflejarse en la prima de riesgo, es decir, en la tasa de interés adicional que se suma a la tasa de interés libre de riesgo (. Especialmente en el ámbito de los préstamos con garantía baja, es crucial evaluar con precisión el riesgo de incumplimiento del prestatario.
Actualmente hay varias herramientas disponibles para estimar el riesgo de incumplimiento, dependiendo de la categoría del prestatario:
Prestatarios individuales: La prueba Web, la prueba de conocimiento cero ) ZKP ( y el protocolo de identidad descentralizada ) DID ( pueden ayudar a los individuos a demostrar su puntuación crediticia, situación de ingresos, situación laboral, etc., bajo la premisa de proteger la privacidad.
Prestatarios empresariales: Al integrar software contable mainstream y reportes financieros auditados, las empresas pueden demostrar su flujo de caja, balance general y otras condiciones financieras en la cadena. En el futuro, si los datos financieros se integran completamente en la cadena, la información financiera de la empresa puede integrarse sin problemas con los acuerdos de préstamo o servicios de calificación crediticia de terceros, para evaluar el riesgo crediticio de una manera más descentralizada.
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Los bancos tradicionales dependen de datos de usuarios internos y datos públicos externos para entrenar modelos de riesgo crediticio, con el fin de evaluar la probabilidad de incumplimiento de los prestatarios. Sin embargo, este efecto de isla de datos plantea dos grandes problemas: los nuevos entrantes tienen dificultades para competir porque no pueden acceder a conjuntos de datos de igual tamaño. El procesamiento descentralizado de datos es complicado, ya que los modelos de evaluación crediticia no pueden ser controlados por una única entidad, y al mismo tiempo, los datos de los usuarios deben mantener su privacidad.
Afortunadamente, el entrenamiento descentralizado y el campo de la computación privada están en rápido desarrollo. Se espera que los futuros protocolos descentralizados utilicen estas tecnologías para entrenar modelos de riesgo crediticio y realicen cálculos de inferencia de manera que protejan la privacidad, logrando así un sistema de evaluación crediticia más justo y eficiente en la cadena.
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se amplía el grupo de colaterales, el cumplimiento normativo y facilitar el uso de las ganancias prestadas para la utilidad en el mundo real.
![De la especulación a la utilidad: ¿cuál es el siguiente paso en el mercado de préstamos on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han sentado una base sólida, pero aún no han logrado desplegar todo su potencial.
La siguiente fase de los préstamos on-chain será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Como han resumido algunas instituciones de investigación: "Nuestro objetivo es construir un sistema financiero en el que el margen de interés neto se reduzca al costo del capital".
¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!
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Token_Sherpa
· 08-02 19:24
ngl, la adopción real de defi todavía parece un sueño inalcanzable... 99% ponzinomics rn
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NotSatoshi
· 07-31 14:39
¿Quién dice que los que comercian con criptomonedas no pueden participar en la economía real?
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DAOdreamer
· 07-31 14:25
Sigo viendo bien el área de préstamos, perspectivas valiosas.
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BearMarketBuyer
· 07-31 14:23
Uh uh, no tengo dinero y aún quiero pedir prestada moneda. ¿Cuántas veces he pasado por obtener liquidación?
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LiquidatedNotStirred
· 07-31 14:22
¿Todavía hay que aprender esa trampa de TradFi? No tiene sentido.
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SerumDegen
· 07-31 14:18
jajaja otra tesis de defi... sigo esperando a que mis posiciones de préstamo en pérdida se recuperen desde 2021
Préstamos en cadena: el camino de la evolución desde la especulación en encriptación hacia la economía real
Préstamos on-chain: la evolución de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain es la piedra angular de las finanzas digitales, y su visión es proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas a nivel global, sin restricciones geográficas. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que a su vez impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial del préstamo on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitados al grupo nativo de criptomonedas, y su uso también se concentra en el comercio especulativo. Esto limita en gran medida el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios, transitando hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan los desafíos que puedan surgir.
Estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo experimentado varias oscilaciones extremas sin generar incumplimientos. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, la principal demanda de los protocolos de préstamos on-chain proviene de:
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a los usuarios nativos de criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no pagada a nivel mundial de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18,6 mil millones de dólares en préstamos no pagados de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante.
A medida que el préstamo en cadena se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos ( como el financiamiento de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o hipotecas ), se espera que su tamaño de mercado logre un crecimiento de varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad de los préstamos en cadena, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos en garantía
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos se pueden utilizar como garantía, lo que restringe enormemente la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en cadena existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que inhibe aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar sus carteras para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos colaterales de muy bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan el modelo de sobrecolateralización (, es decir, el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es mayor que el monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación prácticos (, como la financiación de pequeñas empresas ).
Al adoptar préstamos con colateral extremadamente bajo, el préstamo on-chain puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar gradualmente de lo fácil a lo difícil.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema puede resolverse mediante terceros que asuman el riesgo de tasa de interés del prestatario (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias ), por lo que este artículo no entrará en detalles.
ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos globales, como el mercado de acciones públicas ( 124 billones de dólares ), el mercado de renta fija ( 140 billones de dólares ) y el mercado inmobiliario ( 380 billones de dólares ), la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento del préstamo on-chain, especialmente cuando los requisitos de colateral alcanzan hasta 2 veces o más para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva todo su portafolio de inversiones para préstamos, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y negociación frecuente (, como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. ), ya que estos activos tienen un impacto menor en los protocolos de préstamo existentes y el costo de los cambios es bajo. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante para el crecimiento en este campo.
A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez (, como la propiedad tokenizada de bienes raíces ), ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también presentará nuevos desafíos, como la gestión efectiva de las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo en cadena puede desarrollarse hasta el punto de hipotecar propiedades para obtener préstamos hipotecarios, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en acuerdos de préstamo como garantía se pueden completar de manera atómica en un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos de fábrica y depositándolos simultáneamente como garantía en el acuerdo.
impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, es decir, el valor de los activos colaterales que debe proporcionar el prestatario es superior al monto del préstamo. Aunque este modelo asegura la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación práctica (, como los préstamos para capital de trabajo para pequeñas empresas ), sean difíciles de lograr.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún requieren canales de financiamiento tras el colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral en su mayoría manejaron la lógica de préstamos fuera de la cadena, o finalmente se trasladaron a un modelo de sobrecolateralización.
Un nuevo proyecto digno de atención intenta reintroducir el préstamo colateral a bajo costo, mientras conserva más componentes on-chain. Este proyecto actúa únicamente como un motor de emparejamiento entre prestatarios y prestamistas, permitiendo que los prestamistas evalúen el riesgo crediticio de los prestatarios por sí mismos, en lugar de depender de un proceso de verificación de crédito off-chain.
Fuera de la industria de las criptomonedas, los préstamos con garantía de bajo monto se han aplicado ampliamente en préstamos personales ( como deudas de tarjetas de crédito, compra ahora y paga después ) y préstamos comerciales ( como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito para empresas ).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha aumentado continuamente, especialmente entre los grupos de bajos ingresos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamos más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que el monto de los préstamos es pequeño, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
El comercio de criptoactivos está disponible las 24 horas, los 7 días de la semana, mientras que otros activos con alta liquidez (, como acciones y bonos ), generalmente se negocian de lunes a viernes. Sin embargo, los activos no líquidos (, como bienes raíces y obras de arte ), tienen una frecuencia de actualización de precios mucho menor. La irregularidad en la actualización de precios puede complicar la gestión de posiciones de deuda, especialmente durante períodos de alta volatilidad del mercado.
Aunque la propiedad de activos físicos puede ser mapeada a on-chain a través de la tokenización, su proceso de liquidación es mucho más complejo que el de los activos on-chain. Por ejemplo, en el escenario de la tokenización de bienes raíces, el propietario del activo puede negarse a liberar la propiedad e incluso puede ser necesario seguir un proceso legal para llevar a cabo la liquidación.
Dado que el protocolo de préstamo on-chain ( y los prestatarios individuales ) no pueden manejar directamente el proceso de liquidación, una solución es vender con descuento los derechos de liquidación a las agencias de cobranza de deudas locales, que se encargarán de manejar los asuntos de liquidación. Este tipo de mecanismo necesita integrarse profundamente con el sistema legal del mundo real para garantizar la viabilidad de la realización de activos.
El riesgo de incumplimiento es parte de los negocios de préstamo, pero este riesgo debe reflejarse en la prima de riesgo, es decir, en la tasa de interés adicional que se suma a la tasa de interés libre de riesgo (. Especialmente en el ámbito de los préstamos con garantía baja, es crucial evaluar con precisión el riesgo de incumplimiento del prestatario.
Actualmente hay varias herramientas disponibles para estimar el riesgo de incumplimiento, dependiendo de la categoría del prestatario:
Prestatarios individuales: La prueba Web, la prueba de conocimiento cero ) ZKP ( y el protocolo de identidad descentralizada ) DID ( pueden ayudar a los individuos a demostrar su puntuación crediticia, situación de ingresos, situación laboral, etc., bajo la premisa de proteger la privacidad.
Prestatarios empresariales: Al integrar software contable mainstream y reportes financieros auditados, las empresas pueden demostrar su flujo de caja, balance general y otras condiciones financieras en la cadena. En el futuro, si los datos financieros se integran completamente en la cadena, la información financiera de la empresa puede integrarse sin problemas con los acuerdos de préstamo o servicios de calificación crediticia de terceros, para evaluar el riesgo crediticio de una manera más descentralizada.
Los bancos tradicionales dependen de datos de usuarios internos y datos públicos externos para entrenar modelos de riesgo crediticio, con el fin de evaluar la probabilidad de incumplimiento de los prestatarios. Sin embargo, este efecto de isla de datos plantea dos grandes problemas: los nuevos entrantes tienen dificultades para competir porque no pueden acceder a conjuntos de datos de igual tamaño. El procesamiento descentralizado de datos es complicado, ya que los modelos de evaluación crediticia no pueden ser controlados por una única entidad, y al mismo tiempo, los datos de los usuarios deben mantener su privacidad.
Afortunadamente, el entrenamiento descentralizado y el campo de la computación privada están en rápido desarrollo. Se espera que los futuros protocolos descentralizados utilicen estas tecnologías para entrenar modelos de riesgo crediticio y realicen cálculos de inferencia de manera que protejan la privacidad, logrando así un sistema de evaluación crediticia más justo y eficiente en la cadena.
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se amplía el grupo de colaterales, el cumplimiento normativo y facilitar el uso de las ganancias prestadas para la utilidad en el mundo real.
![De la especulación a la utilidad: ¿cuál es el siguiente paso en el mercado de préstamos on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han sentado una base sólida, pero aún no han logrado desplegar todo su potencial.
La siguiente fase de los préstamos on-chain será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Como han resumido algunas instituciones de investigación: "Nuestro objetivo es construir un sistema financiero en el que el margen de interés neto se reduzca al costo del capital".
¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!