Método de valoración de acciones encriptadas: Análisis del indicador NAV
En el actual mercado alcista de encriptación, el mercado de valores de EE. UU. ha mostrado primero un fuerte impulso. Con la "estrategia de reserva de activos encriptados" convirtiéndose en un tema candente, la correlación entre criptomonedas y acciones ha llamado la atención. ¿Cómo se evalúa el valor de este tipo de acciones? ¿Se mira quién posee más activos encriptados o se observa quién sigue comprando activos encriptados?
Recientemente, un término ha aparecido con frecuencia en el análisis de acciones de criptomonedas en el mercado estadounidense: NAV (Net Asset Value, Valor Neto de los Activos). Los analistas lo utilizan para determinar si las acciones de criptomonedas están sobrevaloradas o subvaloradas, o para comparar los precios de las acciones de diferentes empresas.
Un punto clave es: las empresas que cotizan en bolsa que poseen 1 dólar en encriptación a menudo tienen un valor superior a 1 dólar. Estas empresas pueden continuar acumulando activos o recomprando acciones, lo que provoca que su capitalización de mercado a menudo supere el NAV.
Para los inversores comunes, rara vez se utilizan indicadores rigurosos para evaluar proyectos en el mundo de las criptomonedas, y mucho menos para acciones tradicionales. Por lo tanto, es necesario profundizar en el indicador NAV para ayudar a los inversores que se centran en la correlación entre criptomonedas y acciones a comprender mejor su lógica de funcionamiento y métodos de evaluación.
NAV: Medida básica del valor de las acciones
NAV no está diseñado específicamente para el mercado de encriptación, sino que es uno de los métodos comunes para medir el valor de una empresa en el análisis financiero tradicional. Responde a una pregunta básica: ¿cuál es el valor real por acción de una empresa?
La forma de calcular NAV es intuitiva: el valor atribuible a cada acción después de restar las deudas de los activos de la empresa.
Tomemos como ejemplo una empresa de bienes raíces:
Activos: 10 edificios, valor total 1000 millones de dólares
Deuda: préstamo de 200 millones de dólares
Total de acciones: 100 millones de acciones
El valor del activo neto por acción de la empresa es de 80 dólares. Teóricamente, después de liquidar la empresa y pagar las deudas, cada accionista podría recibir 80 dólares por acción.
NAV es aplicable a empresas impulsadas por activos, como compañías inmobiliarias, fondos de inversión, etc. Los activos de estas empresas suelen ser bastante transparentes, y la valoración es relativamente fácil, por lo que el NAV puede reflejar bastante bien el valor intrínseco de las acciones.
En los mercados tradicionales, los inversores a menudo comparan el NAV con el precio de las acciones actual para determinar si las acciones están sobrevaloradas o subvaloradas:
Precio de las acciones > NAV: Puede haber una prima, los inversores son optimistas sobre las perspectivas de la empresa
Precio de las acciones < NAV: Puede estar subestimado, falta de confianza en el mercado o duda sobre la valoración de los activos
encriptación de NAV en el mercado de valores estadounidense
En el ámbito de la encriptación de acciones estadounidenses, el significado de NAV ha cambiado ligeramente, y se utiliza principalmente para:
Medir el impacto de los activos de encriptación que posee una empresa que cotiza en bolsa en el valor de sus acciones.
Esto significa que el NAV no solo considera el tradicional "activos menos pasivos", sino que también presta especial atención al valor de los activos de encriptación que posee la empresa. La volatilidad de los precios de los activos encriptados afecta directamente al NAV de la empresa, lo que a su vez impacta en el precio de las acciones.
Para empresas como MicroStrategy, el cálculo de su NAV se centra en el valor de las tenencias de bitcoin, ya que esto representa la mayor parte de los activos totales de la empresa.
Cambios en el cálculo del NAV al incluir activos de encriptación:
Aumento de la volatilidad del NAV: Los precios de las encriptaciones fluctúan drásticamente, lo que hace que el NAV ya no sea tan estable como los activos tradicionales.
El valor NAV se "amplía": los activos encriptación suelen obtener una prima de mercado, los inversores están dispuestos a pagar un precio superior al valor en libros. Por ejemplo, una empresa que posee 100 millones de dólares en bitcoins podría tener un valor de mercado de 200 millones de dólares, reflejando las expectativas del mercado sobre la futura apreciación de los bitcoins.
Cuando el mercado es optimista sobre Bitcoin, el NAV de la empresa puede obtener una prima adicional; por el contrario, el valor de referencia del NAV puede disminuir.
Tomando como ejemplo a MicroStrategy:
Hasta el 22 de julio, la empresa posee 607,770 bitcoins, con un valor de aproximadamente 72 mil millones de dólares, otros activos por aproximadamente 100 millones de dólares y pasivos de 8.2 mil millones de dólares. El capital social total es de aproximadamente 260 millones de acciones, lo que da como resultado un NAV de aproximadamente 248 dólares/acción.
Sin embargo, el precio real de las acciones de MicroStrategy es de 426 dólares, lo que refleja una prima de mercado. Esta prima refleja las expectativas del mercado sobre el aumento futuro de Bitcoin, lo que hace que el precio de las acciones sea superior al NAV.
mNAV: encriptación del indicador de sentimiento del mercado de acciones estadounidense
Además de NAV, los analistas también utilizan el indicador mNAV, que está más alineado con la dinámica del mercado de encriptación.
fórmula de cálculo de mNAV:
mNAV = capitalización de la empresa / encriptación de activos netos
"El valor neto de los activos encriptados" se refiere al valor de los activos de criptomonedas que posee la empresa menos las deudas relacionadas.
Tomemos como ejemplo a MicroStrategy:
La capitalización de mercado de la empresa es de aproximadamente 120 mil millones de dólares, el valor neto de Bitcoin (encriptación + otros activos - pasivos) es de aproximadamente 63.5 mil millones de dólares, y el mNAV es de aproximadamente 1.83.
Esto indica que la capitalización de mercado de MicroStrategy es 1.83 veces el valor de sus activos en bitcoin.
mNAV puede reflejar mejor las expectativas del mercado sobre los activos encriptación de la empresa:
mNAV > 1: El mercado tiene una prima sobre los activos encriptados de la empresa.
mNAV < 1: El mercado tiene poca confianza en los activos encriptación de la empresa.
Comparación de mNAV de las empresas de reservas de ETH
A medida que ETH se convierte en la reserva de activos de las empresas que cotizan en bolsa, entender el mNAV de estas empresas ayuda a determinar si las acciones relacionadas están sobrevaloradas o subvaloradas.
Comparación de las principales empresas de reservas de ETH mNAV (datos hasta la semana pasada):
BMNR: mNAV 6.98, en primer lugar, con un valor de mercado muy superior al valor de la posición de ETH, puede haber un riesgo de sobrevaloración.
BTCS: mNAV 1.53, prima relativa baja
Volante de inercia reflexivo y riesgo
El concepto de "volante de retroalimentación" proviene de la teoría de la reflexividad de Soros, y se ha convertido en el motor del aumento explosivo de los precios de las acciones de estas empresas en el actual mercado alcista.
Mecanismo de funcionamiento del volante de inercia autorreflexivo:
La empresa emite acciones o financiamiento mediante cajeros automáticos, obteniendo fondos para comprar ETH
El aumento de la posición en ETH eleva el NAV y el mNAV, atrayendo a más inversores
El precio de las acciones sube, la capitalización de mercado aumenta
Una mayor capitalización de mercado facilita que la empresa obtenga financiamiento, continúa aumentando la tenencia de ETH
Sin embargo, este ciclo de retroalimentación positiva también puede invertirse en una "espiral de muerte":
El precio de ETH ha retrocedido significativamente
Regulación más estricta (como la revisión de SEC sobre el modelo de encriptación de reservas)
Aumento en el costo de financiamiento
Una vez que ocurran estas situaciones, puede llevar a un colapso en el precio de las acciones, una caída drástica en mNAV, causando pérdidas a los inversionistas.
Conclusión:
Los indicadores como NAV son herramientas útiles, pero no son infalibles. Los inversores, al perseguir la correlación entre criptomonedas y acciones, deben realizar una evaluación integral combinando las tendencias macroeconómicas de Bitcoin/ Ethereum, el nivel de endeudamiento de la empresa y la tasa de crecimiento para aprovechar las oportunidades en un nuevo ciclo donde coexisten oportunidades y riesgos.
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MEVHunterNoLoss
· 08-02 13:57
alcista moneda acciones doble cadena
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NewDAOdreamer
· 07-30 19:45
Una idea bastante novedosa
Ver originalesResponder0
DataOnlooker
· 07-30 19:42
Enfoques de valoración que valen la pena considerar
NAV y mNAV: Análisis de un nuevo indicador de valoración de acciones encriptadas
Método de valoración de acciones encriptadas: Análisis del indicador NAV
En el actual mercado alcista de encriptación, el mercado de valores de EE. UU. ha mostrado primero un fuerte impulso. Con la "estrategia de reserva de activos encriptados" convirtiéndose en un tema candente, la correlación entre criptomonedas y acciones ha llamado la atención. ¿Cómo se evalúa el valor de este tipo de acciones? ¿Se mira quién posee más activos encriptados o se observa quién sigue comprando activos encriptados?
Recientemente, un término ha aparecido con frecuencia en el análisis de acciones de criptomonedas en el mercado estadounidense: NAV (Net Asset Value, Valor Neto de los Activos). Los analistas lo utilizan para determinar si las acciones de criptomonedas están sobrevaloradas o subvaloradas, o para comparar los precios de las acciones de diferentes empresas.
Un punto clave es: las empresas que cotizan en bolsa que poseen 1 dólar en encriptación a menudo tienen un valor superior a 1 dólar. Estas empresas pueden continuar acumulando activos o recomprando acciones, lo que provoca que su capitalización de mercado a menudo supere el NAV.
Para los inversores comunes, rara vez se utilizan indicadores rigurosos para evaluar proyectos en el mundo de las criptomonedas, y mucho menos para acciones tradicionales. Por lo tanto, es necesario profundizar en el indicador NAV para ayudar a los inversores que se centran en la correlación entre criptomonedas y acciones a comprender mejor su lógica de funcionamiento y métodos de evaluación.
NAV: Medida básica del valor de las acciones
NAV no está diseñado específicamente para el mercado de encriptación, sino que es uno de los métodos comunes para medir el valor de una empresa en el análisis financiero tradicional. Responde a una pregunta básica: ¿cuál es el valor real por acción de una empresa?
La forma de calcular NAV es intuitiva: el valor atribuible a cada acción después de restar las deudas de los activos de la empresa.
Tomemos como ejemplo una empresa de bienes raíces: Activos: 10 edificios, valor total 1000 millones de dólares Deuda: préstamo de 200 millones de dólares Total de acciones: 100 millones de acciones
El valor del activo neto por acción de la empresa es de 80 dólares. Teóricamente, después de liquidar la empresa y pagar las deudas, cada accionista podría recibir 80 dólares por acción.
NAV es aplicable a empresas impulsadas por activos, como compañías inmobiliarias, fondos de inversión, etc. Los activos de estas empresas suelen ser bastante transparentes, y la valoración es relativamente fácil, por lo que el NAV puede reflejar bastante bien el valor intrínseco de las acciones.
En los mercados tradicionales, los inversores a menudo comparan el NAV con el precio de las acciones actual para determinar si las acciones están sobrevaloradas o subvaloradas:
encriptación de NAV en el mercado de valores estadounidense
En el ámbito de la encriptación de acciones estadounidenses, el significado de NAV ha cambiado ligeramente, y se utiliza principalmente para: Medir el impacto de los activos de encriptación que posee una empresa que cotiza en bolsa en el valor de sus acciones.
Esto significa que el NAV no solo considera el tradicional "activos menos pasivos", sino que también presta especial atención al valor de los activos de encriptación que posee la empresa. La volatilidad de los precios de los activos encriptados afecta directamente al NAV de la empresa, lo que a su vez impacta en el precio de las acciones.
Para empresas como MicroStrategy, el cálculo de su NAV se centra en el valor de las tenencias de bitcoin, ya que esto representa la mayor parte de los activos totales de la empresa.
Cambios en el cálculo del NAV al incluir activos de encriptación:
Cuando el mercado es optimista sobre Bitcoin, el NAV de la empresa puede obtener una prima adicional; por el contrario, el valor de referencia del NAV puede disminuir.
Tomando como ejemplo a MicroStrategy: Hasta el 22 de julio, la empresa posee 607,770 bitcoins, con un valor de aproximadamente 72 mil millones de dólares, otros activos por aproximadamente 100 millones de dólares y pasivos de 8.2 mil millones de dólares. El capital social total es de aproximadamente 260 millones de acciones, lo que da como resultado un NAV de aproximadamente 248 dólares/acción.
Sin embargo, el precio real de las acciones de MicroStrategy es de 426 dólares, lo que refleja una prima de mercado. Esta prima refleja las expectativas del mercado sobre el aumento futuro de Bitcoin, lo que hace que el precio de las acciones sea superior al NAV.
mNAV: encriptación del indicador de sentimiento del mercado de acciones estadounidense
Además de NAV, los analistas también utilizan el indicador mNAV, que está más alineado con la dinámica del mercado de encriptación.
fórmula de cálculo de mNAV: mNAV = capitalización de la empresa / encriptación de activos netos
"El valor neto de los activos encriptados" se refiere al valor de los activos de criptomonedas que posee la empresa menos las deudas relacionadas.
Tomemos como ejemplo a MicroStrategy: La capitalización de mercado de la empresa es de aproximadamente 120 mil millones de dólares, el valor neto de Bitcoin (encriptación + otros activos - pasivos) es de aproximadamente 63.5 mil millones de dólares, y el mNAV es de aproximadamente 1.83.
Esto indica que la capitalización de mercado de MicroStrategy es 1.83 veces el valor de sus activos en bitcoin.
mNAV puede reflejar mejor las expectativas del mercado sobre los activos encriptación de la empresa:
Comparación de mNAV de las empresas de reservas de ETH
A medida que ETH se convierte en la reserva de activos de las empresas que cotizan en bolsa, entender el mNAV de estas empresas ayuda a determinar si las acciones relacionadas están sobrevaloradas o subvaloradas.
Comparación de las principales empresas de reservas de ETH mNAV (datos hasta la semana pasada):
Volante de inercia reflexivo y riesgo
El concepto de "volante de retroalimentación" proviene de la teoría de la reflexividad de Soros, y se ha convertido en el motor del aumento explosivo de los precios de las acciones de estas empresas en el actual mercado alcista.
Mecanismo de funcionamiento del volante de inercia autorreflexivo:
Sin embargo, este ciclo de retroalimentación positiva también puede invertirse en una "espiral de muerte":
Una vez que ocurran estas situaciones, puede llevar a un colapso en el precio de las acciones, una caída drástica en mNAV, causando pérdidas a los inversionistas.
Conclusión: Los indicadores como NAV son herramientas útiles, pero no son infalibles. Los inversores, al perseguir la correlación entre criptomonedas y acciones, deben realizar una evaluación integral combinando las tendencias macroeconómicas de Bitcoin/ Ethereum, el nivel de endeudamiento de la empresa y la tasa de crecimiento para aprovechar las oportunidades en un nuevo ciclo donde coexisten oportunidades y riesgos.