Análisis del marco regulatorio de activos digitales en Malasia
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para los activos digitales, principalmente bajo la responsabilidad conjunta del Banco Nacional ( BNM ) y la Comisión de Valores ( SC ). BNM se encarga de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce las criptomonedas como moneda de curso legal. SC, por su parte, incorpora los activos criptográficos que cumplen con los requisitos en el sistema de regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores para su supervisión.
La base legal del sistema regulatorio proviene de la "Ley de Mercados de Capitales y Servicios de 2007, en vigor desde 2019, sobre las monedas digitales y los tokens digitales como valores (". Este decreto otorga a la SC la autoridad reguladora y establece que los activos criptográficos que cumplen con las características de inversión pueden considerarse valores. Posteriormente, la SC emitió varias regulaciones complementarias, incluyendo las "Directrices para Operadores de Mercado Reconocidos" y las "Directrices para Activos Digitales", que regulan las bolsas de activos digitales, las plataformas de IEO y los servicios de custodia.
En cuanto a las medidas regulatorias específicas, Malasia tiene um umbral claro de licencias. Las plataformas de negociación de activos digitales )DAX( deben registrarse como operadores de mercado reconocidos )RMO-DAX(, cumpliendo con los requisitos de conformidad. La SC también ha introducido el sistema de "custodio de activos digitales )DAC(", que requiere que las instituciones que prestan servicios de custodia de activos deben contar con la licencia correspondiente.
Hasta 2025, Malasia contará con 6 intercambios de activos digitales licenciados aprobados por la SC )DAX(, que incluyen Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital y Torum International. Estas plataformas son RMO-DAX, están conectadas al sistema bancario local y admiten recargas, retiros y conversiones de moneda en ringgit malayo )MYR(.
En cuanto a las monedas soportadas, a principios de 2025, se aprobaron 22 tipos de criptomonedas para su negociación, que incluyen monedas principales, monedas de cadena pública, monedas DeFi, entre otras. Cabe destacar que no se ha aprobado ninguna moneda estable o moneda de privacidad para su negociación, lo que indica que las autoridades regulatorias adoptan una actitud cautelosa en la selección de monedas.
Malasia implementa estrictas políticas de control de capital sobre los activos digitales. Los intercambios solo permiten operaciones valoradas en MYR, no se permiten pares de operaciones valorados en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras, ni se permite el comercio de stablecoins. Los retiros de moneda fiduciaria deben ser transferidos a la cuenta bancaria local del usuario a nombre del mismo, y está estrictamente prohibido transferir a cuentas de terceros. Aunque técnicamente se permite a los usuarios retirar criptomonedas a sus billeteras personales, las plataformas suelen establecer retrasos o procesos de revisión adicionales.
En cuanto al modo de custodia de fondos, todas las casas de cambio licenciadas en Malasia adoptan un modo de transacción centralizado. La plataforma debe asegurar que los activos de los clientes se mantengan estrictamente separados de los activos de la empresa y debe adoptar un mecanismo adecuado de almacenamiento en frío/firma múltiple. La SC exige que todas las casas de cambio licenciadas mantengan una proporción de reservas de 1:1, prohibiendo la malversación de activos de los clientes o la realización de préstamos e inversiones apalancadas.
El mercado de activos digitales en Malasia ha mostrado un crecimiento sólido en los últimos años. A finales de 2021, el volumen de transacciones anuales del mercado de criptomonedas del país alcanzó aproximadamente 21 mil millones de ringgits. Durante todo 2022, se crearon 128,000 nuevas cuentas de intercambio de activos digitales. En cuanto a la competencia en la plataforma, Luno Malaysia se encuentra en una posición de liderazgo absoluto en el mercado, ocupando más del noventa por ciento del mercado de intercambios con licencia.
A pesar de haber establecido un estricto sistema de licencias, algunos inversores experimentados todavía están utilizando plataformas no registradas en el extranjero. Ante esta situación, la SC ha tomado acciones regulatorias de forma gradual, incluyendo un sistema de lista de advertencia para inversores, aplicación formal de la ley y órdenes de prohibición, bloqueo mediante técnicas y medios financieros, así como educación para inversores y advertencias públicas.
En cuanto a la emisión de tokens, Malasia ha introducido el modelo de plataforma "Oferta Inicial de Intercambio )IEO(" para sustituir el ICO tradicional. Todas las actividades de emisión de tokens que impliquen recaudación pública se consideran emisiones de valores y deben estar dentro del sistema regulatorio. Las empresas que planeen emitir tokens a través de IEO deben cumplir con condiciones relacionadas con la ubicación de registro y operación, el capital mínimo pagado, la gobernanza corporativa y la estructura de propiedad.
Hasta 2025, dos plataformas han obtenido la licencia de registro de IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( y Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(. La plataforma de IEO es responsable de llevar a cabo una debida diligencia completa y supervisión posterior de los proyectos de emisión. El proceso completo de emisión de tokens de IEO incluye la solicitud y divulgación del libro blanco, la debida diligencia y la aprobación de la plataforma, la confirmación del registro en la SC y la oferta pública, la recaudación y entrega, así como los informes posteriores y la divulgación regulatoria.
Malasia clasificará los tokens en tres categorías: tokens funcionales, tokens de valores y tokens de activos digitalizados. Todos los tokens funcionales deben emitirse de manera compliant a través de plataformas IEO autorizadas. Los tokens de valores deben cumplir con todos los requisitos regulatorios según la Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007. Aunque los proyectos de tokenización de activos digitalizados son populares, aún deben cumplir con las obligaciones regulatorias de valores.
Los tokens digitales emitidos por la plataforma IEO, si se pretende que circulen en el mercado público, deben cotizar en un intercambio de activos digitales con licencia )DAX(. La cotización de los tokens debe cumplir con la doble revisión de las autoridades regulatorias y del intercambio. Para prevenir comportamientos como la manipulación del mercado, SC ha establecido un sistema de supervisión continua del mercado secundario, que incluye requisitos de prevención de lavado de dinero y de identificación real, mecanismos de monitoreo de manipulación del mercado y obligaciones de divulgación continua.
En general, el sistema de regulación de activos digitales en Malasia ha ido formando gradualmente un marco de cumplimiento relativamente completo. De cara al futuro, aún hay espacio para el crecimiento en la cantidad de plataformas IEO y tipos de proyectos. En el contexto de la creciente restricción de la regulación de criptomonedas a nivel mundial, Malasia podría atraer a más empresas a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos digitales, gracias a su estabilidad institucional y claridad legal, impulsando así su posición como uno de los centros financieros digitales en el sudeste asiático.
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governance_ghost
· 07-22 22:36
¿No habría sido más fácil decir que se trata de valores?
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PrivateKeyParanoia
· 07-22 00:15
¡Ha nacido otra base de tontos en el sudeste asiático!
Regulación de activos digitales en Malasia: análisis del sistema dual y el régimen de licencias
Análisis del marco regulatorio de activos digitales en Malasia
Malasia adopta un modelo de "doble regulación" para los activos digitales, principalmente bajo la responsabilidad conjunta del Banco Nacional ( BNM ) y la Comisión de Valores ( SC ). BNM se encarga de la política monetaria y la estabilidad financiera, y no reconoce las criptomonedas como moneda de curso legal. SC, por su parte, incorpora los activos criptográficos que cumplen con los requisitos en el sistema de regulación del mercado de capitales, tratándolos como productos de valores para su supervisión.
La base legal del sistema regulatorio proviene de la "Ley de Mercados de Capitales y Servicios de 2007, en vigor desde 2019, sobre las monedas digitales y los tokens digitales como valores (". Este decreto otorga a la SC la autoridad reguladora y establece que los activos criptográficos que cumplen con las características de inversión pueden considerarse valores. Posteriormente, la SC emitió varias regulaciones complementarias, incluyendo las "Directrices para Operadores de Mercado Reconocidos" y las "Directrices para Activos Digitales", que regulan las bolsas de activos digitales, las plataformas de IEO y los servicios de custodia.
En cuanto a las medidas regulatorias específicas, Malasia tiene um umbral claro de licencias. Las plataformas de negociación de activos digitales )DAX( deben registrarse como operadores de mercado reconocidos )RMO-DAX(, cumpliendo con los requisitos de conformidad. La SC también ha introducido el sistema de "custodio de activos digitales )DAC(", que requiere que las instituciones que prestan servicios de custodia de activos deben contar con la licencia correspondiente.
Hasta 2025, Malasia contará con 6 intercambios de activos digitales licenciados aprobados por la SC )DAX(, que incluyen Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital y Torum International. Estas plataformas son RMO-DAX, están conectadas al sistema bancario local y admiten recargas, retiros y conversiones de moneda en ringgit malayo )MYR(.
En cuanto a las monedas soportadas, a principios de 2025, se aprobaron 22 tipos de criptomonedas para su negociación, que incluyen monedas principales, monedas de cadena pública, monedas DeFi, entre otras. Cabe destacar que no se ha aprobado ninguna moneda estable o moneda de privacidad para su negociación, lo que indica que las autoridades regulatorias adoptan una actitud cautelosa en la selección de monedas.
Malasia implementa estrictas políticas de control de capital sobre los activos digitales. Los intercambios solo permiten operaciones valoradas en MYR, no se permiten pares de operaciones valorados en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras, ni se permite el comercio de stablecoins. Los retiros de moneda fiduciaria deben ser transferidos a la cuenta bancaria local del usuario a nombre del mismo, y está estrictamente prohibido transferir a cuentas de terceros. Aunque técnicamente se permite a los usuarios retirar criptomonedas a sus billeteras personales, las plataformas suelen establecer retrasos o procesos de revisión adicionales.
En cuanto al modo de custodia de fondos, todas las casas de cambio licenciadas en Malasia adoptan un modo de transacción centralizado. La plataforma debe asegurar que los activos de los clientes se mantengan estrictamente separados de los activos de la empresa y debe adoptar un mecanismo adecuado de almacenamiento en frío/firma múltiple. La SC exige que todas las casas de cambio licenciadas mantengan una proporción de reservas de 1:1, prohibiendo la malversación de activos de los clientes o la realización de préstamos e inversiones apalancadas.
El mercado de activos digitales en Malasia ha mostrado un crecimiento sólido en los últimos años. A finales de 2021, el volumen de transacciones anuales del mercado de criptomonedas del país alcanzó aproximadamente 21 mil millones de ringgits. Durante todo 2022, se crearon 128,000 nuevas cuentas de intercambio de activos digitales. En cuanto a la competencia en la plataforma, Luno Malaysia se encuentra en una posición de liderazgo absoluto en el mercado, ocupando más del noventa por ciento del mercado de intercambios con licencia.
A pesar de haber establecido un estricto sistema de licencias, algunos inversores experimentados todavía están utilizando plataformas no registradas en el extranjero. Ante esta situación, la SC ha tomado acciones regulatorias de forma gradual, incluyendo un sistema de lista de advertencia para inversores, aplicación formal de la ley y órdenes de prohibición, bloqueo mediante técnicas y medios financieros, así como educación para inversores y advertencias públicas.
En cuanto a la emisión de tokens, Malasia ha introducido el modelo de plataforma "Oferta Inicial de Intercambio )IEO(" para sustituir el ICO tradicional. Todas las actividades de emisión de tokens que impliquen recaudación pública se consideran emisiones de valores y deben estar dentro del sistema regulatorio. Las empresas que planeen emitir tokens a través de IEO deben cumplir con condiciones relacionadas con la ubicación de registro y operación, el capital mínimo pagado, la gobernanza corporativa y la estructura de propiedad.
Hasta 2025, dos plataformas han obtenido la licencia de registro de IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( y Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(. La plataforma de IEO es responsable de llevar a cabo una debida diligencia completa y supervisión posterior de los proyectos de emisión. El proceso completo de emisión de tokens de IEO incluye la solicitud y divulgación del libro blanco, la debida diligencia y la aprobación de la plataforma, la confirmación del registro en la SC y la oferta pública, la recaudación y entrega, así como los informes posteriores y la divulgación regulatoria.
Malasia clasificará los tokens en tres categorías: tokens funcionales, tokens de valores y tokens de activos digitalizados. Todos los tokens funcionales deben emitirse de manera compliant a través de plataformas IEO autorizadas. Los tokens de valores deben cumplir con todos los requisitos regulatorios según la Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2007. Aunque los proyectos de tokenización de activos digitalizados son populares, aún deben cumplir con las obligaciones regulatorias de valores.
Los tokens digitales emitidos por la plataforma IEO, si se pretende que circulen en el mercado público, deben cotizar en un intercambio de activos digitales con licencia )DAX(. La cotización de los tokens debe cumplir con la doble revisión de las autoridades regulatorias y del intercambio. Para prevenir comportamientos como la manipulación del mercado, SC ha establecido un sistema de supervisión continua del mercado secundario, que incluye requisitos de prevención de lavado de dinero y de identificación real, mecanismos de monitoreo de manipulación del mercado y obligaciones de divulgación continua.
En general, el sistema de regulación de activos digitales en Malasia ha ido formando gradualmente un marco de cumplimiento relativamente completo. De cara al futuro, aún hay espacio para el crecimiento en la cantidad de plataformas IEO y tipos de proyectos. En el contexto de la creciente restricción de la regulación de criptomonedas a nivel mundial, Malasia podría atraer a más empresas a adoptar rutas de cumplimiento para la emisión y el comercio de activos digitales, gracias a su estabilidad institucional y claridad legal, impulsando así su posición como uno de los centros financieros digitales en el sudeste asiático.