Ethereum se convierte en el nuevo favorito de las instituciones, las empresas de reservas estratégicas compran en grandes cantidades
En el último mes, el precio de Ethereum (ETH) se disparó de 2100 dólares a 3000 dólares. En esta ronda de aumento, varias empresas de EE. UU. y empresas mineras han anunciado la compra de ETH como reserva estratégica, e incluso algunas empresas mineras han vendido todos sus Bitcoin (BTC) para comprar ETH con todas sus fuerzas.
Los datos muestran que la empresa de reservas estratégicas de ETH ha adquirido un total de más de 545,000 Ether en el último mes, con un valor total de más de 1,6 mil millones de dólares.
Una empresa de videojuegos, como la primera en listar ETH como reserva estratégica, experimentó una fuerte volatilidad en su precio de acciones tras anunciar la compra de ETH, pasando de 3 dólares a más de 100 dólares, y luego cayendo de nuevo a un solo dígito. Actualmente, el precio de las acciones de la empresa ha vuelto a estar por encima de 20 dólares.
Recientemente, la empresa ha vuelto a adquirir casi 50,000 ETH en solo 5 días, y su total de posesiones de ETH ha superado al de la Fundación Ethereum. Además, la empresa ha puesto en staking parte de su ETH en la cadena para obtener ingresos. Hasta el 8 de julio, su posición de staking ha ganado 322 ETH.
Actualmente, hay 5 empresas de acciones en EE.UU. que utilizan ETH como reserva estratégica, incluyendo una empresa de juegos, una empresa de tecnología minera, una empresa de activos digitales, una empresa de soluciones de blockchain y una empresa de deportes electrónicos.
Análisis del sentimiento del mercado
mNAV (relación entre el valor de mercado y el valor neto de los activos) es un indicador importante que mide la diferencia entre el valor de mercado de una empresa y sus activos, y también refleja la prima de sentimiento del mercado hacia un concepto o acción específica. Cuanto más alto sea el mNAV, a menudo significa que el sentimiento especulativo del mercado es más fuerte; por el contrario, indica que los inversores tienen una actitud relativamente racional hacia un concepto o acción específica.
Como ejemplo de la tasa de prima de una empresa de reserva estratégica de Bitcoin, hasta mayo de 2025, la capitalización de mercado de una empresa conocida es aproximadamente 1.78 veces su valor neto de activos en Bitcoin (mNAV). El mNAV de la empresa fluctúa entre 1 vez y 4.5 veces entre agosto de 2022 y agosto de 2024.
Esta curva de datos refleja claramente cómo el sentimiento del mercado de criptomonedas domina la valoración de este tipo de empresas. Los picos de mNAV (como 4.5 veces) suelen aparecer durante los ciclos alcistas de Bitcoin y durante los períodos en que la empresa acumula grandes cantidades de BTC, mostrando un fuerte entusiasmo de los inversores. Por otro lado, los mínimos de 1 vez corresponden a los mercados bajistas y períodos de consolidación del mercado de criptomonedas, lo que indica que los inversores ya no están dispuestos a pagar una prima emocional por ello.
mNAV en el rango de 2-2.5 representa un sentimiento de inversión relativamente neutral y una prima. Con este estándar, se evalúan estas 5 empresas de reserva estratégica de Ethereum: una empresa de juegos y una empresa de soluciones blockchain se encuentran actualmente en este rango, mientras que el mNAV de una empresa de tecnología minera y de una empresa de activos digitales está ligeramente por encima.
Es importante notar que una empresa de tecnología minera y una empresa de activos digitales que originalmente eran empresas mineras, pueden tener otros activos además de Ether, cuyo valor aún no se ha contabilizado.
En general, las acciones relacionadas con las reservas estratégicas de Ethereum aún se encuentran en un rango de valoración relativamente racional, y el sentimiento del mercado no ha alcanzado el nivel de FOMO (Fear of Missing Out, miedo a perderse algo).
Perspectivas futuras
Si el precio de ETH continúa aumentando a 5000 dólares en los próximos meses, suponiendo que la cantidad total de ETH que poseen estas compañías permanezca constante y no realicen nuevas emisiones de capital, al estimar según una prima más racional (mNAV = 2), el precio de las acciones de estas compañías y su potencial de aumento serán significativamente mayores.
Los inversores deben tener en cuenta que un mNAV = 2 es una tasa de prima relativamente neutral. Si ETH realmente sube a 5000 dólares, el mercado podría estar dispuesto a pagar una prima emocional más alta por estas empresas de reserva estratégica de ETH. Al mismo tiempo, durante este período, el ETH apostado por estas empresas también les generará ingresos adicionales, aumentando la cantidad de ETH que tienen.
Razones por las que Ethereum es preferido
Cuando estas empresas que tienen reservas estratégicas de Ethereum hablan sobre por qué eligieron ETH, mencionan principalmente las siguientes tres razones:
Aprender de la experiencia exitosa de las empresas de reserva de Bitcoin
Potencial de rendimiento por staking de Ether
El futuro desarrollo de ETH en áreas como stablecoins y activos del mundo real (RWA)
El CEO de una empresa de activos digitales, Sam Tabar, se muestra optimista sobre la posibilidad de replicar el modelo de empresa de reservas de Bitcoin en Ethereum, y tiene plena confianza en que ETH suba a 10,000 dólares: "(Estableciendo reservas de Ethereum) apenas estamos comenzando. Esto es solo un calentamiento. Piensa en cómo una conocida empresa emite continuamente sus acciones para adquirir Bitcoin, y luego Bitcoin sigue subiendo, lo que le permite repetir todo este proceso."
Una institución de inversión destacó especialmente el potencial de los rendimientos por staking de ETH en sus razones para apostar por una compañía de juegos: "ETH posee una capacidad de rendimiento natural en el staking y el ecosistema DeFi, siendo un verdadero activo productivo, mientras que Bitcoin carece de tales mecanismos. Una compañía de juegos tiene la esperanza de utilizar directamente el mecanismo en cadena de ETH para el crecimiento compuesto, logrando rendimientos reales y cuantificables para sus accionistas."
El CEO de una empresa de tecnología minera tiene una visión optimista sobre el potencial de ETH en la narrativa de activos físicos y finanzas tradicionales. En una entrevista, declaró: "En mi opinión, lo que hace atractivo a Ethereum es que es la primera capa de blockchain donde los activos del mundo real son tokenizados. A medida que más cosas en el mundo financiero y en el mundo real son tokenizadas, las grandes instituciones financieras y las gigantes tecnológicas, al igual que lo han hecho con las stablecoins, también querrán hacer staking de Ethereum en sí mismo. Estamos haciendo lo que estas empresas harán en el futuro."
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Ethereum se convierte en la nueva favorita de las instituciones, cinco empresas de la bolsa estadounidense compran reservas en grandes cantidades.
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Los datos muestran que la empresa de reservas estratégicas de ETH ha adquirido un total de más de 545,000 Ether en el último mes, con un valor total de más de 1,6 mil millones de dólares.
Una empresa de videojuegos, como la primera en listar ETH como reserva estratégica, experimentó una fuerte volatilidad en su precio de acciones tras anunciar la compra de ETH, pasando de 3 dólares a más de 100 dólares, y luego cayendo de nuevo a un solo dígito. Actualmente, el precio de las acciones de la empresa ha vuelto a estar por encima de 20 dólares.
Recientemente, la empresa ha vuelto a adquirir casi 50,000 ETH en solo 5 días, y su total de posesiones de ETH ha superado al de la Fundación Ethereum. Además, la empresa ha puesto en staking parte de su ETH en la cadena para obtener ingresos. Hasta el 8 de julio, su posición de staking ha ganado 322 ETH.
Actualmente, hay 5 empresas de acciones en EE.UU. que utilizan ETH como reserva estratégica, incluyendo una empresa de juegos, una empresa de tecnología minera, una empresa de activos digitales, una empresa de soluciones de blockchain y una empresa de deportes electrónicos.
Análisis del sentimiento del mercado
mNAV (relación entre el valor de mercado y el valor neto de los activos) es un indicador importante que mide la diferencia entre el valor de mercado de una empresa y sus activos, y también refleja la prima de sentimiento del mercado hacia un concepto o acción específica. Cuanto más alto sea el mNAV, a menudo significa que el sentimiento especulativo del mercado es más fuerte; por el contrario, indica que los inversores tienen una actitud relativamente racional hacia un concepto o acción específica.
Como ejemplo de la tasa de prima de una empresa de reserva estratégica de Bitcoin, hasta mayo de 2025, la capitalización de mercado de una empresa conocida es aproximadamente 1.78 veces su valor neto de activos en Bitcoin (mNAV). El mNAV de la empresa fluctúa entre 1 vez y 4.5 veces entre agosto de 2022 y agosto de 2024.
Esta curva de datos refleja claramente cómo el sentimiento del mercado de criptomonedas domina la valoración de este tipo de empresas. Los picos de mNAV (como 4.5 veces) suelen aparecer durante los ciclos alcistas de Bitcoin y durante los períodos en que la empresa acumula grandes cantidades de BTC, mostrando un fuerte entusiasmo de los inversores. Por otro lado, los mínimos de 1 vez corresponden a los mercados bajistas y períodos de consolidación del mercado de criptomonedas, lo que indica que los inversores ya no están dispuestos a pagar una prima emocional por ello.
mNAV en el rango de 2-2.5 representa un sentimiento de inversión relativamente neutral y una prima. Con este estándar, se evalúan estas 5 empresas de reserva estratégica de Ethereum: una empresa de juegos y una empresa de soluciones blockchain se encuentran actualmente en este rango, mientras que el mNAV de una empresa de tecnología minera y de una empresa de activos digitales está ligeramente por encima.
Es importante notar que una empresa de tecnología minera y una empresa de activos digitales que originalmente eran empresas mineras, pueden tener otros activos además de Ether, cuyo valor aún no se ha contabilizado.
En general, las acciones relacionadas con las reservas estratégicas de Ethereum aún se encuentran en un rango de valoración relativamente racional, y el sentimiento del mercado no ha alcanzado el nivel de FOMO (Fear of Missing Out, miedo a perderse algo).
Perspectivas futuras
Si el precio de ETH continúa aumentando a 5000 dólares en los próximos meses, suponiendo que la cantidad total de ETH que poseen estas compañías permanezca constante y no realicen nuevas emisiones de capital, al estimar según una prima más racional (mNAV = 2), el precio de las acciones de estas compañías y su potencial de aumento serán significativamente mayores.
Los inversores deben tener en cuenta que un mNAV = 2 es una tasa de prima relativamente neutral. Si ETH realmente sube a 5000 dólares, el mercado podría estar dispuesto a pagar una prima emocional más alta por estas empresas de reserva estratégica de ETH. Al mismo tiempo, durante este período, el ETH apostado por estas empresas también les generará ingresos adicionales, aumentando la cantidad de ETH que tienen.
Razones por las que Ethereum es preferido
Cuando estas empresas que tienen reservas estratégicas de Ethereum hablan sobre por qué eligieron ETH, mencionan principalmente las siguientes tres razones:
El CEO de una empresa de activos digitales, Sam Tabar, se muestra optimista sobre la posibilidad de replicar el modelo de empresa de reservas de Bitcoin en Ethereum, y tiene plena confianza en que ETH suba a 10,000 dólares: "(Estableciendo reservas de Ethereum) apenas estamos comenzando. Esto es solo un calentamiento. Piensa en cómo una conocida empresa emite continuamente sus acciones para adquirir Bitcoin, y luego Bitcoin sigue subiendo, lo que le permite repetir todo este proceso."
Una institución de inversión destacó especialmente el potencial de los rendimientos por staking de ETH en sus razones para apostar por una compañía de juegos: "ETH posee una capacidad de rendimiento natural en el staking y el ecosistema DeFi, siendo un verdadero activo productivo, mientras que Bitcoin carece de tales mecanismos. Una compañía de juegos tiene la esperanza de utilizar directamente el mecanismo en cadena de ETH para el crecimiento compuesto, logrando rendimientos reales y cuantificables para sus accionistas."
El CEO de una empresa de tecnología minera tiene una visión optimista sobre el potencial de ETH en la narrativa de activos físicos y finanzas tradicionales. En una entrevista, declaró: "En mi opinión, lo que hace atractivo a Ethereum es que es la primera capa de blockchain donde los activos del mundo real son tokenizados. A medida que más cosas en el mundo financiero y en el mundo real son tokenizadas, las grandes instituciones financieras y las gigantes tecnológicas, al igual que lo han hecho con las stablecoins, también querrán hacer staking de Ethereum en sí mismo. Estamos haciendo lo que estas empresas harán en el futuro."