El auge de Solana: de la fluctuación del mercado a la formación de consenso

Solana (SOL) ha tenido un rendimiento fuerte recientemente, lo que ha generado una amplia atención en el mercado. Este artículo explorará la lógica detrás del aumento de SOL desde diferentes ángulos y analizará su tendencia futura.

Proceso de formación de la fe y el consenso

La fluctuación del mercado a menudo puede eliminar a los especuladores, dejando a los verdaderos creyentes. Ethereum (ETH) tuvo un rendimiento excepcional en la última corrida de toros, aumentando casi 60 veces en comparación con el mínimo de 2018. Sin embargo, antes de eso, ETH experimentó una caída del 94%. En comparación, SOL cayó un 97% desde su máximo histórico. Esta extrema fluctuación del mercado en realidad ha actuado como un filtro, dejando a los poseedores firmes.

A medida que los precios se estabilizan y aumentan, nuevas compras comienzan a ingresar al mercado, y la atención del mercado va en aumento. Las principales personas que impulsan el aumento de precios son dos tipos: primero, los inversores que ya poseen y continúan aumentando sus posiciones, y segundo, los nuevos inversores que compran en niveles de soporte o en una tendencia alcista. Cuando el mercado alcanza un cierto nivel de saturación, es posible que los precios entren en una consolidación lateral, esperando el desencadenamiento de un próximo evento importante.

Importancia de la creación de activos

El éxito de las cadenas de bloques públicas no solo depende de la avanzada tecnología y la perfección del ecosistema, sino que es aún más importante su capacidad para crear efectos de ganancia y nuevas narrativas. En el ecosistema de SOL, proyectos populares como BONK inyectan vitalidad al mercado. Además, la introducción de nuevos conceptos como la infraestructura física descentralizada (DePIN) también ayuda a ampliar la base de usuarios y crear nuevas clases de activos.

En comparación, ETH se ha visto afectado por los altos costos de Gas, lo que ha impactado la eficiencia del flujo de fondos, y la mayoría de los compradores potenciales ya han ingresado al mercado, lo que ha llevado a una falta de impulso en el aumento de precios. Sin embargo, considerando la enorme base de fe en ETH, una vez que ocurran eventos clave como una caída significativa en los costos de Gas o la aprobación de un ETF, su desempeño en precios podría ser muy brillante.

La influencia de la estructura de capital

A diferencia de la opinión general, una estructura de fichas altamente concentrada puede ser más favorable para el aumento de precios. Esto se debe a que lo que determina la tendencia de precios son principalmente las compras potenciales, en lugar de la distribución de los poseedores actuales. Un grupo de tenencia estable a menudo puede sostener la tendencia de aumento de precios.

Ethereum ya tenía una gran cantidad de tokens bloqueados en la última ola de mercado alcista, incluyendo la apuesta de ETH 2.0, las tenencias de los inversores institucionales y los tokens bloqueados en protocolos DeFi. Estos factores limitaron los tokens en circulación en el mercado, creando un entorno favorable para el aumento de ETH.

SOL actualmente enfrenta una situación similar, con una proporción considerable de tokens en estado no circulante. Esta estructura de chips puede sostener el fuerte desempeño de SOL a corto plazo. Sin embargo, una vez que esta parte de los chips vuelva a circular, el desempeño del mercado de SOL podría verse afectado, similar a la situación que enfrentó ETH después de la actualización de Shanghai.

En resumen, el sólido rendimiento de SOL está respaldado por múltiples factores. Los inversores, al centrarse en su tendencia a corto plazo, también deben prestar atención a las tendencias de desarrollo a largo plazo y a los riesgos potenciales.