Predicción de precios de Ethereum ( ETH ): ¡La señal de sobrecalentamiento en el mercado de derivación! Los analistas advierten que la entrada de inversores minoristas podría desencadenar un retroceso significativo.

Ethereum(ETH) está viendo una desaceleración en su impulso tras acercarse a su máximo histórico, cotizando actualmente a 4,280 dólares, con una caída del 5.7% en las últimas 24 horas, retrocediendo casi 500 dólares desde su pico reciente. Este retroceso coincide con advertencias de analistas sobre el riesgo de sobrecalentamiento en el mercado de derivados: los datos de CryptoQuant muestran que, a medida que ETH supera los 4,500 dólares, la participación de inversores minoristas en el mercado de futuros ha aumentado drásticamente, entrando en la zona de advertencia de "demasiados inversores minoristas", sumado a más de 12 mil millones de dólares en contratos no liquidativos en niveles altos, lo que genera una elección de dirección en el mercado. Sin embargo, los indicadores del mercado al contado (la tasa de financiación tendiendo a cero) muestran que el reciente aumento está impulsado principalmente por compras al contado, con un riesgo de apalancamiento más bajo que en las anteriores corridas alcistas, lo que podría indicar que el actual retroceso es más saludable. Señal de alerta clave: si la tasa de financiación supera 0.05, se debe tener precaución sobre un posible techo a corto plazo.

【Advertencia sobre el retroceso de precios y la sobrecalentamiento de derivación】

(Gráfico de burbuja del volumen de comercio de futuros de Ethereum | Fuente: CryptoQuant)

• Ethereum ( ETH ) tocó brevemente 4,776 dólares la semana pasada, acercándose al récord histórico de 4,878 dólares establecido en 2021, y luego entró en un retroceso.
• El precio actual es de 4,280 dólares, con una caída del 5.7% en 24 horas, retrocediendo casi 500 dólares desde su pico.
• El analista de CryptoQuant CryptoOnchain señala señales de riesgo clave:
  • La frecuencia de negociación de futuros de ETH ha entrado en la zona de "inversor minorista numerosos" y "inversor minorista excesivos" — este fenómeno suele aparecer al final de una fuerte subida.
  • Los contratos abiertos de futuros en CEX principales (OI) alcanzaron un pico cercano a 12 mil millones de dólares, aunque han retrocedido a 10.3 mil millones de dólares, todavía se encuentran en niveles históricos. La expansión extrema de posiciones cerca del pico de precios podría ayudar a impulsar el pump o, en el momento de un cambio en el mercado, provocar un short squeeze o una caída en la liquidación.
  • El gráfico de burbujas del volumen de negociación de futuros muestra una gran cantidad de grupos de burbujas rojas cerca de los picos recientes, lo que indica que pueden ocurrir fluctuaciones severas (subidas o caídas) cuando se elimine el apalancamiento excesivo.
  • La relación de compra/venta de Taker (Taker Buy/Sell Ratio) en CEX principales se mantiene por debajo de 1, lo que indica que la actividad comercial reciente está dominada por la presión de venta.

[Mercado al contado: señales saludables y puntos clave de observación]

(tasa de financiación de Ethereum de todos los intercambios | Fuente: CryptoQuant)

• A diferencia de las señales del mercado de derivación, el analista de CryptoQuant Woominkyu señala que la tasa de financiación de los contratos perpetuos de ETH (Funding Rate) actualmente se acerca a cero.
• Esto contrasta marcadamente con el bull run de 2020-2021 y principios de 2024 (cuando la tasa de financiación a menudo se disparaba a 0.05-0.10, mostrando un sobrecalentamiento de las posiciones largas apalancadas).
• "El precio de ETH ha superado 4,200 dólares, pero la tasa de financiación sigue estable, lo que indica que este aumento ha sido impulsado principalmente por compras al contado, y no por el apalancamiento." explicó Woominkyu.
• Este dinamismo muestra que el entorno del mercado actual es más saludable en comparación con los anteriores bull run, lo que reduce el riesgo de caídas en cascada provocadas por el cierre forzoso de posiciones.
• Umbral de alerta clave: Si la tasa de financiación aumenta significativamente y supera 0.05, se debe tener una alta vigilancia sobre la posibilidad de la formación de un techo a corto plazo.

Conclusión: Ethereum, tras un retroceso técnico después de alcanzar un máximo histórico, está experimentando una situación contradictoria donde coexisten señales de sobrecalentamiento en el mercado de derivados y indicadores saludables en el mercado al contado. El aumento de inversores minoristas en el mercado de futuros y el altísimo número de contratos no liquidados advierten sobre un riesgo de mayor volatilidad a corto plazo, pero una tasa de financiación cercana a la neutral proporciona un colchón al mercado. Los inversores deben prestar atención a dos indicadores clave: la variación en el número de contratos no liquidados en derivados reflejará los cambios en el riesgo de apalancamiento, mientras que la capacidad de la tasa de financiación para mantenerse en niveles bajos validará la fuerza del soporte de la compra al contado. Bajo la premisa de que las fundamentales positivas, como la expectativa de aprobación del ETF de ETH al contado, no han cambiado, si el retroceso actual se acompaña de una disminución ordenada del apalancamiento en derivados, podría sentar las bases para un aumento más sólido. Las operaciones a corto plazo deben tener cuidado con el riesgo de "liquidación de largos" en el mercado de futuros, mientras que los inversores a largo plazo pueden estar atentos a oportunidades de compra en el mercado al contado en momentos de baja.