في الأسبوع المقبل، ستقوم الولايات المتحدة بتنفيذ سياسة جديدة للرسوم الجمركية، حيث ستقوم العديد من مشاريع التشفير بإلغاء قفل العملات. في الوقت نفسه، ستعقد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اجتماعًا رئيسيًا، يتناول تنظيم التشفير. بالإضافة إلى ذلك، ستقوم الصين بفرض رسوم جمركية إضافية على السلع الأمريكية، كما تحظى الأحداث القانونية ذات الصلة والديناميات السوقية بمتابعة كبيرة.

تحليل IPO الخاص بـ Circle: الإمكانيات المتزايدة وراء هوامش الربح المنخفضة
في ظل تسريع إعادة تشكيل صناعة التشفير، اختيار Circle للإدراج يعكس قصة تبدو متناقضة ولكنها مليئة بالخيال - على الرغم من استمرار انخفاض هامش الربح، لا تزال الشركة تحتوي على إمكانيات نمو هائلة. من ناحية، تمتلك Circle شفافيه عالية، والتوافق مع اللوائح القوية، ودخل احتياطي مستقر؛ من ناحية أخرى، يبدو أن قدرتها على الربح "معتدلة" نسبياً، حيث كان هامش الربح الصافي لعام 2024 فقط 9.3%. هذه "الكفاءة المنخفضة" الظاهرة ليست نتيجة لفشل نموذج العمل، بل تكشف عن منطق نمو أعمق: في ظل تراجع فوائد أسعار الفائدة، وتعقيد هيكل تكاليف التوزيع، تقوم Circle ببناء بنية تحتية مستقرة للعملات المستقرة متوافقة مسبقاً، حيث تعيد "استثمار" الأرباح بشكل استراتيجي في تعزيز الحصة السوقية ورقائق التنظيم. ستتناول هذه المقالة مسار إدراج Circle على مدار سبع سنوات كخيط رئيسي، من حيث حوكمة الشركة، والتوجهات...

التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، عبور دورة الثور والدب
ملخص
تختلف أعمال صانعي السوق في سوق التشفير بالمقارنة مع المالية التقليدية، ولكنها لا تختلف كثيرًا من حيث الجوهر. ومع ذلك، فإن نماذج التشغيل، والتكنولوجيا، وإدارة المخاطر، والتنظيم تختلف اختلافًا كبيرًا. سوق التشفير لديه سيولة نسبية منخفضة وتقلبات كبيرة، مما يتطلب من صانعي السوق أن يكونوا أكثر حذرًا في إدارة المخاطر. من الصعب تنظيم عملية التداول في سوق التشفير، ولا توجد أنظمة صارمة لصانعي السوق للالتزام بها. أصبحت العلاقة بين منصات التداول، والمشاريع، وصانعي السوق أكثر تعقيدًا. لا تقتصر أعمال صانعي السوق على منصات التداول المركزية فحسب، بل تشمل أيضًا صانعي السوق على السلسلة، وظهور بعض البرمجيات الوسيطة والبروتوكولات التي تخدم صانعي السوق. من حيث البنية التحتية التقنية، يحتاج قطاع التشفير إلى قدرة تقنية أعلى لضمان أمان المعاملات.
التشفير سوق صناعة السوق هو بحر أزرق، يمنح كل مستثمر فرصة ولكنه يأتي أيضًا مع المخاطر. حاليًا، لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (S

تسمح نمط برمجة Hooks بإدخال شفرة مخصصة دون تعديل الشفرة الأصلية، مما يزيد من قابلية توسيع البرمجيات. في مجال التمويل اللامركزي، بعد إدخال آلية Hooks، يمكن للمطورين تنفيذ انسحاب للخلف محدد قبل وبعد العمليات الرئيسية، مما يعزز مرونة المنصة، ولكنه أيضًا يجلب تحديات أمان. بعض الحلول الجديدة تدعم Hooks من خلال طبقة البروتوكول، مما يوفر كفاءة وأمان أعلى، مما قد يدفع تطوير بيئة DeFi.

Aave كواحدة من الرواد في مجال الإقراض اللامركزي: الإمكانيات تم تقديرها بشكل منخفض للغاية
سوق الإقراض على السلسلة هو أحد المجالات الأساسية في صناعة التشفير، وAave بلا شك هي الرائدة في هذا المجال، حيث تمتلك ميزة تنافسية قوية وولاء مستخدمين. نعتقد أن قيمة Aave قد تم تقليلها بشكل كبير من قبل السوق، ولديها إمكانيات نمو هائلة، لكنها لم تحظ بالتقدير الكافي بعد.
أطلق Aave على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم في يناير 2020، وقد مضى الآن 5 سنوات على ذلك. في الوقت الحالي، يُعتبر Aave أكبر بروتوكول للإقراض من حيث الحجم، حيث يصل إجمالي القروض النشطة إلى 7.5 مليار دولار، وهو ما يعادل 5 أضعاف الثاني.
تستمر مؤشرات البروتوكولات في النمو، متجاوزة ذروة سوق الثور السابقة
Aave هي واحدة من عدد قليل من بروتوكولات DeFi التي تجاوزت بالفعل مستويات سوق الثور في عام 2021. على سبيل المثال، تجاوزت إيراداتها الربع سنوية ذروة سوق الثور في الربع الرابع من عام 2021. من الجدير بالذكر أنه حتى في الفترة من نوفمبر 2022 إلى 2023

دخلت تصفية ديون FTX مرحلة جديدة، حيث تم إنشاء بوابة لتقديم المطالبات بوضوح، وتم تحديد عملية تقديم المطالبات وموعدها النهائي. ستصبح هذه القضية نموذجًا يحتذى به في تصفية الأصول المشفرة، ويجب على المستثمرين التسجيل بعناية وتقديم مطالباتهم، حيث قد يؤثر اختيار الولاية القضائية على نتائج السداد.

أصل رقمي مالي: الفرصة التاريخية في هونغ كونغ
هونغ كونغ تتقدم بخطى سريعة نحو مقدمة الابتكار في التمويل الرقمي. منذ إصدار بيان سياسة الأصول الافتراضية في أكتوبر 2022، أصبحت هونغ كونغ واحدة من أكثر المراكز المالية الدولية التي تحتضن Web3 والأصول الرقمية بحماس على مستوى العالم. من الالتزامات السياسية إلى الدعم التنظيمي، هونغ كونغ تدفع تطوير التمويل الرقمي بشكل شامل.
تعد توكنزة الأصول الواقعية ( RWA ) جوهر استراتيجية هونغ كونغ المالية للأصول الرقمية. في أغسطس 2024، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ برنامج "Ensemble" للبيئات التجريبية، والذي يهدف إلى استخدام العملات التوكنية التجريبية لتعزيز التسويات بين البنوك، مع التركيز على دراسة تداول الأصول التوكنية. وهذا يمثل تخطيطاً استباقياً لهونغ كونغ في مجال الأصول التوكنية، ويظهر العزم على أن تصبح مركزاً عالمياً لتوكنزة الأصول الواقعية.
وفقًا لبيانات الأبحاث، فإن الحجم الإجمالي لسوق RWA يتجاوز حاليًا 13 مليار دولار. وتعتقد التوقعات الأكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2030 سيتم تحويله إلى عملة.

التشفير الاقتصادي远不止是技术变革
تعتبر تقلبات ودورية مجال العملات المشفرة تحديًا كبيرًا للممارسين والهواة. في سوق الثور، يحصل الأشخاص العاديون على فرصة لتحقيق عوائد تصل إلى عشرة أضعاف أو حتى مئة ضعف، لكن في سوق الدب، قد تكون الخسائر فادحة. بغض النظر عن من يكون، يجب على أي شخص يدخل هذا المجال أن يمتلك معرفة استثمارية.
السبب الرئيسي وراء السوق الهابطة الحالية هو تشديد السيولة الناجم عن زيادة أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لقد انخفضت عوائد بروتوكولات الإقراض الرئيسية إلى أقل من 2%، بينما تتجاوز عوائد السندات الحكومية في العالم الحقيقي 3%، مما دفع المستثمرين المؤسسيين ومشاريع العملات المستقرة إلى تحويل الأموال إلى الأسواق المالية التقليدية.
مرت الاحتياطي الفيدرالي بست دورات لرفع أسعار الفائدة منذ الثمانينات، حيث استمرت كل دورة من 1 إلى 3 سنوات، بمتوسط 10 زيادات. قد يكون رفع أسعار الفائدة ببطء شديد غير فعال في كبح التضخم. بالنظر إلى استمرار أسعار النفط في الارتفاع، قد يستمر الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ سياسة رفع أسعار الفائدة بشكل صارم. سيؤدي ذلك إلى ضغط مستمر على الأسواق العالمية والأسواق المالية.

شهد سوق العملات الرقمية في عام 2023 تقلبات وتعديلات، ولكن لا يزال هناك 11 مفهومًا شائعًا يظهر بالتناوب، بمتوسط ارتفاع يصل إلى 26.42%. يمكن للمستثمرين تحقيق عوائد فائقة من خلال فهم دقيق للنقاط الساخنة، وهناك اختلافات ملحوظة في العوائد النظرية تحت استراتيجيات مختلفة، حيث يعتبر الاحتفاظ بـ BTC استراتيجية متوسطة. بالإضافة إلى ذلك، فإن متابعة فرص التناوب بين المفاهيم الناشئة والمفاهيم السابقة ستعزز من عوائد الاستثمار.

تجاوز سعر البيتكوين 110,000 دولار، في ذكرى الصفقة الكبيرة التي تمت في وقت مبكر بشراء بيتزا بـ 10,000 قطعة بيتكوين، مما يرمز إلى تحولات تاريخها الممتد على 15 عامًا. من قيمة سوقية تبلغ 18.4 مليار دولار إلى 2.1 تريليون دولار الآن، شهد البيتكوين مراحل من تحسين التكنولوجيا، والجنون المضاربي، وإدراك المؤسسات، والقبول السائد، مما يعكس الإجماع الواسع على التمويل اللامركزي وتطور القيمة.

أعلنت DAO سوق المال DeFi (DMM) مؤخرًا عن الإغلاق الدائم، وذلك بسبب مواجهة تحقيقات رقابية من قبل SEC. على الرغم من أن المشروع قدم عائدًا سنويًا بنسبة 6.5%، إلا أنه نظم مسابقة تصميم قميص قبل أسبوع من الإغلاق، مما أثار متابعة. وذكرت DMM أنها ستخطط لإعادة أصول المحتفظين، لكن الخطة المحددة لم تُعلن بعد، وقد أثار هذا الحدث مرة أخرى مناقشات حول الامتثال لمشاريع التشفير.

تحليل بنية تقنية Solana: هل يمكن أن تستقبل ربيعاً ثانياً؟
Solana هي منصة بلوكتشين عالية الأداء، تستخدم بنية تقنية فريدة لتحقيق سعة معالجة عالية وزمن استجابة منخفض. تشمل تقنيتها الأساسية خوارزمية Proof of History (POH) التي تضمن ترتيب المعاملات وساعة عالمية، وجدول دوران القادة وآلية إجماع Tower BFT التي تعزز من سرعة إنتاج الكتل. تعمل آلية Turbine على تحسين انتشار الكتل الكبيرة من خلال تشفير Reed-solomon. تسريع سرعة تنفيذ المعاملات يتم من خلال Solana Virtual Machine (SVM) ومحرك التنفيذ المتوازي Sealevel. هذه التصميمات جلبت أداءً عاليًا لـ Solana، لكنها أيضًا أدت إلى بعض المشكلات، مثل انقطاع الشبكة، وفشل المعاملات، ومشكلة MEV، وزيادة سريعة في الحالة، ومشكلات المركزية.
سولا

Web3 نطاقات: حجر الأساس لـ DID ونقطة نمو جديدة في سوق NFT
تعتبر أسماء نطاق Web3 كأساس لمصادقة الهوية اللامركزية (DID)، وهي تصبح جزءًا بارزًا في سوق NFT. في ظل سوق NFT الكلي القليل النشاط، تظل حجم تداول أسماء نطاق Web3 مرتفعة، مما يدل على إمكانيات نمو هائلة.
تختلف أسماء النطاقات Web3 عن أسماء النطاقات التقليدية DNS من حيث الكائنات المُطابقة، والوسائط، وطرق التحليل، والنظم البيئية، وغيرها من الجوانب.
- كائنات التعيين: عناوين محفظة Web3 لنطاقات التعيين، عنوان IP لخادم DNS
- الوسيط: اسم نطاق Web3 هو NFT، وDNS مسجل من قبل هيئة موثوقة
- طريقة التحليل: تحليل غير مركزي لأسماء نطاقات Web3، تحليل مركزي لنظام أسماء النطاقات
- البيئة: نظام اسم المجال Web3 مفتوح, يحتاج DNS إلى ترخيص
تتضمن الوظائف الرئيسية لنطاقات Web3:
1. جمع معلومات عنوان المستخدم، الحساب، إلخ.
2.

تكنولوجيا البلوكتشين جلبت تهديدات أمان جديدة، حيث يستغل المحتالون العقود الذكية لسرقة الأصول، ويصممون عقود خبيثة وينفذون استراتيجيات تظليل، مما يجعل من الصعب على المستخدمين التعرف على نواياهم الخبيثة. يوضح هذا المقال أساليب الاحتيال المختلفة وسبل الوقاية، ويؤكد على ضرورة تعزيز الوعي الأمني لدى المستخدمين، ومراجعة التفويضات بانتظام، والتعامل بحذر مع توقيعات المعاملات، لتقليل مخاطر سرقة الأصول.

يمثل إطلاق ETF الايثريوم تحولاً كبيراً في سوق العملات الرقمية، مما يعزز من اعتراف التمويل التقليدي بالأصول الرقمية، ويدفع نحو ازدهار الايثريوم وبيئة التمويل اللامركزي. قد يجذب هذا الإجراء المزيد من المستثمرين إلى السوق، ويخلق فرص نمو لعملات رقمية أخرى. ومع ذلك، لا يزال من الضروري مراقبة التقلبات ومخاطر التنظيم.

تم إطلاق تطبيق Base رسميًا، مما يمثل وصول بوابة Web3 الفائقة. يجمع بين وظائف الشبكات الاجتماعية والمدفوعات والذكاء الاصطناعي، ويوفر تجربة متكاملة داخل السلسلة، و يكرس جهوده لبناء اقتصاد عالمي مفتوح وفعال داخل السلسلة. يمكن للمستخدمين مشاركة المحتوى من خلال الويب الاجتماعي والحصول على المكافآت، بينما يستمتعون بتداول الأصول السريع ومساحة اجتماعية مخصصة.

تحلل المقالة الحدود بين النزاعات المدنية والجرائم الاحتيالية في استثمارات المال الافتراضي. منذ صدور السياسات ذات الصلة في عام 2021، تزداد مخاطر استثمار المال الافتراضي على عاتق المستثمرين، مع حماية قانونية غير كافية. تشير الحالات إلى أن المحاكم قد زادت من اعترافها بصفة الملكية للمال الافتراضي، ولكن يتعين النظر في نية الفاعل والاتجاهات النقدية عند الحكم على ما إذا كان هناك احتيال. يجب على المستثمرين تعزيز وعيهم بالمخاطر وتقييم سبل حماية حقوقهم بعقلانية.

أطلقت SynFutures منصة Perp Launchpad على Base، من خلال انخفاض الغاز، واستخدام الأموال بكفاءة، والدعم، مما جلب نموذجًا جديدًا لسوق العقود الآجلة الدائمة. هذه المنصة اسقطت عتبة دخول السوق، ووفرت فرص جديدة للعائدات للمستثمرين، لكنها تواجه أيضًا تحديات مثل التقلب في السيولة، ومخاطر اكتشاف الأسعار، مما يعيد تشكيل نموذج إصدار العقود الآجلة الدائمة.