المعلومات والآراء والأحكام المتعلقة بالسوق والمشاريع والعملات المذكورة في هذا التقرير هي لأغراض الاستدلال فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
كتابة 0xBrooker
تحليل حركة سعر BTC على مدار اليوم
افتتح BTC هذا الأسبوع عند 119309.37 دولار، وانتهى عند 117488.60 دولار، وأدنى مستوى له كان 116859.32 دولار، وأعلى مستوى له كان 124533.00 دولار، بانخفاض قدره 1.53%، وبتقلب قدره 6.43%، وزيادة في حجم التداول.
هذا الأسبوع، ستصدر الولايات المتحدة بيانات CPI و PPI لشهر يوليو. تتماشى بيانات CPI بشكل أساسي مع التوقعات، لكن بيانات PPI تجاوزت التوقعات بشكل كبير، مما أدى إلى تعزيز التوقعات بأن "التضخم يبقى ثابتًا أو حتى يرتفع" بشكل مفاجئ، وبدأ أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل كبير في سبتمبر. كان السوق قد تسعّر بالفعل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، كما كان هناك تسعير معين لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، لكن البيانات التي صدرت هذا الأسبوع والتي تفوقت بشكل كبير على التوقعات لبيانات PPI أدت إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم، وقام السوق بسرعة بإلغاء تسعير 50 نقطة أساس.
نتيجة لهذا التوقع، شهد مؤشر الدولار انتعاشًا معينًا، لكن لا يزال هناك انخفاض خلال الأسبوع. كانت الأسهم الأمريكية وBTC، اللتان شهدتا ارتفاعًا مستمرًا مدفوعًا بانخفاض كبير في أسعار الفائدة، قد تعرضت لانخفاض طفيف بسبب البيانات، لكن لا يزال تم تسجيل ارتفاع خلال الأسبوع.
في الوقت الحالي، يبدو أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لا يزال حدثًا ذا احتمال كبير، حيث تشهد الأسهم الأمريكية وBTC اتجاهًا صعوديًا تدريجيًا. بالنسبة للسوق المستقبلية، تعتقد EMC Labs أنه من الأفضل أن نكون متفائلين بحذر، مع مراقبة وثيقة لبيانات الاقتصاد والوظائف، وخاصة البيانات المتعلقة بالتضخم، حيث إن ضعف البيانات قد يؤدي إلى استمرار تقلب السوق.
السياسات، المالية الكلية وبيانات الاقتصاد
في تقرير الأسبوع الماضي، ذكرنا "ما يجب أن نكون حذرين منه هو أن تخفيضات أسعار الفائدة الثلاثة التي حددها السوق ستظل تواجه تحديات، مثل ما إذا كان مؤشر أسعار المستهلك سيشهد قفزات كبيرة بسبب الرسوم الجمركية. هذه الحالة الكبيرة من عدم اليقين ستجعل تقييم السوق المتفائل يبدو عالياً بشكل مقلق."
بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين الأمريكية التي تم نشرها هذا الأسبوع كان لها تأثير معين على السوق.
أظهرت بيانات PCI التي صدرت يوم الثلاثاء أن معدل التضخم السنوي المعدل موسمياً في نهاية يوليو كان 2.7%، وهو أقل من المتوقع البالغ 2.8%، لكن معدل التضخم الأساسي المعدل موسمياً كان 3.1%، وهو أعلى من المتوقع البالغ 2.00%، مما يدل على أن التضخم لا يزال لزجاً ولكن بشكل معتدل. تعززت هذه البيانات توقعات السوق بخفض كبير في أسعار الفائدة، مما دفع مؤشر ناسداك وBTC لتحقيق أعلى مستويات تاريخية.
ولكن البيانات الصادرة يوم الخميس عن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أظهرت أن معدل يوليو كان 0.9%، وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات البالغة 0.2%، بينما بلغ المعدل السنوي 3.3%، وهو أيضاً أعلى بكثير من التوقعات البالغة 2.5%. من المرجح أن تنتقل بيانات PPI إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لاحقاً، مما يجعل من الممكن ارتفاع بيانات التضخم في الأشهر التالية.
أدى بيانات PPI التي فاجأت الجميع إلى انخفاض الأسهم الأمريكية، مما تسبب في انخفاض كبير لبيتكوين، الذي كان قد عاد إلى اتجاه صعودي بعد تحقيقه لقمم تاريخية يوم الخميس، كما أدى إلى تراجع حاد للعملات البديلة التي كانت في ارتفاع بعد فتح موسم العملات البديلة.
شهد مؤشر الدولار وعائدات السندات الحكومية على المدى الطويل والقصير بعض التقلبات. تظهر بيانات FedWatch أن المتداولين قاموا بتصفية تسعير 50 نقطة أساس لشهر سبتمبر بسرعة يوم الخميس، والآن تتجاوز احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 90٪.
استنادًا إلى التوقعات بإعادة بدء دورة خفض أسعار الفائدة، تباطأ ارتفاع مؤشر ناسداك، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا سابقًا، بينما سجل مؤشرا داو جونز وراسل 2000 ارتفاعًا إضافيًا، حيث تجاوزت نسبة ارتفاعهما مؤشر S&P 500.
من خلال البيانات، لا يزال السوق يحدد فتح دورة خفض الفائدة في سبتمبر، لكنه خفض التوقعات بشأن مقدار خفض الفائدة. بناءً على هذا الحكم، لا يزال الاتجاه الصعودي في سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة كاملاً نسبيًا، ولا يزال من الممكن الحفاظ على موقف متفائل بحذر.
السوق المشفر: دخول وخروج الأموال وبيعها
بعد التذبذب حول مستوى 120,000 دولار لمدة 4 أسابيع، حاول BTC هذا الأسبوع الاختراق، حيث سجل أعلى مستوى عند 124,533 دولار، لكنه انخفض بشكل حاد ليعود تحت 120,000 دولار بسبب التقلبات في السوق الناتجة عن بيانات PPI.
ومع ذلك، فإن توقعات خفض سعر الفائدة التي تحفز تفضيل المخاطر أدت إلى استمرار تدفق الأموال القوية إلى سوق العملات المشفرة.
وفقًا لإحصاءات eMerge Engine، بلغ إجمالي التدفقات إلى سوق العملات المشفرة أكثر من 19.8 مليار دولار خلال الأسبوع، بما في ذلك 6.145 مليار عملة مستقرة، و0.38 مليار دولار من قنوات ETF لبيتكوين، و23.94 مليار دولار من ETF لإيثريوم، و5.09 مليار دولار من شراء الشركات لبيتكوين، و23.94 مليار دولار من شراء الشركات لإيثريوم.
تدفق الأموال قوي، وتعديل BTC بسبب تحول الأموال، حيث أن حجم التدفق إلى سوق ETH يتجاوز بكثير BTC.
إحصائيات تدفق الأموال في سوق التشفير (أسبوعي)
هذا الأسبوع، في وقت تعديل BTC، استمر ETH في الارتفاع، مع زيادة أسبوعية تتجاوز 5.22%. في الوقت نفسه، سجلت مشاريع إيثريوم البيئية أيضًا زيادة كبيرة.
فيما يتعلق ببيع BTC، لا يزال يستمر في خصائص فترة الارتفاع الكبيرة والبيع الكبير، مقارنة بتدفق الأموال القوي، فإن ضغط البيع ليس كبيرًا.
مؤشر周期
وفقًا لـ eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.75، ويقع في فترة صعود.
تم إنشاء EMC Labs (مختبرات يوانغ) من قبل مستثمرين في الأصول المشفرة وعلماء البيانات في أبريل 2023. تركز على أبحاث صناعة blockchain واستثمار السوق الثانوية للعملات الرقمية، مع التركيز على الرؤية المستقبلية والرؤى واستخراج البيانات كميزة تنافسية أساسية، وتهدف إلى المشاركة في صناعة blockchain المزدهرة من خلال البحث والاستثمار، ودفع blockchain والأصول المشفرة لجلب الفوائد للبشرية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تراجع بيانات الاقتصاد الأمريكي، وتوقعات خفض أسعار الفائدة معدلة، لا تزال قوة شراء الأصول المشفرة قوية (08.11~08.17)
المعلومات والآراء والأحكام المتعلقة بالسوق والمشاريع والعملات المذكورة في هذا التقرير هي لأغراض الاستدلال فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
كتابة 0xBrooker
تحليل حركة سعر BTC على مدار اليوم
افتتح BTC هذا الأسبوع عند 119309.37 دولار، وانتهى عند 117488.60 دولار، وأدنى مستوى له كان 116859.32 دولار، وأعلى مستوى له كان 124533.00 دولار، بانخفاض قدره 1.53%، وبتقلب قدره 6.43%، وزيادة في حجم التداول.
هذا الأسبوع، ستصدر الولايات المتحدة بيانات CPI و PPI لشهر يوليو. تتماشى بيانات CPI بشكل أساسي مع التوقعات، لكن بيانات PPI تجاوزت التوقعات بشكل كبير، مما أدى إلى تعزيز التوقعات بأن "التضخم يبقى ثابتًا أو حتى يرتفع" بشكل مفاجئ، وبدأ أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف توقعات خفض أسعار الفائدة بشكل كبير في سبتمبر. كان السوق قد تسعّر بالفعل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، كما كان هناك تسعير معين لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، لكن البيانات التي صدرت هذا الأسبوع والتي تفوقت بشكل كبير على التوقعات لبيانات PPI أدت إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم، وقام السوق بسرعة بإلغاء تسعير 50 نقطة أساس.
نتيجة لهذا التوقع، شهد مؤشر الدولار انتعاشًا معينًا، لكن لا يزال هناك انخفاض خلال الأسبوع. كانت الأسهم الأمريكية وBTC، اللتان شهدتا ارتفاعًا مستمرًا مدفوعًا بانخفاض كبير في أسعار الفائدة، قد تعرضت لانخفاض طفيف بسبب البيانات، لكن لا يزال تم تسجيل ارتفاع خلال الأسبوع.
في الوقت الحالي، يبدو أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لا يزال حدثًا ذا احتمال كبير، حيث تشهد الأسهم الأمريكية وBTC اتجاهًا صعوديًا تدريجيًا. بالنسبة للسوق المستقبلية، تعتقد EMC Labs أنه من الأفضل أن نكون متفائلين بحذر، مع مراقبة وثيقة لبيانات الاقتصاد والوظائف، وخاصة البيانات المتعلقة بالتضخم، حيث إن ضعف البيانات قد يؤدي إلى استمرار تقلب السوق.
السياسات، المالية الكلية وبيانات الاقتصاد
في تقرير الأسبوع الماضي، ذكرنا "ما يجب أن نكون حذرين منه هو أن تخفيضات أسعار الفائدة الثلاثة التي حددها السوق ستظل تواجه تحديات، مثل ما إذا كان مؤشر أسعار المستهلك سيشهد قفزات كبيرة بسبب الرسوم الجمركية. هذه الحالة الكبيرة من عدم اليقين ستجعل تقييم السوق المتفائل يبدو عالياً بشكل مقلق."
بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين الأمريكية التي تم نشرها هذا الأسبوع كان لها تأثير معين على السوق.
أظهرت بيانات PCI التي صدرت يوم الثلاثاء أن معدل التضخم السنوي المعدل موسمياً في نهاية يوليو كان 2.7%، وهو أقل من المتوقع البالغ 2.8%، لكن معدل التضخم الأساسي المعدل موسمياً كان 3.1%، وهو أعلى من المتوقع البالغ 2.00%، مما يدل على أن التضخم لا يزال لزجاً ولكن بشكل معتدل. تعززت هذه البيانات توقعات السوق بخفض كبير في أسعار الفائدة، مما دفع مؤشر ناسداك وBTC لتحقيق أعلى مستويات تاريخية.
ولكن البيانات الصادرة يوم الخميس عن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أظهرت أن معدل يوليو كان 0.9%، وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات البالغة 0.2%، بينما بلغ المعدل السنوي 3.3%، وهو أيضاً أعلى بكثير من التوقعات البالغة 2.5%. من المرجح أن تنتقل بيانات PPI إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لاحقاً، مما يجعل من الممكن ارتفاع بيانات التضخم في الأشهر التالية.
أدى بيانات PPI التي فاجأت الجميع إلى انخفاض الأسهم الأمريكية، مما تسبب في انخفاض كبير لبيتكوين، الذي كان قد عاد إلى اتجاه صعودي بعد تحقيقه لقمم تاريخية يوم الخميس، كما أدى إلى تراجع حاد للعملات البديلة التي كانت في ارتفاع بعد فتح موسم العملات البديلة.
شهد مؤشر الدولار وعائدات السندات الحكومية على المدى الطويل والقصير بعض التقلبات. تظهر بيانات FedWatch أن المتداولين قاموا بتصفية تسعير 50 نقطة أساس لشهر سبتمبر بسرعة يوم الخميس، والآن تتجاوز احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 90٪.
استنادًا إلى التوقعات بإعادة بدء دورة خفض أسعار الفائدة، تباطأ ارتفاع مؤشر ناسداك، الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا سابقًا، بينما سجل مؤشرا داو جونز وراسل 2000 ارتفاعًا إضافيًا، حيث تجاوزت نسبة ارتفاعهما مؤشر S&P 500.
من خلال البيانات، لا يزال السوق يحدد فتح دورة خفض الفائدة في سبتمبر، لكنه خفض التوقعات بشأن مقدار خفض الفائدة. بناءً على هذا الحكم، لا يزال الاتجاه الصعودي في سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة كاملاً نسبيًا، ولا يزال من الممكن الحفاظ على موقف متفائل بحذر.
السوق المشفر: دخول وخروج الأموال وبيعها
بعد التذبذب حول مستوى 120,000 دولار لمدة 4 أسابيع، حاول BTC هذا الأسبوع الاختراق، حيث سجل أعلى مستوى عند 124,533 دولار، لكنه انخفض بشكل حاد ليعود تحت 120,000 دولار بسبب التقلبات في السوق الناتجة عن بيانات PPI.
ومع ذلك، فإن توقعات خفض سعر الفائدة التي تحفز تفضيل المخاطر أدت إلى استمرار تدفق الأموال القوية إلى سوق العملات المشفرة.
وفقًا لإحصاءات eMerge Engine، بلغ إجمالي التدفقات إلى سوق العملات المشفرة أكثر من 19.8 مليار دولار خلال الأسبوع، بما في ذلك 6.145 مليار عملة مستقرة، و0.38 مليار دولار من قنوات ETF لبيتكوين، و23.94 مليار دولار من ETF لإيثريوم، و5.09 مليار دولار من شراء الشركات لبيتكوين، و23.94 مليار دولار من شراء الشركات لإيثريوم.
تدفق الأموال قوي، وتعديل BTC بسبب تحول الأموال، حيث أن حجم التدفق إلى سوق ETH يتجاوز بكثير BTC.
إحصائيات تدفق الأموال في سوق التشفير (أسبوعي)
هذا الأسبوع، في وقت تعديل BTC، استمر ETH في الارتفاع، مع زيادة أسبوعية تتجاوز 5.22%. في الوقت نفسه، سجلت مشاريع إيثريوم البيئية أيضًا زيادة كبيرة.
فيما يتعلق ببيع BTC، لا يزال يستمر في خصائص فترة الارتفاع الكبيرة والبيع الكبير، مقارنة بتدفق الأموال القوي، فإن ضغط البيع ليس كبيرًا.
مؤشر周期
وفقًا لـ eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.75، ويقع في فترة صعود.
تم إنشاء EMC Labs (مختبرات يوانغ) من قبل مستثمرين في الأصول المشفرة وعلماء البيانات في أبريل 2023. تركز على أبحاث صناعة blockchain واستثمار السوق الثانوية للعملات الرقمية، مع التركيز على الرؤية المستقبلية والرؤى واستخراج البيانات كميزة تنافسية أساسية، وتهدف إلى المشاركة في صناعة blockchain المزدهرة من خلال البحث والاستثمار، ودفع blockchain والأصول المشفرة لجلب الفوائد للبشرية.
لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة: