Synthetix يقترح إنهاء تضخم SNX: إعادة هيكلة حقوق المراهنين، أو أن يصبح مشروعًا رائدًا انكماشيًا
مؤخراً، أثار اقتراح مهم بشأن إنهاء تضخم SNX على منصة Synthetix اهتماماً واسعاً. إذا تم الموافقة على هذا الاقتراح، فسيكون بمثابة علامة على نهاية عصر التعدين والتضخم في Synthetix، وسيتحول SNX أيضاً إلى رمز بلوشيب محتمل انكماشي.
وفقًا لهيكل حوكمة Synthetix، فإن الهيئة الرئيسية لاتخاذ القرار هي لجنة سبارتان (Spartan Council، المختصرة SC) التي يتم انتخابها من قبل المراهنين على SNX. تتحمل هذه اللجنة مسؤولية التصويت على مقترحات التحسين وتعديلات المعلمات، ويتم إجراء الانتخابات كل أربعة أشهر.
حتى 11 ديسمبر صباحًا، حصل الاقتراح على دعم 6 من 8 أعضاء في لجنة سبارتا، مما يعني أن نسبة الدعم بلغت 100%. وهذا يعني أن الاقتراح من المرجح جدًا أن يمر. ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، سيكون الاقتراح ساري المفعول، ولن يتم صرف مكافآت التضخم الخاصة بـ Synthetix بعد الآن.
التغيرات في مصالح المكدسين وحاملي العملات العادية
في نظام Synthetix، يلعب المشاركون في التكديس SNX دورًا كطرف مقابل للأصول الاصطناعية وعقود التداول الدائمة. وفقًا للقواعد الحالية، يمكن للمشاركين في التكديس الحصول على مكافآت من رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
إذا تم تمرير هذا الاقتراح، ستتغير مصادر دخل مُكدسي SNX. كانت مصادر الدخل السابقة تشمل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، ومكافآت التضخم، والديون sUSD المُدمرة من خلال الرسوم. وبعد تمرير الاقتراح، ستشمل مصادر الدخل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون sUSD المُدمرة من خلال رسوم التداول، وإيرادات رسوم التداول على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة الأخرى، فإن دخل مقدمي السيولة من التكديس SNX يكون أكثر استقرارًا. تُظهر البيانات أن عائدات مقدمي السيولة من التكديس SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل في الصفقة) كانت في اتجاه تصاعدي.
في فترة الإحصاء الأخيرة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز معدل العائد السنوي (APR) الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز APR الناتج عن حرق sUSD من خلال رسوم التداول 5%. قد تختلف القيم المحددة حسب معدلات التكديس المختلفة.
تم تقديم هذا الاقتراح مع الأخذ في الاعتبار أن معدل التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنة بالفترات السابقة. في الوقت نفسه، سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما سيجلب مصادر جديدة للإيرادات. يقترح اقتراح SIP-345 الذي يتم التصويت عليه حاليًا تخصيص 50% من الرسوم الناتجة على شبكة Base لإعادة شراء وحرق SNX، بينما يتم توزيع الـ 50% المتبقية على مزودي السيولة. ومع ذلك، فإن هذا الاقتراح يواجه بعض الخلافات، وسينتهي التصويت في 13 ديسمبر.
حتى في غياب دخل التضخم الجديد، قد تكون العوائد الثابتة للتكديس والدخل الجديد على شبكة Base كافية لجذب عدد كافٍ من المكدسين للاستمرار في المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، لأن ضغط الأسعار الناجم عن التضخم سيختفي. إذا تم تمرير اقتراح SIP-345 أيضًا، سيدخل SNX عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix ، فإن الحفاظ على معدل التكديس مرتفع بما فيه الكفاية هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية ، فإنه يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD كنوع من "العملات المستقرة المدعومة داخليًا" يعتمد على SNX الموجود في النظام كضمان. للحفاظ على الاستقرار، قامت Synthetix بتعيين نسبة الضمان اللازمة لسك sUSD إلى 500%. وهذا يعني أنه كلما زاد عدد SNX المدعوم، زادت كمية الأصول التركيبية التي يمكن سكها.
في تداول العقود الآجلة المستمرة على Synthetix، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في الوقت الحالي. قد يحد حجم إصدار sUSD من حجم تداول العقود الآجلة. إذا كانت السيولة في السوق الثانوية غير كافية لـ sUSD، فقد تواجه علاوة تصل إلى 1% أو أكثر عند الحاجة إلى شراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان، مما سيؤثر على تجربة التداول.
ومع ذلك، فإن قواعد sUSD التي تقيد تطوير المشروع قد تختفي قريبًا. سيقوم Synthetix بنشر نسخة Andromeda على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وسيقل اعتماد Synthetix على المتعهدين بـ SNX.
تاريخ التعديلات التضخمية المتعددة
لقد أجرت Synthetix العديد من التعديلات التضخمية على مر التاريخ. يُعتبر من بين أول المشاريع التي بدأت في تعدين السيولة، وكان تقليل التضخم جزءًا من الخطة الموضوعة منذ البداية.
في عام 2019، عندما تحولت Synthetix من مشروع العملة المستقرة السابق المسمى Havven إلى أعمال الأصول الاصطناعية الحالية، بدأت Synthetix فترة من التضخم العالي لجذب الأموال للتكديس، وصك sUSD، وتوزيع الرموز بسرعة، حيث قد تكون مكافآت التكديس في السنة الأولى تقريبًا 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، حيث كانت تخطط لإصدار إجمالي قدره 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعياً، يتم تخفيض المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعاً، وتستمر هذه العملية لمدة 260 أسبوعاً.
نظرًا لعدم اليقين الناجم عن تقليص المكافآت، تم اقتراح SIP-23 وSIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتعديل التضخم أسبوعيًا، مع انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5%.
في أغسطس 2022، اقترح مؤسس المشروع كين اقتراحًا لإنهاء تضخم SNX، وتحديد إجمالي عرض SNX بحد أقصى 300 مليون، لكن الاقتراح كان فقط في مرحلة المسودة ولم يتم التصويت عليه.
الخاتمة
يعني الاقتراح لإنهاء التضخم إعادة توزيع الحقوق بين المتعهدين بالتكديس SNX وحاملي العملات العاديين. من المرجح أن يتم قبول الاقتراح، حيث ستختفي الحوافز التضخمية لتكديس SNX، ولن تتعرض حقوق حاملي العملات العاديين للتآكل بسبب التضخم.
يعتبر المراهنون على SNX كأطراف متقابلة لتداولات وأتعاب التداول المحصلة نسبياً مستقرة، حيث كانت في اتجاه تصاعدي تقريباً طوال الوقت، وقد تجذب هذه الزيادة في الدخل الإضافي مقارنةً بالمستثمرين العاديين كمية كافية من التكديس. مع اقتراب نشر إصدار أندروميدا على شبكة Base، ستستخدم USDC كضمان، مما سيقلل من الاعتماد على sUSD والمراهنين، كما ستوفر هذه الخطوة أيضاً مصادر دخل جديدة للمراهنين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MemeCurator
· منذ 5 س
التعدين انتهى عصره خداع الناس لتحقيق الربح Rug Pull
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenStorm
· منذ 5 س
داخل السلسلة البيانات بدأت تصبح قوية مرة أخرى، الجميع مشارك الفرصة؟
Synthetix توقف اقتراح تضخم SNX أو من خلال إعادة هيكلة حقوق المكدسين ستصبح من الأصول المميزة المحتملة
Synthetix يقترح إنهاء تضخم SNX: إعادة هيكلة حقوق المراهنين، أو أن يصبح مشروعًا رائدًا انكماشيًا
مؤخراً، أثار اقتراح مهم بشأن إنهاء تضخم SNX على منصة Synthetix اهتماماً واسعاً. إذا تم الموافقة على هذا الاقتراح، فسيكون بمثابة علامة على نهاية عصر التعدين والتضخم في Synthetix، وسيتحول SNX أيضاً إلى رمز بلوشيب محتمل انكماشي.
وفقًا لهيكل حوكمة Synthetix، فإن الهيئة الرئيسية لاتخاذ القرار هي لجنة سبارتان (Spartan Council، المختصرة SC) التي يتم انتخابها من قبل المراهنين على SNX. تتحمل هذه اللجنة مسؤولية التصويت على مقترحات التحسين وتعديلات المعلمات، ويتم إجراء الانتخابات كل أربعة أشهر.
حتى 11 ديسمبر صباحًا، حصل الاقتراح على دعم 6 من 8 أعضاء في لجنة سبارتا، مما يعني أن نسبة الدعم بلغت 100%. وهذا يعني أن الاقتراح من المرجح جدًا أن يمر. ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، سيكون الاقتراح ساري المفعول، ولن يتم صرف مكافآت التضخم الخاصة بـ Synthetix بعد الآن.
التغيرات في مصالح المكدسين وحاملي العملات العادية
في نظام Synthetix، يلعب المشاركون في التكديس SNX دورًا كطرف مقابل للأصول الاصطناعية وعقود التداول الدائمة. وفقًا للقواعد الحالية، يمكن للمشاركين في التكديس الحصول على مكافآت من رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
إذا تم تمرير هذا الاقتراح، ستتغير مصادر دخل مُكدسي SNX. كانت مصادر الدخل السابقة تشمل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، ومكافآت التضخم، والديون sUSD المُدمرة من خلال الرسوم. وبعد تمرير الاقتراح، ستشمل مصادر الدخل: الأرباح والخسائر كطرف مقابل، والديون sUSD المُدمرة من خلال رسوم التداول، وإيرادات رسوم التداول على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة الأخرى، فإن دخل مقدمي السيولة من التكديس SNX يكون أكثر استقرارًا. تُظهر البيانات أن عائدات مقدمي السيولة من التكديس SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل في الصفقة) كانت في اتجاه تصاعدي.
في فترة الإحصاء الأخيرة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز معدل العائد السنوي (APR) الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز APR الناتج عن حرق sUSD من خلال رسوم التداول 5%. قد تختلف القيم المحددة حسب معدلات التكديس المختلفة.
تم تقديم هذا الاقتراح مع الأخذ في الاعتبار أن معدل التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنة بالفترات السابقة. في الوقت نفسه، سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما سيجلب مصادر جديدة للإيرادات. يقترح اقتراح SIP-345 الذي يتم التصويت عليه حاليًا تخصيص 50% من الرسوم الناتجة على شبكة Base لإعادة شراء وحرق SNX، بينما يتم توزيع الـ 50% المتبقية على مزودي السيولة. ومع ذلك، فإن هذا الاقتراح يواجه بعض الخلافات، وسينتهي التصويت في 13 ديسمبر.
حتى في غياب دخل التضخم الجديد، قد تكون العوائد الثابتة للتكديس والدخل الجديد على شبكة Base كافية لجذب عدد كافٍ من المكدسين للاستمرار في المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، لأن ضغط الأسعار الناجم عن التضخم سيختفي. إذا تم تمرير اقتراح SIP-345 أيضًا، سيدخل SNX عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix ، فإن الحفاظ على معدل التكديس مرتفع بما فيه الكفاية هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية ، فإنه يجب أن يكون هناك حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD كنوع من "العملات المستقرة المدعومة داخليًا" يعتمد على SNX الموجود في النظام كضمان. للحفاظ على الاستقرار، قامت Synthetix بتعيين نسبة الضمان اللازمة لسك sUSD إلى 500%. وهذا يعني أنه كلما زاد عدد SNX المدعوم، زادت كمية الأصول التركيبية التي يمكن سكها.
في تداول العقود الآجلة المستمرة على Synthetix، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في الوقت الحالي. قد يحد حجم إصدار sUSD من حجم تداول العقود الآجلة. إذا كانت السيولة في السوق الثانوية غير كافية لـ sUSD، فقد تواجه علاوة تصل إلى 1% أو أكثر عند الحاجة إلى شراء sUSD للتداول أو زيادة الضمان، مما سيؤثر على تجربة التداول.
ومع ذلك، فإن قواعد sUSD التي تقيد تطوير المشروع قد تختفي قريبًا. سيقوم Synthetix بنشر نسخة Andromeda على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وسيقل اعتماد Synthetix على المتعهدين بـ SNX.
تاريخ التعديلات التضخمية المتعددة
لقد أجرت Synthetix العديد من التعديلات التضخمية على مر التاريخ. يُعتبر من بين أول المشاريع التي بدأت في تعدين السيولة، وكان تقليل التضخم جزءًا من الخطة الموضوعة منذ البداية.
في عام 2019، عندما تحولت Synthetix من مشروع العملة المستقرة السابق المسمى Havven إلى أعمال الأصول الاصطناعية الحالية، بدأت Synthetix فترة من التضخم العالي لجذب الأموال للتكديس، وصك sUSD، وتوزيع الرموز بسرعة، حيث قد تكون مكافآت التكديس في السنة الأولى تقريبًا 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، حيث كانت تخطط لإصدار إجمالي قدره 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعياً، يتم تخفيض المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعاً، وتستمر هذه العملية لمدة 260 أسبوعاً.
نظرًا لعدم اليقين الناجم عن تقليص المكافآت، تم اقتراح SIP-23 وSIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتعديل التضخم أسبوعيًا، مع انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5%.
في أغسطس 2022، اقترح مؤسس المشروع كين اقتراحًا لإنهاء تضخم SNX، وتحديد إجمالي عرض SNX بحد أقصى 300 مليون، لكن الاقتراح كان فقط في مرحلة المسودة ولم يتم التصويت عليه.
الخاتمة
يعني الاقتراح لإنهاء التضخم إعادة توزيع الحقوق بين المتعهدين بالتكديس SNX وحاملي العملات العاديين. من المرجح أن يتم قبول الاقتراح، حيث ستختفي الحوافز التضخمية لتكديس SNX، ولن تتعرض حقوق حاملي العملات العاديين للتآكل بسبب التضخم.
يعتبر المراهنون على SNX كأطراف متقابلة لتداولات وأتعاب التداول المحصلة نسبياً مستقرة، حيث كانت في اتجاه تصاعدي تقريباً طوال الوقت، وقد تجذب هذه الزيادة في الدخل الإضافي مقارنةً بالمستثمرين العاديين كمية كافية من التكديس. مع اقتراب نشر إصدار أندروميدا على شبكة Base، ستستخدم USDC كضمان، مما سيقلل من الاعتماد على sUSD والمراهنين، كما ستوفر هذه الخطوة أيضاً مصادر دخل جديدة للمراهنين.