التقرير الأسبوعي الكلي: مشاعر السوق ضعيفة، البيانات الاقتصادية مختلطة بين الجيد والسيء

1. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع

1. نظرة عامة على السوق

تشهد معنويات السوق هذا الأسبوع نقطة منخفضة مرحلية. انخفض مؤشر S&P 500 للأسهم الأمريكية دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق. يحافظ مؤشر VIX على مستوى مرتفع فوق 20، بينما يرتفع معدل خيارات البيع/الشراء، مما يعكس تفاؤل السوق المتشائم. السوق الخاص بالعملات المشفرة تأثر بشكل محدود من تحفيز السياسات الإيجابية، وانخفضت الرغبة العامة في المخاطر.

2. تحليل البيانات الاقتصادية

انخفض مؤشر الطلبات الجديدة لمؤشر مديري المشتريات في القطاع الصناعي دون خط التوازن، مما يدل على أن القطاع الصناعي يتأثر بالرسوم الجمركية بحذر. بينما تجاوز مؤشر مديري المشتريات في القطاع غير الصناعي التوقعات، مما يشير إلى استقرار نسبي في قطاع الخدمات. تم خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي بسبب تأثير صافي الصادرات، حيث لا تزال نفقات الاستهلاك قوية. البيانات المتعلقة بالتوظيف متباينة، حيث ارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف، وتباطأ نمو الوظائف، بينما كانت زيادة الأجور محدودة، ويفضل الشركات زيادة ساعات العمل بدلاً من زيادة الوظائف.

3. السياسة النقدية والسيولة

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه يميل إلى الانتظار حتى تتضح سياسة التعريفات. وأكد هدف التضخم بنسبة 2%، مشيرًا إلى أن ارتفاع التضخم على المدى القصير لن يدفع إلى رفع أسعار الفائدة. الأساسيات الاقتصادية مستقرة، لكن التباطؤ المستمر في التوظيف قد يزيد من احتمال خفض أسعار الفائدة. تحسن هامشي في سيولة الاحتياطي الفيدرالي، لكن المشاعر السوقية لا تزال ضعيفة. انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، حيث يراهن السوق على خفض أسعار الفائدة في المستقبل، بينما انعكس اتجاه أسعار الفائدة طويلة الأجل نحو الأعلى، مما خفف من توقعات الركود.

٢. آفاق الأسبوع المقبل

السوق لا يزال في مرحلة توقعات المنافسة، الاتجاه غير واضح، ورؤوس الأموال المؤسسية تميل إلى الترقب. يجب الانتباه إلى التغيرات الدقيقة في البيانات الاقتصادية المستقبلية، حيث أن تأثير الرسوم الجمركية وتقليص الحكومة وأسعار الفائدة له تأخير، ويتطلب المزيد من البيانات لدعم تأكيد اتجاه السوق. لا ينبغي أن نكون متشائمين للغاية، حيث لم يتحسن الاقتصاد بشكل ملحوظ، يُنصح المستثمرون بالحفاظ على توازن بين الهجوم والدفاع، وانتظار إشارات أكثر وضوحًا.

ترقب بيانات رئيسية مثل CPI و PPI ومؤشر ثقة المستهلكين الأسبوع المقبل لتحديد تغيرات التضخم واتجاهات الاستهلاك.

يجب على المستثمرين إدارة مراكزهم بشكل جيد، والتحكم في المخاطر خلال التقلبات الشديدة. يجب التركيز على التغيرات الدقيقة في البيانات الاقتصادية من مارس إلى أبريل، حيث ستتضح المتغيرات الكلية تدريجياً. بمجرد تأكيد نقطة التحول في السوق، قد يشهد سوق التشفير انتعاشًا كبيرًا.