عملة الأسهم：革新金融交易的新兴资产

مؤخراً، بدأت بعض الشركات المعروفة في مجال التكنولوجيا المالية و بورصات العملات المشفرة بإطلاق خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. ما هو هذا المنتج المالي المبتكر بالضبط؟ ولماذا يستحق إعجاب المستثمرين؟ دعونا نستكشف معاً.

طريق الابتكار لعملات الأسهم

أطلقت شركة معروفة في مجال التكنولوجيا المالية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم المميزة في سوق الاتحاد الأوروبي، مما يوفر للمستخدمين في أوروبا طريقة جديدة تمامًا لتداول الأسهم.

تتيح هذه الخدمة للمستخدمين شراء وبيع مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار الأمريكي، حيث يتم إتمام تحويل اليورو تلقائيًا في الخلفية، ولكن يتم فرض رسوم تحويل بنسبة 0.1%.

الآلية الأساسية

1. الحفظ والتخطيط: رموز الأسهم هي مشتقات تتبع الأسعار، والأصول الأساسية محفوظة بأمان بواسطة مؤسسات مرخصة في الولايات المتحدة. الشركة المصدرة مسؤولة عن إصدار هذه العقود وتسجيلها على البلوكشين. نظرًا لطبيعتها المشتقة، يمكن حفظ الأوراق المالية المقابلة فقط في حساب الشركة المصدرة، ولا يمكن للمستخدمين استردادها مباشرة.

2. الامتثال التنظيمي: يتم تقديم هذه الخدمة كعقد مشتقات ضمن إطار MiFID II (توجيه أدوات الأسواق المالية II). تمتلك الشركة المصدرة ترخيص MFT (منشأة التداول المتعددة) وتفي بمتطلبات الترخيص الخاصة بالاتحاد الأوروبي لشركات تقديم خدمات تداول المشتقات. حاليًا، هذه الخدمة متاحة فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.

3. أوقات التداول ومعالجة الأنشطة الشركات: المرحلة الأولى متاحة للتداول خمسة أيام في الأسبوع، من الإثنين 02:00 إلى السبت 02:00 بتوقيت وسط أوروبا / التوقيت الصيفي. بالنسبة للأنشطة الشركات (مثل توزيع الأرباح، وتقسيم الأسهم، وما إلى ذلك)، ستقوم الشركة المصدرة بتنفيذها بالنيابة عن المستثمرين، بما في ذلك تعديل المراكز، وتوزيع النقد، ومعالجة الأرباح.

4. تطبيق تقنية البلوكشين: إصدار الرموز الأسهم استخدم تقنية البلوكشين، في البداية كان يعتمد على بلوكشين Arbitrum، ومن المخطط لاحقًا الانتقال إلى بلوكشين Layer2 المُنشأ ذاتيًا.

5. توسيع سوق الأسهم الخاصة: كجزء من برنامج الترويج للعملات المشفرة، قامت الشركة المصدرة لأول مرة باستخدام تقنية blockchain لتحقيق الوصول إلى الأسهم الخاصة، وقدمت لمستخدمي أوروبا بعض الأسهم المرمزة لشركات غير مدرجة معروفة.

تصميم أكثر انفتاحًا

أطلقت بورصة عملة مشفرة معروفة أخرى منتج رموز الأسهم بتصميم أكثر انفتاحًا:

1. آلية الحفظ والتخطيط: يتم شراء وحفظ الأسهم الحقيقية أو أصول ETF من قبل الشركاء، وتخزينها في مؤسسات الحفظ التابعة لجهات خارجية الملتزمة. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصول الأساسية، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة، لضمان أمان الأصول وشفافيتها. العملة مبنية على بلوكتشين سولانا، وتمثل جزءًا من ملكية الأسهم أو ETF الأساسية.

2. الامتثال التنظيمي: يتعاون المُصدر بنشاط مع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق المنتج مع القوانين واللوائح المحلية. حاليًا، المنتج متاح فقط للعملاء غير الأمريكيين، ولا يدعم المستخدمين من أسواق مثل الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا.

3. وقت التداول ومعالجة إجراءات الشركة: يدعم التداول 24/5 (من الاثنين إلى الجمعة طوال اليوم)، متجاوزًا القيود الزمنية التقليدية لسوق الأسهم الأمريكية. يتم معالجة إجراءات الشركة (مثل توزيعات الأرباح، تقسيم الأسهم، الاندماج) بواسطة الشركاء، ويتم تعديل كمية أو قيمة العملة بشكل مناسب لتعكس تغييرات الأصول الأساسية.

4. دعم البلوك تشين: حالياً يعتمد على بلوك تشين سولانا، ويستخدم معيار SPL للعملات. تخطط المستقبل للتوسع إلى بلوك تشين عالية الأداء أخرى لتعزيز التوافق السوقي والتغطية.

مقارنة بين نمطين

الأول يتفوق في الامتثال ومدى تغطيته للجمهور السائد، ويقدم أسهم غير مدرجة؛ بينما الثاني يغطي المزيد من المناطق، ويدعم المعاملات الأصلية على السلسلة وبروتوكولات DeFi، مما يجعله أكثر قرباً من بيئة العملات المشفرة.

! Robinhood vs Kraken Stock Tokenization Path التحليل الكامل

فرص التنمية المستقبلية

بالنسبة للفرق الريادية التي تطمح للدخول في هذا المجال، يمكن النظر في الاتجاهين التاليين:

1. تقديم خدمات لفئات معينة أو مناطق معينة، تغطي الأسواق التي يصعب على الوسطاء التقليديين الوصول إليها ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.

2. ابتكار المنتجات المالية، بعد إدراج أسهم العملات في مجموعة الأصول، يتم تطوير أصول وممارسات تداول مشتقة جديدة، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، لتشكيل ميزة تنافسية.

تعتبر عملة الأسهم كمنتج مالي ناشئ، تفتح فرصًا جديدة للمستثمرين، وفي الوقت نفسه، توفر مجالًا جديدًا للتطور في صناعة التكنولوجيا المالية.