تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: تحسن البيئة الاقتصادية يعزز الانتعاش، والعملات الرئيسية تتذبذب بقوة
في الآونة الأخيرة، انخفضت المخاطر الجيوسياسية، وزادت التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وعادت مشاعر السوق في سوق الأصول الرقمية بشكل ملحوظ. تدفقت الأموال بشكل كبير، وعادت العملات الرئيسية إلى مستوياتها العالية، واستقرت العملات الرقمية الصغيرة بعد تراجعها، والسوق بشكل عام في حالة استعداد.
فيما يتعلق بالبيئة الكلية، انتهت النزاعات الجغرافية لفترة، وارتفعت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، وسجل مؤشر ناسداك ارتفاعًا جديدًا. تحسن الوضع المالي بشكل ملحوظ، وعادت تدفقات الأموال الأسبوعية لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية إلى 1.7 مليار دولار، وزادت وتيرة إصدار العملات المستقرة، وارتفعت علاوة USDT.
تظهر عملات رئيسية أداءً قويًا، حيث تتأرجح بيتكوين بقوة عند مستويات عالية، ويتبعها ارتفاع إيثيريوم ولكن بزخم أقل، كما أن الأسهم المرتبطة نشطة. تحسنت سيولة العملات الرقمية الصغيرة بشكل طفيف، لكن الهجوم تعثر وهبط مرة أخرى، ونسبة القيمة السوقية توقفت عن الانخفاض وتذبذبت، ومؤشر الازدهار والركود على السلسلة هو 53، ولم يخرج بعد من الضعف.
السوق حاليا في نهاية التنظيم، ومن الضروري الانتظار لفترة قصيرة حتى يتم كسر الأموال بالتعاون، ويجب مراقبة هيكل العملات الرقمية الصغيرة لمعرفة ما إذا كانت ستتحسن، بالإضافة إلى تدفق الأموال إلى العملات الرئيسية.
الاقتصاد الكلي وبيئة السوق
في النصف الثاني من عام 2025، من المتوقع أن ينتقل الاقتصاد الأمريكي من النمو المعتدل إلى تباطؤ النمو، حيث تظهر بيانات مبيعات التجزئة والتوظيف الضعيفة ضعف الزخم في الاستهلاك والاستثمار. ترتفع التضخم بشكل طفيف بسبب تأثير الرسوم الجمركية وأسعار النفط، لكنها لا تزال ضمن نطاق التحكم. تم تقليل عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية، حيث توجد زيادة مستهدفة وإعفاءات في الوقت نفسه.
تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية:
تدفقات أموال ETF هذا الأسبوع بلغت 1.7 مليار دولار، وزادت بشكل كبير
تم إصدار 1.8 مليار دولار من العملات المستقرة هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي قدره 263 مليون دولار، وهو مستوى مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق:
الانتعاش: استمر ارتفاع سعر عملة مستقرة
بيتكوين(BTC):
التحليل الفني: تقلبات قوية بالقرب من 106000 دولار
توزيع الرموز على السلسلة: لم يتغير كثيرًا عن الأسبوع الماضي، دعم قوي عند 103000 دولار على المدى القصير
إيثيريوم ( ETH ):
مقارنة بحركة BTC: ETH/BTC تظل متقلبة، الأموال تعود أولاً إلى BTC
التحركات على السلسلة: ارتفاع العناوين النشطة، وتحسن المشاعر في السوق
استعراض الاقتصاد الكلي
تظهر الاقتصاد الأمريكي حاليًا مرونة، لكن من المهم عدم تجاهل علامات الضعف المحتملة. تُظهر بيانات التوظيف أن عدد الوظائف غير الزراعية قد زاد بمقدار 10-15 ألف وظيفة في الشهرين الماضيين، وهو أفضل من المتوقع، ومعدل البطالة مستقر عند مستوى منخفض يبلغ 4.2%، مما يشير إلى أن سوق العمل بشكل عام قوي. ومع ذلك، تم تعديل القيمة السابقة للوظائف غير الزراعية بشكل متتالي نحو الأسفل، وارتفع عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة الأولية والثانوية فوق الحد الأعلى، كما أن عدد عمليات التسريح من العمل لا يزال عند مستويات عالية في السنوات الأخيرة، مما يشير إلى وجود مخاوف من ضعف سوق العمل.
تظهر بيانات الاستهلاك أيضاً اتجاهات قطبية: يظل استهلاك الخدمات نشطاً، حيث زادت نفقات الاستهلاك الشخصي الفعلية بنسبة 0.3% شهرياً؛ لكن استهلاك السلع ضعيف، حيث انخفضت مبيعات التجزئة في مايو بشكل كبير إلى -0.9% شهرياً، ويرجع ذلك أساساً إلى تراجع الزخم في السلع الأساسية مثل السيارات والبناء والبستنة بعد انتهاء موجة الشراء المسبق بسبب الرسوم الجمركية. بشكل عام، من المتوقع أن يهدأ الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من العام، مع زيادة مخاطر تباطؤ النمو.
إن عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية يتقلص تدريجياً. بعد انتهاء إعفاء الرسوم الجمركية المعادلة في 9 يوليو، أصدرت الحكومة مزيدًا من التفاصيل، مما يظهر أن التوجه السياسي يميل إلى فرض رسوم إضافية بشرط وليس ضغوط كاملة. من المحتمل أن يتم تمديد إعفاء الرسوم الجمركية المعادلة لتجنب فرض رسوم عالية مباشرة؛ أما الرسوم الجمركية على الصناعات فهي ليست شاملة، على سبيل المثال، يمكن إعفاء السلع غير الفولاذية وغير الألومنيوم من 50% من الرسوم المرتفعة، وتطبق فقط رسوم جمركية معادلة بنسبة 10%، مع الاحتفاظ بقناة الإعفاء بموجب USMCA. قد تعتمد رسوم أشباه الموصلات نمطًا مشابهًا، مع التوازن بين الزيادة والإعفاء. بشكل عام، تأثير الرسوم الجمركية أصبح أكثر قابلية للتحكم، وتأثيره على الاقتصاد والتضخم محدود.
تتوقع السوق حاليًا خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، مع خفض سعر الفائدة ثلاث مرات ليصل إلى 3.75% في عام 2025، بينما ينخفض سعر الفائدة المحايد إلى 3.25%. يعد ما إذا كان سيتم بدء خفض سعر الفائدة في يوليو مبكرًا هو النقطة الرئيسية في صراع الحكومة والاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، حيث تم تمديد الموعد النهائي للرسوم الجمركية في 9 يوليو لمدة 90 يومًا، مما أصبح صراعًا طويل الأمد. بدأت آثار الركود الاقتصادي الناجم عن الرسوم الجمركية في الظهور تدريجيًا، وفي الوقت نفسه، يستمر الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا في تقليص الميزانية العمومية، مما أدى إلى ظهور تقلبات صعودية في البيتكوين خلال الفترة الماضية.
تحليل البيانات على السلسلة
تدفق الأموال في العملات المستقرة: ارتفع حجم إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع من 836 مليون دولار إلى 1.839 مليار دولار، بزيادة 119% على أساس أسبوعي، وزاد متوسط الإصدار اليومي من 119 مليون دولار إلى 263 مليون دولار، مما يظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانتعاش السريع.
تدفق أموال ETF: شهدت تدفقات صافي Bitcoin ETF هذا الأسبوع 17.21 مليار دولار، بزيادة قدرها 3.80 مليار دولار على أساس أسبوعي، مما يعكس اتجاهًا قويًا ويعكس تفاؤل المستثمرين المؤسسيين بشأن Bitcoin على المدى الطويل.
علاوة خارج البورصة: تتبع نسبة علاوة USDT وUSDC خارج البورصة اتجاهات مشابهة للأسبوع الماضي، حيث تسارعت في بداية الأسبوع لتصل إلى حوالي 100% ثم تراجعت قليلاً، مما يعكس ذروة تدفق الأموال خارج البورصة في بداية الأسبوع. الاتجاه العام تحول من انخفاض طفيف إلى تقلب أفقي، لكن لم يظهر أي علاوة طفيفة كما هو الحال في مرحلة السوق الصاعدة، لا تزال مشاعر السوق تميل إلى الحذر.
رصيد بورصة البيتكوين: على مدار العام الماضي، كان رصيد البورصة يتجه عكسياً مع سعر البيتكوين. لا يزال رصيد البورصة في هذا الأسبوع في اتجاه هبوطي، مما يساعد على الحفاظ على الاتجاه الصعودي للبيتكوين.
كمية حاملي العملات على المدى القصير والطويل: بعد 22 يونيو، انخفضت كمية حاملي العملات على المدى الطويل بشكل طفيف، بينما بدأت كمية حاملي العملات على المدى القصير في الارتفاع، مما يشير إلى أن الانتعاش هذا الأسبوع مدفوع بشكل رئيسي من قبل حاملي العملات على المدى القصير، ويجب توخي الحذر من مخاطر التصحيح على المدى القصير.
نسبة العناوين المحتفظة بالعملة: نسبة العناوين التي تحتوي على أكثر من 100 وأقل من 1000 BTC تستمر في الوصول إلى مستويات عالية جديدة، بينما نسبة العناوين التي تحتوي على أكثر من 10000 وأقل من 100000 BTC شهدت تراجعًا طفيفًا، ونسبة العناوين التي تحتوي على أكثر من 1000 وأقل من 10000 BTC استقرت في نطاق ضيق.
URPD: منطقة دعم كثافة حصة البيتكوين لم تتغير كثيرًا، وهي تتراوح بين 93000-98000 دولار و 100500-105000 دولار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
OnchainDetectiveBing
· 08-13 06:32
العملات الصغيرة قد تبرد لكنها لا تزال تستعد للانطلاق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinOracle
· 08-13 06:26
تظهر خوارزمياتي الاحترافية فرصة بنسبة 89.4% أننا ندخل في ربيع ويكوف... أنماط التجميع واضحة كاليوم
الانتعاش الكلي يعزز السوق، العملات الرئيسية تتأرجح نحو الأعلى، والعملة الصغيرة تتأهب للانطلاق.
تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: تحسن البيئة الاقتصادية يعزز الانتعاش، والعملات الرئيسية تتذبذب بقوة
في الآونة الأخيرة، انخفضت المخاطر الجيوسياسية، وزادت التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وعادت مشاعر السوق في سوق الأصول الرقمية بشكل ملحوظ. تدفقت الأموال بشكل كبير، وعادت العملات الرئيسية إلى مستوياتها العالية، واستقرت العملات الرقمية الصغيرة بعد تراجعها، والسوق بشكل عام في حالة استعداد.
فيما يتعلق بالبيئة الكلية، انتهت النزاعات الجغرافية لفترة، وارتفعت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، وسجل مؤشر ناسداك ارتفاعًا جديدًا. تحسن الوضع المالي بشكل ملحوظ، وعادت تدفقات الأموال الأسبوعية لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية إلى 1.7 مليار دولار، وزادت وتيرة إصدار العملات المستقرة، وارتفعت علاوة USDT.
تظهر عملات رئيسية أداءً قويًا، حيث تتأرجح بيتكوين بقوة عند مستويات عالية، ويتبعها ارتفاع إيثيريوم ولكن بزخم أقل، كما أن الأسهم المرتبطة نشطة. تحسنت سيولة العملات الرقمية الصغيرة بشكل طفيف، لكن الهجوم تعثر وهبط مرة أخرى، ونسبة القيمة السوقية توقفت عن الانخفاض وتذبذبت، ومؤشر الازدهار والركود على السلسلة هو 53، ولم يخرج بعد من الضعف.
السوق حاليا في نهاية التنظيم، ومن الضروري الانتظار لفترة قصيرة حتى يتم كسر الأموال بالتعاون، ويجب مراقبة هيكل العملات الرقمية الصغيرة لمعرفة ما إذا كانت ستتحسن، بالإضافة إلى تدفق الأموال إلى العملات الرئيسية.
الاقتصاد الكلي وبيئة السوق
في النصف الثاني من عام 2025، من المتوقع أن ينتقل الاقتصاد الأمريكي من النمو المعتدل إلى تباطؤ النمو، حيث تظهر بيانات مبيعات التجزئة والتوظيف الضعيفة ضعف الزخم في الاستهلاك والاستثمار. ترتفع التضخم بشكل طفيف بسبب تأثير الرسوم الجمركية وأسعار النفط، لكنها لا تزال ضمن نطاق التحكم. تم تقليل عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية، حيث توجد زيادة مستهدفة وإعفاءات في الوقت نفسه.
تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية:
مؤشر مشاعر السوق:
بيتكوين(BTC):
إيثيريوم ( ETH ):
استعراض الاقتصاد الكلي
تظهر الاقتصاد الأمريكي حاليًا مرونة، لكن من المهم عدم تجاهل علامات الضعف المحتملة. تُظهر بيانات التوظيف أن عدد الوظائف غير الزراعية قد زاد بمقدار 10-15 ألف وظيفة في الشهرين الماضيين، وهو أفضل من المتوقع، ومعدل البطالة مستقر عند مستوى منخفض يبلغ 4.2%، مما يشير إلى أن سوق العمل بشكل عام قوي. ومع ذلك، تم تعديل القيمة السابقة للوظائف غير الزراعية بشكل متتالي نحو الأسفل، وارتفع عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة الأولية والثانوية فوق الحد الأعلى، كما أن عدد عمليات التسريح من العمل لا يزال عند مستويات عالية في السنوات الأخيرة، مما يشير إلى وجود مخاوف من ضعف سوق العمل.
تظهر بيانات الاستهلاك أيضاً اتجاهات قطبية: يظل استهلاك الخدمات نشطاً، حيث زادت نفقات الاستهلاك الشخصي الفعلية بنسبة 0.3% شهرياً؛ لكن استهلاك السلع ضعيف، حيث انخفضت مبيعات التجزئة في مايو بشكل كبير إلى -0.9% شهرياً، ويرجع ذلك أساساً إلى تراجع الزخم في السلع الأساسية مثل السيارات والبناء والبستنة بعد انتهاء موجة الشراء المسبق بسبب الرسوم الجمركية. بشكل عام، من المتوقع أن يهدأ الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من العام، مع زيادة مخاطر تباطؤ النمو.
إن عدم اليقين بشأن سياسة الرسوم الجمركية يتقلص تدريجياً. بعد انتهاء إعفاء الرسوم الجمركية المعادلة في 9 يوليو، أصدرت الحكومة مزيدًا من التفاصيل، مما يظهر أن التوجه السياسي يميل إلى فرض رسوم إضافية بشرط وليس ضغوط كاملة. من المحتمل أن يتم تمديد إعفاء الرسوم الجمركية المعادلة لتجنب فرض رسوم عالية مباشرة؛ أما الرسوم الجمركية على الصناعات فهي ليست شاملة، على سبيل المثال، يمكن إعفاء السلع غير الفولاذية وغير الألومنيوم من 50% من الرسوم المرتفعة، وتطبق فقط رسوم جمركية معادلة بنسبة 10%، مع الاحتفاظ بقناة الإعفاء بموجب USMCA. قد تعتمد رسوم أشباه الموصلات نمطًا مشابهًا، مع التوازن بين الزيادة والإعفاء. بشكل عام، تأثير الرسوم الجمركية أصبح أكثر قابلية للتحكم، وتأثيره على الاقتصاد والتضخم محدود.
تتوقع السوق حاليًا خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، مع خفض سعر الفائدة ثلاث مرات ليصل إلى 3.75% في عام 2025، بينما ينخفض سعر الفائدة المحايد إلى 3.25%. يعد ما إذا كان سيتم بدء خفض سعر الفائدة في يوليو مبكرًا هو النقطة الرئيسية في صراع الحكومة والاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، حيث تم تمديد الموعد النهائي للرسوم الجمركية في 9 يوليو لمدة 90 يومًا، مما أصبح صراعًا طويل الأمد. بدأت آثار الركود الاقتصادي الناجم عن الرسوم الجمركية في الظهور تدريجيًا، وفي الوقت نفسه، يستمر الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا في تقليص الميزانية العمومية، مما أدى إلى ظهور تقلبات صعودية في البيتكوين خلال الفترة الماضية.
تحليل البيانات على السلسلة