انخفاض سرعة معاملات بيتكوين داخل السلسلة تعكس تحول وظائفها

انخفضت سرعة تداول البيتكوين داخل السلسلة إلى أدنى مستوى لها خلال عشر سنوات، وهذه الظاهرة ليست إشارة إلى الركود، بل تشير بدلاً من ذلك إلى أن البيتكوين يتجه نحو النضج. إن وظيفته تتغير من عملة يومية إلى أصول للاحتفاظ بها على المدى الطويل، مشابهة لدور الذهب.

حاليًا، أكثر من 70% من بيتكوين لم يتحرك منذ أكثر من عام. تعكس هذه الظاهرة ثقة حاملي العملة الثابتة في بيتكوين، حيث يعتبرونه استثمارًا طويل الأجل وليس أداة للتداول قصير الأجل. يعد الدخول الكبير للمستثمرين المؤسسيين القوة الرئيسية التي دفعت هذا التحول.

بحلول منتصف عام 2025، بلغ عدد عملات البيتكوين التي تحتفظ بها صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة 1.298 مليون عملة، وهو ما يمثل حوالي 6.2% من إجمالي المعروض المتداول. إذا تم احتساب حيازات الشركات والشركات الخاصة وصناديق الاستثمار، فإن إجمالي حيازة المؤسسات يقترب من 2.55 مليون عملة، بنسبة تصل إلى 12.8%. تميل هذه المؤسسات إلى تخزين البيتكوين في محافظ باردة كاحتياطي استراتيجي طويل الأجل، مما يؤدي إلى تقليل كمية العملات المتداولة.

ومع ذلك، فإن سرعة التداول داخل السلسلة لا تعكس تمامًا الأنشطة الاقتصادية لبيتكوين. يتم تحويل العديد من المعاملات إلى خارج السلسلة، مثل شبكة Lightning وWrapped Bitcoin. تعمل شبكة Lightning كحل للتوسع من الطبقة الثانية، مما يسمح لبيتكوين بالانتشار في المشاهد اليومية، لكن هذه المعاملات لا تُحتسب في مؤشرات سرعة التداول التقليدية. اعتبارًا من منتصف عام 2025، تجاوزت السعة العامة لشبكة Lightning 5000 بيتكوين، بزيادة تقارب 400% مقارنةً بعام 2020.

في الوقت نفسه، فإن استخدام Wrapped Bitcoin داخل السلسلة مثل Ethereum وغيرها من السلاسل الأخرى ينمو بسرعة. في النصف الأول من عام 2025، زادت كمية WBTC بنسبة 34%، مما يدل على أن البيتكوين يتم استخدامه بنشاط. بالإضافة إلى ذلك، فإن طرق الحفظ مثل محافظ المؤسسات، تخزين ETF البارد، وأدوات التوقيع المتعدد، على الرغم من أنها لا تؤثر على سرعة المعاملات داخل السلسلة، إلا أنها لها أهمية اقتصادية مماثلة.

تتطور Bitcoin إلى نظام نقدي متعدد الطبقات ، ويصعب على مؤشرات السرعة التقليدية قياس تطورها بالكامل. ورغم أن سرعات المعاملات المنخفضة تعكس ثقة المستثمرين، فإنها تشكل أيضا تحديات. يؤدي الانخفاض في المعاملات على السلسلة إلى انخفاض دخل رسوم عمال المناجم ، مما قد يؤثر على أمان الشبكة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك ، قد يؤدي معدل التداول المنخفض جدا إلى تعزيز وضع البيتكوين على أنه "ذهب رقمي" ولكنه يضعف رؤيتها كعملة متداولة.

بشكل عام، فإن انخفاض سرعة التداول داخل السلسلة لبيتكوين لا يعني تقليل الاستخدام، بل يعكس تحولاً في أساليب الاستخدام. مع ارتفاع القيمة، يميل الناس أكثر إلى استخدامه كأداة ادخار. يتم تحويل البنية التحتية إلى خارج السلسلة، ويولي المستثمرون المؤسسيون أهمية أكبر للاحتفاظ على المدى الطويل. سواء كانت سرعة التداول في المستقبل سترتفع أو تبقى منخفضة، فإن ذلك سيوفر مرجعاً مهماً لمراقبة تطور بيتكوين.