تطور مشروع RWA واستكشاف الامتثال

في الآونة الأخيرة، حظي مشروع RWA(Real World Assets) باهتمام كبير في مجتمع Web3. يعتقد العديد من المراقبين أن RWA لديه القدرة على إعادة تشكيل النظام المالي الجديد في هونغ كونغ، وتحقيق تطور غير مسبوق في إطار التنظيم الحالي في هونغ كونغ. ومع ذلك، فإن هناك تباينًا في فهم الصناعة لـ "الامتثال"، وهذا يعود إلى عدم التوافق في فهم مفهوم RWA.

1. تعريف مفهوم RWA

RWA هو مشروع تمويل يقوم بتوكنة الأصول الواقعية من خلال تقنية البلوكشين. يجب أن تتمتع مشاريع RWA الحقيقية بالخصائص التالية:

1. كأصول حقيقية كأساس
2. توكن الأصول على السلسلة
3. الأصول الرقمية لها قيمة ملكية
4. الامتثال للقوانين واللوائح ، يخضع للرقابة الإدارية

يمكن تقسيم مشاريع RWA إلى فئتين:

1. RWA الضيق: الأصول المادية على السلسلة
2. STO( عرض الرموز الأمنية ): الأصول المالية على السلسلة

تختلف معايير تحديد الرموز المميزة للأوراق المالية من دولة إلى أخرى. تستخدم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "اختبار هاوي" لتحديد ما إذا كان يشكل "عقد استثمار".

اثنان، مشروع RWA "الامتثال" الطبقات

يمكن تقسيم الامتثال RWA إلى أربعة مستويات:

1. الامتثال في الصندوق: مثل مشروع Ensemble من مكتب الخدمات المالية في هونغ كونغ
2. الامتثال الإداري في هونغ كونغ: إدراجها في إطار إدارة STO
3. إطار تنظيمي واضح للمناطق الصديقة للعملات المشفرة
4. "الامتثال الواسع": لم يتم تحديده بشكل واضح على أنه غير قانوني في بعض المناطق الخارجية.

في الوقت الحاضر، تواجه معظم المشاريع صعوبة في تحقيق نوعي الامتثال الأولين، وبالتالي تختار غالبًا المسار الثالث. سيكون استكشاف آلية سوق RWA الثانوية في هونغ كونغ أمرًا حاسمًا.

ثلاثة، نصائح المحامين لمشاريع RWA

1. اختيار ولاية قضائية صديقة للسياسة
2. تأكد من أن الأصول الأساسية قابلة للتحويل بشكل حقيقي
3. الحصول على موافقة المستثمرين
4. تأكد من أن العمليات المؤسسية في السلسلة متوافقة مع الامتثال
5. الوقاية من مخاطر الامتثال بعد الحدث
6. التركيز على إدارة سمعة العلامة التجارية

أربعة، الاستنتاج

تختلف مشاريع RWA، ويجب دراستها واحدة تلو الأخرى. التحدي الأكبر هو عدم اليقين في النظام. من المهم دفع نحو معيارية الصناعة والامتثال. لكن يجب احترام الإطار القانوني الحالي، فهذا هو الشرط الأساسي للابتكار.