#核心 شريك متواطئ للأصول في تبادل الأصول الافتراضية الامتثال
في الآونة الأخيرة، حصلت شركتان لتبادل الأصول الرقمية الافتراضية في هونغ كونغ على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية المعتمد من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، مما يتيح لهما تقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ بشكل رسمي. وهذا يدل على أن الامتثال لتبادل الأصول الافتراضية قد زاد من أهميته في هذا المجال.
منذ أكتوبر من العام الماضي، أصدرت الجهات التنظيمية في هونغ كونغ سلسلة من التدابير المتعلقة بتداول الأصول الافتراضية. اعتبارًا من 1 يونيو من هذا العام، يمكن للمزيد من تبادل الأصول الافتراضية التقدم رسميًا للحصول على ترخيص الامتثال من هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ. في هذا السياق، تسعى العديد من التبادلات إلى التقدم للحصول على ترخيص في هونغ كونغ وبدء أعمال التداول المركزية الملتزمة.
إذن، ما هي المتطلبات المحددة التي تضعها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على التبادلات المركزية؟ بالإضافة إلى إجراءات الوثائق القانونية، ما هي المتطلبات الخاصة للتكوين الفني في الامتثال التنظيمي؟
في الواقع، فإن إطار تنظيم الامتثال لتبادل هونغ كونغ الحالي يفرض متطلبات تقنية عالية على الامتثال البرمجي والعتادي للتبادل. هناك العديد من الموردين الدوليين يقدمون خدمات تقنية متنوعة للامتثال للتبادل. من بين ذلك، فإن الحفظ الآمن للأصول الخاصة بالعملاء هو أحد المجالات الرئيسية التي تركز عليها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ.
الفرق بين تداول الأصول الافتراضية واستضافة الأصول المالية التقليدية
في النظام المالي التقليدي، يقوم المستخدمون عادةً بشراء الأسهم وغيرها من المنتجات من خلال الوسطاء. يبدو من الظاهر أن المستخدمين يقومون بإيداع الأموال في حسابات الوسطاء ويتعامل الوسطاء ويحتفظون بها نيابةً عنهم. لكن في الواقع، لا يمكن للوسطاء، كجهات غير مصرفية، الاحتفاظ بأموال العملاء مباشرةً.
الأموال العميلة مخزنة فعليًا في البنك. يقوم البنك بفتح حسابات كبيرة للوسيط، مع وجود عدة حسابات فرعية لإيداع أموال العملاء. الوسيط كشريك متواطئ، لا يمكنه تحريك أموال العملاء بشكل تعسفي. فقط عند الحصول على تعليمات من العميل، سيسمح البنك للوسيط بسحب الأموال المودعة نيابة عن العميل.
بشكل عام، يتم الاحتفاظ بالأصول مثل الأسهم والسندات في عالم التمويل التقليدي في مؤسسات مركزية للغاية وذات أمان عالي. تمتلك هذه المؤسسات تدابير أمان متكاملة في مجالات البرمجيات والأجهزة والشبكات والرقابة الداخلية. مقدمو خدمات الأوراق المالية يساعدون العملاء فقط في إجراءات إدارة الحفظ، وتقوم المؤسسات المالية الكبيرة التي مرت بتكرارات تقنية متعددة بحفظ وحماية الأصول للمستخدمين. هذا هو أيضًا سبب شعور الناس بالأمان في المعاملات المالية التقليدية.
تحت إطار الامتثال للأصول الافتراضية في هونغ كونغ، هناك اختلاف كبير في نماذج احتفاظ أصول المستخدمين. تتطلب اللوائح في هونغ كونغ من التبادلات تحمل دور مشابه للبنوك، حيث يتم احتفاظ الأصول الافتراضية للعملاء مباشرة في محفظة باردة خاصة بالتبادل. هذا يعادل دمج وظائف متعددة من النظام المالي التقليدي، مثل البنوك والاحتفاظ، في كيان واحد وهو التبادل المتوافق، حيث يكون التبادل مسؤولاً عن أصول العملاء. لذلك، فإن متطلبات التبادلات المتوافقة من حيث التقنيات البرمجية والعتادية أعلى بكثير من تلك الخاصة بالوسطاء، وتقارب مستوى البنوك، كما تحتاج إلى إضافة أبعاد تقنية تشفير إضافية.
مشاكل أمان تداول الأصول الافتراضية
يمكن النظر إلى قضايا أمان تداول الأصول الافتراضية من زاويتين: الأمان والامتثال. الأمان يعكس بشكل أكبر القوة الداخلية للشركات، بينما يتعلق الامتثال بشكل أكبر بالقيود الخارجية للرقابة.
من منظور الأمان، يمكن تقسيم blockchain ببساطة إلى على السلسلة وخارج السلسلة. على الرغم من أن العقود الذكية على السلسلة يمكن إعدادها لتنفيذ تلقائي بموجب شروط معينة، إلا أنه لا يزال من الممكن استغلالها من قبل القراصنة من خلال ثغرات، مما يؤدي إلى تحويل الأموال أو تسريبها. بالنسبة للمنصات التشغيلية، فإن خارج السلسلة هو مشروع أمان منهجي، يشمل نظام مصادقة المستخدم، وأمن الشبكة الداخلية للشركة، وأمان الطرفيات، وآلية الاستجابة الطارئة، بالإضافة إلى مسارات تقنية الشراكة المتواطئة.
من منظور الامتثال، شهدت صناعة الأصول الافتراضية عملية تطور من عدم الوجود إلى الوجود. كان الوضع قبل عام 2018 تقريبًا في حالة نمو فوضوي، ولكنه بدأ يتغير تدريجيًا في السنوات الأخيرة. على الرغم من أن السياسات التنظيمية في البر الرئيسي وهونغ كونغ تعكس في الغالب قيودًا وقيودًا، إلا أن اليابان بدأت بالفعل نظام ترخيص التبادل في عام 2017، ووضعت متطلبات بشأن الأمن السيبراني وأمن البيانات.
تعكس السياسات التي أصدرتها سنغافورة وهونغ كونغ مؤخرًا، وخاصة نظام الرقابة في هونغ كونغ هذا العام، فكرة أن الامتثال التنظيمي لا يمكن أن يكون سطحيًا، بل يجب أن يتم تنفيذ قواعد وإجراءات إدارية واضحة لحماية مصالح المستثمرين بشكل حقيقي. هذه هي أيضًا سبب إصدار هونغ كونغ لسياسة تنظيمية واضحة لرخص الأصول الافتراضية، وبدء العمل من منصات التبادل.
متطلبات الامتثال لاحتجاز الأصول من قبل الجهات التنظيمية
من خلال المقارنة الأفقية لمتطلبات الترخيص في هونغ كونغ واليابان وسنغافورة، يمكن ملاحظة أن سياسات الرقابة من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ/حكومة هونغ كونغ تتمتع بقوة من حيث المنطق والشمولية. يتجلى ذلك بشكل أساسي في النقاط التالية:
أولاً، بالنظر إلى العوامل الجيوسياسية، تطلب حكومة هونغ كونغ بوضوح أن يتم تخزين مفاتيح الخصوصية للأصول الرقمية محليًا في هونغ كونغ.
ثانياً، من حيث نضج نظام الرقابة، فإن الاعتبارات الرقابية في هونغ كونغ شاملة للغاية. نظرًا لعدم وجود نظام رقابة مؤهل لحفظ الأصول الرقمية في هونغ كونغ حتى الآن، تتطلب الحكومة من مقدمي طلبات رخصة الأصول الافتراضية بناء نظام حفظ آمن للأصول الافتراضية بأنفسهم، ووضعت العديد من المتطلبات التفصيلية.
في اختيار المسار الفني، اتخذت حكومة هونغ كونغ موقفًا "محافظًا ومنفتحًا". يتمثل الجانب المحافظ في الميل لاختيار مسارات تقنية ناضجة تم التحقق منها مرارًا في مجالات الأمان المالي التقليدي؛ بينما يتجلى الجانب المنفتح في دراسة العديد من الحلول التقنية الجديدة والحفاظ على موقف مفتوح.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن حكومة هونغ كونغ تطلب من منصات التبادل أن تحتفظ بأصول العملاء بنفسها وتحدد متطلبات واضحة، إلا أنه لا يمكن للمنصات أن تحصل على ترخيص لمجرد أنها تدعي أنها تتوافق. يجب أن يكون هناك أيضًا هيئة تقييم طرف ثالث موثوقة لإجراء تقييم وشهادة، حتى يكون من الممكن التقدم للحصول على الترخيص.
من هذه الجوانب، يمكن أن نرى أن حكومة هونغ كونغ تأخذ بعين الاعتبار منطق التنظيم والأساليب والتفاصيل بشكل شامل جداً.
تدابير حماية أصول المستخدمين
تشمل متطلبات تكنولوجيا المعلومات الأمن السيبراني، بنية تكنولوجيا المعلومات التحتية، أمان الأطراف، استجابة الطوارئ للكارثة، ونظام حفظ المحفظة، وغيرها. ومن المتطلبات الهامة أن 98% من الأصول يجب أن تُخزن في محفظة باردة.
يجب أن يكون المحفظة الباردة غير متصلة تمامًا بالإنترنت، كما يجب استخدام أجهزة أمان تشفير معترف بها دوليًا لتشكيل خزنة الأصول الرقمية، ويجب أن تتوفر عليها متطلبات التحكم في درجة الحرارة والرطوبة في البيئة الفيزيائية التي تخزن فيها الأجهزة، بالإضافة إلى متطلبات الحماية من التتبع، والتعقب، والتداخل في الإشارات.
لحماية أصول المستخدمين بشكل أفضل، وبعد تحديد التقنيات وخطط التنفيذ، يُلزم أيضًا بإنشاء صندوق تعويضات أو تأمين خاص، مع القدرة على تعويض العملاء.
في مجال الامتثال، تعتبر مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب من المجالات التي تركز عليها الجهات التنظيمية. يجب على كل تبادل أن يزود ب"مدير امتثال" محترف، مسؤول عن مراجعة الهوية وأمان الأموال في مرحلة Onboard للمستخدمين (KYC)، وكذلك الحكم على الامتثال لمصدر الأموال وتدفقها لكل معاملة (Travel Rule).
تتجلى إدارة المخاطر في جوانب متعددة، بما في ذلك سلوكيات التلاعب في السوق، الاحتيال من قبل المستخدمين، مخاطر الأطراف المقابلة، ومخاطر الائتمان.
يجب أن يتم إنشاء نظام متكامل على مستوى الحوكمة، والتركيز على توضيح الأدوار:
أولاً، يتم فصل الأدوار الرئيسية، مما يتطلب من منصة التبادل أن تكون منفصلة عن الكيان المسؤول عن ضمان سلامة أصول العملاء، ويجب أن يكون الكيان المسؤول عن الحفظ في خدمة منصة التبادل بنسبة 100٪.
ثانياً، يجب توضيح المسؤولية على مستوى الأموال، ويجب التفريق بوضوح بين أموال منصة التبادل وأموال المستخدمين، ولا يجوز الخلط بينهما.
علاوة على ذلك، "فصل الأدوار والمسؤوليات"، لا يمكن أن يحتوي أي جزء من عملية العمل على مخاطر نقطة واحدة. على سبيل المثال، يجب أن يتبع تحويل أموال المحفظة الباردة "مبدأ العينين الأربعة".
الحلول المحتملة التي قد يتم تقديمها في المستقبل
في ظل ضمان مستوى الأمان الحالي، قد يقدم تبادل الأصول الافتراضية المتوافق في هونغ كونغ مستقبلاً الحلول التالية في مجال حفظ أصول العملاء:
من منظور تشغيل منصة التبادل, تعتبر تقنية حساب متعدد الأطراف (MPC) ( حساب آمن متعدد الأطراف ) وغيرها من التقنيات الجديدة ذات إمكانيات كبيرة. التنظيم ليس رفضًا لهذه التقنيات, بل يركز أكثر على نضج التقنية. مع تراكم الوقت والتوثيق, ستُقبل هذه التقنيات الممتازة تدريجيًا.
من ناحية أخرى، فإن منصات التبادل تفكر أيضًا في كيفية الوصول إلى المزيد من المستخدمين النهائيين. حاليًا، يتم ذلك بشكل رئيسي من خلال طريقة مركزية لجعل المستخدمين ينضمون ويقومون بالتداول، مما يلبي احتياجات معظم المستخدمين. ولكن في المستقبل، قد تظهر المزيد من حلول المحافظ الشخصية، مما يخلق تكاملًا أو حتى تفاعلًا مع تبادل.
من منظور التجربة المالية التقليدية، لا يحتاج كل تبادل إلى وصاية خاصة به، يمكن أن يتم إتمام جميع خدمات الوصاية بواسطة 1-2 مؤسسة فقط. في المستقبل، مع اعتراف المزيد من المؤسسات الدولية بتقنيات مثل MPC، قد يتم تركيز مجال الوصاية في عدد قليل من المؤسسات الرائدة.
بشكل محدد، أولاً من منظور فصل المسؤوليات والسلطات، قد يتم في المستقبل تحديد متطلبات تنظيمية مستقلة وواضحة لشريك متواطئ، بما في ذلك كيفية تنظيم المؤسسات الشريكة، وكيفية استخدام التبادلات لخدمات الشريك المتواطئ من طرف ثالث، إلخ. ثانياً من منظور مسار التكنولوجيا، يتم حالياً المطالبة بشكل عام بحلول مالية تقليدية قائمة على الآلات المشفرة، وفي المستقبل مع نضوج مسارات التكنولوجيا الجديدة والحصول على الاعتماد، لن تكون خيارات التكنولوجيا لمقدمي خدمات الشريك المتواطئ أحادية.
نحن نؤمن أنه مع تقدم التكنولوجيا وتعميق فهم الصناعة، سيدخل المزيد من الأشخاص إلى هذا المجال في المستقبل، وسيتطور السوق بشكل متزايد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل جوهري لشريك متواطئ أصول تبادل الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
#核心 شريك متواطئ للأصول في تبادل الأصول الافتراضية الامتثال
في الآونة الأخيرة، حصلت شركتان لتبادل الأصول الرقمية الافتراضية في هونغ كونغ على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية المعتمد من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، مما يتيح لهما تقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ بشكل رسمي. وهذا يدل على أن الامتثال لتبادل الأصول الافتراضية قد زاد من أهميته في هذا المجال.
منذ أكتوبر من العام الماضي، أصدرت الجهات التنظيمية في هونغ كونغ سلسلة من التدابير المتعلقة بتداول الأصول الافتراضية. اعتبارًا من 1 يونيو من هذا العام، يمكن للمزيد من تبادل الأصول الافتراضية التقدم رسميًا للحصول على ترخيص الامتثال من هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ. في هذا السياق، تسعى العديد من التبادلات إلى التقدم للحصول على ترخيص في هونغ كونغ وبدء أعمال التداول المركزية الملتزمة.
إذن، ما هي المتطلبات المحددة التي تضعها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على التبادلات المركزية؟ بالإضافة إلى إجراءات الوثائق القانونية، ما هي المتطلبات الخاصة للتكوين الفني في الامتثال التنظيمي؟
في الواقع، فإن إطار تنظيم الامتثال لتبادل هونغ كونغ الحالي يفرض متطلبات تقنية عالية على الامتثال البرمجي والعتادي للتبادل. هناك العديد من الموردين الدوليين يقدمون خدمات تقنية متنوعة للامتثال للتبادل. من بين ذلك، فإن الحفظ الآمن للأصول الخاصة بالعملاء هو أحد المجالات الرئيسية التي تركز عليها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ.
الفرق بين تداول الأصول الافتراضية واستضافة الأصول المالية التقليدية
في النظام المالي التقليدي، يقوم المستخدمون عادةً بشراء الأسهم وغيرها من المنتجات من خلال الوسطاء. يبدو من الظاهر أن المستخدمين يقومون بإيداع الأموال في حسابات الوسطاء ويتعامل الوسطاء ويحتفظون بها نيابةً عنهم. لكن في الواقع، لا يمكن للوسطاء، كجهات غير مصرفية، الاحتفاظ بأموال العملاء مباشرةً.
الأموال العميلة مخزنة فعليًا في البنك. يقوم البنك بفتح حسابات كبيرة للوسيط، مع وجود عدة حسابات فرعية لإيداع أموال العملاء. الوسيط كشريك متواطئ، لا يمكنه تحريك أموال العملاء بشكل تعسفي. فقط عند الحصول على تعليمات من العميل، سيسمح البنك للوسيط بسحب الأموال المودعة نيابة عن العميل.
بشكل عام، يتم الاحتفاظ بالأصول مثل الأسهم والسندات في عالم التمويل التقليدي في مؤسسات مركزية للغاية وذات أمان عالي. تمتلك هذه المؤسسات تدابير أمان متكاملة في مجالات البرمجيات والأجهزة والشبكات والرقابة الداخلية. مقدمو خدمات الأوراق المالية يساعدون العملاء فقط في إجراءات إدارة الحفظ، وتقوم المؤسسات المالية الكبيرة التي مرت بتكرارات تقنية متعددة بحفظ وحماية الأصول للمستخدمين. هذا هو أيضًا سبب شعور الناس بالأمان في المعاملات المالية التقليدية.
تحت إطار الامتثال للأصول الافتراضية في هونغ كونغ، هناك اختلاف كبير في نماذج احتفاظ أصول المستخدمين. تتطلب اللوائح في هونغ كونغ من التبادلات تحمل دور مشابه للبنوك، حيث يتم احتفاظ الأصول الافتراضية للعملاء مباشرة في محفظة باردة خاصة بالتبادل. هذا يعادل دمج وظائف متعددة من النظام المالي التقليدي، مثل البنوك والاحتفاظ، في كيان واحد وهو التبادل المتوافق، حيث يكون التبادل مسؤولاً عن أصول العملاء. لذلك، فإن متطلبات التبادلات المتوافقة من حيث التقنيات البرمجية والعتادية أعلى بكثير من تلك الخاصة بالوسطاء، وتقارب مستوى البنوك، كما تحتاج إلى إضافة أبعاد تقنية تشفير إضافية.
مشاكل أمان تداول الأصول الافتراضية
يمكن النظر إلى قضايا أمان تداول الأصول الافتراضية من زاويتين: الأمان والامتثال. الأمان يعكس بشكل أكبر القوة الداخلية للشركات، بينما يتعلق الامتثال بشكل أكبر بالقيود الخارجية للرقابة.
من منظور الأمان، يمكن تقسيم blockchain ببساطة إلى على السلسلة وخارج السلسلة. على الرغم من أن العقود الذكية على السلسلة يمكن إعدادها لتنفيذ تلقائي بموجب شروط معينة، إلا أنه لا يزال من الممكن استغلالها من قبل القراصنة من خلال ثغرات، مما يؤدي إلى تحويل الأموال أو تسريبها. بالنسبة للمنصات التشغيلية، فإن خارج السلسلة هو مشروع أمان منهجي، يشمل نظام مصادقة المستخدم، وأمن الشبكة الداخلية للشركة، وأمان الطرفيات، وآلية الاستجابة الطارئة، بالإضافة إلى مسارات تقنية الشراكة المتواطئة.
من منظور الامتثال، شهدت صناعة الأصول الافتراضية عملية تطور من عدم الوجود إلى الوجود. كان الوضع قبل عام 2018 تقريبًا في حالة نمو فوضوي، ولكنه بدأ يتغير تدريجيًا في السنوات الأخيرة. على الرغم من أن السياسات التنظيمية في البر الرئيسي وهونغ كونغ تعكس في الغالب قيودًا وقيودًا، إلا أن اليابان بدأت بالفعل نظام ترخيص التبادل في عام 2017، ووضعت متطلبات بشأن الأمن السيبراني وأمن البيانات.
تعكس السياسات التي أصدرتها سنغافورة وهونغ كونغ مؤخرًا، وخاصة نظام الرقابة في هونغ كونغ هذا العام، فكرة أن الامتثال التنظيمي لا يمكن أن يكون سطحيًا، بل يجب أن يتم تنفيذ قواعد وإجراءات إدارية واضحة لحماية مصالح المستثمرين بشكل حقيقي. هذه هي أيضًا سبب إصدار هونغ كونغ لسياسة تنظيمية واضحة لرخص الأصول الافتراضية، وبدء العمل من منصات التبادل.
متطلبات الامتثال لاحتجاز الأصول من قبل الجهات التنظيمية
من خلال المقارنة الأفقية لمتطلبات الترخيص في هونغ كونغ واليابان وسنغافورة، يمكن ملاحظة أن سياسات الرقابة من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ/حكومة هونغ كونغ تتمتع بقوة من حيث المنطق والشمولية. يتجلى ذلك بشكل أساسي في النقاط التالية:
أولاً، بالنظر إلى العوامل الجيوسياسية، تطلب حكومة هونغ كونغ بوضوح أن يتم تخزين مفاتيح الخصوصية للأصول الرقمية محليًا في هونغ كونغ.
ثانياً، من حيث نضج نظام الرقابة، فإن الاعتبارات الرقابية في هونغ كونغ شاملة للغاية. نظرًا لعدم وجود نظام رقابة مؤهل لحفظ الأصول الرقمية في هونغ كونغ حتى الآن، تتطلب الحكومة من مقدمي طلبات رخصة الأصول الافتراضية بناء نظام حفظ آمن للأصول الافتراضية بأنفسهم، ووضعت العديد من المتطلبات التفصيلية.
في اختيار المسار الفني، اتخذت حكومة هونغ كونغ موقفًا "محافظًا ومنفتحًا". يتمثل الجانب المحافظ في الميل لاختيار مسارات تقنية ناضجة تم التحقق منها مرارًا في مجالات الأمان المالي التقليدي؛ بينما يتجلى الجانب المنفتح في دراسة العديد من الحلول التقنية الجديدة والحفاظ على موقف مفتوح.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن حكومة هونغ كونغ تطلب من منصات التبادل أن تحتفظ بأصول العملاء بنفسها وتحدد متطلبات واضحة، إلا أنه لا يمكن للمنصات أن تحصل على ترخيص لمجرد أنها تدعي أنها تتوافق. يجب أن يكون هناك أيضًا هيئة تقييم طرف ثالث موثوقة لإجراء تقييم وشهادة، حتى يكون من الممكن التقدم للحصول على الترخيص.
من هذه الجوانب، يمكن أن نرى أن حكومة هونغ كونغ تأخذ بعين الاعتبار منطق التنظيم والأساليب والتفاصيل بشكل شامل جداً.
تدابير حماية أصول المستخدمين
يجب أن يكون المحفظة الباردة غير متصلة تمامًا بالإنترنت، كما يجب استخدام أجهزة أمان تشفير معترف بها دوليًا لتشكيل خزنة الأصول الرقمية، ويجب أن تتوفر عليها متطلبات التحكم في درجة الحرارة والرطوبة في البيئة الفيزيائية التي تخزن فيها الأجهزة، بالإضافة إلى متطلبات الحماية من التتبع، والتعقب، والتداخل في الإشارات.
لحماية أصول المستخدمين بشكل أفضل، وبعد تحديد التقنيات وخطط التنفيذ، يُلزم أيضًا بإنشاء صندوق تعويضات أو تأمين خاص، مع القدرة على تعويض العملاء.
في مجال الامتثال، تعتبر مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب من المجالات التي تركز عليها الجهات التنظيمية. يجب على كل تبادل أن يزود ب"مدير امتثال" محترف، مسؤول عن مراجعة الهوية وأمان الأموال في مرحلة Onboard للمستخدمين (KYC)، وكذلك الحكم على الامتثال لمصدر الأموال وتدفقها لكل معاملة (Travel Rule).
تتجلى إدارة المخاطر في جوانب متعددة، بما في ذلك سلوكيات التلاعب في السوق، الاحتيال من قبل المستخدمين، مخاطر الأطراف المقابلة، ومخاطر الائتمان.
يجب أن يتم إنشاء نظام متكامل على مستوى الحوكمة، والتركيز على توضيح الأدوار:
أولاً، يتم فصل الأدوار الرئيسية، مما يتطلب من منصة التبادل أن تكون منفصلة عن الكيان المسؤول عن ضمان سلامة أصول العملاء، ويجب أن يكون الكيان المسؤول عن الحفظ في خدمة منصة التبادل بنسبة 100٪.
ثانياً، يجب توضيح المسؤولية على مستوى الأموال، ويجب التفريق بوضوح بين أموال منصة التبادل وأموال المستخدمين، ولا يجوز الخلط بينهما.
علاوة على ذلك، "فصل الأدوار والمسؤوليات"، لا يمكن أن يحتوي أي جزء من عملية العمل على مخاطر نقطة واحدة. على سبيل المثال، يجب أن يتبع تحويل أموال المحفظة الباردة "مبدأ العينين الأربعة".
الحلول المحتملة التي قد يتم تقديمها في المستقبل
في ظل ضمان مستوى الأمان الحالي، قد يقدم تبادل الأصول الافتراضية المتوافق في هونغ كونغ مستقبلاً الحلول التالية في مجال حفظ أصول العملاء:
من منظور تشغيل منصة التبادل, تعتبر تقنية حساب متعدد الأطراف (MPC) ( حساب آمن متعدد الأطراف ) وغيرها من التقنيات الجديدة ذات إمكانيات كبيرة. التنظيم ليس رفضًا لهذه التقنيات, بل يركز أكثر على نضج التقنية. مع تراكم الوقت والتوثيق, ستُقبل هذه التقنيات الممتازة تدريجيًا.
من ناحية أخرى، فإن منصات التبادل تفكر أيضًا في كيفية الوصول إلى المزيد من المستخدمين النهائيين. حاليًا، يتم ذلك بشكل رئيسي من خلال طريقة مركزية لجعل المستخدمين ينضمون ويقومون بالتداول، مما يلبي احتياجات معظم المستخدمين. ولكن في المستقبل، قد تظهر المزيد من حلول المحافظ الشخصية، مما يخلق تكاملًا أو حتى تفاعلًا مع تبادل.
من منظور التجربة المالية التقليدية، لا يحتاج كل تبادل إلى وصاية خاصة به، يمكن أن يتم إتمام جميع خدمات الوصاية بواسطة 1-2 مؤسسة فقط. في المستقبل، مع اعتراف المزيد من المؤسسات الدولية بتقنيات مثل MPC، قد يتم تركيز مجال الوصاية في عدد قليل من المؤسسات الرائدة.
بشكل محدد، أولاً من منظور فصل المسؤوليات والسلطات، قد يتم في المستقبل تحديد متطلبات تنظيمية مستقلة وواضحة لشريك متواطئ، بما في ذلك كيفية تنظيم المؤسسات الشريكة، وكيفية استخدام التبادلات لخدمات الشريك المتواطئ من طرف ثالث، إلخ. ثانياً من منظور مسار التكنولوجيا، يتم حالياً المطالبة بشكل عام بحلول مالية تقليدية قائمة على الآلات المشفرة، وفي المستقبل مع نضوج مسارات التكنولوجيا الجديدة والحصول على الاعتماد، لن تكون خيارات التكنولوجيا لمقدمي خدمات الشريك المتواطئ أحادية.
نحن نؤمن أنه مع تقدم التكنولوجيا وتعميق فهم الصناعة، سيدخل المزيد من الأشخاص إلى هذا المجال في المستقبل، وسيتطور السوق بشكل متزايد.