قبل انهيار لونا، كنت أدير استراتيجية عائدات العملات المستقرة لأحد الأصدقاء، الذي أراد معرفة معدلات الفائدة الجيدة في يناير 2020. صديقي ليس على دراية كبيرة بالعملات المشفرة، وكانت طريقة تعاوننا هي أنه يقوم بإيداع الأموال في محفظة الأجهزة، ثم نجري اجتماعات فيديو دورية، حيث أوجهه خطوة بخطوة.
نقوم بتوزيع الأموال على العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي عبر سلاسل مختلفة. خلال كل اجتماع، نقوم بعدة عشرات من العمليات، تشمل الموافقة، النقل، التبادل، الإيداع، المطالبات وسحب الأموال. يتم استثمار الأموال في أزواج التداول المخصصة، وإغلاق تصويت Curve، وما إلى ذلك، لتعظيم العائدات. لقد استخدمنا تقريبًا جميع الجسور متعددة السلاسل الرئيسية، وDEX، ومجمعات العائدات.
هذه العملية معقدة للغاية بالنسبة للأصدقاء. أحتاج إلى شرح كل خطوة بالتفصيل، وعليه أن يفهم واجهات أدوات التمويل اللامركزي المختلفة. على سبيل المثال، لتبادل USDC إلى LP من FRAX/DAI على Polygon، تحتاج إلى 12 صفقة:
تحويل USDC إلى DAI على DEX (معاملتين)
نقل USDC و DAI عبر السلسلة إلى Polygon (4 معاملات)
دمج USDC و DAI على بورصة Polygon DEX (4 صفقات)
إيداع LP في صندوق المكافآت (صفقتان)
هذه العملية التي تبدو بسيطة في الواقع معقدة للغاية، وخاصة عند إدارة محافظ استثمارية كبيرة.
من منظور أعلى، كل عملياتنا لها أهداف واضحة. على سبيل المثال "تحويل USDC على إيثيريوم إلى LP FRAX/DAI على بوليجون، وإيداعها في حوض الرهن". هذه هي "محتوى" العملية، بينما المعاملات الاثني عشر المحددة هي "كيفية" تنفيذ العملية. من نقطة البداية إلى النهاية، يتطلب الأمر سلسلة من الخطوات المنطقية، وهذه الخطوات كلها قابلة للقياس.
إذا كان هناك خوارزمية قوية لتوجيه الصفقات، يمكن تبسيط هذه العملية إلى خطوة أو خطوتين. كل ما علينا فعله هو تحديد الهدف، وستعطي الخوارزمية أفضل مسار، وحتى تنفيذ الصفقة مباشرة. تُعرف هذه البنية الخاصة بتخطيط المسار بـ "النية"، وهي اتجاه مهم لتطور الوسائط في الإيثيريوم.
على الرغم من أن الصناعة لم تتوصل بعد إلى إجماع حول تعريف "النية"، إلا أن هناك بعض الآراء العامة. أحد التعريفات هو: "النية هي مجموعة من القيود التصريحية، تسمح للمستخدمين بإنشاء المعاملات من خلال تفويضها إلى طرف ثالث، مع الحفاظ على السيطرة الكاملة على المعاملة". وهناك قول آخر هو: "المعاملة أمرية، بينما النية تصريحية. تحدد المعاملة كيفية تشغيل EVM لتغيير الحالة، بينما تركز النية فقط على تغييرات الحالة المرغوبة، دون الاكتراث بعملية التنفيذ المحددة."
تعزز كلا التعريفين "الإعلان" عن النية، أي السعي للحصول على المساعدة الخارجية من خلال مشاركة البيانات بين المستخدم و"المحلل". يعلن المستخدم عن النتائج المتوقعة، ويقدم المحلل طرق التنفيذ. على عكس المعاملات التي تتعلق بمعلمات محددة، تحتاج النية إلى رسم خرائط من طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض القيود لتحديد المسارات المحتملة. يساعد ذلك في تركيز الإمكانيات على مجموعة أصغر يمكن للمستخدم الاختيار منها.
في مثال صديقي، يمكن لنظام النية أن يسمح لنا ببث الهدف النهائي إلى مجموعة من المحللين، حيث يقومون بحساب أفضل مسار. نختار المسار الأمثل من حيث السعر وننفذ الصفقة، بينما تتم معالجة الخطوات الوسيطة بواسطة المحللين، ويحتاج المستخدم فقط إلى تأكيد 1-2 صفقة.
تمتلك بنية أساسية "مبنية على النية" بالفعل في EVM. تبحث أي DEX عند الاستخدام عن أفضل مسار للتداول. على سبيل المثال، عند اختيار أصول التداول في واجهة Curve، سيقوم النظام تلقائيًا بالعثور على أفضل LP لتوجيه المعاملة. بالنسبة للأصول التي لا تحتوي على أزواج تداول مباشرة، ستمر الطلبات عبر عدة LPs للحصول على أفضل مسار تنفيذ، وكل ذلك يتم في صفقة واحدة. كما سيقدم النظام تقديرًا لتأثير السعر، بالإضافة إلى اقتراحات حول كيفية الحد من الانزلاق.
هذه النية للتداول على DEX هي مجرد مثال أساسي. الواجهة هي مجرد أداة للمساعدة في بناء التداول، بينما النية هي مشاركة النتائج المتوقعة (مثل الحصول على أكبر قدر من USDC) والقيود (مثل بيع كمية معينة فقط من FRAX). يقوم المحلل بتحديد أفضل خطة تبادل.
بعض المجمعات مثل 1inch أو DeFiLlama تستخدم بالفعل أنظمة نوايا مماثلة لبناء صفقات التبادل. يقدم المستخدمون معلمات التنفيذ، ثم يحصلون على مجموعة من خيارات الوسطاء المحتملين للصفقات. قد تستخدم هذه الخيارات نفس مسار الصفقة، ولكن وفقًا لاختلاف الوسطاء، ستكون هناك تكاليف ورسوم غاز مختلفة. في النهاية، يختار المستخدم أفضل خطة سعر/تكلفة.
بالإضافة إلى تجميع التداولات، هناك أنواع أخرى من "النية" موجودة على الإيثيريوم:
أمر محدد السعر: يسمح بسحب الأصول عند تلبية الشروط
مزاد على طريقة CowSwap: تنفيذ الطلبات من طرف ثالث يعتمد على السيولة غير التابعة للـ DEX
رعاية الغاز: تسمح باستخدام رموز معينة لتنفيذ معاملات الطرف الثالث
التفويض: مثل القائمة البيضاء، يتم إجراء فحص قاعدة البيانات قبل تنفيذ الصفقة
معالجة دفعات المعاملات: السماح بمعالجة نوايا كفاءة الغاز بشكل مجمع
تبادل عبر السلسلة: كما تقدم الخدمة بواسطة Socket
على الرغم من تنوع أنواع الطلبات بشكل متزايد، فإن أبسط طريقة لوصف النية قد تكون "نسخة مطورة من أوامر الحد". أوامر الحد هي التي تأمل في شراء كمية معينة من الأصول بسعر محدد، حتى يتم تنفيذها عندما يقبل شخص ما الطلب.
مثل أوامر السوق ، تتكون النية أيضًا من جزئين: الحالة النهائية التي يتوقعها المستخدم والتداول الذي يبدأه المحلل. تجمع هذان الجزآن معًا لتشكيل كل ما هو مطلوب لتنفيذ الصفقة.
تصميم هيكل النية يكاد يكون خالياً من المخاطر. أولاً، يكون لدى الحلول دافع لعدم نشر النية التي تحتوي على MEV يمكن تحقيق الربح منه. في كثير من الحالات، يتطلب استخراج MEV تنفيذ أوامر المستخدم على السلسلة، مما سيكشف عن حالة blockchain، ويمكن لمستخرجي MEV الاستفادة من هذه المعلومات لتحقيق الربح. تشمل الأمثلة الشائعة الرجوع إلى الوراء والتداول السندويشي.
الميزة الأساسية للنية هي كشف البيانات. توقيع رسالة النية يعني أنك مستعد لاستخراج MEV على حساب الراحة. نظرًا لأن النوايا لا يمكن بثها مباشرة إلى تجمع الذاكرة في إيثريوم، فإنه يتم تخزينها في Interpool الخاص خارج السلسلة. يمكن أن تكون هذه Interpool مرخصة أو غير مرخصة أو مختلطة.
تسمح واجهة برمجة التطبيقات اللامركزية بدون إذن من Interpool للعقد في النظام بمشاركة النوايا بحرية ومنح المنفذين وصولاً غير مقيد. على سبيل المثال، موصل بروتوكول 0x ومقترح تجمع الذاكرة ERC4337. إن تجمع الذاكرة المفتوح عرضة لهجمات DDOS، ولا يمكن ضمان منع انتشار النوايا السيئة.
بالمقارنة، تستخدم برك الذاكرة المرخصة واجهات برمجة التطبيقات الموثوقة، مما يمكنها من مقاومة هجمات DDoS دون الحاجة إلى نشر النوايا. تعتمد هذه البرك على وسطاء موثوقين لضمان جودة التنفيذ. عادة ما يكون لدى هؤلاء الوسطاء سمعة جيدة ولديهم حوافز لضمان أداء من الدرجة الأولى. ومع ذلك، لا يزالون يعتمدون على فرضيات ثقة قوية، مما يتعارض مع الفكرة الأساسية للبلوكشين المفتوح.
تحاول الحلول المختلطة تحقيق التوازن بين مزايا الأنظمة غير المصرح بها والمصرح بها. قد تجمع بين نشر مرخص وتنفيذ غير مرخص، أو العكس. على سبيل المثال، تستخدم مزادات تدفق الطلبات مثل بروتوكول CoW طرف موثوق (مطابقة الطلبات خارج السلسلة) لتشغيل المزاد، ولكن المشاركة مفتوحة.
حاليًا، تعد Interpool الأكثر شيوعًا مركزية وتتطلب إذنًا، وليس لديها دافع لمشاركة المعلومات مع المنافسين. تكمن المخاطر في أنه إذا احتكرت إحدى الأطراف معظم الصفقات القائمة على النية، فقد تبدأ في فرض رسوم إضافية وسلوكيات أخرى للاستئجار، مما قد يؤدي إلى اختفاء قدرة المستخدمين على التفاوض.
عند اعتبار النية كأمر محدد السعر، يمكننا مقارنتها بتدفق أوامر Robinhood المدفوع (PFOF). تقدم Robinhood "تداولاً مجانياً"، في الواقع، تقوم ببيع تدفق أوامر المستخدمين إلى صانعي السوق، بدلاً من إرسالها إلى البورصات التقليدية. يحقق صانعو السوق أرباحهم من فرق أسعار الشراء والبيع للأوامر. على الرغم من أن شركات الوساطة ملزمة بتقديم أفضل تنفيذ للعملاء، إلا أن الحوافز الاقتصادية لـ PFOF يمكن أن تؤثر على قراراتهم.
يمكن اعتبار النية شكلًا من أشكال套利 PFOF، ونسميها MEV. الفرص الاربتاجية الناتجة عن الأوامر غير المنفذة لفترة طويلة قد تكون أكثر قيمة من إضافة مباشرة إلى تجمع الذاكرة في إيثيريوم، لأن المحللين يمكنهم تحديد المسار بدلاً من التنافس على MEV في كتلة معينة.
إذا كانت هناك نقص في التنظيم والشفافية، فمن المحتمل أن تقدم الحلول أسوأ المسارات، لأن أرباحها تتناسب عكسياً مع جودة التنفيذ. يحتاج المستخدمون إلى اختيار الحلول بعناية، واستخدام قدرتهم على التفاوض لإجبار الحلول على التنافس مع بعضها البعض. الحل الذي يمكنه تقديم أعلى عائد للمستخدمين سيفوز بتدفق الطلبات.
يتبنى CoWSwap هذا التصميم، حيث يستخدم المزادات الجماعية للبحث عن أفضل سعر تسوية للتجار. CoWSwap ليست أوامر تنفيذ فورية، بل تجمع وتقوم بالتسوية في دفعات. يقوم النظام بمطابقة الطلبات من خلال المنافسة العامة بين المحللين. بعد انتهاء الدفعة، يقدم المحلل الحلول اللازمة لتسوية الطلبات.
تسمح المزادات الجماعية بتوحيد أسعار المعاملات داخل دفعة معينة، مما يتجنب مشكلة إعادة ترتيب المعاملات من قبل المعدنين. يستخدم بروتوكول CoW مزادات تدفق الطلبات لضمان حصول المتداولين على أفضل الأسعار. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض MEV في أوامر CoW، حيث يحتاج صانعو السوق إلى إجراء عمليات أرbitrage في أماكن أخرى للحفاظ على الربحية.
في الوقت الحالي، تقوم بعض البروتوكولات بتطوير بنية تحتية هجينة قائمة على النوايا. يقوم Flashbot's SUAVE ببناء بركة ذاكرة خاصة وشبكة بناء الكتل لتوجيه الحركة إلى L2 و Ethereum. بينما تركز Anom على بناء بنية تحتية من الجيل التالي دون الحاجة إلى إذن. وهناك شركات أخرى انضمت أيضًا إلى هذا المجال.
على الرغم من أن الصناعة لم تتوصل بعد إلى توافق حول الفائز النهائي في نظم النية، إلا أن هذا يعد جزءًا من ثورة طبقة الوسائط المتوسطة التي تحدث في مجال التشفير، والتي تهدف إلى تحسين سهولة الاستخدام. تُستخدم النيات الحالية بشكل رئيسي في تبادل العملات ومعالجة الطلبات، ولكن الهدف في المستقبل هو جعلها مناسبة لمجموعة واسعة من البيانات وأي عمليات.
هذا يخلق فرصًا لبناء إمكانيات جديدة، مثل أن تكون جميع المحافظ على Fraxchain افتراضيًا مجرد تجريد للحساب. يمكن أن يفتح طبقة النية القوية حالات استخدام جديدة لمنتجات Frax، ويبسّط التطبيقات المبنية عليها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التمويل اللامركزي意图架构: 简化复杂交易流程的潜在解决方案
النية: حلول محتملة لمشكلة تعقيد التمويل اللامركزي
قبل انهيار لونا، كنت أدير استراتيجية عائدات العملات المستقرة لأحد الأصدقاء، الذي أراد معرفة معدلات الفائدة الجيدة في يناير 2020. صديقي ليس على دراية كبيرة بالعملات المشفرة، وكانت طريقة تعاوننا هي أنه يقوم بإيداع الأموال في محفظة الأجهزة، ثم نجري اجتماعات فيديو دورية، حيث أوجهه خطوة بخطوة.
نقوم بتوزيع الأموال على العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي عبر سلاسل مختلفة. خلال كل اجتماع، نقوم بعدة عشرات من العمليات، تشمل الموافقة، النقل، التبادل، الإيداع، المطالبات وسحب الأموال. يتم استثمار الأموال في أزواج التداول المخصصة، وإغلاق تصويت Curve، وما إلى ذلك، لتعظيم العائدات. لقد استخدمنا تقريبًا جميع الجسور متعددة السلاسل الرئيسية، وDEX، ومجمعات العائدات.
هذه العملية معقدة للغاية بالنسبة للأصدقاء. أحتاج إلى شرح كل خطوة بالتفصيل، وعليه أن يفهم واجهات أدوات التمويل اللامركزي المختلفة. على سبيل المثال، لتبادل USDC إلى LP من FRAX/DAI على Polygon، تحتاج إلى 12 صفقة:
هذه العملية التي تبدو بسيطة في الواقع معقدة للغاية، وخاصة عند إدارة محافظ استثمارية كبيرة.
من منظور أعلى، كل عملياتنا لها أهداف واضحة. على سبيل المثال "تحويل USDC على إيثيريوم إلى LP FRAX/DAI على بوليجون، وإيداعها في حوض الرهن". هذه هي "محتوى" العملية، بينما المعاملات الاثني عشر المحددة هي "كيفية" تنفيذ العملية. من نقطة البداية إلى النهاية، يتطلب الأمر سلسلة من الخطوات المنطقية، وهذه الخطوات كلها قابلة للقياس.
إذا كان هناك خوارزمية قوية لتوجيه الصفقات، يمكن تبسيط هذه العملية إلى خطوة أو خطوتين. كل ما علينا فعله هو تحديد الهدف، وستعطي الخوارزمية أفضل مسار، وحتى تنفيذ الصفقة مباشرة. تُعرف هذه البنية الخاصة بتخطيط المسار بـ "النية"، وهي اتجاه مهم لتطور الوسائط في الإيثيريوم.
على الرغم من أن الصناعة لم تتوصل بعد إلى إجماع حول تعريف "النية"، إلا أن هناك بعض الآراء العامة. أحد التعريفات هو: "النية هي مجموعة من القيود التصريحية، تسمح للمستخدمين بإنشاء المعاملات من خلال تفويضها إلى طرف ثالث، مع الحفاظ على السيطرة الكاملة على المعاملة". وهناك قول آخر هو: "المعاملة أمرية، بينما النية تصريحية. تحدد المعاملة كيفية تشغيل EVM لتغيير الحالة، بينما تركز النية فقط على تغييرات الحالة المرغوبة، دون الاكتراث بعملية التنفيذ المحددة."
تعزز كلا التعريفين "الإعلان" عن النية، أي السعي للحصول على المساعدة الخارجية من خلال مشاركة البيانات بين المستخدم و"المحلل". يعلن المستخدم عن النتائج المتوقعة، ويقدم المحلل طرق التنفيذ. على عكس المعاملات التي تتعلق بمعلمات محددة، تحتاج النية إلى رسم خرائط من طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض القيود لتحديد المسارات المحتملة. يساعد ذلك في تركيز الإمكانيات على مجموعة أصغر يمكن للمستخدم الاختيار منها.
في مثال صديقي، يمكن لنظام النية أن يسمح لنا ببث الهدف النهائي إلى مجموعة من المحللين، حيث يقومون بحساب أفضل مسار. نختار المسار الأمثل من حيث السعر وننفذ الصفقة، بينما تتم معالجة الخطوات الوسيطة بواسطة المحللين، ويحتاج المستخدم فقط إلى تأكيد 1-2 صفقة.
تمتلك بنية أساسية "مبنية على النية" بالفعل في EVM. تبحث أي DEX عند الاستخدام عن أفضل مسار للتداول. على سبيل المثال، عند اختيار أصول التداول في واجهة Curve، سيقوم النظام تلقائيًا بالعثور على أفضل LP لتوجيه المعاملة. بالنسبة للأصول التي لا تحتوي على أزواج تداول مباشرة، ستمر الطلبات عبر عدة LPs للحصول على أفضل مسار تنفيذ، وكل ذلك يتم في صفقة واحدة. كما سيقدم النظام تقديرًا لتأثير السعر، بالإضافة إلى اقتراحات حول كيفية الحد من الانزلاق.
هذه النية للتداول على DEX هي مجرد مثال أساسي. الواجهة هي مجرد أداة للمساعدة في بناء التداول، بينما النية هي مشاركة النتائج المتوقعة (مثل الحصول على أكبر قدر من USDC) والقيود (مثل بيع كمية معينة فقط من FRAX). يقوم المحلل بتحديد أفضل خطة تبادل.
بعض المجمعات مثل 1inch أو DeFiLlama تستخدم بالفعل أنظمة نوايا مماثلة لبناء صفقات التبادل. يقدم المستخدمون معلمات التنفيذ، ثم يحصلون على مجموعة من خيارات الوسطاء المحتملين للصفقات. قد تستخدم هذه الخيارات نفس مسار الصفقة، ولكن وفقًا لاختلاف الوسطاء، ستكون هناك تكاليف ورسوم غاز مختلفة. في النهاية، يختار المستخدم أفضل خطة سعر/تكلفة.
بالإضافة إلى تجميع التداولات، هناك أنواع أخرى من "النية" موجودة على الإيثيريوم:
على الرغم من تنوع أنواع الطلبات بشكل متزايد، فإن أبسط طريقة لوصف النية قد تكون "نسخة مطورة من أوامر الحد". أوامر الحد هي التي تأمل في شراء كمية معينة من الأصول بسعر محدد، حتى يتم تنفيذها عندما يقبل شخص ما الطلب.
مثل أوامر السوق ، تتكون النية أيضًا من جزئين: الحالة النهائية التي يتوقعها المستخدم والتداول الذي يبدأه المحلل. تجمع هذان الجزآن معًا لتشكيل كل ما هو مطلوب لتنفيذ الصفقة.
تصميم هيكل النية يكاد يكون خالياً من المخاطر. أولاً، يكون لدى الحلول دافع لعدم نشر النية التي تحتوي على MEV يمكن تحقيق الربح منه. في كثير من الحالات، يتطلب استخراج MEV تنفيذ أوامر المستخدم على السلسلة، مما سيكشف عن حالة blockchain، ويمكن لمستخرجي MEV الاستفادة من هذه المعلومات لتحقيق الربح. تشمل الأمثلة الشائعة الرجوع إلى الوراء والتداول السندويشي.
الميزة الأساسية للنية هي كشف البيانات. توقيع رسالة النية يعني أنك مستعد لاستخراج MEV على حساب الراحة. نظرًا لأن النوايا لا يمكن بثها مباشرة إلى تجمع الذاكرة في إيثريوم، فإنه يتم تخزينها في Interpool الخاص خارج السلسلة. يمكن أن تكون هذه Interpool مرخصة أو غير مرخصة أو مختلطة.
تسمح واجهة برمجة التطبيقات اللامركزية بدون إذن من Interpool للعقد في النظام بمشاركة النوايا بحرية ومنح المنفذين وصولاً غير مقيد. على سبيل المثال، موصل بروتوكول 0x ومقترح تجمع الذاكرة ERC4337. إن تجمع الذاكرة المفتوح عرضة لهجمات DDOS، ولا يمكن ضمان منع انتشار النوايا السيئة.
بالمقارنة، تستخدم برك الذاكرة المرخصة واجهات برمجة التطبيقات الموثوقة، مما يمكنها من مقاومة هجمات DDoS دون الحاجة إلى نشر النوايا. تعتمد هذه البرك على وسطاء موثوقين لضمان جودة التنفيذ. عادة ما يكون لدى هؤلاء الوسطاء سمعة جيدة ولديهم حوافز لضمان أداء من الدرجة الأولى. ومع ذلك، لا يزالون يعتمدون على فرضيات ثقة قوية، مما يتعارض مع الفكرة الأساسية للبلوكشين المفتوح.
تحاول الحلول المختلطة تحقيق التوازن بين مزايا الأنظمة غير المصرح بها والمصرح بها. قد تجمع بين نشر مرخص وتنفيذ غير مرخص، أو العكس. على سبيل المثال، تستخدم مزادات تدفق الطلبات مثل بروتوكول CoW طرف موثوق (مطابقة الطلبات خارج السلسلة) لتشغيل المزاد، ولكن المشاركة مفتوحة.
حاليًا، تعد Interpool الأكثر شيوعًا مركزية وتتطلب إذنًا، وليس لديها دافع لمشاركة المعلومات مع المنافسين. تكمن المخاطر في أنه إذا احتكرت إحدى الأطراف معظم الصفقات القائمة على النية، فقد تبدأ في فرض رسوم إضافية وسلوكيات أخرى للاستئجار، مما قد يؤدي إلى اختفاء قدرة المستخدمين على التفاوض.
عند اعتبار النية كأمر محدد السعر، يمكننا مقارنتها بتدفق أوامر Robinhood المدفوع (PFOF). تقدم Robinhood "تداولاً مجانياً"، في الواقع، تقوم ببيع تدفق أوامر المستخدمين إلى صانعي السوق، بدلاً من إرسالها إلى البورصات التقليدية. يحقق صانعو السوق أرباحهم من فرق أسعار الشراء والبيع للأوامر. على الرغم من أن شركات الوساطة ملزمة بتقديم أفضل تنفيذ للعملاء، إلا أن الحوافز الاقتصادية لـ PFOF يمكن أن تؤثر على قراراتهم.
يمكن اعتبار النية شكلًا من أشكال套利 PFOF، ونسميها MEV. الفرص الاربتاجية الناتجة عن الأوامر غير المنفذة لفترة طويلة قد تكون أكثر قيمة من إضافة مباشرة إلى تجمع الذاكرة في إيثيريوم، لأن المحللين يمكنهم تحديد المسار بدلاً من التنافس على MEV في كتلة معينة.
إذا كانت هناك نقص في التنظيم والشفافية، فمن المحتمل أن تقدم الحلول أسوأ المسارات، لأن أرباحها تتناسب عكسياً مع جودة التنفيذ. يحتاج المستخدمون إلى اختيار الحلول بعناية، واستخدام قدرتهم على التفاوض لإجبار الحلول على التنافس مع بعضها البعض. الحل الذي يمكنه تقديم أعلى عائد للمستخدمين سيفوز بتدفق الطلبات.
يتبنى CoWSwap هذا التصميم، حيث يستخدم المزادات الجماعية للبحث عن أفضل سعر تسوية للتجار. CoWSwap ليست أوامر تنفيذ فورية، بل تجمع وتقوم بالتسوية في دفعات. يقوم النظام بمطابقة الطلبات من خلال المنافسة العامة بين المحللين. بعد انتهاء الدفعة، يقدم المحلل الحلول اللازمة لتسوية الطلبات.
تسمح المزادات الجماعية بتوحيد أسعار المعاملات داخل دفعة معينة، مما يتجنب مشكلة إعادة ترتيب المعاملات من قبل المعدنين. يستخدم بروتوكول CoW مزادات تدفق الطلبات لضمان حصول المتداولين على أفضل الأسعار. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض MEV في أوامر CoW، حيث يحتاج صانعو السوق إلى إجراء عمليات أرbitrage في أماكن أخرى للحفاظ على الربحية.
في الوقت الحالي، تقوم بعض البروتوكولات بتطوير بنية تحتية هجينة قائمة على النوايا. يقوم Flashbot's SUAVE ببناء بركة ذاكرة خاصة وشبكة بناء الكتل لتوجيه الحركة إلى L2 و Ethereum. بينما تركز Anom على بناء بنية تحتية من الجيل التالي دون الحاجة إلى إذن. وهناك شركات أخرى انضمت أيضًا إلى هذا المجال.
على الرغم من أن الصناعة لم تتوصل بعد إلى توافق حول الفائز النهائي في نظم النية، إلا أن هذا يعد جزءًا من ثورة طبقة الوسائط المتوسطة التي تحدث في مجال التشفير، والتي تهدف إلى تحسين سهولة الاستخدام. تُستخدم النيات الحالية بشكل رئيسي في تبادل العملات ومعالجة الطلبات، ولكن الهدف في المستقبل هو جعلها مناسبة لمجموعة واسعة من البيانات وأي عمليات.
هذا يخلق فرصًا لبناء إمكانيات جديدة، مثل أن تكون جميع المحافظ على Fraxchain افتراضيًا مجرد تجريد للحساب. يمكن أن يفتح طبقة النية القوية حالات استخدام جديدة لمنتجات Frax، ويبسّط التطبيقات المبنية عليها.