إثيريوم ETF عام واحد: من الإهمال إلى الانفجار، التحول وراء تدفق الأموال المؤسسية
قبل ثلاثة أشهر، حتى أكثر مؤيدي إثيريوم ولاءً لم يتمكنوا من تخيل أن صندوق الاستثمار المتداول إثيريوم ( ETF ) في الولايات المتحدة سيحتفل بذكرى سنوية. ومع ذلك، فإن صندوق إثيريوم ETF يحتفل الآن بلحظة تألق، حيث مرت سنة كاملة منذ أن بدأ التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، حقق صندوق ETF لإيثريوم أفضل أداء شهري في تاريخه، حيث تجاوزت التدفقات المالية 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنة بأعلى مستوى سابق بلغ 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. وكان زخم التدفقات المالية في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. في الأسبوعين الماضيين حتى 18 يوليو، كانت هذه هي أفضل أسبوعين من حيث صافي التدفقات المالية؛ ولم يحدث أي تدفق صافي سلبي لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو أمر لم يحدث منذ 52 أسبوعًا من عمره.
ومع ذلك، فإن تطوير ETF إثيريوم لم يكن سلسًا. في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، حيث كانت ردود الفعل في السوق مختلطة. لقد استحوذ ETF بيتكوين بالفعل على كل الأضواء في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو هادئًا: كانت حركة الأسعار ضعيفة، وبدأت مستويات الاهتمام تتراجع تدريجياً، ولم يكن هناك تدفق كبير من الأموال في المراحل الأولى من الإطلاق.
في الحقيقة، كان هناك تدفق صافي للخارج لبعض الأموال في المراحل الأولى. في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إثيريوم صافي تدفق للأموال في 15 أسبوعًا فقط؛ بينما في الـ 14 أسبوعًا الماضية، كانت هناك 13 أسبوعًا شهدت تدفقًا صافيًا، مما يدل على التحول الكبير في الاتجاه خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
اعتبارًا من 21 يوليو 2025، تجاوز إجمالي حجم الأصول المدارة لجميع ETFs الايثر في الولايات المتحدة (AUM) 19 مليار دولار، مضاعفًا من حوالي 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتسارع أيضًا من خلال شكل "أصول الاحتياطي لإثيريوم". في 2 يونيو 2025، أصبحت SharpLink Gaming أول شركة أمريكية مدرجة تعلن عن إدخال إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كانت دائرة التشفير تركز على عدد من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية، كان جو لوبيين قد أدخل إثيريوم إلى "حفلة أصول الاحتياطي".
بصفته أحد مؤسسي إثيريوم، ومؤسس شركة Consensys والرئيس التنفيذي لها، انضم لوبي إلى مجلس إدارة SharpLink Gaming وتولى رئاسة المجلس، حيث قاد استراتيجية الإيثريوم بقيمة 425 مليون دولار للشركة. منذ إطلاق خطة احتياطي الأصول هذه، أصبحت SharpLink أكبر حائز إيثريوم على مستوى الشركات في العالم، حيث تمتلك 360,807 قطعة من ETH، والتي تقدر قيمتها بأكثر من 1.3 مليار دولار بأسعار اليوم. بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة على تمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، ومن خلال رهن إيثريوم التي تمتلكها، حصلت على مكافآت تصل إلى 567 قطعة من ETH.
تراهن شركة تعدين البيتكوين BitMine Immersion أيضًا على إثيريوم، حيث تمتلك أكثر من 300,000 قطعة ETH، مما يجعل قيمتها تتجاوز 1 مليار دولار وفقًا للأسعار الحالية. رئيس مجلس إدارتها، توم لي، هو شخصية بارزة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نتقدم بخطى ثابتة نحو الهدف، نخطط للاستحواذ على وتخزين 5% من إجمالي عرض إثيريوم." حاليًا، تجاوز إجمالي إثيريوم الذي تملكه SharpLink وBitMine إجمالي إثيريوم المملوك لمؤسسة إثيريوم.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال لشركة أصول احتياطية إثيريوم و ETF ثقة المؤسسات في اعتبار إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال تتعزز.
استثمرت ARK Invest مؤخرًا في تقليل حيازاتها من Coinbase وRoblox بشكل كبير، وانتقلت لزيادة حصتها في BitMine Immersion، حيث بلغ حجم الاستثمار 1.82 مليون دولار. كانت ARK قبل ذلك لديها تعرض ضعيف للاستثمار في إثيريوم، وأعادت هيكلة ثلاثة من ETF الرائدة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لـ BitMine.
يمتلك الملياردير بيتر ثيل أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
ستقوم الشركة الجديدة "Ether Machine"، التي تم تشكيلها من خلال دمج الشركات القائمة، بإنشاء منصة تداول علنية لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعائدات عملة الايثر. تأسست الشركة من قبل Andrew Keys، عضو مجلس الإدارة السابق والرئيس في Consensys، وDavid Merin، المدير التنفيذي الحالي لـ Ether Machine، والذي كان سابقاً في Consensys. بعد الدمج، تخطط Ether Machine للإدراج في ناسداك، حيث ستمتلك أكثر من 400,000 عملة ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت خلال الأشهر القليلة الماضية؟ قد تكون التغييرات الأخيرة في قيادة مؤسسة إثيريوم أحد الأسباب. في نهاية أبريل 2025، أجرت مؤسسة إثيريوم تعديلات في القيادة، حيث فصلت بين مجلس الإدارة والإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات رئيسية: توسيع طبقة إثيريوم الأساسية، تحسين Layer2 Rollup (حلول التوسع من الطبقة الثانية)، وتعزيز تجربة المستخدم.
إن القيمة العملية وقدرة العائدات لإيثيريوم تجعلها هدفًا جذابًا للغاية في نظر المستثمرين. حاليًا، لا يوجد ETF يقدم مكافآت على الرهانات في الولايات المتحدة، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد. إذا تمكن ETF الخاص بإيثيريوم من تقديم وظيفة الرهانات في النهاية، فمن المتوقع أن تصبح ETH "سندات رقمية" في محافظ المؤسسات.
قد توفر ETFs المدعومة بالتخزين عائدًا أصليًا يتراوح بين 3% و5%. بناءً على حيازة الإيثريوم الحالية التي تبلغ 19.6 مليار دولار، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن لمصدري ETFs الحصول على أكثر من 750 مليون دولار من دخل التخزين. وقد بدأت منصة تداول معينة في استكشاف هيكل المنتجات بما في ذلك التخزين، حيث ذكرت في وثيقة تعديل 19b-4 المقدمة أن التخزين هو "وظيفة مستقبلية محتملة في انتظار الموافقة التنظيمية"، والأسواق تترقب.
توقع الخبراء أن وظيفة الرهن لETF إثيريوم من المتوقع أن تحصل على الموافقة في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد يكون الرهن الاختلاف الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". يمكن أن تجذب العوائد السلبية الناتجة عن أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق الهبات وصناديق الثروة السيادية للدخول.
أشار تقرير صادر عن شركة Wintermute لتداول السوق والتداول في العام الماضي عند إطلاق ETF إيثريوم إلى أن غياب آلية الرهن يعد من العيوب الرئيسية، وقد "يضعف جاذبية إيثريوم كوسيلة لـ ETF".
إذا حدثت تغييرات في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة، أو استقرار التضخم، أو سعي رأس المال لتحقيق عوائد أعلى، سيصبح إثيريوم خيارًا تنافسيًا للغاية: حيث يجمع بين ندرة الانكماش المعروض، والعائدات الناتجة عن التشفير، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الوكيلة.
سعر إثيريوم قد أظهر ارتباطاً مع نشاط المؤسسات. يمكن أن يؤدي المزيد من الاختراق في السعر إلى إثارة التفاؤل في السوق، وجذب المزيد من تدفقات الأموال. في كل الأحوال، بعد فترة طويلة من السكون، ستحظى تطورات إثيريوم بترحيب مشترك من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، مسجلاً أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغ إجمالي الزيادة في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
عندما تصدر ETF حصصًا جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. ستقل كمية ETH المتداولة في السوق، مما سيشكل ضغطًا صعوديًا على السعر.
من المتوقع أن تواصل شركة احتياطي الأصول إيثريوم الاحتفاظ بـ ETH بثبات. عادةً ما لا تسعى مستشاري الاستثمار المسجلين (RIA) والمؤسسات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق مكاسب قصيرة الأجل، ونادراً ما يقومون بعمليات بيع فوضوية.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو أصل يمكن أن يولد عائدًا، ويوفر الأمان، ويحافظ على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الخلفية宏观 أيضًا إيجابية: تم توقيع قانون GENIUS مؤخرًا ودخل حيز التنفيذ، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. ستصبح إثيريوم، التي تحتل 50% من حصة السوق، أكبر المستفيدين.
فماذا سيحدث في المستقبل؟
بمجرد أن توافق SEC على وظيفة الرهن الخاصة بـ ETF، من المتوقع أن تستمر رغبة المؤسسات في الازدياد. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إثيريوم بسبب وظيفة الرهن، وستزيد المؤسسات المدارة للأصول من استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة أن إثيريوم يمتلك قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقفل العرض ويمدد تأثير إثيريوم إلى مجالات الاقتصاد التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين احتياطيات بيتكوين وإثيريوم وETF يتجاهلون في الواقع الاختلافات الأساسية:
يعتبر البيتكوين أداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما يُعطى الإيثيريوم استخدامات عملية. يقوم مُصدرو الصناديق وبناؤو الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، حيث يقدرون قيمتها المضافة: مكافآت الرهن، إطار البنية التحتية، وكونها طبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
بتكوين هو أصل "قابل للحيازة"، بينما إثيريوم هو شبكة "قابلة للتطبيق".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
NotFinancialAdviser
· منذ 17 د
ثور أخيراً استيقظ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShibaMillionairen't
· 08-10 00:59
القمار الصغير يثير المتعة، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeTrustFund
· 08-10 00:41
ثور啊 هذه ETF أخيرًا قرر المستثمرون الكبار إنفاق المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoMom
· 08-10 00:38
اشترِ كما يحلو لك لأن لديك المال!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasOptimizer
· 08-10 00:35
للقمر就完事了 冲它!
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleSurfer
· 08-10 00:33
آباء المؤسسات أخيرًا رأوا الإيثيريوم!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ponzi_poet
· 08-10 00:33
سوق الدببة اختر الطويل كلهم مقطوعين السوق الصاعدة مترددين فاتهم اليوم
إثيريوم ETF周年庆：من الصمت إلى الانفجار تدفق كبير لرأس المال المؤسسي
إثيريوم ETF عام واحد: من الإهمال إلى الانفجار، التحول وراء تدفق الأموال المؤسسية
قبل ثلاثة أشهر، حتى أكثر مؤيدي إثيريوم ولاءً لم يتمكنوا من تخيل أن صندوق الاستثمار المتداول إثيريوم ( ETF ) في الولايات المتحدة سيحتفل بذكرى سنوية. ومع ذلك، فإن صندوق إثيريوم ETF يحتفل الآن بلحظة تألق، حيث مرت سنة كاملة منذ أن بدأ التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، حقق صندوق ETF لإيثريوم أفضل أداء شهري في تاريخه، حيث تجاوزت التدفقات المالية 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنة بأعلى مستوى سابق بلغ 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. وكان زخم التدفقات المالية في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. في الأسبوعين الماضيين حتى 18 يوليو، كانت هذه هي أفضل أسبوعين من حيث صافي التدفقات المالية؛ ولم يحدث أي تدفق صافي سلبي لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو أمر لم يحدث منذ 52 أسبوعًا من عمره.
ومع ذلك، فإن تطوير ETF إثيريوم لم يكن سلسًا. في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، حيث كانت ردود الفعل في السوق مختلطة. لقد استحوذ ETF بيتكوين بالفعل على كل الأضواء في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو هادئًا: كانت حركة الأسعار ضعيفة، وبدأت مستويات الاهتمام تتراجع تدريجياً، ولم يكن هناك تدفق كبير من الأموال في المراحل الأولى من الإطلاق.
في الحقيقة، كان هناك تدفق صافي للخارج لبعض الأموال في المراحل الأولى. في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إثيريوم صافي تدفق للأموال في 15 أسبوعًا فقط؛ بينما في الـ 14 أسبوعًا الماضية، كانت هناك 13 أسبوعًا شهدت تدفقًا صافيًا، مما يدل على التحول الكبير في الاتجاه خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
اعتبارًا من 21 يوليو 2025، تجاوز إجمالي حجم الأصول المدارة لجميع ETFs الايثر في الولايات المتحدة (AUM) 19 مليار دولار، مضاعفًا من حوالي 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتسارع أيضًا من خلال شكل "أصول الاحتياطي لإثيريوم". في 2 يونيو 2025، أصبحت SharpLink Gaming أول شركة أمريكية مدرجة تعلن عن إدخال إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كانت دائرة التشفير تركز على عدد من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية، كان جو لوبيين قد أدخل إثيريوم إلى "حفلة أصول الاحتياطي".
بصفته أحد مؤسسي إثيريوم، ومؤسس شركة Consensys والرئيس التنفيذي لها، انضم لوبي إلى مجلس إدارة SharpLink Gaming وتولى رئاسة المجلس، حيث قاد استراتيجية الإيثريوم بقيمة 425 مليون دولار للشركة. منذ إطلاق خطة احتياطي الأصول هذه، أصبحت SharpLink أكبر حائز إيثريوم على مستوى الشركات في العالم، حيث تمتلك 360,807 قطعة من ETH، والتي تقدر قيمتها بأكثر من 1.3 مليار دولار بأسعار اليوم. بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة على تمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، ومن خلال رهن إيثريوم التي تمتلكها، حصلت على مكافآت تصل إلى 567 قطعة من ETH.
تراهن شركة تعدين البيتكوين BitMine Immersion أيضًا على إثيريوم، حيث تمتلك أكثر من 300,000 قطعة ETH، مما يجعل قيمتها تتجاوز 1 مليار دولار وفقًا للأسعار الحالية. رئيس مجلس إدارتها، توم لي، هو شخصية بارزة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نتقدم بخطى ثابتة نحو الهدف، نخطط للاستحواذ على وتخزين 5% من إجمالي عرض إثيريوم." حاليًا، تجاوز إجمالي إثيريوم الذي تملكه SharpLink وBitMine إجمالي إثيريوم المملوك لمؤسسة إثيريوم.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال لشركة أصول احتياطية إثيريوم و ETF ثقة المؤسسات في اعتبار إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال تتعزز.
استثمرت ARK Invest مؤخرًا في تقليل حيازاتها من Coinbase وRoblox بشكل كبير، وانتقلت لزيادة حصتها في BitMine Immersion، حيث بلغ حجم الاستثمار 1.82 مليون دولار. كانت ARK قبل ذلك لديها تعرض ضعيف للاستثمار في إثيريوم، وأعادت هيكلة ثلاثة من ETF الرائدة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لـ BitMine.
يمتلك الملياردير بيتر ثيل أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
ستقوم الشركة الجديدة "Ether Machine"، التي تم تشكيلها من خلال دمج الشركات القائمة، بإنشاء منصة تداول علنية لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعائدات عملة الايثر. تأسست الشركة من قبل Andrew Keys، عضو مجلس الإدارة السابق والرئيس في Consensys، وDavid Merin، المدير التنفيذي الحالي لـ Ether Machine، والذي كان سابقاً في Consensys. بعد الدمج، تخطط Ether Machine للإدراج في ناسداك، حيث ستمتلك أكثر من 400,000 عملة ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت خلال الأشهر القليلة الماضية؟ قد تكون التغييرات الأخيرة في قيادة مؤسسة إثيريوم أحد الأسباب. في نهاية أبريل 2025، أجرت مؤسسة إثيريوم تعديلات في القيادة، حيث فصلت بين مجلس الإدارة والإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات رئيسية: توسيع طبقة إثيريوم الأساسية، تحسين Layer2 Rollup (حلول التوسع من الطبقة الثانية)، وتعزيز تجربة المستخدم.
إن القيمة العملية وقدرة العائدات لإيثيريوم تجعلها هدفًا جذابًا للغاية في نظر المستثمرين. حاليًا، لا يوجد ETF يقدم مكافآت على الرهانات في الولايات المتحدة، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد. إذا تمكن ETF الخاص بإيثيريوم من تقديم وظيفة الرهانات في النهاية، فمن المتوقع أن تصبح ETH "سندات رقمية" في محافظ المؤسسات.
قد توفر ETFs المدعومة بالتخزين عائدًا أصليًا يتراوح بين 3% و5%. بناءً على حيازة الإيثريوم الحالية التي تبلغ 19.6 مليار دولار، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن لمصدري ETFs الحصول على أكثر من 750 مليون دولار من دخل التخزين. وقد بدأت منصة تداول معينة في استكشاف هيكل المنتجات بما في ذلك التخزين، حيث ذكرت في وثيقة تعديل 19b-4 المقدمة أن التخزين هو "وظيفة مستقبلية محتملة في انتظار الموافقة التنظيمية"، والأسواق تترقب.
توقع الخبراء أن وظيفة الرهن لETF إثيريوم من المتوقع أن تحصل على الموافقة في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد يكون الرهن الاختلاف الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". يمكن أن تجذب العوائد السلبية الناتجة عن أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق الهبات وصناديق الثروة السيادية للدخول.
أشار تقرير صادر عن شركة Wintermute لتداول السوق والتداول في العام الماضي عند إطلاق ETF إيثريوم إلى أن غياب آلية الرهن يعد من العيوب الرئيسية، وقد "يضعف جاذبية إيثريوم كوسيلة لـ ETF".
إذا حدثت تغييرات في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة، أو استقرار التضخم، أو سعي رأس المال لتحقيق عوائد أعلى، سيصبح إثيريوم خيارًا تنافسيًا للغاية: حيث يجمع بين ندرة الانكماش المعروض، والعائدات الناتجة عن التشفير، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الوكيلة.
سعر إثيريوم قد أظهر ارتباطاً مع نشاط المؤسسات. يمكن أن يؤدي المزيد من الاختراق في السعر إلى إثارة التفاؤل في السوق، وجذب المزيد من تدفقات الأموال. في كل الأحوال، بعد فترة طويلة من السكون، ستحظى تطورات إثيريوم بترحيب مشترك من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، مسجلاً أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغ إجمالي الزيادة في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
عندما تصدر ETF حصصًا جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. ستقل كمية ETH المتداولة في السوق، مما سيشكل ضغطًا صعوديًا على السعر.
من المتوقع أن تواصل شركة احتياطي الأصول إيثريوم الاحتفاظ بـ ETH بثبات. عادةً ما لا تسعى مستشاري الاستثمار المسجلين (RIA) والمؤسسات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق مكاسب قصيرة الأجل، ونادراً ما يقومون بعمليات بيع فوضوية.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو أصل يمكن أن يولد عائدًا، ويوفر الأمان، ويحافظ على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الخلفية宏观 أيضًا إيجابية: تم توقيع قانون GENIUS مؤخرًا ودخل حيز التنفيذ، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. ستصبح إثيريوم، التي تحتل 50% من حصة السوق، أكبر المستفيدين.
فماذا سيحدث في المستقبل؟
بمجرد أن توافق SEC على وظيفة الرهن الخاصة بـ ETF، من المتوقع أن تستمر رغبة المؤسسات في الازدياد. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إثيريوم بسبب وظيفة الرهن، وستزيد المؤسسات المدارة للأصول من استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة أن إثيريوم يمتلك قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقفل العرض ويمدد تأثير إثيريوم إلى مجالات الاقتصاد التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين احتياطيات بيتكوين وإثيريوم وETF يتجاهلون في الواقع الاختلافات الأساسية:
يعتبر البيتكوين أداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما يُعطى الإيثيريوم استخدامات عملية. يقوم مُصدرو الصناديق وبناؤو الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، حيث يقدرون قيمتها المضافة: مكافآت الرهن، إطار البنية التحتية، وكونها طبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
بتكوين هو أصل "قابل للحيازة"، بينما إثيريوم هو شبكة "قابلة للتطبيق".