رخصة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ تثير متابعة السوق، ووسيط الأسهم التقليدي يتجه نحو دمج البلوكتشين

في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة Guotai Junan International عن حصولها على ترخيص الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. لقد دفعت هذه الأخبار سعر سهمها للارتفاع بشكل كبير، بينما أثرت أيضًا على اتجاه الأسهم ذات الصلة. حاليًا، يوجد فقط 4 شركات مدرجة تحمل تراخيص الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، وهي OSL وGuotai Junan International وFutu Holdings وXiangshang Runk 科.

وفقًا للإعلان، حصلت شركة Guotai Junan International على الموافقة لترقية "ترخيص تداول الأوراق المالية من الفئة الأولى" الخاص بها إلى ترخيص يمكنه تقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية. تشمل نطاق الخدمات تقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية المباشرة، وتقديم المشورة أثناء عملية التداول، بالإضافة إلى إصدار وتوزيع المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية. في الواقع، بدأت شركة Guotai Junan International في عام 2024 بإطلاق منتجات هيكلية قائمة على ETF للأصول الافتراضية في سوق هونغ كونغ، وقد حصلت على إذن لممارسة أعمال وكيل تقديم منصة تداول الأصول الافتراضية.

تم اعتبار الموافقة على هذه الرخصة خطوة عملية نحو استراتيجية هونغ كونغ "المحور الدولي للأصول الافتراضية". بعد نشر الخبر، ارتفعت أسهم غوكساي جونان الدولية بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع عام في مؤشر شركات السمسرة الصينية في هونغ كونغ وقطاع السمسرة في سوق الأسهم A.

! ارتفع سعر سهم Guotai Junan International: تمت الموافقة على أول شركة وساطة ممولة من الصين لتداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، مما أدى إلى تأثير سلسلة

على الرغم من أن غوانغتاي جونآن الدولية أصبحت أول شركة وساطة صينية تحصل على الموافقة، إلا أن مصادر في الصناعة كشفت أن العديد من شركات الوساطة المحلية في هونغ كونغ، بما في ذلك شركة شينغلي للأوراق المالية وشركة آيد للأوراق المالية، قد أكملت تدريجياً طلبات ترقية الترخيص رقم 1. كما كانت شركة فوتو القابضة تخطط منذ عام 2022 في مجال الأصول الافتراضية، حيث إن فرعها في هونغ كونغ، شركة فوتو للأوراق المالية (هونغ كونغ)، قد انضم بالفعل إلى منصة متوافقة ويقدم الخدمات ذات الصلة.

كانت ردود فعل السوق تجاه غوانغتاي جينان الدولية قوية للغاية، ويرجع ذلك أساسًا إلى خلفيتها وتوجهها. باعتبارها شركة وساطة تقليدية ذات خلفية مملوكة للدولة، يعتقد السوق أنها قد تتمتع بميزة تنافسية في السياسات والتمويل والحصول على الموارد. في الوقت نفسه، تعتبر غوانغتاي جينان الدولية أول شركة وساطة ذات خلفية صينية تحصل على الموافقة لتقديم خدمات الأصول الافتراضية عبر سلسلة العمليات، مما يمنحها دلالة "رائدة المسار".

ومع ذلك، فإن معظم الوسطاء الحاليين ليس لديهم بورصات خاصة بهم، بل يعتمدون بشكل رئيسي على إنشاء حسابات شاملة على منصات مرخصة للوصول إلى خدمات التداول. تتبنى العديد من الشركات الوسيطة نماذج مماثلة، وتفرض قيودًا صارمة على نطاق العملاء، ولا تقبل تداول المقيمين في البر الرئيسي. وهذا يعني أنه على الرغم من أن الاختراقات التنظيمية تبدو مثيرة، إلا أن خدمات الأصول الافتراضية المفتوحة فعليًا موجهة فقط لعدد قليل من المستثمرين الأجانب.

بالنسبة للوسطاء، فإن نموذج التعاون "الوسيط + البورصة" يحمل مخاطر محتملة. إذا وسعت البورصات المتوافقة أنشطتها الذاتية أو واجهت أعطال تقنية أو نزاعات تنظيمية، فإن الهيكل التعاوني المرتبط بشدة قد يؤدي إلى صعوبة السيطرة على مخاطر الانكشاف. بالإضافة إلى ذلك، فإن العدد المحدود من منصات التداول المتوافقة الحالية يؤدي إلى نقص في السيولة العامة، مما يسبب فجوة في أسعار التداول مقارنة بالأسواق الرئيسية في أوروبا وأمريكا.

على الرغم من ذلك، فإن حصول Guotai Junan International على ترخيص خدمات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ لا يزال خطوة مهمة نحو دمج شركات الوساطة التقليدية مع تقنية البلوكتشين. تشير هذه الحادثة إلى أن هونغ كونغ تسعى جاهدة لبناء نظام بيئي مالي للأصول الرقمية يتمتع بالامتثال والحيوية. كما بدأت السوق في التخطيط حول "الأصول الافتراضية المتوافقة + البنية التحتية المالية"، مثل العملات المستقرة، والسندات المرمزة، وشركات الوساطة المعاد تشكيلها.

هونغ كونغ تحاول دفع الابتكار المالي من خلال مزايا تنظيمية، وإعادة تشكيل مكانتها كمركز مالي. اللوائح الأخيرة الخاصة بالعملات المستقرة والتراخيص الجديدة التي ستصدر قريبًا قد وفرت مساحة تنظيمية للعملات المستقرة الخارجية. الموافقة على ترخيص غوانغتونغ تشو تجعل المؤسسات المالية المرخصة والبورصات بمثابة بيئة خصبة لتطوير قنوات توزيع العملات المستقرة، كما أن الكمية الكبيرة من اليوان الصيني الخارجي في هونغ كونغ يمكن أن توفر قاعدة سيولة للعملات المستقرة.

ومع ذلك، يواجه المستثمرون العاديون في البر الرئيسي العديد من العوائق عند المشاركة في خدمات الأصول المشفرة التي تقدمها هونغ كونغ. يحتاج المستثمرون إلى امتلاك حساب قانوني في هونغ كونغ، ويجب أن تتوافق مصادر الأموال والخلفية الهوية مع معايير التدقيق للجهات التنظيمية بشأن الأموال المتوافقة مع اللوائح الخارجية. في الوقت الحالي، سواء كانت شركة غوانغشينغ الدولية أو فوتو أو تايغر، جميعها تمنع بشكل واضح المستثمرين ذوي الهوية من البر الرئيسي للصين من فتح حسابات والمشاركة في تداول الأصول الرقمية.

في المستقبل، مع استمرار تحسين اللوائح وتطور السوق، قد يتمكن المستثمرون المؤهلون في البر الرئيسي من المشاركة في استثمارات الأصول الافتراضية بطرق معترف بها من قبل الجهات التنظيمية. قد تستند هذه العملية إلى نموذج التطور من المؤسسات إلى الأفراد في نظام الربط بين بورصتي شنجهاي وشينزين وهونغ كونغ.