Pump.fun إصدار العملة狂欢背后的真相：退出还是 التقاط السكين المتساقطة？
في الآونة الأخيرة، كان الموضوع الأكثر اهتمامًا في سوق العملات المشفرة هو إصدار العملة الخاص بـ Pump.fun (TGE). بدأت هذه الفعالية المثيرة للاهتمام في يونيو واستمرت حتى 12 يوليو عندما تم الكشف عنها أخيرًا. على الرغم من وجود شكوك حول تقييمها البالغ 40 مليار دولار، إلا أن المرحلة العامة بيعت بالكامل في 12 دقيقة فقط، حتى أن بعض المستثمرين أعربوا عن استيائهم على وسائل التواصل الاجتماعي بسبب عدم قدرتهم على المشاركة.
حتى الآن، قدمت Pump.fun إجابة مرضية نسبيًا. بعد الإطلاق، أظهر سعر العملة اتجاهاً مستقراً في الارتفاع. اليوم، أعلن المشروع أيضًا أنه استخدم رسوم المعاملات لإجراء أول عملية استرداد للعملة. ومع ذلك، فإن ما إذا كان يمكن الحفاظ على سعر العملة على المدى الطويل يظل سؤالًا في أذهان الكثيرين.
في هذه الدورة من سوق الثيران، لا شك أن Pump.fun هو الرائد في مجال التطبيقات. لقد نجح في رفع عملة MEME إلى آفاق جديدة، حيث أن فلسفة الإطلاق العادل ونموذج التشغيل السهل قد كسرا عائق الدخول العالي التقليدي. حتى في الوقت الحالي، حيث انخفضت حرارة MEME، لا يزال من المغري للغاية إنشاء عملة مقابل 3 دولارات فقط.
من حيث الآلية، يستخدم Pump.fun تسعير العقود الذكية طوال العملية، دون مرحلة مسبقة أو خاصة. كما أنه يحدد آلية التخرج، حيث يتم إنشاء حوض سيولة تلقائيًا في البورصات اللامركزية عندما تصل القيمة السوقية إلى 69 ألف دولار، وهو ما جعل عملية إدراج العملات هذه شبه تلقائية تحظى بشعبية كبيرة في السوق، مما جعل Pump.fun واحدة من أقوى "آلات طباعة النقود" في هذه الجولة من السوق.
منذ إطلاقها في يناير 2024، أصدرت Pump.fun أكثر من 11.44 مليون عملة، وتجاوز عدد عناوين المستخدمين 22 مليون، حيث بلغ إجمالي الإيرادات ما يقرب من 720 مليون دولار. ومن ضمنها، بلغت إيرادات رسوم المعاملات اليومية القصوى 5.43 مليون دولار، بينما بلغ ذروة الإيرادات اليومية 15.88 مليون دولار. يمكن القول إن أرباح سوق MEME في هذه الجولة قد تم استغلالها تقريبًا بالكامل من قبل Pump.fun، مما ساهم أيضًا في تعزيز تطوير نظام Solana البيئي.
ومع ذلك، أعلن هذا المشروع الذي بدأ كـ MEME فجأة عن إصدار العملة، مما أثار مناقشات واسعة في السوق. يمكن تتبع شائعات إصدار العملة لـ Pump.fun إلى شهر فبراير من هذا العام، عندما كانت هناك أنباء تفيد بأنه يخطط لإصدار العملة في بورصة مركزية، وقد تم إعداد وثائق إصدار العملة بالكامل، ولكن تم تأجيلها لاحقًا بسبب مشكلات السيولة في السوق. في يونيو، عادت شائعات إصدار العملة للظهور، حيث ذكرت عدة وسائل إعلام أن Pump.fun تخطط لجمع 10 مليارات دولار من خلال بيع الرموز، مع تقييم يصل إلى 40 مليار دولار.
في 10 يوليو، أعلنت Pump.fun رسميًا أنها ستبدأ الطرح العام للعملة الأصلية PUMP في 12 يوليو الساعة 22:00. سيتم إصدار 150 مليار عملة بسعر 0.004 USDT، مما يمثل 15% من إجمالي العرض البالغ (1 تريليون ). وبحسب التقييم البالغ 4 مليارات دولار، فإن مبلغ التمويل في هذه الجولة يبلغ 600 مليون دولار. نظرًا لأسباب الامتثال، لا يُسمح للمستثمرين في المملكة المتحدة والولايات المتحدة بالمشاركة في هذا العرض.
ومع ذلك، مقارنةً بالتوقعات السابقة، تعرضت عملية إصدار العملة في الواقع لانتقادات جماعية من السوق. تركزت الجدل بشكل رئيسي على التقييم البالغ 4 مليارات دولار. يجب أن نعلم أن شركة Circle، الرائدة في مجال العملات المستقرة، تبلغ قيمتها السوقية 7 مليارات دولار فقط. إن تقييم مشروع على السلسلة يتجاوز بالفعل معظم بروتوكولات DeFi الرائدة، ويعتقد السوق بشكل عام أن هذا يمثل سحباً مسبقاً للسيولة.
الأهم من ذلك، أن بيئة السوق الحالية قد تغيرت. باستثناء الانتعاش الطفيف في الأيام القليلة الماضية، فإن معظم العملات البديلة وعملات MEME تعاني من أداء ضعيف. يمكن رؤية ذلك من خلال حجم التداول، حيث تشير البيانات إلى أن حجم تداول Pump.fun قد انخفض بشكل حاد بعد بلوغه ذروته عند 5.44 مليون دولار في 23 يناير، واستقر حجم التداول اليومي مؤخراً عند أقل من 700,000 دولار، بانخفاض يصل إلى 87.2% عن المستويات المرتفعة. من حيث إنشاء الرموز، انخفض حجم الإنشاء اليومي من ذروته البالغة 70,000 إلى 30,000، وهو انخفاض يقارب النصف. أما معدل تخرج الرموز فهو منخفض بشكل مذهل، حيث انخفض من 1.6% في 2024 إلى أقل من 1% حالياً. هذا يوضح تماماً أن سوق MEME في حالة انخفاض، وأن حماس المستخدمين يتلاشى بسرعة.
من ناحية أخرى، السوق في انكماش، بينما المنافسون يبرزون. واجهت Pump.fun، التي كانت تحتل الصدارة، ضغوطًا مؤخرًا. المنافس letsbonk.fun، الذي يتمحور حول BONK، يتطور بسرعة، حيث احتل عدة مرات المركز الأول في عدد إطلاق العملات، وتجاوز Pump.fun لفترة ليصبح في المرتبة الأولى من حيث حصة السوق. على الرغم من أن Pump.fun ردت بسرعة، إلا أن المنافسة بينهما لا تزال شرسة، ووضعت مكانة Pump.fun الرائدة في خطر.
تحت تأثير هذه العوامل، تم التشكيك بشدة في تقييم Pump.fun البالغ 4 مليارات دولار. بعد شائعات إصدار العملة في يونيو، ظهرت مشاعر التحوط في السوق، مما أدى إلى تصحيح واسع النطاق للعملات MEME الشعبية في نظام Solana، وتدفق سريع للأموال للخارج. حتى أن بعض المحللين صرحوا بأن هذه الطرح الأولي للعملة يبدو أكثر كأنه خروج من السيولة وليس خطة تطوير طويلة الأجل، وأشار البعض إلى أن Pump.fun يقوم بتنفيذ "عملية حصاد" كاملة.
من المثير للاهتمام أنه في مارس 2024، ذكر أحد مؤسسي Pump.fun على وسائل التواصل الاجتماعي أن كل عملية بيع مسبقة هي خدعة. بينما اعتمدت Pump.fun على شكل البيع المسبق، مما أدى إلى عرض عملاً يتعارض مع ما تم قوله. يشكل جمع رأس المال من إصدار العملة 33% من إجمالي العرض، بينما تشكل جولة الاستحواذ الخاصة الموجهة للمؤسسات 18%، وجولة الاكتتاب العام 15%، ويتم فتح جميع العملات بالكامل في يوم الإطلاق.
من حيث النتيجة النهائية، على الرغم من أن المتخصصين في الصناعة لا يتوقعون نجاحًا، إلا أن المؤيدين والمؤسسات لديهم وجهة نظر مختلفة بوضوح. أكمل العرض العام 500 مليون دولار في غضون 12 دقيقة فقط، وشاركت العديد من البورصات الكبرى في العرض العام لـ PUMP. تُظهر البيانات أن عدد عناوين المحفظة المشاركة في البيع المسبق على الموقع الرسمي والذي أكمل KYC هو 23,959 عنوان، بينما عدد عناوين المحفظة التي نجحت في الشراء هو 10,145 عنوان، بمتوسط قيمة شراء 44,209 دولار. تم إكمال 89.7% من بيع رمز PUMP المسبق عبر الموقع الرسمي، وتشكل قيمة المبيعات في جميع البورصات 10.3% فقط. من بين عناوين البيع المسبق على الموقع الرسمي، كان المستخدمون ذوو المبالغ الصغيرة هم الغالبية، حيث قام 5758 مستخدمًا بشراء PUMP بمبلغ أقل من 1000 دولار، بينما كان عدد العناوين التي تجاوزت قيمة الشراء مليون دولار هو 202 عنوان، مما يظهر أيضًا حماس المؤسسات.
تفسر العملية بأكملها ظاهرة "رفض الكلام وقبول الفعل" الخاصة بسوق العملات المشفرة. بسبب حدوث مشاكل تقنية في الطرح العام لبعض البورصات، واجه المستخدمون صعوبة في إتمام الاكتتاب، مما دفع العديد من المستخدمين إلى التعبير عن عدم رضاهم على وسائل التواصل الاجتماعي. بالنسبة لأداء Pump اللاحق، نشأت جدل كبير في المجتمع، حيث اعتبر البعض أن التقييم مرتفع للغاية، وأنه بعد انتهاء تأثير الأضواء سيتعرض للانهيار، بينما اعتقد آخرون أن Pump باعتباره المنتج الأكثر تمثيلاً في MEME لديه منطق دخل كامل وقاعدة معرفية، لذا لن يتراجع بسهولة.
من الواضح حتى الآن أن الأخير قد حقق انتصارًا مؤقتًا. بعد أن تم إدراجه في 15 يوليو، انخفض سعر Pump لفترة قصيرة من 0.0065 دولار إلى 0.0042 دولار، ولكن بعد فترة من التذبذب بدأ في الاتجاه الصعودي، والآن يتم تداوله بسعر 0.0066 دولار، بزيادة 55٪ عن سعر الإصدارات البالغ 0.004 دولار، كما ارتفعت قيمته من 4 مليارات دولار إلى 6.6 مليار دولار، مما أدى إلى تحقيق بعض الأرباح للمستثمرين.
بالطبع، هناك عوامل بشرية وراء هذه الزيادة. وفقًا للتحليل على السلسلة، حتى صباح اليوم الساعة 8، بدأ Pump.fun في إعادة شراء PUMP باستخدام إيرادات رسوم المعاملات بعد إصدار العملة. في الساعات السبع الماضية، تم استخدام 187,770 SOL من إيرادات الرسوم لشراء PUMP. حتى الآن، تم استخدام 111,953 SOL( ما يعادل حوالي 1.83 مليون دولار) لشراء 3.04 مليار PUMP، بمتوسط سعر 0.006 دولار. يمكن أن يدعم إعادة الشراء السعر، ولكن من الصعب تجنب الشكوك بشأن التداول الداخلي. ومع ذلك، بالنسبة لحملة العملة، طالما يمكن رفع سعر العملة، فإن ذلك يعد أمرًا جيدًا في النهاية.
سواء كان ذلك للخروج من السيولة أو ببساطة لفائدة المستخدمين، فإن جدل التقييم حول Pump.fun يعكس الوضع الحالي في السوق. كانت MEME معروفة بالسيولة لكنها أصبحت الآن في ورطة، ولقد بدأ اقتصاد الانتباه الذي انفجر في الشهرة يبدو وكأنه قضية زائفة. اليوم، حتى أكثر التطبيقات تمثيلاً يجب أن تسلك طريق إصدار العملة، مما يشير بشكل خفي إلى أن السرد قد أوشك على الانتهاء. كيف سيكون مستقبل MEME، فإن رمز Pump هو بمثابة مؤشر. الرهانات في السوق عليه ستكون ملاحظة فعالة لتقييم قيمة اقتصاد الانتباه. زيادة سعر الرمز تعني على الأقل أن السوق يعترف بتسعيره؛ إذا انخفض سعر الرمز، سيتعين على الناس التفكير في المعنى الحقيقي لسوق MEME، مما قد يؤدي إلى المزيد من مشاعر البيع. قد يكون هذا أيضًا أحد أسباب قيام Pump بإعادة الشراء.
العودة إلى السؤال الأساسي: إصدار العملة Pump.fun، من هو الفائز النهائي؟ لا شك أن الطرف المشروع هو الفائز، والمشاركون في العروض العامة والخاصة يحققون أيضًا أرباحًا كبيرة في الوقت الحالي، وكذلك المستثمرون الذين يقومون بالشراء على المدى القصير يجنون أرباحًا وفيرة. لكن إلى متى يمكنهم الربح، وكم من الوقت يمكن للطرف المشروع الحفاظ على سعر العملة، لا يزال سؤالًا غير معروف. لقد بدأت الحيتان الكبرى بالفعل في جني الأرباح، ووفقًا للرصد، أنفق أحد الحيتان 5000000 عملة USDC من خلال 5 محافظ للمشاركة في البيع العام لـ PUMP، واشترى 1.25 مليار عملة PUMP، اليوم تم بيعها جميعًا بسعر متوسط قدره 0.0067 دولار، محققًا أرباحًا قدرها 3.416 مليون دولار.
من ناحية أخرى، عند العودة إلى السياق الواقعي، فإن تحسن السوق الكلي في الوقت الحالي سيؤثر إلى حد ما على MEME. تزداد قوة السرد حول إيثريوم، وتستمر الرموز الرئيسية في الارتفاع، مما يؤدي إلى انفجار عملات إيثريوم البديلة. على المدى الطويل، على الرغم من أن عدم اليقين في السوق قوي حاليًا، إلا أن خفض الفائدة المتوقع في الطريق، وقد تشهد سوق العملات البديلة موجة صغيرة من الازدهار. بينما يظهر MEME اتجاهًا ثنائي القطب، حيث يستفيد MEME الجيد من دوران القطاعات ويرتفع، بينما تتعرض سيولة بقية MEME للامتصاص، مما يجعل معظمها بلا اهتمام.
وفقًا لهذا المسار التنموي، على الرغم من أن MEME كوجود يشبه اقتصاد أحمر الشفاه واقتصاد اليانصيب سيظل موجودًا إلى الأبد، إلا أنه سيكون من الصعب إثارة عاصفة من الأموال كما حدث في عام 2024.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HashBrownies
· 08-04 14:39
又是一堆حمقى的狂欢
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockTalk
· 08-04 06:39
آلة خــداع الناس لتحقيق الربح ذات التقييم المرتفع مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSherlockGirl
· 08-04 06:35
فقاعة بقيمة 40 مليار. لقد حان وقت الحمقى للتوافق مع الفكرة.
نفذت عملية البيع العام لعملة Pump.fun في 12 دقيقة فقط، مما أثار جدلاً حول تقييمها البالغ 40 مليار دولار.
Pump.fun إصدار العملة狂欢背后的真相：退出还是 التقاط السكين المتساقطة？
في الآونة الأخيرة، كان الموضوع الأكثر اهتمامًا في سوق العملات المشفرة هو إصدار العملة الخاص بـ Pump.fun (TGE). بدأت هذه الفعالية المثيرة للاهتمام في يونيو واستمرت حتى 12 يوليو عندما تم الكشف عنها أخيرًا. على الرغم من وجود شكوك حول تقييمها البالغ 40 مليار دولار، إلا أن المرحلة العامة بيعت بالكامل في 12 دقيقة فقط، حتى أن بعض المستثمرين أعربوا عن استيائهم على وسائل التواصل الاجتماعي بسبب عدم قدرتهم على المشاركة.
حتى الآن، قدمت Pump.fun إجابة مرضية نسبيًا. بعد الإطلاق، أظهر سعر العملة اتجاهاً مستقراً في الارتفاع. اليوم، أعلن المشروع أيضًا أنه استخدم رسوم المعاملات لإجراء أول عملية استرداد للعملة. ومع ذلك، فإن ما إذا كان يمكن الحفاظ على سعر العملة على المدى الطويل يظل سؤالًا في أذهان الكثيرين.
في هذه الدورة من سوق الثيران، لا شك أن Pump.fun هو الرائد في مجال التطبيقات. لقد نجح في رفع عملة MEME إلى آفاق جديدة، حيث أن فلسفة الإطلاق العادل ونموذج التشغيل السهل قد كسرا عائق الدخول العالي التقليدي. حتى في الوقت الحالي، حيث انخفضت حرارة MEME، لا يزال من المغري للغاية إنشاء عملة مقابل 3 دولارات فقط.
من حيث الآلية، يستخدم Pump.fun تسعير العقود الذكية طوال العملية، دون مرحلة مسبقة أو خاصة. كما أنه يحدد آلية التخرج، حيث يتم إنشاء حوض سيولة تلقائيًا في البورصات اللامركزية عندما تصل القيمة السوقية إلى 69 ألف دولار، وهو ما جعل عملية إدراج العملات هذه شبه تلقائية تحظى بشعبية كبيرة في السوق، مما جعل Pump.fun واحدة من أقوى "آلات طباعة النقود" في هذه الجولة من السوق.
منذ إطلاقها في يناير 2024، أصدرت Pump.fun أكثر من 11.44 مليون عملة، وتجاوز عدد عناوين المستخدمين 22 مليون، حيث بلغ إجمالي الإيرادات ما يقرب من 720 مليون دولار. ومن ضمنها، بلغت إيرادات رسوم المعاملات اليومية القصوى 5.43 مليون دولار، بينما بلغ ذروة الإيرادات اليومية 15.88 مليون دولار. يمكن القول إن أرباح سوق MEME في هذه الجولة قد تم استغلالها تقريبًا بالكامل من قبل Pump.fun، مما ساهم أيضًا في تعزيز تطوير نظام Solana البيئي.
ومع ذلك، أعلن هذا المشروع الذي بدأ كـ MEME فجأة عن إصدار العملة، مما أثار مناقشات واسعة في السوق. يمكن تتبع شائعات إصدار العملة لـ Pump.fun إلى شهر فبراير من هذا العام، عندما كانت هناك أنباء تفيد بأنه يخطط لإصدار العملة في بورصة مركزية، وقد تم إعداد وثائق إصدار العملة بالكامل، ولكن تم تأجيلها لاحقًا بسبب مشكلات السيولة في السوق. في يونيو، عادت شائعات إصدار العملة للظهور، حيث ذكرت عدة وسائل إعلام أن Pump.fun تخطط لجمع 10 مليارات دولار من خلال بيع الرموز، مع تقييم يصل إلى 40 مليار دولار.
في 10 يوليو، أعلنت Pump.fun رسميًا أنها ستبدأ الطرح العام للعملة الأصلية PUMP في 12 يوليو الساعة 22:00. سيتم إصدار 150 مليار عملة بسعر 0.004 USDT، مما يمثل 15% من إجمالي العرض البالغ (1 تريليون ). وبحسب التقييم البالغ 4 مليارات دولار، فإن مبلغ التمويل في هذه الجولة يبلغ 600 مليون دولار. نظرًا لأسباب الامتثال، لا يُسمح للمستثمرين في المملكة المتحدة والولايات المتحدة بالمشاركة في هذا العرض.
في اقتصاديات توكن PUMP، يتم تخصيص 33% للبيع العام، و24% للتحفيز المجتمعي والبيئي، و20% لفريق العمل، و2.4% لصندوق البيئة، و2% مملوكة للمؤسسة، و13% مخصصة للمستثمرين الحاليين، و3% للاستخدامات المتعلقة بالبث المباشر، و2.6% للسيولة والبورصات.
ومع ذلك، مقارنةً بالتوقعات السابقة، تعرضت عملية إصدار العملة في الواقع لانتقادات جماعية من السوق. تركزت الجدل بشكل رئيسي على التقييم البالغ 4 مليارات دولار. يجب أن نعلم أن شركة Circle، الرائدة في مجال العملات المستقرة، تبلغ قيمتها السوقية 7 مليارات دولار فقط. إن تقييم مشروع على السلسلة يتجاوز بالفعل معظم بروتوكولات DeFi الرائدة، ويعتقد السوق بشكل عام أن هذا يمثل سحباً مسبقاً للسيولة.
الأهم من ذلك، أن بيئة السوق الحالية قد تغيرت. باستثناء الانتعاش الطفيف في الأيام القليلة الماضية، فإن معظم العملات البديلة وعملات MEME تعاني من أداء ضعيف. يمكن رؤية ذلك من خلال حجم التداول، حيث تشير البيانات إلى أن حجم تداول Pump.fun قد انخفض بشكل حاد بعد بلوغه ذروته عند 5.44 مليون دولار في 23 يناير، واستقر حجم التداول اليومي مؤخراً عند أقل من 700,000 دولار، بانخفاض يصل إلى 87.2% عن المستويات المرتفعة. من حيث إنشاء الرموز، انخفض حجم الإنشاء اليومي من ذروته البالغة 70,000 إلى 30,000، وهو انخفاض يقارب النصف. أما معدل تخرج الرموز فهو منخفض بشكل مذهل، حيث انخفض من 1.6% في 2024 إلى أقل من 1% حالياً. هذا يوضح تماماً أن سوق MEME في حالة انخفاض، وأن حماس المستخدمين يتلاشى بسرعة.
من ناحية أخرى، السوق في انكماش، بينما المنافسون يبرزون. واجهت Pump.fun، التي كانت تحتل الصدارة، ضغوطًا مؤخرًا. المنافس letsbonk.fun، الذي يتمحور حول BONK، يتطور بسرعة، حيث احتل عدة مرات المركز الأول في عدد إطلاق العملات، وتجاوز Pump.fun لفترة ليصبح في المرتبة الأولى من حيث حصة السوق. على الرغم من أن Pump.fun ردت بسرعة، إلا أن المنافسة بينهما لا تزال شرسة، ووضعت مكانة Pump.fun الرائدة في خطر.
تحت تأثير هذه العوامل، تم التشكيك بشدة في تقييم Pump.fun البالغ 4 مليارات دولار. بعد شائعات إصدار العملة في يونيو، ظهرت مشاعر التحوط في السوق، مما أدى إلى تصحيح واسع النطاق للعملات MEME الشعبية في نظام Solana، وتدفق سريع للأموال للخارج. حتى أن بعض المحللين صرحوا بأن هذه الطرح الأولي للعملة يبدو أكثر كأنه خروج من السيولة وليس خطة تطوير طويلة الأجل، وأشار البعض إلى أن Pump.fun يقوم بتنفيذ "عملية حصاد" كاملة.
من المثير للاهتمام أنه في مارس 2024، ذكر أحد مؤسسي Pump.fun على وسائل التواصل الاجتماعي أن كل عملية بيع مسبقة هي خدعة. بينما اعتمدت Pump.fun على شكل البيع المسبق، مما أدى إلى عرض عملاً يتعارض مع ما تم قوله. يشكل جمع رأس المال من إصدار العملة 33% من إجمالي العرض، بينما تشكل جولة الاستحواذ الخاصة الموجهة للمؤسسات 18%، وجولة الاكتتاب العام 15%، ويتم فتح جميع العملات بالكامل في يوم الإطلاق.
من حيث النتيجة النهائية، على الرغم من أن المتخصصين في الصناعة لا يتوقعون نجاحًا، إلا أن المؤيدين والمؤسسات لديهم وجهة نظر مختلفة بوضوح. أكمل العرض العام 500 مليون دولار في غضون 12 دقيقة فقط، وشاركت العديد من البورصات الكبرى في العرض العام لـ PUMP. تُظهر البيانات أن عدد عناوين المحفظة المشاركة في البيع المسبق على الموقع الرسمي والذي أكمل KYC هو 23,959 عنوان، بينما عدد عناوين المحفظة التي نجحت في الشراء هو 10,145 عنوان، بمتوسط قيمة شراء 44,209 دولار. تم إكمال 89.7% من بيع رمز PUMP المسبق عبر الموقع الرسمي، وتشكل قيمة المبيعات في جميع البورصات 10.3% فقط. من بين عناوين البيع المسبق على الموقع الرسمي، كان المستخدمون ذوو المبالغ الصغيرة هم الغالبية، حيث قام 5758 مستخدمًا بشراء PUMP بمبلغ أقل من 1000 دولار، بينما كان عدد العناوين التي تجاوزت قيمة الشراء مليون دولار هو 202 عنوان، مما يظهر أيضًا حماس المؤسسات.
! Pump.fun وراء فورة إصدار العملة: من يتراجع؟ من يتولى المسؤولية؟
تفسر العملية بأكملها ظاهرة "رفض الكلام وقبول الفعل" الخاصة بسوق العملات المشفرة. بسبب حدوث مشاكل تقنية في الطرح العام لبعض البورصات، واجه المستخدمون صعوبة في إتمام الاكتتاب، مما دفع العديد من المستخدمين إلى التعبير عن عدم رضاهم على وسائل التواصل الاجتماعي. بالنسبة لأداء Pump اللاحق، نشأت جدل كبير في المجتمع، حيث اعتبر البعض أن التقييم مرتفع للغاية، وأنه بعد انتهاء تأثير الأضواء سيتعرض للانهيار، بينما اعتقد آخرون أن Pump باعتباره المنتج الأكثر تمثيلاً في MEME لديه منطق دخل كامل وقاعدة معرفية، لذا لن يتراجع بسهولة.
من الواضح حتى الآن أن الأخير قد حقق انتصارًا مؤقتًا. بعد أن تم إدراجه في 15 يوليو، انخفض سعر Pump لفترة قصيرة من 0.0065 دولار إلى 0.0042 دولار، ولكن بعد فترة من التذبذب بدأ في الاتجاه الصعودي، والآن يتم تداوله بسعر 0.0066 دولار، بزيادة 55٪ عن سعر الإصدارات البالغ 0.004 دولار، كما ارتفعت قيمته من 4 مليارات دولار إلى 6.6 مليار دولار، مما أدى إلى تحقيق بعض الأرباح للمستثمرين.
بالطبع، هناك عوامل بشرية وراء هذه الزيادة. وفقًا للتحليل على السلسلة، حتى صباح اليوم الساعة 8، بدأ Pump.fun في إعادة شراء PUMP باستخدام إيرادات رسوم المعاملات بعد إصدار العملة. في الساعات السبع الماضية، تم استخدام 187,770 SOL من إيرادات الرسوم لشراء PUMP. حتى الآن، تم استخدام 111,953 SOL( ما يعادل حوالي 1.83 مليون دولار) لشراء 3.04 مليار PUMP، بمتوسط سعر 0.006 دولار. يمكن أن يدعم إعادة الشراء السعر، ولكن من الصعب تجنب الشكوك بشأن التداول الداخلي. ومع ذلك، بالنسبة لحملة العملة، طالما يمكن رفع سعر العملة، فإن ذلك يعد أمرًا جيدًا في النهاية.
! Pump.fun وراء فورة إصدار العملة: من يتراجع؟ من يتولى المسؤولية؟
سواء كان ذلك للخروج من السيولة أو ببساطة لفائدة المستخدمين، فإن جدل التقييم حول Pump.fun يعكس الوضع الحالي في السوق. كانت MEME معروفة بالسيولة لكنها أصبحت الآن في ورطة، ولقد بدأ اقتصاد الانتباه الذي انفجر في الشهرة يبدو وكأنه قضية زائفة. اليوم، حتى أكثر التطبيقات تمثيلاً يجب أن تسلك طريق إصدار العملة، مما يشير بشكل خفي إلى أن السرد قد أوشك على الانتهاء. كيف سيكون مستقبل MEME، فإن رمز Pump هو بمثابة مؤشر. الرهانات في السوق عليه ستكون ملاحظة فعالة لتقييم قيمة اقتصاد الانتباه. زيادة سعر الرمز تعني على الأقل أن السوق يعترف بتسعيره؛ إذا انخفض سعر الرمز، سيتعين على الناس التفكير في المعنى الحقيقي لسوق MEME، مما قد يؤدي إلى المزيد من مشاعر البيع. قد يكون هذا أيضًا أحد أسباب قيام Pump بإعادة الشراء.
العودة إلى السؤال الأساسي: إصدار العملة Pump.fun، من هو الفائز النهائي؟ لا شك أن الطرف المشروع هو الفائز، والمشاركون في العروض العامة والخاصة يحققون أيضًا أرباحًا كبيرة في الوقت الحالي، وكذلك المستثمرون الذين يقومون بالشراء على المدى القصير يجنون أرباحًا وفيرة. لكن إلى متى يمكنهم الربح، وكم من الوقت يمكن للطرف المشروع الحفاظ على سعر العملة، لا يزال سؤالًا غير معروف. لقد بدأت الحيتان الكبرى بالفعل في جني الأرباح، ووفقًا للرصد، أنفق أحد الحيتان 5000000 عملة USDC من خلال 5 محافظ للمشاركة في البيع العام لـ PUMP، واشترى 1.25 مليار عملة PUMP، اليوم تم بيعها جميعًا بسعر متوسط قدره 0.0067 دولار، محققًا أرباحًا قدرها 3.416 مليون دولار.
! Pump.fun وراء فورة إصدار العملة: من يتراجع؟ من يتولى المسؤولية؟
من ناحية أخرى، عند العودة إلى السياق الواقعي، فإن تحسن السوق الكلي في الوقت الحالي سيؤثر إلى حد ما على MEME. تزداد قوة السرد حول إيثريوم، وتستمر الرموز الرئيسية في الارتفاع، مما يؤدي إلى انفجار عملات إيثريوم البديلة. على المدى الطويل، على الرغم من أن عدم اليقين في السوق قوي حاليًا، إلا أن خفض الفائدة المتوقع في الطريق، وقد تشهد سوق العملات البديلة موجة صغيرة من الازدهار. بينما يظهر MEME اتجاهًا ثنائي القطب، حيث يستفيد MEME الجيد من دوران القطاعات ويرتفع، بينما تتعرض سيولة بقية MEME للامتصاص، مما يجعل معظمها بلا اهتمام.
وفقًا لهذا المسار التنموي، على الرغم من أن MEME كوجود يشبه اقتصاد أحمر الشفاه واقتصاد اليانصيب سيظل موجودًا إلى الأبد، إلا أنه سيكون من الصعب إثارة عاصفة من الأموال كما حدث في عام 2024.