حالة تطوير GMX V2: نمو السيولة والتحديات في إطار برنامج حوافز Arbitrum
مؤخراً، حصل GMX على 12000000 من رموز ARB في خطة التحفيز القصيرة الأجل (STIP) على Arbitrum، وهو أعلى مبلغ يحصل عليه مشروع واحد في نظام Arbitrum البيئي. وأفاد GMX أنه سيستخدم هذه الأموال لدعم تطوير النسخة الثانية والتطور المشترك لنظام Arbitrum البيئي المالي. لقد تم تنفيذ خطة التحفيز منذ حوالي 10 أيام، دعونا نلقي نظرة على كيفية استخدام هذه الأموال وتأثيرها على تطور GMX.
يتم استخدام رمز ARB بشكل أساسي لتحفيز السيولة والتداول في GMX V2
ابتداءً من 8 نوفمبر، سيبدأ توزيع 12 مليون رمز ARB المخصص لـ GMX بموجب خطة STIP التي تستمر لمدة 12 أسبوعًا، حيث يتم تخصيص كمية معينة من الرموز كل أسبوع كفترة. تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي في الجوانب التالية:
تحفيز السيولة لعقود GMX V2 الآجلة والفورية. بالإضافة إلى رسوم التداول، يمكن لمزودي السيولة في GMX V2 الآن الحصول على مكافآت إضافية من رموز ARB. سيتم توزيع 200,000 ARB في الأسبوع الأول، و300,000 ARB في الأسبوع الثاني، ويمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض أزواج التداول إلى 50%.
تم إنشاء حوافز بقيمة 350,000 ARB لنقل السيولة من حوض GLP الخاص بـ GMX V1 إلى حوض GM الخاص بـ V2. يمكن للمستخدمين الذين يخرجون من GLP ويشترون GM في نفس الفترة الحصول على دعم رسوم المعاملات.
دعم رسوم تداول GMX، حيث انخفضت متوسط رسوم التداول إلى 0.02%، لزيادة التنافسية. بشكل أكثر تحديدًا، عند فتح وإغلاق المراكز على GMX V2، يمكن للمستخدمين الحصول على استرداد يصل إلى 75% من رسوم التداول على شكل ARB. التحفيز في المرحلة الأولى هو 300,000 ARB.
المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2 ولكن لم تحصل على دعم Arbitrum، سيتم تخصيص ما يصل إلى 2000000 ARB لهذه الفئة.
تهدف هذه الحوافز إلى تعزيز تنافسية GMX، مع الحفاظ على ميزة التداول بدون انزلاق. يتمتع GMX V2 بكفاءة تمويل أعلى، ومن المتوقع أن تعزز تنافسية GMX العامة بعد تحويل سيولة V1 إلى V2. مع زيادة حجم التداول، ستزداد عائدات مزودي السيولة، مما يعزز المزيد من تحسين سيولة GMX ويخفض تكاليف التداول.
GMX V2السيولة显著 ارتفع, لكن ارتفع势头减缓
اعتبارًا من 17 نوفمبر، تم تنفيذ برنامج تحفيز GMX على Arbitrum لمدة تقارب 10 أيام، وتم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول أيضًا من خلال عملية الطرح. دعونا نلقي نظرة على ما إذا كانت السيولة الإجمالية لـ GMX وطلبات الشراء المفتوحة وحجم التداول قد ارتفعت خلال هذه الفترة.
بالنسبة لإجمالي السيولة لـ GMX V1 و V2، بلغت 528 مليون دولار في 17 نوفمبر، بزيادة قدرها 6.45% مقارنة بـ 496 مليون دولار في 8 نوفمبر. لنلق نظرة على التفاصيل:
انخفضت السيولة في GMX V1 من 400 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 364 مليون دولار، بانخفاض 9%، مما يعكس استمرار الاتجاه النزولي.
زادت السيولة في GMX V2 من 96.77 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 164 مليون دولار، بزيادة قدرها 69.5٪.
على الرغم من أن السيولة الإجمالية لـ GMX V1+V2 قد ارتفعت بنسبة 6.45% فقط، إلا أنه بالنظر إلى الزيادة الملحوظة في السيولة لـ GMX V2 وكفاءتها العالية في استخدام الأموال، فإن هذا التحفيز لا يزال له أهمية كبيرة لـ GMX. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن زيادة السيولة لـ GMX V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من التحفيز ( 8 نوفمبر )، وبعد ذلك تباطأ معدل النمو بشكل ملحوظ، وحتى واجهت حالة من الركود.
بالنسبة للإجمالي غير المنجز، كان في 8 نوفمبر 1.52 مليار دولار، وارتفع إلى 1.82 مليار دولار في 13 نوفمبر، لكن في 17 نوفمبر انخفض مرة أخرى إلى 1.37 مليار دولار، حتى أقل من المستوى الذي كان عليه قبل بدء الحوافز.
فيما يتعلق بحجم التداول، خلال الأيام القليلة التي تلت فتح الحوافز، كان حجم التداول مرتفعًا عندما كانت السوق تتقلب بشكل كبير. وصل إلى ذروته في 9 نوفمبر، حيث بلغ 5.55 مليون دولار؛ وفي 16 نوفمبر جاء في المرتبة الثانية، حيث بلغ 3.65 مليون دولار. في الأيام القليلة الماضية، لا يزال حجم تداول V1 أعلى من V2.
بالمقارنة، فإن حجم التداول والطلبات المفتوحة أكثر تأثراً بتقلبات السوق، بينما تعكس تغيرات السيولة أن GMX تسير في الاتجاه الصحيح، لكن الزيادة حدثت فقط في اليومين الأولين من بدء التحفيز.
لا يزال نسبة الشراء والبيع لبعض أحواض GM غير متوازنة بشدة
أكثر ما تم انتقاده في GMX V1 هو عدم وجود تدابير للحد من الفجوة الكبيرة في نسب المراكز الطويلة والقصيرة، حيث قد تواجه GLP مخاطر أعلى عند ظهور اتجاهات السوق. حتى 17 نوفمبر، كانت هذه المشكلة لا تزال خطيرة للغاية. حاليًا، يبلغ إجمالي المراكز الطويلة غير المغلقة في GMX V1 1926 مليون دولار، بينما المراكز القصيرة فقط 68.7 مليون دولار، مما يشير إلى فجوة قريبة من 30 مرة، ولا يكاد يوجد أي شخص يفتح مركزًا قصيرًا.
تسعى GMX V2 من خلال سلسلة من التعديلات على الرسوم إلى جذب المتداولين لتحقيق توازن بين المراكز الطويلة والقصيرة وتقليل مخاطر مزودي السيولة. ومع ذلك، يبدو أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد.
وفقًا للبيانات التي نشرتها GMX، يبلغ إجمالي حجم المراكز الطويلة المفتوحة في GMX V2 حاليًا 5166 مليون دولار، بينما يبلغ حجم المراكز القصيرة المفتوحة 2867 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة. نظرًا لأن كل أصل في GMX V2 يتوافق مع بركة سيولة، فإنه يتعين تحليل كل أصل بشكل منفصل.
بالنسبة للأصول مثل SOL وDOGE وXRP، وصلت مراكز الشراء إلى الحد الأقصى، ولا يمكن فتح مراكز شراء جديدة، وهناك اختلاف كبير في نسبة الشراء إلى البيع. على سبيل المثال، فإن مركز الشراء لـ XRP هو 4.42 مرة من مركز البيع؛ ومركز الشراء لـ SOL هو ضعف مركز البيع.
على سبيل المثال، في زوج تداول XRP/USD، تشمل تكاليف الاحتفاظ التي يحتاجها المشترون رسوم التمويل البالغة 0.0045% لكل ساعة، مع عائد سنوي قدره 39.42%، ورسوم اقتراض العملات البالغة 0.0037% لكل ساعة، مع عائد سنوي قدره 32.4%. بينما يمكن للبائعين الحصول على عائد قدره 0.0199% لكل ساعة، مع عائد سنوي قدره 174% من رسوم التمويل. على الرغم من أنه يبدو أن هناك فرصة للتحكيم، قد يكون هناك جزء من المتداولين الذين يقومون بالبيع على المكشوف، ولكن نظرًا لوجود عدد قليل فقط من مراكز البيع على المكشوف حاليًا، إذا زادت، فإن عائد رسوم التمويل للبائعين على المكشوف سينخفض بشكل كبير. علاوة على ذلك، قد تتغير هذه البيانات بسرعة مع مرور الوقت، وقد يتطلب الأمر حتى دفع رسوم التمويل ورسوم اقتراض العملات، بينما يتطلب فتح وإغلاق المراكز في البورصات المركزية وGMX تكاليف. هذه العوامل قد تؤدي إلى عدم تمكن GMX V2 من تحقيق التوازن بين الشراء والبيع كما هو متوقع.
على الرغم من أن السيولة والضمانات للتداولات مثل XRP/USD هي ETH/USDC، إلا أن مزودي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة والسوق متقلب.
ملخص
بعد حوالي 10 أيام من بدء برنامج التحفيز الخاص بـ GMX على Arbitrum، ساعد البرنامج بالفعل على تحقيق ارتفاع بنسبة 69.5% في السيولة لـ GMX V2، ولكن يبدو أن الزخم في النمو قد تباطأ في الوقت الحالي. كما لم يظهر مؤشر مثل حجم العقود المفتوحة وحجم التداول، الذي يتأثر بشكل أكبر بالسوق، أي زيادة ملحوظة.
في نفس الوقت، تواجه مجموعة GM من GMX V2 مشكلة عدم التوازن في نسبة الشراء والبيع. على الرغم من أن بعض مجموعات GM توفر عائدًا سنويًا يصل إلى حوالي 50٪، وتتوفر السيولة في شكل ETH وUSDC، إلا أن مقدمي السيولة هؤلاء يواجهون مخاطر أعلى نظرًا لتداول بعض العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة المتقلبة، مثل DOGE وXRP وLTC.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
GMX V2 السيولة ارتفعت بنسبة 70% برنامج التحفيز في Arbitrum بدأ يظهر تأثيره ولكن لا تزال مشكلة عدم التوازن بين الشراء والبيع قائمة
حالة تطوير GMX V2: نمو السيولة والتحديات في إطار برنامج حوافز Arbitrum
مؤخراً، حصل GMX على 12000000 من رموز ARB في خطة التحفيز القصيرة الأجل (STIP) على Arbitrum، وهو أعلى مبلغ يحصل عليه مشروع واحد في نظام Arbitrum البيئي. وأفاد GMX أنه سيستخدم هذه الأموال لدعم تطوير النسخة الثانية والتطور المشترك لنظام Arbitrum البيئي المالي. لقد تم تنفيذ خطة التحفيز منذ حوالي 10 أيام، دعونا نلقي نظرة على كيفية استخدام هذه الأموال وتأثيرها على تطور GMX.
يتم استخدام رمز ARB بشكل أساسي لتحفيز السيولة والتداول في GMX V2
ابتداءً من 8 نوفمبر، سيبدأ توزيع 12 مليون رمز ARB المخصص لـ GMX بموجب خطة STIP التي تستمر لمدة 12 أسبوعًا، حيث يتم تخصيص كمية معينة من الرموز كل أسبوع كفترة. تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي في الجوانب التالية:
تحفيز السيولة لعقود GMX V2 الآجلة والفورية. بالإضافة إلى رسوم التداول، يمكن لمزودي السيولة في GMX V2 الآن الحصول على مكافآت إضافية من رموز ARB. سيتم توزيع 200,000 ARB في الأسبوع الأول، و300,000 ARB في الأسبوع الثاني، ويمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض أزواج التداول إلى 50%.
تم إنشاء حوافز بقيمة 350,000 ARB لنقل السيولة من حوض GLP الخاص بـ GMX V1 إلى حوض GM الخاص بـ V2. يمكن للمستخدمين الذين يخرجون من GLP ويشترون GM في نفس الفترة الحصول على دعم رسوم المعاملات.
دعم رسوم تداول GMX، حيث انخفضت متوسط رسوم التداول إلى 0.02%، لزيادة التنافسية. بشكل أكثر تحديدًا، عند فتح وإغلاق المراكز على GMX V2، يمكن للمستخدمين الحصول على استرداد يصل إلى 75% من رسوم التداول على شكل ARB. التحفيز في المرحلة الأولى هو 300,000 ARB.
المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2 ولكن لم تحصل على دعم Arbitrum، سيتم تخصيص ما يصل إلى 2000000 ARB لهذه الفئة.
تهدف هذه الحوافز إلى تعزيز تنافسية GMX، مع الحفاظ على ميزة التداول بدون انزلاق. يتمتع GMX V2 بكفاءة تمويل أعلى، ومن المتوقع أن تعزز تنافسية GMX العامة بعد تحويل سيولة V1 إلى V2. مع زيادة حجم التداول، ستزداد عائدات مزودي السيولة، مما يعزز المزيد من تحسين سيولة GMX ويخفض تكاليف التداول.
GMX V2السيولة显著 ارتفع, لكن ارتفع势头减缓
اعتبارًا من 17 نوفمبر، تم تنفيذ برنامج تحفيز GMX على Arbitrum لمدة تقارب 10 أيام، وتم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول أيضًا من خلال عملية الطرح. دعونا نلقي نظرة على ما إذا كانت السيولة الإجمالية لـ GMX وطلبات الشراء المفتوحة وحجم التداول قد ارتفعت خلال هذه الفترة.
بالنسبة لإجمالي السيولة لـ GMX V1 و V2، بلغت 528 مليون دولار في 17 نوفمبر، بزيادة قدرها 6.45% مقارنة بـ 496 مليون دولار في 8 نوفمبر. لنلق نظرة على التفاصيل:
على الرغم من أن السيولة الإجمالية لـ GMX V1+V2 قد ارتفعت بنسبة 6.45% فقط، إلا أنه بالنظر إلى الزيادة الملحوظة في السيولة لـ GMX V2 وكفاءتها العالية في استخدام الأموال، فإن هذا التحفيز لا يزال له أهمية كبيرة لـ GMX. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن زيادة السيولة لـ GMX V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من التحفيز ( 8 نوفمبر )، وبعد ذلك تباطأ معدل النمو بشكل ملحوظ، وحتى واجهت حالة من الركود.
بالنسبة للإجمالي غير المنجز، كان في 8 نوفمبر 1.52 مليار دولار، وارتفع إلى 1.82 مليار دولار في 13 نوفمبر، لكن في 17 نوفمبر انخفض مرة أخرى إلى 1.37 مليار دولار، حتى أقل من المستوى الذي كان عليه قبل بدء الحوافز.
فيما يتعلق بحجم التداول، خلال الأيام القليلة التي تلت فتح الحوافز، كان حجم التداول مرتفعًا عندما كانت السوق تتقلب بشكل كبير. وصل إلى ذروته في 9 نوفمبر، حيث بلغ 5.55 مليون دولار؛ وفي 16 نوفمبر جاء في المرتبة الثانية، حيث بلغ 3.65 مليون دولار. في الأيام القليلة الماضية، لا يزال حجم تداول V1 أعلى من V2.
بالمقارنة، فإن حجم التداول والطلبات المفتوحة أكثر تأثراً بتقلبات السوق، بينما تعكس تغيرات السيولة أن GMX تسير في الاتجاه الصحيح، لكن الزيادة حدثت فقط في اليومين الأولين من بدء التحفيز.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
لا يزال نسبة الشراء والبيع لبعض أحواض GM غير متوازنة بشدة
أكثر ما تم انتقاده في GMX V1 هو عدم وجود تدابير للحد من الفجوة الكبيرة في نسب المراكز الطويلة والقصيرة، حيث قد تواجه GLP مخاطر أعلى عند ظهور اتجاهات السوق. حتى 17 نوفمبر، كانت هذه المشكلة لا تزال خطيرة للغاية. حاليًا، يبلغ إجمالي المراكز الطويلة غير المغلقة في GMX V1 1926 مليون دولار، بينما المراكز القصيرة فقط 68.7 مليون دولار، مما يشير إلى فجوة قريبة من 30 مرة، ولا يكاد يوجد أي شخص يفتح مركزًا قصيرًا.
تسعى GMX V2 من خلال سلسلة من التعديلات على الرسوم إلى جذب المتداولين لتحقيق توازن بين المراكز الطويلة والقصيرة وتقليل مخاطر مزودي السيولة. ومع ذلك، يبدو أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد.
وفقًا للبيانات التي نشرتها GMX، يبلغ إجمالي حجم المراكز الطويلة المفتوحة في GMX V2 حاليًا 5166 مليون دولار، بينما يبلغ حجم المراكز القصيرة المفتوحة 2867 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة. نظرًا لأن كل أصل في GMX V2 يتوافق مع بركة سيولة، فإنه يتعين تحليل كل أصل بشكل منفصل.
بالنسبة للأصول مثل SOL وDOGE وXRP، وصلت مراكز الشراء إلى الحد الأقصى، ولا يمكن فتح مراكز شراء جديدة، وهناك اختلاف كبير في نسبة الشراء إلى البيع. على سبيل المثال، فإن مركز الشراء لـ XRP هو 4.42 مرة من مركز البيع؛ ومركز الشراء لـ SOL هو ضعف مركز البيع.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
على سبيل المثال، في زوج تداول XRP/USD، تشمل تكاليف الاحتفاظ التي يحتاجها المشترون رسوم التمويل البالغة 0.0045% لكل ساعة، مع عائد سنوي قدره 39.42%، ورسوم اقتراض العملات البالغة 0.0037% لكل ساعة، مع عائد سنوي قدره 32.4%. بينما يمكن للبائعين الحصول على عائد قدره 0.0199% لكل ساعة، مع عائد سنوي قدره 174% من رسوم التمويل. على الرغم من أنه يبدو أن هناك فرصة للتحكيم، قد يكون هناك جزء من المتداولين الذين يقومون بالبيع على المكشوف، ولكن نظرًا لوجود عدد قليل فقط من مراكز البيع على المكشوف حاليًا، إذا زادت، فإن عائد رسوم التمويل للبائعين على المكشوف سينخفض بشكل كبير. علاوة على ذلك، قد تتغير هذه البيانات بسرعة مع مرور الوقت، وقد يتطلب الأمر حتى دفع رسوم التمويل ورسوم اقتراض العملات، بينما يتطلب فتح وإغلاق المراكز في البورصات المركزية وGMX تكاليف. هذه العوامل قد تؤدي إلى عدم تمكن GMX V2 من تحقيق التوازن بين الشراء والبيع كما هو متوقع.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
على الرغم من أن السيولة والضمانات للتداولات مثل XRP/USD هي ETH/USDC، إلا أن مزودي السيولة لا يزالون يواجهون مخاطر عالية عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة والسوق متقلب.
ملخص
بعد حوالي 10 أيام من بدء برنامج التحفيز الخاص بـ GMX على Arbitrum، ساعد البرنامج بالفعل على تحقيق ارتفاع بنسبة 69.5% في السيولة لـ GMX V2، ولكن يبدو أن الزخم في النمو قد تباطأ في الوقت الحالي. كما لم يظهر مؤشر مثل حجم العقود المفتوحة وحجم التداول، الذي يتأثر بشكل أكبر بالسوق، أي زيادة ملحوظة.
في نفس الوقت، تواجه مجموعة GM من GMX V2 مشكلة عدم التوازن في نسبة الشراء والبيع. على الرغم من أن بعض مجموعات GM توفر عائدًا سنويًا يصل إلى حوالي 50٪، وتتوفر السيولة في شكل ETH وUSDC، إلا أن مقدمي السيولة هؤلاء يواجهون مخاطر أعلى نظرًا لتداول بعض العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة المتقلبة، مثل DOGE وXRP وLTC.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP