تقرير شهري ماكرو: اتجاه انخفاض أسعار الفائدة العالمية يتضح، الأصول الرقمية تدخل فترة معلومات مفضلة

1. الاحتياطي الفيدرالي ينتظر توقيت خفض أسعار الفائدة، والسياسة النقدية العالمية تتجه نحو التيسير

مؤخراً، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على هدف نطاق سعر الفائدة الفيدرالية عند 5.25% إلى 5.50% دون تغيير، وأعلن عن تباطؤ وتيرة تقليص الميزانية بدءًا من يونيو. يتوقع السوق بشكل عام أن احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر قريب من 50%، وأصبح خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام شبه مؤكد.

قال كريستوفر والير، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إنه في ظل استقرار سوق العمل، من الضروري مراقبة بيانات التضخم الجيدة لمدة 3 إلى 5 أشهر قبل النظر في خفض أسعار الفائدة في نهاية العام. يوفر هذا البيان توجيهاً أكثر وضوحاً للسوق.

على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر أبريل كانت متوافقة مع التوقعات، إلا أن سوق العمل لا يزال يظهر مرونة، ولكن هناك علامات تشير إلى أن دورة خفض الفائدة على وشك البدء. على سبيل المثال، تقوم الجهات التنظيمية بوضع خطط جديدة لتخفيف متطلبات رأس المال للبنوك الكبيرة، وهو ما يُعتبر أحد الإشارات المهمة لخفض الفائدة.

على الصعيد العالمي، بدأت دورة خفض أسعار الفائدة. وفقًا لتقرير صادر عن إحدى شركات الأوراق المالية، بدأت أكثر من عشرة بنوك مركزية رئيسية في خفض أسعار الفائدة. من المتوقع أن تنضم البنوك المركزية مثل البنك المركزي الأوروبي، والبنك الوطني السويسري، وبنك كندا إلى قائمة خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. في هذا السياق العام، يبدو أن خفض الفائدة في الولايات المتحدة مجرد مسألة وقت.

٢. عمالقة التكنولوجيا يقودون الأسهم الأمريكية، وخفض الفائدة قد يغير نمط السوق

أعلنت شركة رقائق مؤخرًا أن تقريرها المالي تجاوز توقعات السوق بشكل كبير، حيث حققت إيرادات وأرباح صافية تاريخية. وارتفعت أسعار أسهم الشركة تبعًا لذلك، وبلغت قيمتها السوقية أكثر من 2.6 تريليون دولار، لتصبح ثالث أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في سوق الأسهم الأمريكية.

من الجدير بالذكر أن ارتفاع الأسهم الأمريكية في الآونة الأخيرة يعود بشكل أساسي إلى القطاعات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وعند إزالة قطاع الذكاء الاصطناعي، فإن مكاسب الأسهم الأخرى محدودة. من منظور زمني أطول، فإن عددًا قليلاً من عمالقة التكنولوجيا المرتبطين بشكل كبير بالذكاء الاصطناعي يكاد يدعم整个 سوق الأسهم الأمريكية.

ومع اقتراب دورة خفض أسعار الفائدة، من المتوقع أن تزداد سيولة السوق، وقد يرتفع الميل للمخاطرة. قد يؤدي ذلك إلى تغيير نمط السوق، مما يوفر فرصًا للقطاعات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي أدت أداءً ضعيفًا على المدى الطويل.

ثلاث، المعلومات المفضلة في سوق الأصول الرقمية تتوالى، وصندوق الاستثمار المتداول في الإيثيريوم يقترب.

في مايو، شهد سوق الأصول الرقمية انتعاشاً قوياً. حيث تجاوزت عملة البيتكوين 71000 دولار في لحظة، وارتفعت عملة الإيثيريوم بأكثر من 20% في يوم واحد، ثم اقتربت من 4000 دولار.

تعود هذه الموجة من الانتعاش بشكل أساسي إلى الأخبار الإيجابية من الولايات المتحدة بشأن ETF الإيثريوم. وافقت الجهات التنظيمية رسميًا على مستند 19b-4 المتعلق بـ ETF الإيثريوم، على الرغم من أن مستند S-1 لم يتم الموافقة عليه بعد، إلا أن هذا قد أشار إلى أن إدراج ETF الإيثريوم الفوري هو مجرد مسألة وقت.

في الوقت نفسه، تم تمرير قانون FIT21 في مجلس النواب، مما يوفر توجيهات واضحة لإطار تنظيم الأصول الرقمية. وهذا يمهد الطريق لمزيد من طلبات ETF للأصول الرقمية الفورية وطرق الامتثال.

من الجدير بالذكر أن الحزبين الأمريكيين يبدو أنهما يستخدمان الأصول الرقمية كأداة في لعبة السياسة. بدأ بعض أعضاء الحزب الديمقراطي في معارضة التدخل المفرط من هيئة الأوراق المالية والبورصات، بينما أعلن الحزب الجمهوري دعمه لتطوير العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

بشكل عام، كان شهر مايو شهراً مليئاً بالمعلومات المفضلة لسوق الأصول الرقمية، حيث يتم قبول الأصول الرقمية بمعدل يتجاوز التوقعات من قبل العالم المالي التقليدي، مما يضخ طاقة جديدة في السوق الصاعدة.

٤٫ آفاق الاستثمار

مع توجه السياسات النقدية العالمية نحو التيسير، ينبغي على المستثمرين مراقبة الإشارات ذات الصلة عن كثب، والنظر في البحث عن فرص في سوق السندات والأصول الحساسة لمعدلات الفائدة.

تظهر صناعة التكنولوجيا، وخاصة في مجالات الذكاء الاصطناعي، إمكانات نمو قوية. يمكن للمستثمرين متابعة قادة الابتكار في هذا المجال وتقييم آفاق نموهم على المدى الطويل.

صناعة الأصول الرقمية تتجه تدريجياً نحو الامتثال، مما يوفر فرصاً جديدة للمستثمرين. مع وضوح البيئة التنظيمية، قد يجذب هذا المجال المزيد من اهتمام المستثمرين المؤسسيين.