نهاية العولمة، تسوية الأصول المالية، الأصول غير التقليدية قد تكون الخلاص
من اندلاع الحرب العالمية الثانية حتى إعادة انتخاب ترامب للمرة الثانية، شهدنا سوقاً صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الموجة المستمرة من الارتفاع عدة أجيال من المستثمرين السلبيين، الذين اعتادوا على التفكير بأن "السوق لا يخطئ أبداً" و"يرتفع فقط ولا ينخفض". لكن هذه الوليمة قد انتهت، والعديد من الأشخاص سيواجهون التصفية قريباً.
كيف وصلنا إلى هذه النقطة؟
إن هذه الموجة من السوق الصاعدة الهائلة من عام 1939 إلى عام 2024 ليست مصادفة، بل هي نتيجة لسلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث كانت الولايات المتحدة دائمًا في مركز الحدث.
بعد الحرب العالمية الثانية، ظهرت كقوة عظمى عالمية
دفعت الحرب العالمية الثانية الولايات المتحدة من دولة متوسطة القوة إلى الزعيم غير القابل للنقاش لـ "العالم الحر". بحلول عام 1945، كانت الولايات المتحدة تنتج أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وتسيطر على ثلث صادرات العالم، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطيات الذهب العالمية. وقد وضعت هذه الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو في العقود القادمة.
على عكس العزلة التي تلت الحرب العالمية الأولى، احتضنت الولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية دور القيادة العالمية بنشاط، ودعمت تأسيس الأمم المتحدة، ونفذت "خطة مارشال"، حيث ضخت أكثر من 13 مليار دولار في غرب أوروبا. لم يكن هذا مجرد مساعدات - من خلال الاستثمار في إعادة بناء الدول بعد الحرب، خلقت الولايات المتحدة أسواق جديدة للمنتجات المحلية وأكدت هيمنتها الثقافية والاقتصادية.
توسيع القوى العاملة: النساء والأقليات
خلال الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما زاد من معدل مشاركة النساء في العمل بنسبة تقارب 50% في بضع سنوات فقط. على الرغم من أن العديد من النساء تركن وظائفهن بعد الحرب، إلا أن هذا التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم نظرة المجتمع إلى توظيف النساء.
بحلول عام 1950، أصبحت ظاهرة عمل النساء المتزوجات على نطاق واسع أكثر وضوحًا، حيث ارتفعت نسبة مشاركة النساء في القوة العاملة بمقدار 10 نقاط مئوية غير مسبوقة في معظم الفئات العمرية. لم تكن هذه مجرد حالة استثنائية خلال الحرب، بل كانت نقطة تحول أساسية في نموذج الاقتصاد الأمريكي. تم إلغاء سياسة "حظر الزواج" ( التي تحظر عمل النساء المتزوجات )، وزاد العمل بدوام جزئي، وتم إدخال تحسينات تكنولوجية على الأعمال المنزلية، فضلاً عن ارتفاع مستويات التعليم، مما ساهم في انتقال النساء من العمل المؤقت إلى المشاركة طويلة الأمد في النظام الاقتصادي.
تظهر المجتمعات العرقية الأقلية أيضًا اتجاهات مماثلة، حيث تكتسب المزيد من الفرص الاقتصادية تدريجيًا. لقد زاد هذا التوسع في القوى العاملة من قدرة الإنتاج في الولايات المتحدة، مما دعم عقودًا من النمو الاقتصادي.
انتصار الحرب الباردة و موجة العولمة
شكلت الحرب الباردة الدور السياسي والاقتصادي للولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد أقامت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، وكانت لديها 1.5 مليون جندي متمركز في 117 دولة حول العالم. لم يكن هذا فقط من أجل الأمن العسكري، بل كان أيضًا لإقامة النفوذ الاقتصادي للولايات المتحدة على مستوى العالم.
بعد تفكك الاتحاد السوفيتي في عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصرًا يعتبره الكثيرون عالميًا وحيد القطب. لم تكن هذه فقط انتصارًا أيديولوجيًا، بل كانت أيضًا فتحًا للأسواق العالمية، مما أتاح للولايات المتحدة أن تهيمن على نمط التجارة العالمي.
في فترة التسعينيات من القرن العشرين وحتى أوائل القرن الحادي والعشرين، قامت الشركات الأمريكية بتوسيع نطاقها بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطورًا طبيعيًا، بل كان نتيجة لاختيارات سياسية طويلة الأمد. على سبيل المثال، في الدول التي تدخلت فيها بعض وكالات الاستخبارات خلال فترة الحرب الباردة، زاد حجم الواردات الأمريكية بشكل ملحوظ، خاصة في الصناعات التي لا تتمتع فيها الولايات المتحدة بميزة تنافسية واضحة.
لم يكن انتصار الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية يعتمد فقط على المزايا العسكرية أو الأيديولوجية. النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، حيث تمكن من تعديل هيكله الاقتصادي بشكل فعال بعد أزمة النفط عام 1973. في عام 1979، أعادت "صدمة فولكر" تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل الأسواق المالية العالمية محرك نمو جديد للولايات المتحدة في عصر ما بعد الصناعة.
هذه التحولات الهيكلية - صعود القوى العظمى بعد الحرب العالمية الثانية، دخول النساء والأقليات إلى سوق العمل، والانتصار في الحرب الباردة - دفعت جميعها إلى هذه السوق الصاعدة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن السؤال الأساسي هو: هذه التحولات هي أحداث لمرة واحدة، ولا يمكن تكرارها. لا يمكنك إعادة إدخال النساء إلى سوق العمل، ولا يمكنك هزيمة الاتحاد السوفيتي مرة أخرى. والآن، يدفع كلا الحزبين نحو تقليص العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لهذه الدورة الطويلة من النمو.
ماذا سيحدث بعد ذلك؟
ومع ذلك، للأسف، كل شخص يدعو السوق للعودة إلى الوضع الطبيعي التاريخي. الإجماع في السوق هو: الأمور ستزداد سوءًا، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ الأموال، وسنتمكن من الاستمرار في الربح... لكن الواقع هو: هؤلاء الأشخاص يسيرون نحو المسلخ.
لقد تم بناء سوق الثور على مدار القرن الماضي على سلسلة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها ( لا يمكن أن يستمر سوق الثور )، حتى أن بعض هذه العوامل تتجه نحو العكس.
النساء لن يدخلن سوق العمل مرة أخرى بكثافة: في الواقع، مع دفع النخبة المؤيدة للإنجاب لزيادة معدلات الإنجاب، قد ينخفض معدل مشاركة النساء في العمل.
لن يتم استيعاب الأقليات مرة أخرى بكميات كبيرة في سوق العمل: في الواقع، فإن موقف الحزب الديمقراطي من سياسة الهجرة صارم تقريبًا مثل موقف الحزب الجمهوري، وقد أصبح هذا توافقًا بين الحزبين.
لن تنخفض الفائدة مرة أخرى: في الواقع، كل قائد منتخب يدرك تمامًا أن التضخم هو أكبر تهديد لإعادة انتخابهم. لذلك، ستبذل الحكومات قصارى جهدها لتجنب خفض الفائدة وإعادة إشعال التضخم.
لن نُعزِّز العولمة أكثر: في الواقع، ترامب يسير في الاتجاه المعاكس تمامًا. بالإضافة إلى ذلك، قد يُكرر الحزب الديمقراطي هذه السياسة في الانتخابات القادمة ( لا تنسَ أن معظم سياسات بايدن قد تم نسخها مباشرة من سياسات فترة ترامب الأولى ).
لن نفوز مرة أخرى في حرب عالمية أخرى: في الواقع، يبدو أننا قد نخسر حتى الحرب القادمة. على أي حال، لا أريد التحقق من هذه الفرضية.
وجهة نظري بسيطة: جميع الاتجاهات الكلية العالمية التي دفعت سوق الأسهم للارتفاع على مدى القرن الماضي، الآن تتراجع. ماذا تعتقد أن السوق سيفعل؟
مدينة الغيلان
عندما يدخل إمبراطورية في فترة انحدار، تصبح الأيام صعبة حقًا - يمكنك أن تسأل اليابان. إذا كنت قد اشتريت في أعلى نقطة تاريخية لمؤشر نيكاي 225 في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، فقد مرت 36 عامًا، وعائدك سيكون حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، مع المعاناة المستمرة". أعتقد أننا نسير على نفس الطريق.
أسوأ من ذلك، يجب أن تكون مستعدًا لاستقبال ضوابط رأس المال وسياسات الضغط المالي. عدم ارتفاع السوق لا يعني أن الحكومة ستقبل بالواقع. عندما تفشل السياسات النقدية التقليدية، ستلجأ الحكومة إلى وسائل السيطرة المالية الأكثر مباشرة.
قيود رأس المال القادمة
تشير الضغوط المالية إلى جعل المدخرين يحصلون على عائدات أقل من مستوى التضخم، حتى تتمكن البنوك من تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل الضغط على سداد الديون. تعتبر هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في تصفية الحكومة للديون المحلية. في عام 1973، استخدم اقتصاديون من جامعة ستانفورد هذا المصطلح لأول مرة لانتقاد سياسات الدول الناشئة التي تقيد النمو الاقتصادي، ولكن اليوم، أصبحت هذه الاستراتيجيات تظهر بشكل متزايد في الاقتصادات المتقدمة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، تتناقص إمكانية سداد الديون من خلال الوسائل التقليدية بشكل متزايد. وقد بدأ تنفيذ أو اختبار "دليل اللعب" للضغوط المالية، والذي يتضمن:
تقييد الحكومة بشكل مباشر أو غير مباشر للديون وأسعار الفائدة على الودائع
تتحكم الحكومة في المؤسسات المالية وتضع حواجز تنافسية
متطلبات الاحتياطي العالية
خلق سوق ديون محلية مغلقة، مما يجبر المؤسسات على شراء السندات الحكومية
السيطرة على رأس المال، وقيود على حركة الأصول عبر الحدود
هذه ليست فرضية نظرية، بل هي حالة واقعية. منذ عام 2010، كان معدل الفائدة الفيدرالي الأمريكي أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، وهذا فعليًا يجبر على تحويل ثروة المدخرين إلى المقترضين ( بما في ذلك الحكومة ).
حساب التقاعد الخاص بك: الهدف التالي للحكومة
إذا لم تتمكن الحكومة من الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، وخفض معدلات الفائدة لتجنب أزمة الديون، فسوف تستهدف حسابات التقاعد الخاصة بك. يمكنني أن أتخيل تمامًا مستقبلًا: سيتم فرض تخصيص المزيد والمزيد من "السندات الحكومية الآمنة والموثوقة" في حسابات التوفير المعفاة من الضرائب مثل 401(k). لم تعد الحكومة بحاجة لطباعة المال، بل يمكنها ببساطة تحويل الأموال الموجودة في النظام.
هذا هو بالضبط السيناريو الذي شهدناه في السنوات القليلة الماضية:
تجميد الأصول: في أبريل 2024، وقعت حكومة معينة قانونًا يخول مصادرة احتياطيات دولة ما في الولايات المتحدة، مما أدى إلى إنشاء سابقة تتيح للحكومة تجميد احتياطيات العملات الأجنبية في أي وقت. في المستقبل، قد لا تقتصر هذه الممارسة على الخصوم الجيوسياسيين فقط.
حادثة احتجاج قافلة حرية في دولة ما: الحكومة جمدت حوالي 280 حساباً مصرفياً دون موافقة المحكمة. اعترف المسؤولون الماليون أن هذا ليس فقط لقطع تدفق الأموال، ولكن أيضاً بهدف "ترهيب" المتظاهرين وضمان أنهم "يتخذون قرار المغادرة". عندما سُئلوا عن كيفية تأثير تجميد الحسابات على العائلات البريئة، كان رد الحكومة: "هم فقط بحاجة للمغادرة."
القوة القوية للذهب والرقابة
ليس من الغريب أن تاريخ الولايات المتحدة مليء بمثل هذه الأفعال:
في عام 1933، أصدرت حكومة ما أمرًا إداريًا يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا واجهوا السجن. على الرغم من أن قوة إنفاذ القانون كانت محدودة، إلا أن المحكمة العليا دعمت حق الحكومة في مصادرة الذهب. لم يكن هذا "برنامج شراء طوعي"، بل كان "نزع ثروة قسري"، لكن تم تغليفه كصفقة "بسعر السوق العادل".
توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة بعد أحداث 11 سبتمبر. منح قانون معين الحكومة سلطات شبه غير محدودة لمراقبة الاتصالات الدولية للمواطنين. يسمح قانون آخر للحكومة بجمع سجلات المكالمات لجميع المواطنين يوميًا. حتى أن بندًا معينًا يسمح للحكومة بجمع سجلات قراءتك، ومواد دراستك، وتاريخ مشترياتك، والسجلات الطبية، ومعلوماتك المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المشكلة ليست "هل ستأتي الضغوط المالية"، بل "إلى أي مدى ستكون شديدة". مع زيادة الضغوط الاقتصادية الناتجة عن عدم العولمة، سيصبح التحكم الحكومي في رأس المال أكثر مباشرة وشدة.
الذهب والبيتكوين
إن مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أقوى مخطط ك candlestick في العالم حاليًا.
استنادًا إلى طريقة الاستبعاد، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأكثر ملاءمة للشراء هي - تحتاج إلى أصل ليس له علاقة تاريخية بالسوق، ومن الصعب أن تصادره الحكومة، وغير خاضع لسيطرة الحكومات الغربية. يمكنني التفكير في اثنين، واحد منهما زادت قيمته السوقية بمقدار 60 ألف مليار دولار خلال الأشهر الـ 12 الماضية. هذه هي العلامة الأكثر وضوحًا لدخول سوق الثور.
سباق الاحتياطي الذهبي العالمي
تقوم بعض الدول بسرعة بزيادة احتياطيات الذهب لمواجهة تغييرات المشهد الاقتصادي العالمي:
دولة معينة: في يناير 2025، زيادة في حيازة الذهب بمقدار 5 أطنان في شهر واحد، مع صافي شراء لمدة ثلاثة أشهر متتالية، ليصل إجمالي الحيازة إلى 2,285 طن.
دولة ما: تمتلك 2,335.85 طن من الذهب، لتصبح خامس أكبر دولة في احتياطي الذهب على مستوى العالم.
دولة معينة: تحتل المرتبة الثامنة عالميًا، تمتلك 853.63 طن، وتواصل زيادتها.
هذا ليس تصرفًا عشوائيًا، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن قامت مجموعة معينة بتجميد احتياطيات النقد الأجنبي لدولة ما، لاحظت جميع البنوك المركزية في العالم ذلك. أظهر استطلاع شمل 57 بنكًا مركزيًا أن 96% من المشاركين يعتبرون مصداقية الذهب كأصل ملاذ آمن دافعًا للاستمرار في الاستثمار. عندما يمكن تجميد الأصول المقيمة بالدولار الأمريكي بضربة واحدة، يصبح الذهب الفعلي المخزن داخل البلاد جذابًا للغاية.
فقط في عام 2024، زاد بلد ما 74.79 طن من احتياطي الذهب، بزيادة تصل إلى 13.85%. زاد احتياطي الذهب لبلد ما بمقدار 89.54 طن، بزيادة تقارب 25%. حتى دولة صغيرة مثل بلد ما، زادت أيضًا في يناير 2025
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FloorPriceWatcher
· 07-22 19:51
لا زالت تصرخ في السوق الصاعدة طوال اليوم، كل شيء قد تبخر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropDreamBreaker
· 07-21 20:02
صانع السوق يجلس مرة أخرى ليخدع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
PaperHandsCriminal
· 07-19 20:57
استثمرت لمدة عشر سنوات في عالم العملات الرقمية، وعلى الرغم من أنني تعرضت لخداع الناس لتحقيق الربح على مدى سنوات، إلا أنني متفائل ولا أندم.
بعد قراءة هذه المقالة، يرجى التعليق باللغة الصينية من وجهة نظرك:
نهاية العولمة تصفية الأصول المالية الأصول غير التقليدية تصبح ملاذًا آمنًا
نهاية العولمة، تسوية الأصول المالية، الأصول غير التقليدية قد تكون الخلاص
من اندلاع الحرب العالمية الثانية حتى إعادة انتخاب ترامب للمرة الثانية، شهدنا سوقاً صاعدة غير مسبوقة. لقد شكلت هذه الموجة المستمرة من الارتفاع عدة أجيال من المستثمرين السلبيين، الذين اعتادوا على التفكير بأن "السوق لا يخطئ أبداً" و"يرتفع فقط ولا ينخفض". لكن هذه الوليمة قد انتهت، والعديد من الأشخاص سيواجهون التصفية قريباً.
كيف وصلنا إلى هذه النقطة؟
إن هذه الموجة من السوق الصاعدة الهائلة من عام 1939 إلى عام 2024 ليست مصادفة، بل هي نتيجة لسلسلة من التحولات الهيكلية التي أعادت تشكيل الاقتصاد العالمي، حيث كانت الولايات المتحدة دائمًا في مركز الحدث.
بعد الحرب العالمية الثانية، ظهرت كقوة عظمى عالمية
دفعت الحرب العالمية الثانية الولايات المتحدة من دولة متوسطة القوة إلى الزعيم غير القابل للنقاش لـ "العالم الحر". بحلول عام 1945، كانت الولايات المتحدة تنتج أكثر من نصف المنتجات الصناعية في العالم، وتسيطر على ثلث صادرات العالم، وتمتلك حوالي ثلثي احتياطيات الذهب العالمية. وقد وضعت هذه الهيمنة الاقتصادية الأساس للنمو في العقود القادمة.
على عكس العزلة التي تلت الحرب العالمية الأولى، احتضنت الولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية دور القيادة العالمية بنشاط، ودعمت تأسيس الأمم المتحدة، ونفذت "خطة مارشال"، حيث ضخت أكثر من 13 مليار دولار في غرب أوروبا. لم يكن هذا مجرد مساعدات - من خلال الاستثمار في إعادة بناء الدول بعد الحرب، خلقت الولايات المتحدة أسواق جديدة للمنتجات المحلية وأكدت هيمنتها الثقافية والاقتصادية.
توسيع القوى العاملة: النساء والأقليات
خلال الحرب العالمية الثانية، دخل حوالي 6.7 مليون امرأة سوق العمل، مما زاد من معدل مشاركة النساء في العمل بنسبة تقارب 50% في بضع سنوات فقط. على الرغم من أن العديد من النساء تركن وظائفهن بعد الحرب، إلا أن هذا التعبئة الجماعية غيرت بشكل دائم نظرة المجتمع إلى توظيف النساء.
بحلول عام 1950، أصبحت ظاهرة عمل النساء المتزوجات على نطاق واسع أكثر وضوحًا، حيث ارتفعت نسبة مشاركة النساء في القوة العاملة بمقدار 10 نقاط مئوية غير مسبوقة في معظم الفئات العمرية. لم تكن هذه مجرد حالة استثنائية خلال الحرب، بل كانت نقطة تحول أساسية في نموذج الاقتصاد الأمريكي. تم إلغاء سياسة "حظر الزواج" ( التي تحظر عمل النساء المتزوجات )، وزاد العمل بدوام جزئي، وتم إدخال تحسينات تكنولوجية على الأعمال المنزلية، فضلاً عن ارتفاع مستويات التعليم، مما ساهم في انتقال النساء من العمل المؤقت إلى المشاركة طويلة الأمد في النظام الاقتصادي.
تظهر المجتمعات العرقية الأقلية أيضًا اتجاهات مماثلة، حيث تكتسب المزيد من الفرص الاقتصادية تدريجيًا. لقد زاد هذا التوسع في القوى العاملة من قدرة الإنتاج في الولايات المتحدة، مما دعم عقودًا من النمو الاقتصادي.
انتصار الحرب الباردة و موجة العولمة
شكلت الحرب الباردة الدور السياسي والاقتصادي للولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية. بحلول عام 1989، كانت الولايات المتحدة قد أقامت تحالفات عسكرية مع 50 دولة، وكانت لديها 1.5 مليون جندي متمركز في 117 دولة حول العالم. لم يكن هذا فقط من أجل الأمن العسكري، بل كان أيضًا لإقامة النفوذ الاقتصادي للولايات المتحدة على مستوى العالم.
بعد تفكك الاتحاد السوفيتي في عام 1991، أصبحت الولايات المتحدة القوة العظمى الوحيدة في العالم، ودخلت عصرًا يعتبره الكثيرون عالميًا وحيد القطب. لم تكن هذه فقط انتصارًا أيديولوجيًا، بل كانت أيضًا فتحًا للأسواق العالمية، مما أتاح للولايات المتحدة أن تهيمن على نمط التجارة العالمي.
في فترة التسعينيات من القرن العشرين وحتى أوائل القرن الحادي والعشرين، قامت الشركات الأمريكية بتوسيع نطاقها بشكل كبير إلى الأسواق الناشئة. لم يكن هذا تطورًا طبيعيًا، بل كان نتيجة لاختيارات سياسية طويلة الأمد. على سبيل المثال، في الدول التي تدخلت فيها بعض وكالات الاستخبارات خلال فترة الحرب الباردة، زاد حجم الواردات الأمريكية بشكل ملحوظ، خاصة في الصناعات التي لا تتمتع فيها الولايات المتحدة بميزة تنافسية واضحة.
لم يكن انتصار الرأسمالية الغربية على الشيوعية الشرقية يعتمد فقط على المزايا العسكرية أو الأيديولوجية. النظام الديمقراطي الحر في الغرب أكثر تكيفًا، حيث تمكن من تعديل هيكله الاقتصادي بشكل فعال بعد أزمة النفط عام 1973. في عام 1979، أعادت "صدمة فولكر" تشكيل الهيمنة المالية العالمية للولايات المتحدة، مما جعل الأسواق المالية العالمية محرك نمو جديد للولايات المتحدة في عصر ما بعد الصناعة.
هذه التحولات الهيكلية - صعود القوى العظمى بعد الحرب العالمية الثانية، دخول النساء والأقليات إلى سوق العمل، والانتصار في الحرب الباردة - دفعت جميعها إلى هذه السوق الصاعدة غير المسبوقة للأصول المالية. ومع ذلك، فإن السؤال الأساسي هو: هذه التحولات هي أحداث لمرة واحدة، ولا يمكن تكرارها. لا يمكنك إعادة إدخال النساء إلى سوق العمل، ولا يمكنك هزيمة الاتحاد السوفيتي مرة أخرى. والآن، يدفع كلا الحزبين نحو تقليص العولمة، ونحن نشهد سحب آخر دعم لهذه الدورة الطويلة من النمو.
ماذا سيحدث بعد ذلك؟
ومع ذلك، للأسف، كل شخص يدعو السوق للعودة إلى الوضع الطبيعي التاريخي. الإجماع في السوق هو: الأمور ستزداد سوءًا، ثم ستعيد البنوك المركزية ضخ الأموال، وسنتمكن من الاستمرار في الربح... لكن الواقع هو: هؤلاء الأشخاص يسيرون نحو المسلخ.
لقد تم بناء سوق الثور على مدار القرن الماضي على سلسلة من الأحداث التي لا يمكن تكرارها ( لا يمكن أن يستمر سوق الثور )، حتى أن بعض هذه العوامل تتجه نحو العكس.
وجهة نظري بسيطة: جميع الاتجاهات الكلية العالمية التي دفعت سوق الأسهم للارتفاع على مدى القرن الماضي، الآن تتراجع. ماذا تعتقد أن السوق سيفعل؟
مدينة الغيلان
عندما يدخل إمبراطورية في فترة انحدار، تصبح الأيام صعبة حقًا - يمكنك أن تسأل اليابان. إذا كنت قد اشتريت في أعلى نقطة تاريخية لمؤشر نيكاي 225 في عام 1989 واحتفظت به حتى الآن، فقد مرت 36 عامًا، وعائدك سيكون حوالي -5%. هذه هي الحالة النموذجية "الشراء والاحتفاظ، مع المعاناة المستمرة". أعتقد أننا نسير على نفس الطريق.
أسوأ من ذلك، يجب أن تكون مستعدًا لاستقبال ضوابط رأس المال وسياسات الضغط المالي. عدم ارتفاع السوق لا يعني أن الحكومة ستقبل بالواقع. عندما تفشل السياسات النقدية التقليدية، ستلجأ الحكومة إلى وسائل السيطرة المالية الأكثر مباشرة.
قيود رأس المال القادمة
تشير الضغوط المالية إلى جعل المدخرين يحصلون على عائدات أقل من مستوى التضخم، حتى تتمكن البنوك من تقديم قروض رخيصة للشركات والحكومة، وتقليل الضغط على سداد الديون. تعتبر هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في تصفية الحكومة للديون المحلية. في عام 1973، استخدم اقتصاديون من جامعة ستانفورد هذا المصطلح لأول مرة لانتقاد سياسات الدول الناشئة التي تقيد النمو الاقتصادي، ولكن اليوم، أصبحت هذه الاستراتيجيات تظهر بشكل متزايد في الاقتصادات المتقدمة.
مع تجاوز عبء الديون الأمريكية 120% من الناتج المحلي الإجمالي، تتناقص إمكانية سداد الديون من خلال الوسائل التقليدية بشكل متزايد. وقد بدأ تنفيذ أو اختبار "دليل اللعب" للضغوط المالية، والذي يتضمن:
هذه ليست فرضية نظرية، بل هي حالة واقعية. منذ عام 2010، كان معدل الفائدة الفيدرالي الأمريكي أقل من معدل التضخم لأكثر من 80% من الوقت، وهذا فعليًا يجبر على تحويل ثروة المدخرين إلى المقترضين ( بما في ذلك الحكومة ).
حساب التقاعد الخاص بك: الهدف التالي للحكومة
إذا لم تتمكن الحكومة من الاعتماد على طباعة النقود لشراء السندات، وخفض معدلات الفائدة لتجنب أزمة الديون، فسوف تستهدف حسابات التقاعد الخاصة بك. يمكنني أن أتخيل تمامًا مستقبلًا: سيتم فرض تخصيص المزيد والمزيد من "السندات الحكومية الآمنة والموثوقة" في حسابات التوفير المعفاة من الضرائب مثل 401(k). لم تعد الحكومة بحاجة لطباعة المال، بل يمكنها ببساطة تحويل الأموال الموجودة في النظام.
هذا هو بالضبط السيناريو الذي شهدناه في السنوات القليلة الماضية:
القوة القوية للذهب والرقابة
ليس من الغريب أن تاريخ الولايات المتحدة مليء بمثل هذه الأفعال:
في عام 1933، أصدرت حكومة ما أمرًا إداريًا يفرض على المواطنين تسليم الذهب، وإلا واجهوا السجن. على الرغم من أن قوة إنفاذ القانون كانت محدودة، إلا أن المحكمة العليا دعمت حق الحكومة في مصادرة الذهب. لم يكن هذا "برنامج شراء طوعي"، بل كان "نزع ثروة قسري"، لكن تم تغليفه كصفقة "بسعر السوق العادل".
توسعت قدرة الحكومة على المراقبة بسرعة بعد أحداث 11 سبتمبر. منح قانون معين الحكومة سلطات شبه غير محدودة لمراقبة الاتصالات الدولية للمواطنين. يسمح قانون آخر للحكومة بجمع سجلات المكالمات لجميع المواطنين يوميًا. حتى أن بندًا معينًا يسمح للحكومة بجمع سجلات قراءتك، ومواد دراستك، وتاريخ مشترياتك، والسجلات الطبية، ومعلوماتك المالية الشخصية، دون الحاجة إلى أي شك معقول.
المشكلة ليست "هل ستأتي الضغوط المالية"، بل "إلى أي مدى ستكون شديدة". مع زيادة الضغوط الاقتصادية الناتجة عن عدم العولمة، سيصبح التحكم الحكومي في رأس المال أكثر مباشرة وشدة.
الذهب والبيتكوين
إن مخطط الشموع الشهرية للذهب منذ عام 1970 هو أقوى مخطط ك candlestick في العالم حاليًا.
استنادًا إلى طريقة الاستبعاد، أصبح من الواضح أن الأصول المالية الأكثر ملاءمة للشراء هي - تحتاج إلى أصل ليس له علاقة تاريخية بالسوق، ومن الصعب أن تصادره الحكومة، وغير خاضع لسيطرة الحكومات الغربية. يمكنني التفكير في اثنين، واحد منهما زادت قيمته السوقية بمقدار 60 ألف مليار دولار خلال الأشهر الـ 12 الماضية. هذه هي العلامة الأكثر وضوحًا لدخول سوق الثور.
سباق الاحتياطي الذهبي العالمي
تقوم بعض الدول بسرعة بزيادة احتياطيات الذهب لمواجهة تغييرات المشهد الاقتصادي العالمي:
هذا ليس تصرفًا عشوائيًا، بل هو تخطيط استراتيجي. بعد أن قامت مجموعة معينة بتجميد احتياطيات النقد الأجنبي لدولة ما، لاحظت جميع البنوك المركزية في العالم ذلك. أظهر استطلاع شمل 57 بنكًا مركزيًا أن 96% من المشاركين يعتبرون مصداقية الذهب كأصل ملاذ آمن دافعًا للاستمرار في الاستثمار. عندما يمكن تجميد الأصول المقيمة بالدولار الأمريكي بضربة واحدة، يصبح الذهب الفعلي المخزن داخل البلاد جذابًا للغاية.
فقط في عام 2024، زاد بلد ما 74.79 طن من احتياطي الذهب، بزيادة تصل إلى 13.85%. زاد احتياطي الذهب لبلد ما بمقدار 89.54 طن، بزيادة تقارب 25%. حتى دولة صغيرة مثل بلد ما، زادت أيضًا في يناير 2025
بعد قراءة هذه المقالة، يرجى التعليق باللغة الصينية من وجهة نظرك:
يُستغل بغباء. أليس كذلك؟ أنا أعرف.