السوق غير الطبيعي: الازدهار غير الطبيعي وراء اختراق بيتكوين لـ 120,000 دولار
السوق الحالي للعملات المشفرة يظهر حالة غير عادية. سعر البيتكوين يظهر اتجاه ارتفاع جنوني، مستمراً في الصعود على مسار شديد الانحدار. في الوقت نفسه، تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع، بينما انخفض الدولار بنسبة 11% خلال ستة أشهر، وزادت القيمة السوقية الإجمالية للسوق المشفر بمقدار تريليون دولار في غضون 3 أشهر.
السبب الجذري لهذه الحالة واضح جدًا: لقد دخلت بيتكوين "وضع الأزمة".
حاليًا، فإن ارتفاع بيتكوين قوي لدرجة أنه يتم تحديث النقاط التاريخية عدة مرات في يوم واحد. منذ أن وافق مجلس النواب الأمريكي في 3 يوليو على مشروع قانون مهم، ارتفع سعر بيتكوين بمقدار 15,000 دولار. إذا كانت أداء الذهب لا يكفي ليثير القلق، فإن ارتفاع بيتكوين بلا شك يقرع جرس الإنذار.
منذ بداية العام، في مقارنة بين走势 بيتكوين ومؤشر الدولار، ظهرت نقطتان بارزتان للانحراف: 9 أبريل (بعد انتهاء فترة التعرفة الجمركية لمدة 90 يومًا) و1 يوليو (عند تمرير قانون مهم). هذه الإشارات أصبحت واضحة جدًا.
مع دخول شهر يوليو، علم السوق بأن الولايات المتحدة شهدت عجزًا ماليًا قدره 3160 مليار دولار في شهر مايو 2025، مما جعلها تسجل ثالث أعلى مستوى لعجز شهري في التاريخ. على الرغم من أن بعض الشخصيات البارزة عارضت قانون الإنفاق، إلا أن هذه الآمال تلاشت سريعًا في بداية يوليو.
في ذلك الوقت، بدا أن ارتفاع بيتكوين يستفيد من توقعات السوق بشأن اتفاقيات التجارة. ومع ذلك، سواء تم الإعلان عن اتفاقيات التجارة أم لا، كانت نتائج السوق مذهلة بشكل متسق: ارتفاع عوائد السندات، وارتفاع بيتكوين بشكل حاد، وانخفاض الدولار، وزيادة الذهب.
من الواضح أن هذه ليست حالة "طبيعية" في السوق. بعض المستثمرين تمكنوا من التنبؤ واستغلال هذا الاتجاه، حيث قاموا بالشراء بحسم خلال تصحيحات عند 80,000 دولار و90,000 دولار و100,000 دولار، وتوقعوا بدقة سعر الهدف عند 115,000 دولار. يوم الجمعة الماضي، تم رفع سعر الهدف ليصبح أكثر من 120,000 دولار، وقد تم الوصول إلى هذا السعر للتو.
هذا الأمر يعد إيجابياً لكل من الذهب وبيتكوين. منذ بداية العام، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 15% حسب تقييمه بعملة بيتكوين. إذا عدنا إلى عام 2012، فإن مؤشر S&P 500 المقيم بعملة بيتكوين قد انخفض بشكل كبير بنسبة 99.98%. الوضع الحالي هو: ارتفاع قيمة بيتكوين، وانخفاض قيمة الدولار.
من الجدير بالذكر أن الأموال المؤسسية يبدو أنها تتدفق بشكل كبير إلى سوق بيتكوين. لقد ارتفع حجم إدارة الأصول لصندوق ETF بيتكوين بسرعة إلى مستوى قياسي يبلغ 76 مليار دولار في أقل من 350 يومًا. بالمقارنة، استغرق أكبر صندوق ETF للذهب أكثر من 15 عامًا للوصول إلى نفس الحجم.
في التواصل مع المستثمرين المؤسساتيين، هناك توافق عام: مكاتب العائلات وصناديق التحوط وغيرها من رؤوس الأموال المؤسسية لم تعد تستطيع تجاهل البيتكوين. حتى صناديق الاستثمار المحافظة تفكر الآن في تخصيص حوالي 1% من أصولها للبيتكوين.
من الجدير بالذكر أن دخول بيتكوين في "وضع الأزمة" لا يعني أن آفاق الأصول الأخرى قاتمة. في الواقع، يمكن أن تؤدي الآثار التحفيزية قصيرة الأجل للإنفاق العجز المتزايد إلى دفع الأصول ذات المخاطر للاستمرار في الارتفاع، على الرغم من أن الآثار السلبية على المدى الطويل لا يمكن تجاهلها.
المفارقة هي أنه بمجرد حل مشكلة العجز، قد يتم تخفيف العديد من الأزمات الأمريكية. قد يؤدي ذلك إلى خفض أسعار الفائدة، وكبح التضخم، وتعزيز الدولار. لكن أداء بيتكوين يبدو أنه يشير إلى أن هذا الوضع يكاد يكون مستحيلاً.
تغيرات الهيكل الاقتصادي تخلق فرصًا للمستثمرين. مع بدء السوق في استيعاب أزمة الإنفاق العجز المستمرة، يشهد رأس المال تدويرًا كبيرًا، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأصول.
أخيرًا، أفادت التقارير أن المراكز القصيرة بالرافعة المالية على الإيثريوم حاليًا في أعلى مستوى تاريخي لها. وهذا مشابه للغاية للوضع قبل قاع السوق في أبريل 2025. هل يعني هذا أن ضغطًا كبيرًا على السوق القصير للعملات المشفرة على وشك الحدوث؟ الوضع لا يزال يتطور.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اخترقت عملة البيتكوين 120,000 ألف دولار وتسبب التدفق الهائل للأموال المؤسسية في حدوث شذوذ في السوق
السوق غير الطبيعي: الازدهار غير الطبيعي وراء اختراق بيتكوين لـ 120,000 دولار
السوق الحالي للعملات المشفرة يظهر حالة غير عادية. سعر البيتكوين يظهر اتجاه ارتفاع جنوني، مستمراً في الصعود على مسار شديد الانحدار. في الوقت نفسه، تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع، بينما انخفض الدولار بنسبة 11% خلال ستة أشهر، وزادت القيمة السوقية الإجمالية للسوق المشفر بمقدار تريليون دولار في غضون 3 أشهر.
السبب الجذري لهذه الحالة واضح جدًا: لقد دخلت بيتكوين "وضع الأزمة".
حاليًا، فإن ارتفاع بيتكوين قوي لدرجة أنه يتم تحديث النقاط التاريخية عدة مرات في يوم واحد. منذ أن وافق مجلس النواب الأمريكي في 3 يوليو على مشروع قانون مهم، ارتفع سعر بيتكوين بمقدار 15,000 دولار. إذا كانت أداء الذهب لا يكفي ليثير القلق، فإن ارتفاع بيتكوين بلا شك يقرع جرس الإنذار.
منذ بداية العام، في مقارنة بين走势 بيتكوين ومؤشر الدولار، ظهرت نقطتان بارزتان للانحراف: 9 أبريل (بعد انتهاء فترة التعرفة الجمركية لمدة 90 يومًا) و1 يوليو (عند تمرير قانون مهم). هذه الإشارات أصبحت واضحة جدًا.
مع دخول شهر يوليو، علم السوق بأن الولايات المتحدة شهدت عجزًا ماليًا قدره 3160 مليار دولار في شهر مايو 2025، مما جعلها تسجل ثالث أعلى مستوى لعجز شهري في التاريخ. على الرغم من أن بعض الشخصيات البارزة عارضت قانون الإنفاق، إلا أن هذه الآمال تلاشت سريعًا في بداية يوليو.
في ذلك الوقت، بدا أن ارتفاع بيتكوين يستفيد من توقعات السوق بشأن اتفاقيات التجارة. ومع ذلك، سواء تم الإعلان عن اتفاقيات التجارة أم لا، كانت نتائج السوق مذهلة بشكل متسق: ارتفاع عوائد السندات، وارتفاع بيتكوين بشكل حاد، وانخفاض الدولار، وزيادة الذهب.
من الواضح أن هذه ليست حالة "طبيعية" في السوق. بعض المستثمرين تمكنوا من التنبؤ واستغلال هذا الاتجاه، حيث قاموا بالشراء بحسم خلال تصحيحات عند 80,000 دولار و90,000 دولار و100,000 دولار، وتوقعوا بدقة سعر الهدف عند 115,000 دولار. يوم الجمعة الماضي، تم رفع سعر الهدف ليصبح أكثر من 120,000 دولار، وقد تم الوصول إلى هذا السعر للتو.
هذا الأمر يعد إيجابياً لكل من الذهب وبيتكوين. منذ بداية العام، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 15% حسب تقييمه بعملة بيتكوين. إذا عدنا إلى عام 2012، فإن مؤشر S&P 500 المقيم بعملة بيتكوين قد انخفض بشكل كبير بنسبة 99.98%. الوضع الحالي هو: ارتفاع قيمة بيتكوين، وانخفاض قيمة الدولار.
من الجدير بالذكر أن الأموال المؤسسية يبدو أنها تتدفق بشكل كبير إلى سوق بيتكوين. لقد ارتفع حجم إدارة الأصول لصندوق ETF بيتكوين بسرعة إلى مستوى قياسي يبلغ 76 مليار دولار في أقل من 350 يومًا. بالمقارنة، استغرق أكبر صندوق ETF للذهب أكثر من 15 عامًا للوصول إلى نفس الحجم.
في التواصل مع المستثمرين المؤسساتيين، هناك توافق عام: مكاتب العائلات وصناديق التحوط وغيرها من رؤوس الأموال المؤسسية لم تعد تستطيع تجاهل البيتكوين. حتى صناديق الاستثمار المحافظة تفكر الآن في تخصيص حوالي 1% من أصولها للبيتكوين.
من الجدير بالذكر أن دخول بيتكوين في "وضع الأزمة" لا يعني أن آفاق الأصول الأخرى قاتمة. في الواقع، يمكن أن تؤدي الآثار التحفيزية قصيرة الأجل للإنفاق العجز المتزايد إلى دفع الأصول ذات المخاطر للاستمرار في الارتفاع، على الرغم من أن الآثار السلبية على المدى الطويل لا يمكن تجاهلها.
المفارقة هي أنه بمجرد حل مشكلة العجز، قد يتم تخفيف العديد من الأزمات الأمريكية. قد يؤدي ذلك إلى خفض أسعار الفائدة، وكبح التضخم، وتعزيز الدولار. لكن أداء بيتكوين يبدو أنه يشير إلى أن هذا الوضع يكاد يكون مستحيلاً.
تغيرات الهيكل الاقتصادي تخلق فرصًا للمستثمرين. مع بدء السوق في استيعاب أزمة الإنفاق العجز المستمرة، يشهد رأس المال تدويرًا كبيرًا، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأصول.
أخيرًا، أفادت التقارير أن المراكز القصيرة بالرافعة المالية على الإيثريوم حاليًا في أعلى مستوى تاريخي لها. وهذا مشابه للغاية للوضع قبل قاع السوق في أبريل 2025. هل يعني هذا أن ضغطًا كبيرًا على السوق القصير للعملات المشفرة على وشك الحدوث؟ الوضع لا يزال يتطور.