Synthetix تفكر في إنهاء تضخم SNX ، وإعادة تشكيل حقوق المتكدسين
في 9 ديسمبر، بدأت عملية التصويت على اقتراح تحسين Synthetix رقم 2043 "SIP-2043: إنهاء التضخم لـ SNX" على منصة Snapshot. إذا تم اعتماد هذا الاقتراح، فسوف يمثل نهاية عصر التعدين والتضخم لـ Synthetix، ومن المتوقع أن يصبح SNX رمزًا عالي الجودة بدون تضخم أو حتى في حالة انكماش.
تتضمن هيكلية حوكمة Synthetix عدة لجان ومجموعات يتم انتخابها من قبل المكدسين لـ SNX، حيث تُجرى الانتخابات كل أربعة أشهر. من بينها، يُعتبر مجلس سبارتان (Spartan Council، مختصر SC) الهيئة الحاكمة الأساسية، المسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتغييرات المعلمات.
حتى صباح 11 ديسمبر، صوت 6 من أصل 8 أعضاء في لجنة سبارتان، بمعدل دعم بلغ 100٪، مما يشير إلى أن الاقتراح من المرجح جدًا أن يتم تمريره. ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. (تحديث: اعتبارًا من 21 ديسمبر، أصبح الاقتراح ساري المفعول، ولن يتم إصدار مكافآت التضخم بعد الآن.)
التغيرات في مصالح المتكدسين وحاملي العملات العاديين
وفقًا لقواعد الاتفاقية، يلعب حاملو SNX دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الدائمة في Synthetix. بناءً على ذلك، يمكنهم الحصول على مكافآت رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
قبل ذلك، تشمل حقوق حاملي SNX: أرباح وخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون sUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات. بالنظر إلى أن إصدار Andromeda من Synthetix قد تم الموافقة على نشره على شبكة Base، إذا تم تمرير اقتراح إنهاء التضخم الحالي، ستشمل حقوق حاملي SNX: أرباح وخسائر كطرف مقابل، والديون sUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات، بالإضافة إلى إيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الدائمة الأخرى، فإن دخل حاملي SNX كموفرين للسيولة أكثر استقرارًا. تظهر البيانات أن أرباح حاملي SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل) كانت في اتجاه تصاعدي.
في الدورة السابقة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز العائد السنوي الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز العائد السنوي الناتج عن تدمير sUSD من خلال رسوم التداول 5%، وقد تختلف القيم الدقيقة حسب نسبة التكديس.
تأخذ هذه الاقتراحات في الاعتبار أن معدل التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنة بالفترات السابقة. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما سيتيح مصادر جديدة للإيرادات. في الوقت نفسه، يقترح الاقتراح SIP-345 الذي يتم التصويت عليه تخصيص 50% من الرسوم الناتجة على شبكة Base لإعادة شراء وحرق SNX، و50% الأخرى تُوزع على مقدمي السيولة. لكن هناك انقسامات بشأن هذا الاقتراح، وستنتهي عملية التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون دخل تضخمي جديد، قد تكون العائدات المستقرة المذكورة أعلاه والدخل الجديد على شبكة Base كافية لجذب عدد كافٍ من المكدسين للاستمرار في المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، لأن ضغط انخفاض الأسعار الناتج عن التضخم سيختفي. إذا تمت الموافقة على اقتراح SIP-345، ستدخل SNX أيضًا عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix ، فإن الحفاظ على معدل التكديس المرتفع هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو عقود الدائم الحالية ، فإنها تحتاج إلى حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD هو "عملة مستقرة مدعومة داخليًا"، تستخدم SNX داخل النظام كضمان. للحفاظ على الاستقرار، قامت Synthetix بتحديد نسبة الضمان لإصدار sUSD عند 500%. حتى في حالة انخفاض سعر SNX بشكل كبير، عادةً لا تواجه خطر التصفية.
هذا يعني أنه كلما زاد عدد SNX المكدس، زادت الأصول التركيبية القابلة للتعدين. في الوقت الحالي، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في تداول العقود الآجلة لـ Synthetix. قد يحد حجم إصدار sUSD من حجم تداول العقود الآجلة، وإذا كان هناك نقص في السيولة لـ sUSD في السوق الثانوية، أو إذا كانت التقلبات كبيرة، فقد يتعين شراء sUSD للتداول أو لزيادة الهامش، مما قد يواجه علاوة تصل إلى 1% أو أكثر، مما سيؤثر على تجربة التداول. هذه هي أيضًا الأسباب التي دفعت إلى الاعتماد على التضخم العالي لجذب التكديس.
ومع ذلك، قد تتغير قواعد قيود sUSD على تطوير المشاريع. سيستخدم الإصدار أندروميدا من Synthetix الذي سيتم نشره قريبًا على شبكة Base USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وسيقل اعتماد Synthetix على المراهنين على SNX.
تاريخ تعديلات التضخم المتعددة
لقد أجرت Synthetix عدة تعديلات على التضخم على مر التاريخ، ويعتبر أحد المشاريع الأولى التي أطلقت تعدين السيولة، كما أن تقليل التضخم تدريجياً هو جزء من الخطة الموضوعة في البداية.
في عام 2019، عندما أعادت Synthetix تسمية مشروع العملة المستقرة من الاسم الأصلي Havven إلى الاسم الحالي وانتقلت إلى أعمال الأصول الاصطناعية، بدأت Synthetix فترة من التضخم المرتفع لجذب الأموال للتكديس، وصنع sUSD، وتوزيع الرموز بسرعة، حيث قد تقترب مكافآت التكديس في السنة الأولى من 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، يخطط لإصدار إجمالي 245 مليون SNX، حيث سيتم إصدار 1.44 مليون SNX أسبوعيًا في البداية، مع تقليل المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعًا، مما يستمر لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا لعدم اليقين الناجم عن تقليص المكافآت، تم اقتراح SIP-23 وSIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتعديل التضخم أسبوعيًا، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5٪.
في أغسطس 2022، اقترح كاين اقتراحًا لإنهاء تضخم SNX، وتحديد الحد الأقصى لإمدادات SNX الإجمالية عند 300 مليون، ولكن هذا الاقتراح كان فقط في مرحلة المسودة ولم يتم التصويت عليه.
ملخص
هذا الاقتراح لإنهاء التضخم يعني إعادة توزيع الحقوق بين مديري SNX والمستثمرين العاديين. من المرجح أن يتم تمرير الاقتراح، وستختفي الحوافز التضخمية من التكديس SNX، مما يعني أن حقوق المستثمرين العاديين لن تتآكل باستمرار بسبب التضخم.
يعتبر مُعقدو SNX كطرف مقابل في المعاملات، وأن رسوم المعاملات المُحصل عليها مستقرة نسبيًا، حيث تُظهر اتجاهًا تصاعديًا تقريبًا باستمرار. قد تُعتبر هذه الدخل الإضافي مقارنةً بحاملي العملات العاديين كافية لجذب حجم التكديس. مع قرب نشر إصدار Andromeda على شبكة Base، ستُستخدم USDC كضمان، مما يقلل من الاعتماد على sUSD ومُعقدي التكديس، وفي الوقت نفسه، ستجلب هذه الخطوة مصادر دخل جديدة لمُعقدي التكديس.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
FUD_Vaccinated
· 07-15 16:38
هل أخيرًا سيتوقفون عن طباعة الأموال؟ أسرع!
شاهد النسخة الأصليةرد0
fork_in_the_road
· 07-15 15:55
انكماش؟ أوه، يمكننا القيام بذلك في هذه الموجة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeVictim
· 07-15 04:09
صاعد咯 عالم العملات الرقمية要大变天了
شاهد النسخة الأصليةرد0
NeverVoteOnDAO
· 07-15 04:06
سواء صوتت أم لم تصوت، الأمر سيحدث على أي حال، فأنا لا أعرف ما في قلبي.
Synthetix أو إنهاء تضخم SNX إعادة هيكلة حقوق المكدسين وحاملي العملات
Synthetix تفكر في إنهاء تضخم SNX ، وإعادة تشكيل حقوق المتكدسين
في 9 ديسمبر، بدأت عملية التصويت على اقتراح تحسين Synthetix رقم 2043 "SIP-2043: إنهاء التضخم لـ SNX" على منصة Snapshot. إذا تم اعتماد هذا الاقتراح، فسوف يمثل نهاية عصر التعدين والتضخم لـ Synthetix، ومن المتوقع أن يصبح SNX رمزًا عالي الجودة بدون تضخم أو حتى في حالة انكماش.
تتضمن هيكلية حوكمة Synthetix عدة لجان ومجموعات يتم انتخابها من قبل المكدسين لـ SNX، حيث تُجرى الانتخابات كل أربعة أشهر. من بينها، يُعتبر مجلس سبارتان (Spartan Council، مختصر SC) الهيئة الحاكمة الأساسية، المسؤولة عن التصويت على مقترحات التحسين وتغييرات المعلمات.
حتى صباح 11 ديسمبر، صوت 6 من أصل 8 أعضاء في لجنة سبارتان، بمعدل دعم بلغ 100٪، مما يشير إلى أن الاقتراح من المرجح جدًا أن يتم تمريره. ستنتهي عملية التصويت النهائية في 18 ديسمبر. (تحديث: اعتبارًا من 21 ديسمبر، أصبح الاقتراح ساري المفعول، ولن يتم إصدار مكافآت التضخم بعد الآن.)
التغيرات في مصالح المتكدسين وحاملي العملات العاديين
وفقًا لقواعد الاتفاقية، يلعب حاملو SNX دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الدائمة في Synthetix. بناءً على ذلك، يمكنهم الحصول على مكافآت رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
قبل ذلك، تشمل حقوق حاملي SNX: أرباح وخسائر كطرف مقابل، مكافآت التضخم، والديون sUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات. بالنظر إلى أن إصدار Andromeda من Synthetix قد تم الموافقة على نشره على شبكة Base، إذا تم تمرير اقتراح إنهاء التضخم الحالي، ستشمل حقوق حاملي SNX: أرباح وخسائر كطرف مقابل، والديون sUSD المدمرة من خلال رسوم المعاملات، بالإضافة إلى إيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base.
بالمقارنة مع مشاريع العقود الدائمة الأخرى، فإن دخل حاملي SNX كموفرين للسيولة أكثر استقرارًا. تظهر البيانات أن أرباح حاملي SNX (بما في ذلك رسوم التداول والأرباح والخسائر كطرف مقابل) كانت في اتجاه تصاعدي.
في الدورة السابقة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز العائد السنوي الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز العائد السنوي الناتج عن تدمير sUSD من خلال رسوم التداول 5%، وقد تختلف القيم الدقيقة حسب نسبة التكديس.
تأخذ هذه الاقتراحات في الاعتبار أن معدل التضخم الحالي قد انخفض بشكل كبير مقارنة بالفترات السابقة. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما سيتيح مصادر جديدة للإيرادات. في الوقت نفسه، يقترح الاقتراح SIP-345 الذي يتم التصويت عليه تخصيص 50% من الرسوم الناتجة على شبكة Base لإعادة شراء وحرق SNX، و50% الأخرى تُوزع على مقدمي السيولة. لكن هناك انقسامات بشأن هذا الاقتراح، وستنتهي عملية التصويت في 13 ديسمبر.
حتى بدون دخل تضخمي جديد، قد تكون العائدات المستقرة المذكورة أعلاه والدخل الجديد على شبكة Base كافية لجذب عدد كافٍ من المكدسين للاستمرار في المشاركة.
بالنسبة لحاملي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، لأن ضغط انخفاض الأسعار الناتج عن التضخم سيختفي. إذا تمت الموافقة على اقتراح SIP-345، ستدخل SNX أيضًا عصر الانكماش.
أهمية التكديس SNX
بالنسبة لـ Synthetix ، فإن الحفاظ على معدل التكديس المرتفع هو أكثر أهمية من المشاريع الأخرى. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو عقود الدائم الحالية ، فإنها تحتاج إلى حجم كافٍ من الأصول الاصطناعية.
sUSD هو "عملة مستقرة مدعومة داخليًا"، تستخدم SNX داخل النظام كضمان. للحفاظ على الاستقرار، قامت Synthetix بتحديد نسبة الضمان لإصدار sUSD عند 500%. حتى في حالة انخفاض سعر SNX بشكل كبير، عادةً لا تواجه خطر التصفية.
هذا يعني أنه كلما زاد عدد SNX المكدس، زادت الأصول التركيبية القابلة للتعدين. في الوقت الحالي، يمكن استخدام sUSD فقط كضمان في تداول العقود الآجلة لـ Synthetix. قد يحد حجم إصدار sUSD من حجم تداول العقود الآجلة، وإذا كان هناك نقص في السيولة لـ sUSD في السوق الثانوية، أو إذا كانت التقلبات كبيرة، فقد يتعين شراء sUSD للتداول أو لزيادة الهامش، مما قد يواجه علاوة تصل إلى 1% أو أكثر، مما سيؤثر على تجربة التداول. هذه هي أيضًا الأسباب التي دفعت إلى الاعتماد على التضخم العالي لجذب التكديس.
ومع ذلك، قد تتغير قواعد قيود sUSD على تطوير المشاريع. سيستخدم الإصدار أندروميدا من Synthetix الذي سيتم نشره قريبًا على شبكة Base USDC كضمان. من هذه الزاوية، ستنخفض أهمية sUSD، وسيقل اعتماد Synthetix على المراهنين على SNX.
تاريخ تعديلات التضخم المتعددة
لقد أجرت Synthetix عدة تعديلات على التضخم على مر التاريخ، ويعتبر أحد المشاريع الأولى التي أطلقت تعدين السيولة، كما أن تقليل التضخم تدريجياً هو جزء من الخطة الموضوعة في البداية.
في عام 2019، عندما أعادت Synthetix تسمية مشروع العملة المستقرة من الاسم الأصلي Havven إلى الاسم الحالي وانتقلت إلى أعمال الأصول الاصطناعية، بدأت Synthetix فترة من التضخم المرتفع لجذب الأموال للتكديس، وصنع sUSD، وتوزيع الرموز بسرعة، حيث قد تقترب مكافآت التكديس في السنة الأولى من 100٪.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، يخطط لإصدار إجمالي 245 مليون SNX، حيث سيتم إصدار 1.44 مليون SNX أسبوعيًا في البداية، مع تقليل المكافآت إلى النصف كل 52 أسبوعًا، مما يستمر لمدة 260 أسبوعًا.
نظرًا لعدم اليقين الناجم عن تقليص المكافآت، تم اقتراح SIP-23 وSIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 لتعديل التضخم أسبوعيًا، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5٪.
في أغسطس 2022، اقترح كاين اقتراحًا لإنهاء تضخم SNX، وتحديد الحد الأقصى لإمدادات SNX الإجمالية عند 300 مليون، ولكن هذا الاقتراح كان فقط في مرحلة المسودة ولم يتم التصويت عليه.
ملخص
هذا الاقتراح لإنهاء التضخم يعني إعادة توزيع الحقوق بين مديري SNX والمستثمرين العاديين. من المرجح أن يتم تمرير الاقتراح، وستختفي الحوافز التضخمية من التكديس SNX، مما يعني أن حقوق المستثمرين العاديين لن تتآكل باستمرار بسبب التضخم.
يعتبر مُعقدو SNX كطرف مقابل في المعاملات، وأن رسوم المعاملات المُحصل عليها مستقرة نسبيًا، حيث تُظهر اتجاهًا تصاعديًا تقريبًا باستمرار. قد تُعتبر هذه الدخل الإضافي مقارنةً بحاملي العملات العاديين كافية لجذب حجم التكديس. مع قرب نشر إصدار Andromeda على شبكة Base، ستُستخدم USDC كضمان، مما يقلل من الاعتماد على sUSD ومُعقدي التكديس، وفي الوقت نفسه، ستجلب هذه الخطوة مصادر دخل جديدة لمُعقدي التكديس.