الفرص الجديدة في الأسواق المالية العالمية المضطربة: التضخم الأمريكي، توقعات رفع أسعار الفائدة و Bitcoin ETF في هونغ كونغ
في الآونة الأخيرة، شهدت الأسواق المالية العالمية سلسلة من التقلبات. زادت التضخم في الولايات المتحدة، لكن نمو الناتج المحلي الإجمالي كان دون المتوقع، مما أثار قلق السوق من احتمال أن تقع الاقتصاد الأمريكي في "ركود تضخمي". هذا القلق، بالإضافة إلى تأثير النزاعات الجغرافية، أدى إلى تصحيح في الأسواق المالية هذا الشهر. كانت أسواق الأسهم الأمريكية واليابانية أدائها سيئًا، بينما كانت الأسواق الأوروبية مستقرة نسبيًا، مما يُظهر أن المستثمرين العالميين لم يكونوا مفرطين في القلق بشأن المخاطر النظامية.
على الرغم من أن سوق العملات المشفرة شهد تقلبات، حيث انخفضت بيتكوين إلى أقل من 60 ألف دولار، إلا أن 29 أبريل شهد لحظة تاريخية: حيث وافقت هونغ كونغ الصينية على ETF الأصول المشفرة. وهذا يدل على أن أموال جديدة تتدفق باستمرار إلى السوق، مما يبشر بآفاق سوق جيدة.
في بداية العام، أدى توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي واستمرار انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين إلى تخفيف القلق بشأن التضخم في السوق. ومع ذلك، استمرت بيانات التضخم في الارتفاع، وانخفضت توقعات خفض سعر الفائدة تدريجياً. حالياً، يتوقع السوق بشكل عام عدم خفض سعر الفائدة في مايو، ويعتقد عدد قليل من الناس أنه قد يتم رفع السعر مرة أخرى.
من البيانات الحالية، يبدو أن الولايات المتحدة دخلت في حالة "ركود تضخمي" - ارتفاع التضخم ولكن انخفاض معدل النمو الاقتصادي. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 1.6% مقارنة بالعام الماضي، وهو أقل بكثير من المتوقع؛ بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الربع الأول بنسبة 3.7%، متجاوزًا التوقعات. حتى عند استبعاد عوامل الطاقة والغذاء، لا يزال التضخم في الولايات المتحدة شديدًا.
خلال بضعة أشهر فقط، تحولت الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة من "مزدهرة للغاية" إلى "أزمة ركود تضخمي"، وستركز الولايات المتحدة في الفترة المقبلة على كيفية التعامل مع مشكلة "التضخم". على الرغم من أن عددًا قليلاً جدًا من الأشخاص يتوقعون إمكانية استمرار رفع أسعار الفائدة، إلا أن احتمال الاستمرار في رفع الأسعار ليس مرتفعًا، ومن المرجح أكثر تأجيل خفض أسعار الفائدة وتقليل عدد مرات الخفض ونقاط الأساس. مع اقتراب أسعار السلع من مستويات معقولة، وإعادة توازن سوق العمل، وتراجع أسعار السيارات المستعملة، من المتوقع أن تنخفض التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.
حاليًا، يميل المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي عمومًا إلى موقف متشائم، ولم يعلنوا بوضوح عن رغبتهم في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مما قد يعني أن لدى الولايات المتحدة بعض الأدوات السياسية للتعامل مع مشكلة التضخم. باختصار، على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي يواجه ضغوط تضخمية، مما أثار بعض القلق في السوق، إلا أنه لا داعي لذعر المستثمرين بشكل مفرط.
هذا الشهر، تزايدت النزاعات الجيوسياسية، مما يعد أحد الأسباب وراء تقلب الأسواق المالية. ومع ذلك، فإن إيران وإسرائيل تحافظان حالياً على ضبط النفس النسبي، ولا توجد علامات على تصعيد النزاع. في المجتمع الحديث، فإن احتمال اندلاع حروب شاملة تحت تهديد النووي من القوى الكبرى ضئيل للغاية، وغالباً ما يكون تأثير القضايا الجيوسياسية على الأسواق المالية مفاجئاً ولكنه قصير الأمد.
بعد خمسة أشهر من الارتفاع القوي في الأسهم الأمريكية، ظهرت أخيرًا تصحيحات كبيرة. انخفض مؤشر ناسداك إلى أدنى مستوى عند خط الـ120 يومًا، وتعرضت أسهم التكنولوجيا مثل إنفيديا لخسائر كبيرة. تعكس حركة الأسهم الأمريكية الحالية بشكل أساسي تغير توقعات خفض أسعار الفائدة، بينما تعتبر النزاعات الجغرافية سببًا ثانويًا. ترتبط تقييمات أسهم التكنولوجيا بشكل مباشر بالسيولة، وتأخير توقعات خفض أسعار الفائدة سيضغط على مساحة تقييم أسهم التكنولوجيا.
بخلاف الولايات المتحدة، شهدت سوق الأسهم اليابانية هذا الشهر تصحيحًا كبيرًا، وذلك بسبب الانخفاض الحاد في قيمة الين، مما أدى إلى بيع المستثمرين للأصول اليابانية. هناك تنسيق قوي بين الين والدولار، كما أن تأجيل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هو أحد الأسباب المهمة لتقلبات الين مؤخرًا.
ومع ذلك، باستثناء الولايات المتحدة واليابان، لم تشهد أسواق الأسهم في الدول الأخرى تصحيحًا واضحًا. حافظ مؤشر CAC40 الفرنسي وDAX الألماني على قوتهما، كما ظل مؤشر Sensex30 في مومباي الهندية يتأرجح فوق 70000 نقطة. وهذا يشير إلى أن تصحيح الأسهم الأمريكية قد يكون مجرد رد فعل من السوق على تغييرات التوقعات والأحداث المفاجئة، ولم يظهر خطر نظامي واضح.
سوق العملات المشفرة شهد أداءً ضعيفًا هذا الشهر، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار، وانخفض سعر الإيثيريوم إلى أقل من 2,800 دولار. منذ منتصف مارس عندما سجل البيتكوين أعلى مستوى له، دخل السوق في فترة تصحيح استمرت لمدة شهر ونصف. وقد زادت الصراعات الجغرافية والبيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت دون التوقعات من تقلبات السوق.
من الجدير بالذكر أن سعر البيتكوين قد أظهر ارتباطًا مذهلاً مع سعر أسهم إنفيديا على مدار العام الماضي، ولم يتم بعد تقديم تفسير مقبول لهذا الارتباط القوي. إذا تم اعتبار البيتكوين من قبل السوق "الذهب الرقمي"، فمن الناحية النظرية، يجب أن يكون توجهه مرتبطًا بالذهب، ويجب أن يرتفع خلال فترات النزاعات الجيوسياسية بدلاً من الانخفاض. وهذا قد يشير إلى أن توجه البيتكوين يتأثر حاليًا بشكل كبير بـ ETF الأمريكي.
ومع ذلك، فإن هذا الاتجاه المرتبط بأصل دولة واحدة ليس منطقيًا تمامًا. إن الخصائص اللامركزية للبيتكوين تجعلها أداة تخزين قيمة معترف بها على نطاق واسع، حيث لا يملك أي شخص الحق في إصدار أو تدمير البيتكوين. حاليًا، تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة لعملة البيتكوين من دولة واحدة حق تسعير البيتكوين، على الرغم من أنها لا تستطيع إنتاج أو تدمير البيتكوين، إلا أنها تبتعد إلى حد ما عن الخصائص اللامركزية.
لحسن الحظ، في 29 أبريل، وافقت هونغ كونغ رسميًا على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية، بما في ذلك 3 صناديق استثمار متداولة في بيتكوين و3 صناديق استثمار متداولة في الإيثيريوم. تتميز هذه المنتجات بهياكل الرسوم وكفاءة التداول واستراتيجيات الإصدار، مما يوفر للمستثمرين مجموعة متنوعة من الخيارات. من المتوقع أن تجلب هذه الصناديق الستة حوالي مليار دولار من الأموال الإضافية إلى سوق العملات المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك، تخطط أستراليا لإطلاق Bitcoin ETF في نهاية هذا العام. إن إدراج هذه الأنواع المتعددة من ETFs يساعد في الحفاظ على خصائص اللامركزية للبيتكوين في السوق الثانوية، وتجنب احتكار التسعير من قبل مؤسسة أو دولة واحدة.
مع إدراج المزيد من الدول أو المناطق لمنتجات ETF للبيتكوين، ستتوزع حيازة المستثمرين الكبار بشكل أكبر. في السوق الثانوية، ستظهر سلطة تسعير البيتكوين خصائص لامركزية، وقد تعود إلى جوهر قيمة الذهب الإلكتروني.
بشكل عام، على الرغم من التحديات العديدة التي تواجه الأسواق المالية العالمية في أبريل، إلا أن السوق الآسيوي، وخاصة هونغ كونغ، يبدو أنه حقق خطوات مهمة في مجال الابتكار المالي. إن الموافقة على Bitcoin ETF في هونغ كونغ وإدراجه الوشيك لا يمثل فقط خطوة مهمة للأسواق المالية الآسيوية في مجال العملات المشفرة، بل قد يصبح أيضًا نقطة انطلاق جديدة للأسواق المالية العالمية. هذه التطورات توفر للمستثمرين خيارات جديدة في تخصيص الأصول، وقد تدفع سوق العملات المشفرة نحو اتجاه أكثر نضجًا وتنظيمًا، مما ينبئ بظهور فرص استثمارية جديدة واتجاهات سوقية، ويدفع عملية "اللامركزية" في تسعير البيتكوين في السوق الثانوية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketSage
· 07-16 23:45
السوق الصاعدة的味道闻到了
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShadowStaker
· 07-16 13:54
همم، هونغ كونغ تدخل اللعبة... أفضل متأخر من عدم الدخول، أعتقد، ولكن لا يزال يبدو كأنه لعب ممل بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaNomad
· 07-14 02:57
الفيلة التي ترقص تحتاج أيضًا إلى تلقي الدعم بشكل جيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a180694b
· 07-14 02:54
يبدو أن المؤسسات جميعها تركز على Web3 الآن.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiEngineerJack
· 07-14 02:40
سير، hk etf هو مجرد هوس من tradfi... الألفا الحقيقية في مقاييس تدفق الطلب بصراحة
هونغ كونغ توافق على Bitcoin ETF: فرص جديدة في ظل الاضطرابات المالية العالمية
الفرص الجديدة في الأسواق المالية العالمية المضطربة: التضخم الأمريكي، توقعات رفع أسعار الفائدة و Bitcoin ETF في هونغ كونغ
في الآونة الأخيرة، شهدت الأسواق المالية العالمية سلسلة من التقلبات. زادت التضخم في الولايات المتحدة، لكن نمو الناتج المحلي الإجمالي كان دون المتوقع، مما أثار قلق السوق من احتمال أن تقع الاقتصاد الأمريكي في "ركود تضخمي". هذا القلق، بالإضافة إلى تأثير النزاعات الجغرافية، أدى إلى تصحيح في الأسواق المالية هذا الشهر. كانت أسواق الأسهم الأمريكية واليابانية أدائها سيئًا، بينما كانت الأسواق الأوروبية مستقرة نسبيًا، مما يُظهر أن المستثمرين العالميين لم يكونوا مفرطين في القلق بشأن المخاطر النظامية.
على الرغم من أن سوق العملات المشفرة شهد تقلبات، حيث انخفضت بيتكوين إلى أقل من 60 ألف دولار، إلا أن 29 أبريل شهد لحظة تاريخية: حيث وافقت هونغ كونغ الصينية على ETF الأصول المشفرة. وهذا يدل على أن أموال جديدة تتدفق باستمرار إلى السوق، مما يبشر بآفاق سوق جيدة.
في بداية العام، أدى توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي واستمرار انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين إلى تخفيف القلق بشأن التضخم في السوق. ومع ذلك، استمرت بيانات التضخم في الارتفاع، وانخفضت توقعات خفض سعر الفائدة تدريجياً. حالياً، يتوقع السوق بشكل عام عدم خفض سعر الفائدة في مايو، ويعتقد عدد قليل من الناس أنه قد يتم رفع السعر مرة أخرى.
من البيانات الحالية، يبدو أن الولايات المتحدة دخلت في حالة "ركود تضخمي" - ارتفاع التضخم ولكن انخفاض معدل النمو الاقتصادي. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 1.6% مقارنة بالعام الماضي، وهو أقل بكثير من المتوقع؛ بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الربع الأول بنسبة 3.7%، متجاوزًا التوقعات. حتى عند استبعاد عوامل الطاقة والغذاء، لا يزال التضخم في الولايات المتحدة شديدًا.
خلال بضعة أشهر فقط، تحولت الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة من "مزدهرة للغاية" إلى "أزمة ركود تضخمي"، وستركز الولايات المتحدة في الفترة المقبلة على كيفية التعامل مع مشكلة "التضخم". على الرغم من أن عددًا قليلاً جدًا من الأشخاص يتوقعون إمكانية استمرار رفع أسعار الفائدة، إلا أن احتمال الاستمرار في رفع الأسعار ليس مرتفعًا، ومن المرجح أكثر تأجيل خفض أسعار الفائدة وتقليل عدد مرات الخفض ونقاط الأساس. مع اقتراب أسعار السلع من مستويات معقولة، وإعادة توازن سوق العمل، وتراجع أسعار السيارات المستعملة، من المتوقع أن تنخفض التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.
حاليًا، يميل المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي عمومًا إلى موقف متشائم، ولم يعلنوا بوضوح عن رغبتهم في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مما قد يعني أن لدى الولايات المتحدة بعض الأدوات السياسية للتعامل مع مشكلة التضخم. باختصار، على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي يواجه ضغوط تضخمية، مما أثار بعض القلق في السوق، إلا أنه لا داعي لذعر المستثمرين بشكل مفرط.
هذا الشهر، تزايدت النزاعات الجيوسياسية، مما يعد أحد الأسباب وراء تقلب الأسواق المالية. ومع ذلك، فإن إيران وإسرائيل تحافظان حالياً على ضبط النفس النسبي، ولا توجد علامات على تصعيد النزاع. في المجتمع الحديث، فإن احتمال اندلاع حروب شاملة تحت تهديد النووي من القوى الكبرى ضئيل للغاية، وغالباً ما يكون تأثير القضايا الجيوسياسية على الأسواق المالية مفاجئاً ولكنه قصير الأمد.
بعد خمسة أشهر من الارتفاع القوي في الأسهم الأمريكية، ظهرت أخيرًا تصحيحات كبيرة. انخفض مؤشر ناسداك إلى أدنى مستوى عند خط الـ120 يومًا، وتعرضت أسهم التكنولوجيا مثل إنفيديا لخسائر كبيرة. تعكس حركة الأسهم الأمريكية الحالية بشكل أساسي تغير توقعات خفض أسعار الفائدة، بينما تعتبر النزاعات الجغرافية سببًا ثانويًا. ترتبط تقييمات أسهم التكنولوجيا بشكل مباشر بالسيولة، وتأخير توقعات خفض أسعار الفائدة سيضغط على مساحة تقييم أسهم التكنولوجيا.
بخلاف الولايات المتحدة، شهدت سوق الأسهم اليابانية هذا الشهر تصحيحًا كبيرًا، وذلك بسبب الانخفاض الحاد في قيمة الين، مما أدى إلى بيع المستثمرين للأصول اليابانية. هناك تنسيق قوي بين الين والدولار، كما أن تأجيل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هو أحد الأسباب المهمة لتقلبات الين مؤخرًا.
ومع ذلك، باستثناء الولايات المتحدة واليابان، لم تشهد أسواق الأسهم في الدول الأخرى تصحيحًا واضحًا. حافظ مؤشر CAC40 الفرنسي وDAX الألماني على قوتهما، كما ظل مؤشر Sensex30 في مومباي الهندية يتأرجح فوق 70000 نقطة. وهذا يشير إلى أن تصحيح الأسهم الأمريكية قد يكون مجرد رد فعل من السوق على تغييرات التوقعات والأحداث المفاجئة، ولم يظهر خطر نظامي واضح.
سوق العملات المشفرة شهد أداءً ضعيفًا هذا الشهر، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار، وانخفض سعر الإيثيريوم إلى أقل من 2,800 دولار. منذ منتصف مارس عندما سجل البيتكوين أعلى مستوى له، دخل السوق في فترة تصحيح استمرت لمدة شهر ونصف. وقد زادت الصراعات الجغرافية والبيانات الاقتصادية الأمريكية التي جاءت دون التوقعات من تقلبات السوق.
من الجدير بالذكر أن سعر البيتكوين قد أظهر ارتباطًا مذهلاً مع سعر أسهم إنفيديا على مدار العام الماضي، ولم يتم بعد تقديم تفسير مقبول لهذا الارتباط القوي. إذا تم اعتبار البيتكوين من قبل السوق "الذهب الرقمي"، فمن الناحية النظرية، يجب أن يكون توجهه مرتبطًا بالذهب، ويجب أن يرتفع خلال فترات النزاعات الجيوسياسية بدلاً من الانخفاض. وهذا قد يشير إلى أن توجه البيتكوين يتأثر حاليًا بشكل كبير بـ ETF الأمريكي.
ومع ذلك، فإن هذا الاتجاه المرتبط بأصل دولة واحدة ليس منطقيًا تمامًا. إن الخصائص اللامركزية للبيتكوين تجعلها أداة تخزين قيمة معترف بها على نطاق واسع، حيث لا يملك أي شخص الحق في إصدار أو تدمير البيتكوين. حاليًا، تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة لعملة البيتكوين من دولة واحدة حق تسعير البيتكوين، على الرغم من أنها لا تستطيع إنتاج أو تدمير البيتكوين، إلا أنها تبتعد إلى حد ما عن الخصائص اللامركزية.
لحسن الحظ، في 29 أبريل، وافقت هونغ كونغ رسميًا على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية، بما في ذلك 3 صناديق استثمار متداولة في بيتكوين و3 صناديق استثمار متداولة في الإيثيريوم. تتميز هذه المنتجات بهياكل الرسوم وكفاءة التداول واستراتيجيات الإصدار، مما يوفر للمستثمرين مجموعة متنوعة من الخيارات. من المتوقع أن تجلب هذه الصناديق الستة حوالي مليار دولار من الأموال الإضافية إلى سوق العملات المشفرة.
بالإضافة إلى ذلك، تخطط أستراليا لإطلاق Bitcoin ETF في نهاية هذا العام. إن إدراج هذه الأنواع المتعددة من ETFs يساعد في الحفاظ على خصائص اللامركزية للبيتكوين في السوق الثانوية، وتجنب احتكار التسعير من قبل مؤسسة أو دولة واحدة.
مع إدراج المزيد من الدول أو المناطق لمنتجات ETF للبيتكوين، ستتوزع حيازة المستثمرين الكبار بشكل أكبر. في السوق الثانوية، ستظهر سلطة تسعير البيتكوين خصائص لامركزية، وقد تعود إلى جوهر قيمة الذهب الإلكتروني.
بشكل عام، على الرغم من التحديات العديدة التي تواجه الأسواق المالية العالمية في أبريل، إلا أن السوق الآسيوي، وخاصة هونغ كونغ، يبدو أنه حقق خطوات مهمة في مجال الابتكار المالي. إن الموافقة على Bitcoin ETF في هونغ كونغ وإدراجه الوشيك لا يمثل فقط خطوة مهمة للأسواق المالية الآسيوية في مجال العملات المشفرة، بل قد يصبح أيضًا نقطة انطلاق جديدة للأسواق المالية العالمية. هذه التطورات توفر للمستثمرين خيارات جديدة في تخصيص الأصول، وقد تدفع سوق العملات المشفرة نحو اتجاه أكثر نضجًا وتنظيمًا، مما ينبئ بظهور فرص استثمارية جديدة واتجاهات سوقية، ويدفع عملية "اللامركزية" في تسعير البيتكوين في السوق الثانوية.